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国金证券：行业整合明确+水利投资爆发看好区域龙头
搜集赚钱效应集中地 提前布局享受飙涨乐趣 高抛低吸把握波段之王 涨系列全面升级L-2行情 楼主 股市借东风
发表于 2011年2月17日 10:45:15 事件:上证报报道工信部启动民爆行业择优扶强计划,民爆个股大涨。
2月16日,上证报文章《十二五民爆行业将择优扶强,兼并重组加速》报道:从工业和信息化部了解到,2011年相关司局将启动择优扶强的一系列计划――动态确定一批优势企业给予政策支持;为实现这一目标,有关部门还将鼓励民爆企业上市,支持以上市企业为平台实施兼并重组。
行业集中度低:中国目前仍有140余家生产企业,炸药户均年生产量2万吨左右,而与中国市场容量相当的美国,2007年炸药公司就仅有19家,公司户均生产量达到17万吨。
工信部决定在2011年启动择优扶强的系列计划――即通过地方推荐和专家评价相结合的方法,动态确定一批技术先进、科研投入多、规模较大、管理到位、人才储备充实、综合实力强的优势企业。
工信部要求,到“十二五”期末,民爆生产企业由目前的140多家降到50家以内,销售企业降到200家以内;同时,要形成20家左右跨区域的优势骨干企业集团,着力培育1-2家具有国际先进水平的大型企业集团。
我们的点评与分析。
行业新一轮整合拉开大幕。
工信部在2010年11月底召开的全国民爆器材行业工作会议上明确表示民爆行业将于“十二五”期间展开新一轮大规模的整合,到“十二五”末,生产企业数量整合到30-50家以内,销售企业200家以内,同时着力培育行业龙头企业,形成10-20家左右跨区域的优势骨干企业集团,着力培育1-2家具有国际先进企业相比的大型企业集团。这一规划执行完毕,民爆企业数量将缩减60%。
从民爆行业在“十一五”期间开展的上一轮整合经验看,当时的主管部门国防科工委制定了第一步整合目标,并完成了该目标,民爆企业数量大大减少,行业集中度大为提高;对比“十一五”期间民爆行业的整合经验,我们认为民爆行业作为一个受到政府严格关注的行业,在其主管部门已明确发布横向整合的政策后,行业新一轮区域整合将拉开大幕。
由于民爆产品的运输难度较大,企业的区域垄断地位一经确立往往很难撼动;所以由工信部主导的新一轮民爆企业整合不仅将给作为整合骨干的区域龙头企业带来量的增长,企业盈利能力也将得到提高。