基金四季报：王牌重仓股“大换血”

　　王琼

　　自上周四始，基金发布四季报拉开了序幕。天相统计显示，截至21日，已有268只基金公布2010年第四季度报告。从规模来看，货币市场基金是唯一实现份额规模增长的基金类别，净申购规模达193.96亿份，规模增长56%。

　　股基普增仓 重仓股调换忙

　　据天相统计，157只股票型和混合型基金的平均股票仓位为84.05%，按可比口径统计为84.1%，较前一季度提升了4.18个百分点。目前公布季报的25家基金公司中，平均股票仓位最高的5家基金公司是摩根士丹利华鑫、中海、中邮创业、信诚、汇添富。整体上看，无论是增仓基金的家数还是具体增仓幅度都明显要多于减仓者。2010年冠军基金经理孙建波管理的华商盛世成长(630002,基金吧)基金2010年底仓位达86.57%，较三季度末增加7.17个百分点。

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　　据统计，25家已经公布2010年四季报的基金数据显示，对于机械、金属非金属、农林牧渔、石化塑胶、房地产业等8个周期性行业，基金大多选择增持。其中，采掘、机械、金属非金属、电子以及信息技术业均被增持，而批发零售贸易、医药生物、食品饮料、金融保险和交通运输等行业遭到减持。其中，房地产行业25家基金公司平均增持了0.4个百分点，持股市值从166亿元上升到195亿元。以王亚伟为代表，其四季度重仓股中出现了二线地产股云南城投(600239,股吧)。

　　2010年四季度诸多基金采取了波段操作，机械等周期品种成为主要操作对象。10月初，在预期美国继续实施定量宽松的基础上，基金迅速调仓，加大了对周期性行业配置比例，减持了医药、食品等行业。在中国央行加息前后，一些灵敏的基金又迅速减仓，到了四季度末又重新提高仓位。

　　从基金的十大重仓股的调换来看，基金的策略多出现明显变化。多只基金的前十大重仓股更换比率都超过一半，去年收益排名靠前的一些基金也是如此。如王亚伟掌管的两只基金共出现了五只新重仓股，孙建波的重仓股阵营中则新加盟了资源股龙头江西铜业(600362,股吧)。

　　新旧“一哥”割旧爱结新欢

　　2010年孙建波、王亚伟分列基金排名冠亚军，随着四季报的披露，两位“一哥”的四季度重仓股终于揭晓。从四季度重仓股来看，王亚伟的换仓动作明显，华夏策略和华夏大盘的十大重仓股中共出现5张新面孔。

　　2010年四季度末，华夏策略前十大重仓股分别为广汇股份(600256,股吧)、东方金钰(600086,股吧)、建设银行(601939,股吧)、葛洲坝(600068,股吧)、交通银行(601328,股吧)、光正钢构(002524,股吧)、乐凯胶片(600135,股吧)、光大银行(601818,股吧)、云南城投、中国联通(600050,股吧)。可见旧爱中恒集团(600252,股吧)、广电网络(600831,股吧)也均退出，中国联通、光正钢构及光大银行取而代之。

　　而华夏大盘中，2009年以来一直被冠以王亚伟概念股的峨眉山A、乐凯胶片及中恒集团已退出十大重仓股名单中，中国联通、航天信息(600271,股吧)、云南城投成为新宠。

　　广汇股份依然稳居王亚位的第一重仓股，持仓比例为9.81%，其他重仓股中，东方金钰和葛洲坝被大幅度增持。而葛洲坝今年以来上涨近10个百分点，为王亚伟今年以来的领先业绩贡献卓著。从重仓股种类可以看出，王亚伟依然看好银行地产、通信及信息技术。

　　另一位“一哥”孙建波掌舵的华商盛世(630002,基金吧)四季度也加大了周期股的布局，十大重仓股中新现资源股龙头江西铜业的面孔，深圳惠程(002168,股吧)也跻身十大重仓股。然而和王亚伟截然不同的是，华商盛世四季度增持了中恒集团。此外，医药股东阿阿胶(000423,股吧)、海正药业(600267,股吧)，零售股大商股份(600694,股吧)均被大幅减持。

　　相比两位“一哥”的减持消费医药、增持周期，嘉实增长的邵健四季度的投资风格则较为“另类”。与去年三季度末相比，嘉实增长四季度前十大重仓股中的新面孔是仁和药业(000650,股吧)、软控股份(002073,股吧)。

　　四季度的前五大重仓行业分别是医药生物21.80%、食品饮料10.87%、信息技术业10.83%、机械设备7.31%、金属非金属5.87%。其中，医药生物、食品饮料和信息技术的配置总和超过四成。与去年三季度相比，继续保持了对医药、食品饮料、信息技术、新能源、节能环保等行业的超配，对于周期类行业仍未看好，四季度末对于金融保险、房地产业仍然采取低配态度。