菜鸟如何学习炒股:2011年机械军工行业研究报告：把握新兴产业 规避经济调控;看好机床和军工板块投资机会 - 【行业研究】 - 股票频道 - 财富赢家网

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/17 03:46:48
银河证券:鲁 泰 Ｂ【200726】
     机械行业将持续较快增长。2010 年以来，机械行业加速复苏，1－9 月全行业完成工业总产值102531亿元，同比增长34.59%，预计全年机械行业收入增长约为32%－34%。2011 年在国民经济和固定资产投资较快增长的趋势下，我们预计2011年行业收入和利润的增长为28%－30%，2012 年行业增速为25%以上。
    “十二五”重点支持高端装备。机械行业“十二五”期间将重点发展高端装备、新兴产业装备、民生用装备、现代农业机械等领域，使这些领域成为带动机械行业增长的主要动力，同时国民经济的机械化水平和机械效率将明显提升。高端装备中重点发展中高端数控机床。新兴产业装备包括新能源装备、环保设备、海洋工程设备等。民生用装备中重点发展安全应急救灾设备等。现代农业机械领域，优先发展100 马力以上大型拖拉机、节能环保型水田拖拉机等。
    机床和军工具有持续增长动力。工程机械2011年增速将明显回落，预计为15%－20%，行业利润增速不乐观；机床行业仍将保持较为充沛的增长动力，尤其是数控机床的前景看好，将成为主要增长动力，预计2011年机床行业增速为30%以上，利润增速将高于收入增速。军工行业的持续成长性将有效回避宏观调控的风险，中航工业集团的资本运作将进入加速阶段，运作力度将大于前两年，兵工集团的资本运作也将进入全面铺开阶段，将成为又一亮点，因此我们认为军工行业重点上市公司仍有较大投资机会。
   给予机械行业总体“谨慎推荐”评级，其中机床和军工“推荐”评级。从估值角度看，机械行业上市公司中，工程机械主要上市公司2011年市盈率为15－20倍，机床行业的2011 年市盈率为20－25倍，位于合理区域的下端，我们给予机械行业“谨慎推荐”的评级；子行业中，给予机床行业和军工行业“推荐”评级。重点公司：徐工机械、天马股份、中国卫星、新华光。
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