九乡新闻网艾叶熏脸的作用和功效:高善文：经济未热，通胀高企
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 20:02:04
本轮通货膨胀是过去30年以来我们所经历的唯一一轮没有同时伴随经济过热的通胀。在过往同时伴随经济过热的通货膨胀背景下，我们看到治理通货膨胀的方法基本上是两手抓，一手抓货币信贷，另一手抓固定资产投资，用不了多长时间通货膨胀的情况就会自然好转。这一次，我们没有看到经济的过热，没有看到投资的过热，但看到通货膨胀出现了超预期的大幅上升。30年来这种情况首次出现，预示着中国经济的内部正在经历一些重要的、具有长期影响的系统性变化。
我们认为，出现这种系统性变化非常关键的背景是中国正在走过刘易斯拐点，其产生的一个基本影响是中国的劳动力，特别是低端劳动力正在变得相对越来越短缺。在此背景下，过去几年，我们看到中国低端劳动力工资连续且快速的上升，这在包括农产品在内的很多领域积累了越来越多的成本压力。这样的成本压力在合适的催化剂作用下通过物价的连续和快速上升释放出来。统计显示，粮食类作物价格的长期累计涨幅与粮食作物的劳动力密集程度呈现密切的正相关。我们认为，一个合理的解释就是在过去比较长的时间里，低端劳动力，或者是农民外出务工的机会成本快速上升，低端劳动力的工资水平快速上升，这种快速上升推动了农产品价格的上升，同时也必然推动劳动力更加密集的产品出现价格幅度更大的上升。
回顾过去30年，农民工劳动报酬的年均增速约为20%，但是，农产品、蔬菜、肉禽生产的劳动生产效率增速达不到这么高，于是，一方面劳动成本的增速高达20%，一方面劳动生产效率的增速显著低于这一水平，那么，调节市场的唯一结果就是农产品价格水平的此起彼伏、连续、快速的上升。因为农业生产效率增长比较慢，所以，劳动力成本的快速上升在农产品市场率先体现出来。最近这段时间，劳动力成本快速上升的影响已经开始向非食品领域扩散，特别是向其中劳动力比较密集的领域扩散，如服装、中成药、家政服务、建筑用工等领域。
对城市经济总体来讲，剔除掉通货膨胀的因素，过去十年里，职工平均报酬的增速大概在13%，这一水平显著低于农民工薪酬20%的增速。经测算，如果农民工的工资增速继续沿着现有趋势发展，到2014年，占中国GDP54%的行业和部门职工的平均工资水平要比农民工的工资水平更低（附图）。当然，我们认为,未来农民工的平均工资水平较整个城镇职工更高的局面是不太可能出现的。若果真如此，意味着在这段时间经济可能需要经历很多重要的结构性变迁，在我们看来这种变迁就是经济的潜在增速要不断下降，在此过程中，潜在增速下降的压力是通过通货膨胀的上升表现出来的。一方面是经济的潜在增长水平不断下降，另一方面是通货膨胀水平不断上升，这对市场、对政策毫无疑问会构成相当重大和不利的挑战。
在目前经济增速不是很高，经济并没有明显过热的条件下通货膨胀已经达到了5%，那么，未来当迎来新一轮经济周期的上升，出现一定程度的经济过热时，通货膨胀会达到什么水平呢？我们认为，在未来新一轮经济过热出现的背景下，在一些不利因素的扰动下，通货膨胀在瞬间达到两位数的水平不难想象。到那时，非常严厉和急速的通货紧缩几乎是不可避免的。我们认为，从一个相对比较长的时间来看，这种风险毫无疑问是值得认真警惕的。■
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