航海王启航路飞试炼:牛股莫错过 7股上涨空间巨大（转）

兖州煤业（600188）：成长潜力被低估 澳洲水灾直接受益 上调至“买入”

投资评级与估值：预计公司10 年业绩1.76 元/股，11 年业绩2.01 元/股，11 年估值14 倍（低于行业平均18.5倍）。预计10 年原煤产量5000 万吨左右，11 年通过内生增长可扩产到6000 万吨，十二五末有望翻倍，并且公司未来国内通过内蒙整合主体，国外通过澳洲Felix 上市融资将不断进行资源扩张的成长路径逐渐清晰。另外，近期澳洲水灾公司产量受损价格上涨受益最为直接。若今年榆树湾项目获批还将增厚0.17 元/股业绩，所以给予公司11 年20 倍估值，对应目标价40 元，上调评级至“买入”。
 

大厦股份（600327）：看好汽车4S 店价值提升空间

短期股价回调显现投资机会。我们预计公司2010-2012 年EPS 分别为0.43 元、0.51 元和0.61，年复合增长率20%以上，维持增持。预计2011 年百货和汽车4S 店EPS 分别为0.2 元和0.19 元。考虑到公司百货异地扩张刚起步，争取高品牌汽车授权仍有较大拓展空间，我们认为未来2-3 年后公司的业绩增长很有可能达到30%以上。

分部估值法下，我们分别给予汽车4s 店和百货11PE26 倍和28 倍，加上国联信托、农村小额信贷等股权投资，我们预计公司合理价值在13-14 元，对应现有股价尚有12-14%的上涨空间。

盾安环境（002011) 超预期中标山西 10 亿再生能源集中供热BOT 项目

维持“增持”评级，上调三个月目标价至35 块，6-12 个月目标价40-45 块。不考虑增发摊薄，我们上调公司10-12年至EPS0.56、0.96 和1.25 元（原预测为0.56、0.92 和1.15 元，其中2011 年考虑少数股东权益贡献0.20元，2012 年未考虑多晶硅的贡献），未来三年复合增速42%，考虑公司未来两年公司核电、污水源热泵、新能源都处于爆发期，前景值得期待，我们上调公司三个月目标价35 块， 6-12 个月目标价40-45 块，维持“增持”评级。

长信科技（300088）-ITO 导电玻璃产能快速扩张，电容式触摸屏项目进展顺利-强烈推荐

我们预计 2011 年和2012 年，公司将持续扩张产能，其中TN-ITO 产品产能将分别达到2000 万片、2000 万片/年；STN-ITO 产品销量能将分别达到1400 万片/年、1600 万片/年；TP-ITO 产品产能将达到320 万片/年、460 万片/年。

我们预计公司 2010～2012 年EPS 分别为0.96、1.44、2.36 元，以2011年45 倍～50 倍PE 计算，未来6～12 月的合理价格区间为64.8～72 元。
 

金通灵（300091）：进军合同能源管理，勇攀节能环保高峰；维持买入

估值与投资评级：大力拓展节能环保装备与进军合同同源管理领域是公司高增长的主要驱动因素，我们预计公司未来三年净利润复合增长率为69.57%。我们调高公司盈利预测和目标价，给予公司股价0.6 倍PEG 和41.74 倍PE 的估值水平，对应2011 年预测EPS 的合理股价为61.30元，目前股价低估，维持公司买入评级。 东方证券

新朋股份（002328）_跟踪报告（增持，首次）

投资要点：公司短期增长看松下等离子电视结构件产能扩张，长期增长看新型高效无刷电机投产进程和为大众汽车配套的两个合资公司的投产进程。我们预计公司010-2013年的主营收入分别为13.90亿元、16.96亿元、22.88亿元和31.81亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.78亿元、2.26亿元、2.94亿元和4.22亿元，全面摊薄每股收益分别为0.59元、0.75元、0.98元和1.41元。我们选取上市公司中主营精密结构件外包业务的上市公司以及天汽模（002510）做估值参考，其最新收盘价对应的2011年PE均值为33.83倍。综合可比公司估值情况和公司增长情况，我们认为选取28-31倍的2011年PE区间做参考比较合适，对应股价合理价值区间为21.05元-23.30元。公司2011年1月12日的收盘价为19.68元，低于合理价值约7-18%，给予增持评级。

常铝股份（002160）（增持）：借鸡生蛋借梯登高

我们预测，公司2010-12 年EPS 分别为0.23、0.75、0.97 元。结合DCF 与PE 估值法，我们得到公司的合理价值区间为21.75-21.95 元/股，价值中枢为21.85 元/股。

在国家经转型的初期以及战略性新兴产业规划实施元年，我们看好新型功能材料领域的投资机会。公司是空调箔行业的龙头企业，经过一年多的设备磨合与市场开拓，我们判断，未来两年公司整体产能有望充分释放，无论用DCF 估值还是PE 估值法，公司当前股价均未能充分反映其内在价值，而若按照P/S 指标与最具可比性的东阳光铝（600673）相比，公司估值也具备明显吸引力。我们首次给予“增持”评级。