矿1号全产业链价值考察：收藏“通胀宝贝”

　　犹如乱世佳人，把CPI踩在脚下。

　　这等于未来。等于永远。

　　这是理财周报从重大立场上表达的“国家3号”。

　　也是你的重大利益。

　　乱世黄金，盛世收藏。

　　在面临复杂的全球政治和经济形势下，资源无疑就是国家兜里的“黄金”。对于中国，从铁矿石谈判的步履维艰，再到稀土的出口收紧，无一不说明资源在当前及未来是如何的受宠。

　　2011年，是“十二五”规划的开局之年，也是集中体现国家战略意图的一年。理财周报上一期推出《年度埋伏》主题策划，遵循国家战略，从区域的角度把握2011年股市操作逻辑。这一期延续这一逻辑，从钢铁、有色、稀土等战略性资源行业寻找操盘主线。

　　资源股后劲十足

　　在市场，资源板块已经启动。从1月下旬开始，有色和稀土密集发力。有色金属板块在1月25日探底后强力反弹，在之后的17个交易日中上涨17%;稀土板块同样飙涨17%。

　　从稀土成为“十二五”科技规划，到相关部门密集出台稀土管理政策，一波接着一波对稀土板块形成冲击。

　　对有色和稀土形成另一股推力的是高通胀，国际国内的高通胀也加强了资金对于避险品种的选择。

　　从盘面来看，资源板块的上涨是持续的。稀土近期的一轮上涨源于国务院稀土“国四条”和国家首个稀土国家规划矿区赣州稀土矿区的落地。包钢稀土(600111.SH)、广晟有色(600259.SH)、中色股份(000758.SZ)等相关个股应声纷纷踏上涨停板。

　　中国稀土学会秘书长林东鲁曾表示，中国稀土储量仅占全球30%，却供应全球90%以上的需求。作为重要的战略性资源，在目前的情况下，国家在稀土和有色方面的政策仍将持续发酵出台。

　　而另一推力通胀在2011年仍是难以解决的问题，因此资源板块后劲十足。

　　打通产业链者为王

　　结合价格和海关统计的出口数据测算，2010年上半年，出口资源创汇是出口下游应用性产品的3倍多。而正是这样的利润倒挂使得国内的相关企业更多的倾向于粗放式的开采，对产业链的下游深加工缺乏兴趣，但这一环节如果突破技术瓶颈，恰恰是整个产业链中利润最高的。

　　无论是稀土“国四条”还是首个稀土国家规划矿区落地，深入产业链下游是题中之义。因此，在众多相关上市公司中，谁的产业链价值突出谁便把握了先机。

　　包钢稀土是“吃螃蟹”者。其在2010年不仅加大了汽车用镍氢动力电池生产线改造，还建成年产300台稀土永磁核磁共振产业化项目，并建设1.5万吨高性能磁性材料产业化项目二期工程和3000吨高性能抛光粉异地扩建项目。

　　打通产业链，凸显产业链价值也是众多钢铁企业的战略目标。在铁矿石受制于人的情况下，打通上游原料资源是当务之急。武钢股份(600005.SH)依托其母公司武钢集团在海外的八大矿山，在众多钢企中已先人一步。

　　赣锋锂业纵横锂产业链 西藏矿业享最优盐湖扎布耶

　　作为未来爆发力最强的金属资源，西藏矿业(000762)对扎布耶盐湖的独家开采权显得十分有优势

　　“20世纪是钢铁与石油的世纪，21世纪则是电子和锂的世纪”。

　　“亚洲锂都”宜春将打造一个中国最大的动力锂电池生产基地和35万辆以上的锂电汽车生产基地，并按照“锂矿原料-碳酸锂-锂电池材料-锂电池-锂电汽车”的产业链全力推进，计划到2015年实现产值过1000亿元。

　　大国企多居锂产业链上游

　　根据相关的资料显示：锂资源主要存在于两种载体中：盐湖和花岗伟晶岩矿床。我国的锂资源按照地点来划分则主要分布在青海、西藏、四川、江西、新疆、湖北、河南以及湖南等地。主要集中于中国中西部地区。

　　按照产业链来分析，锂的产业链条可以划分为三部分：上游产业链的锂资源、中游产业链的基础锂化学品以及下游产业链的深加工锂化学品。

　　上游原材料就是存在于盐湖卤水和矿石中的锂资源。从世界范围看，有40%的锂来源于矿石，60%来源于卤水。

　　根据世纪证券的行业报告分析来看：从矿石中分选出的产品主要包括锂辉石、锂云母和磷锂铝石等锂精矿。而从盐湖卤水中提取生产的产品则主要是碳酸锂和氯化锂。资料显示：我国80%的锂资源以卤水形态分布在西藏和青海等地。

　　中游的基础锂化学品则包括氯化锂和碳酸锂，分别可以用于新药品、新材料和新能源等三个方面。

　　下游的深加工锂化学品大体上可以分为有机锂和无机锂，其中细分为丁基锂、氟化锂和六氟磷酸锂等产品，同样可以用于新药品、新能源和新材料等方面。

　　根据相关的行业分析报告来看，从锂资源的储量上看，青海柴达木盆地的台吉乃尔盐湖锂储量最大，占全国卤水锂的80%左右，而从质量上看，西藏扎布耶盐湖是世界上唯一的富锂低镁优质碳酸盐型盐湖。

　　“这些锂资源几乎掌握在中信国安(000839.SZ)、西藏矿业(002762.SZ)等几家大型国企手中。”业内分析师表示。

　　赣锋锂业全产业链发展

　　“亚洲锂都”最直接的受益公司是赣锋锂业。

　　“赣锋锂业(002460.SZ)有完整的产业链和提取技术，它的产品涵盖了金属锂、碳酸锂、氯化锂和氟化锂等20多种产品，是国内产品品种最齐全、产业链最长的生产商家了。而从提取技术上来说，赣锋锂业是国内少数几家可以从卤水中提取锂的公司，坐拥江西藏量丰富的云母锂也是它的优势。”业内一位分析师表示。

　　赣锋锂业主要的募投项目是金属锂的生产。“这家公司拥有丰富的矿产资源，同时进行基础锂化学品以及深加工锂化学品的加工，等于打通了锂的整个产业链。”分析师说。

　　西藏矿业拥有国内优质锂资源扎布耶盐湖20年独家开采权，“作为未来爆发力最强的金属资源，西藏矿业的独家开采权显得十分有优势。”分析师表示。