芜湖海螺医院怎么样:从基金四季报挖掘今年热门板块

 从基金四季报挖掘今年热门板块         2011年1月下旬，基金2010年四季度在证券市场的重点投资行业被公布于众。总体来看，剔除QDII，2010年四季度共有582只基金活跃于证券市场，较三季度的基金只数增加了28家，合计持有股份约400亿股，较上一季度基金持有的425亿股下降了5.85%。 四季度基金行业持仓比例有所调整，基金去年年末持有金融保险业131.49亿股，较三季度下降12.27%，但依然是基金持股最多的行业。第二名是机械设备，持股占比14.37%，持股环比增长13.67%。房地产业年底被基金增持6.9亿股，从三季度第六名荣升第三名，环比增幅13.97%。         四季度11个行业遭基金减持，其中减持幅度较大的是木材家具、电力煤气和传播与文化产业，减持幅度分别为-66.7%、-54.41%和-47.34%。此外，零售行业、生物医药、食品饮料也遭到基金继续减仓。 结合《2010年行业板块之最》一文，您大概也发现了，A股市场沿袭了“权重股搭台，概念股唱戏”的基本模式。煤炭、有色撑起了下半年主升浪，其他概念股、中小盘也有机会翻一番。其实，2011年的震荡不会亚于2010年，如果行情启动，谁来搭台呢？权重“五朵金花”里只有低估值的金融股扮演“定海神针”，煤炭、有色、钢铁股有望轮番压阵。谁来唱戏？听政策的。“七大新兴产业”恐怕都得亮相。在此，我们将重点选择了金融、高端制造、信息技术、农业、煤炭板块。 金融板块：有望再次成为“定海神针”         金融行业中尤其是银行、保险板块将成为2011年行情的基石。在经济复苏、人民币升值和温和通胀的大背景下，银行的资产质量将保持稳定，央行的加息将推动银行息差小幅扩大，机构预计今年上市银行的业绩增速将超过20%。银行再融资的完成将夯实银行资产扩张的基础，未来三年银行业绩有望带给我们惊喜。即使考虑政府融资平台贷款、资本要求提高、利率市场化等风险后，上市银行的ROA和ROE也能达到0.97%和16.3%。 目前金融板块估值处于历史底部，与大盘相比折价明显，具有较高的安全边际。而尤为关键的是，目前银行股价一旦启动，则具备20%-30%的补涨空间，从而带来指数的全面回暖.我们认为，经济企稳回升、银行业绩稳健增长、低估值更加突显了银行股良好的长期投资价值。由于不利因素已经反映在估值中，负面消息明确反而可能会成为股价上涨的催化剂，估值的修复在2011年一季度是大概率事件。 信息技术板块：“十二五规划”领头羊         信息技术板块2010年下半年大幅跑赢大盘。2010年下半年，由于固定资产投资增速和3G发展都明显好于上半年，通信设备行业表现出色，尤其在11月18日国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》以后，该板块个股大幅跑赢大盘。 瓶颈即将突破         2011年国内电信固定资产投资额增速大幅改善。考虑到新一代信息技术列入七大战略新兴产业；三网融合即将大规模启动；明年光通信投资将大幅攀升。我们预计2011年国内电信固定资产投资额将达到3400亿元，同比增长1.2%，相比于2010年的同比下降9.8%，将会有利于通信设备行业的明年表现。         2011年底3G用户数有望达到1.1亿户。用户终端、网络覆盖和互联网应用等方面问题限制了3G用户的发展，而这些问题将在2011年得到明显改善。预计3G用户2011年底达到1.1亿户。 政策催生四大看点         国务院关于“加快培育和发展战略性新兴产业的决定”和即将出台的十二五规划都将信息技术板块作为经济结构转型和产业升级的重要抓手。预计后续扶植政策将陆续推出，从而带动该板块的持续活跃，尤其是概念性个股的活跃。         一、云计算作为该板块最重要的主题性投资机会将被反复关注，从而在二级市场带动相关个股的持续活跃。重点关注华胜天成（600410）和东华软件（002065）。前者是国内最大的SUN服务器渠道商，后者在数据中心运维和系统集成方面经验丰富；?         二、物联网的大行其道也为该板块的发展带来历史性机遇，两板块有许多交叉领域和对接机会。投资机会看好智能交通、数字城管和医疗信息化领域。个股推荐四维图新（002405）、榕基软件（002474）和东软集团（600718）；?         三、三网融合将是一个长期复杂的过程，该主题概念也将催生新的投资机会。个股推荐乐视网（300104），该股将直接受益于娱乐产业升级和新生活方式的普及。         四、最后要密切关注平台类公司以及该板块细分行业龙头。尽管此类龙头股已经估值偏高，但随着市场的波动将会有大量交易性机会存在。平台类公司关注B2B电子商务平台运营商生意宝（002095）和焦点科技（002315）以及网络娱乐平台运营商顺网科技（300113），细分行业龙头看好启明星辰（002439）。 最后，该板块上市公司主要风险主要有两点。一是目前该板块整体估值水平较高，容易受到大盘震荡和系统性风险的影响；二是尽管该板块是公认的“阳光地带”，未来发展前景不可估量，但国家政策扶植力度和节奏难以揣度，容易出现业绩预期远逊于初衷的情况. 装备制造业：“新五朵金花”         《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中就战略新型产业——高端装备制造产业表述为：“重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备，做大做强航空产业。积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设，大力发展轨道交通装备。面向海洋资源开发，大力发展海洋工程装备。强化基础配套能力，积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。”概括起来，高端装备制造业主要包括航空装备业、卫星制造与应用业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造业、智能制造装备业等五大细分领域。         很显然，“装备制造业”中船舶制造、高铁概念股在跨年炒作中正如火如荼、不断创出新高；F20隐形战斗机的横空出世，让航空装备制造也开始活跃。智能制造装备中机器人已经在四季度火了一把，其他个股也摩拳擦掌，要在2011年大展身手。 在高端装备制造领域，我们看好具备以下特征的公司：         首先，公司的产品具有高附加值的特征，在产业链占据核心部位，其发展水平决定产业链的整体发展水平。         其次，具备较高技术门槛的公司，相对于竞争对手有很强的技术优势，短期内对手很难赶上。 再次，公司的产品和技术具有很强的外溢性，能够比较容易向上下游等多行业扩展，形成规模效应。最后，符合经济结构转型和国家产业发展政策的方向，对制造业的产业升级起重要作用。 值得注意的是，轨道交通、海洋工程相关个股正在经历一段炒作巅峰期，要注意短线冲高回落风险，而其他三个领域中调整充分的个股、年报有预期的个股正在成为基金吸纳的重点股票。         轨道交通设备制造产业：综合轨道交通设备制造业两大巨头中国南车(601766)和中国北车(601299)；专业化生产轨道交通设备车轴的晋西车轴(600495)；专注生产轨道交通信号系统的众合机电(000925)。         海洋工程装备制造产业：中集集团(000039)，其子公司烟台莱佛士是国内主要钻采平台生产商；完成对全球领先的海洋工程设计商FG公司收购的振华重工(600320)；中国重工(601989)旗下大船集团是国内主要钻采平台其子公司外高桥造船厂国内主台制造商之一；钻采平台制造商中国船舶(600150)。         航空产业：受益于民航发动机国产化战略的航空动力(600893)；直升机制造骨干企业的哈飞股份(600038)；专注通航人员培训和设备维修的海特高新(002023)。         卫星及应用产业：以小卫星设计、研制和应用运营为主业的中国卫星(600118)；专注于国内卫星导航产品开发、信息系统应用和运营服务，卫星导航专业领域的龙头企业北斗星通(002151)；北斗终端产品国防领域的最大供应商国腾电子(300101)；导航卫星地图供应商四维图新(002405)。         智能装备制造产业：数控系统领域的龙头企业华东数控(002248)；从事智能控制系统和自动化成套设备生产的软控股份(002073)、机器人(300024)；制造高端传感器红外热像仪及核心零部件焦平面探测器的大立科技(002214)；制造电力电子器件的台基股份(300046)。         农林牧渔：消费升级和通胀受益双轮驱动 从基金增持幅度来看，农林牧渔业2010年四季度受到基金的热捧，持有的基金从三季度的79只骤增至102只，持有股数达3.06亿股，环比增幅达61.7%。         在“消费升级”的大背景下，2010年“大消费”概念股，以酒业、食品制造为代表都得到市场资金的广泛认同与炒作，直到四季度才遭遇基金大幅减持。“消费升级”同样对规模化生产、注重品牌建设的农林牧渔企业带来重大机遇，但相关上市公司股价表现整体滞后。直到2010年下半年，在通胀预期的二次作用下，农林牧渔板块迎来一次波段上扬，这一热点在2011年有望继续得到市场资金的挖掘。         机构认为，农林牧渔板块中的畜牧业养殖企业尤其值得关注。2010年该子行业公司已有不少公司完成了重组和上市，成功升级资本化运营。例如，新希望的重组以及雏鹰农牧、西部牧业、华英农业等公司的上市。借助于养殖阶段优势和资本市场，这些公司在未来一定会改变中国以往分散养殖的状况，表现为公司主营养殖业务快速扩张，替代现有农户和小工厂分散养殖，进而进军上下游，两端发展（饲料和宰杀），进而形成具有一定议价能力、上中下游产业链齐全的大规模现代化农牧公司，并最终利用齐全的产业链优势建立自己的品牌优势，成为子行业的龙头老大。我们认为这些企业将是未来五年最可能有大发展的农林牧渔公司。这有可能成为2011年甚至未来五年或者说整个十二五期间农林牧渔行业重大投资逻辑。         2011年甚至未来五年农林牧渔行业投资机会和创富机会，最主要可能发生在在“消费升级”的预期下，借助于资本市场有大规模扩张计划、致力打造全产业链和自主品牌的畜牧养殖类上市公司。重点推荐：雏鹰农牧（002477）、西部牧业（300106）、新希望（000876）。另外，种植业领先行业的种业也被各大机构看好，以敦煌种业（600354）为代表。 煤炭板块：个股分化存三种机会         作为周期性行业，2010年煤炭股大起大落，如果投资者没有踩准节奏，浮亏往往也会比较大。如九、十月份以来，部分煤炭股价大幅翻倍，但11月中旬以来，煤炭个股跌幅巨大，部分个股跌幅甚至超过了30%。 从1月中上旬煤炭板块走势来看，与去年同期有一定相似之处，伴随着大盘的回调，煤炭旺季反映在板块表现上的向好预期也提前调整。但近期美元指数重回弱势，使得石油、煤炭等能源类国际大宗商品价格持续上涨。考虑到尚未消除的通胀压力，2011年全年煤炭平均价格预计仍会上涨，基本面中长期向好。近期调整后的煤炭板块估值压力有所降低，建议积极布局，关注由去年四季度煤价上涨带来上市公司2010年确定的业绩增长。         近期国际煤价格再次冲高，涨势延续源于澳大利亚洪灾对煤炭运输造成的影响还未消除，且北半球进入耗煤旺季，煤炭需求旺盛。相比之下，国内动力煤市场价格已连续几周保持稳定。随着寒潮再次到来，各地煤耗陆续增加、冰冻封航或会对运输造成一定压力，国内动力煤价格即便上涨但在政策调控阻力下变化空间已不大。继上周炼焦煤价格大幅上涨后，本周无烟煤主产区也有调价意向，价格普遍上行。         在国内煤炭需求强劲、进口量大增的背景下，煤炭行业景气超越预期，兼并重组机会多，2011年煤炭价格很有可能出现超预期的上涨。综合各方观点，三类煤炭上市公司的投资机会：         1）煤炭产量内生性增长较快的公司。         2）受益于煤价上涨，业绩弹性较大的公司。         3）兼并重组资源整合，存在资产注入预期的公司。         业绩大幅预增的煤炭公司将成为板块中的亮点，关注存在估值优势并有送配预期的煤炭个股。近期各煤种价格走势明显存在差异，重点关注煤价市场化程度较高并从中受益的炼焦煤公司西山煤电、潞安环能、永泰能源与无烟煤公司国阳新能、兰花科创、昊华能源等。