胆固醇高不能吃什么:11年股市关注

　　细分行业驱动因素各有不同。白酒行业提价将不受物价调控影响，白酒提价存在持续性，我们依然坚定看好白酒行业量价齐升的机会。看好黄酒提价后，原酒存货重估的投资机会，同时，十二五期间黄酒消费有望实现传统区域向外突破。乳制品行业成本可能在明年上半年见顶，预计明年下半年原料奶价格会有一定下降。2011年下半年啤酒大麦价格也预计出现下降，同时旺季中销量继续增长，推动啤酒行业毛利率回升。

　　2011年投资策略：短期看通胀，长期看成长。短期关注防御通胀型机会。关注具备较强提价能力的白酒、黄酒和葡萄酒三行业，其中高档白酒提价能力最强，通胀防御能力最佳。长期关注十二五期间消费环境明显改善，促使行业和公司快速成长的机会。具体看好的细分行业有：中档白酒、黄酒、葡萄酒和其他收入规模相对较小的细分行业。

　　五家公司具备投资机会。看好贵州茅台（600519）（600519），具备持续提价能力高端白酒；山西汾酒（600809）（600809），看好竹叶青放量增长；古井贡酒（000596）（000596），收入规模进入高速扩张期；伊利股份（600887）（600887），产能扩张驱动收入增长，奶粉业务行业领先；古越龙山（600059）（600059），产品提价、优质原酒存货升值、销量稳定增长，期待行业格局突破。

　　（国都证券）

　煤炭行业：极端天气影响需求 估值有望继续提升 荐股

　　煤炭开采业：

　　山西动力煤坑口价、车板价保持平稳，大同6000大卡动力煤车板含税675元/吨；大同南郊5500大卡动力煤车板含税635元/吨；长治5800大卡动力煤车板含税650元/吨；太原5000大卡动力煤车板含税550元/吨；朔州地区4800大卡动力煤车板价格465元/吨；5200大卡量动力煤车板价格570元/吨，与上周持平。

　　炼焦煤价格平稳，灵石2号焦煤坑口价上涨10元/吨至895元/吨；柳林4#焦煤880元/吨；孝义主焦煤715元/吨；山西古交8号焦煤坑口不含税价605元/吨，2号焦煤740元/吨，与上周保持平稳；乡宁焦煤10号，2号焦煤分别下跌15-20元至655元/吨，825元/吨。山西长治瘦焦煤上涨100元/吨，车板含税价至1360元/吨，临汾1/3焦煤上涨30元/吨，出厂含税价至1400元/吨；四川主焦煤上涨80，车板含税价至1480元/吨。

　　无烟煤保持平稳，山西阳泉无烟煤市场洗中块车板含税1180元/吨；洗小块车板含税1100元/吨；晋城7000大卡无烟末煤车板价770元/吨；晋城6800大卡无烟中块1200元/吨；6300大卡无烟小块1140元/吨。市场供需平衡局面或将持续，预计块煤市场行情可能以稳为主。

　　受需求推动喷吹煤价格小幅上升，平均涨幅在20元/吨，寿阳7100大卡喷吹煤车板含税价上涨至1140元/吨；阳泉7200大卡喷吹煤上涨至1150元/吨；屯留喷吹煤精煤上涨至1150元/吨；潞城6700大卡喷吹煤上涨至1140元/吨；长治6000大卡喷吹煤上涨至1300元/吨。

　　截止到12月20日秦港存煤718.5万吨，环比升高2%，库存高企导致秦港煤价小幅下降，平均下跌5元/吨，5800大卡的大同优混至850元，山西优混至800元/吨。

　　国内沿海运输市场继续下跌，煤炭运输航线全线下跌。截至12月15日，沿海散货运价指数报收于1477.66点，较上周下跌3.3%；沿海煤炭货种运价指数报收于1727.59点，较上周下跌5%。其中，秦皇岛-广州、上海、宁波、福州运价指数分别报收于1616.01点、2031点、1584.07和1159.7点，分别较上周下跌2.9%、6.7%、7.3%和8.9%。

　　国际煤价继续上涨，截止到12月17日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为117.06美元/吨较上周115.81美元/吨上涨1.25美元/吨，涨幅为1%；南非理查德港动力煤价格指数在上周109.93美元/吨的基础上涨2.44美元/吨至112.37美元/吨，涨幅为2%；欧洲ARA市场动力煤价格指数在上周117.62美元/吨的基础上涨1.82美元/吨至119.44美元/吨。

　　全球极端天气、国内油价上调都对煤价构成支撑，经过近期的震荡整理，资源股重新走出上升趋势，估值有望继续提高，我们继续建议中线关注四季度业绩环比增长的兰花科创（600123）（600123）、潞安环能（601699）（601699）、和高送配题材的恒源煤电（600971）（600971），整体上市预期的国阳新能（600348）（600348）、开滦股份（600997）（600997），以及估值较低的冀中能源（000937）（000937）、兖州煤业（600188）（600188）。

　　（大同证券）

　　电池概念：动力电池 移动的电源绿色的梦想 荐8股

　　投资要点：

　　动力电池是人类追求的"能量块"。电池工业的飞速发展与人类利用和改造能源的技术和需求密切相关，在追求"绿色"能源的道路上，动力锂电池承载着人类"移动的电源，绿色的梦想"的信念。我们认为，动力锂电池行业前景非常光明。

　　正极材料锰酸锂和磷酸亚铁锂各有优势，将共存一段时间。锰酸锂和磷酸亚铁锂既有各自非常适合动力电池的优势，又存在比较难以克服的弱点。新能源汽车最大的要求就是安全性，只要保证材料的安全性高，那么该材料就会有发展完善的基础。目前我国磷酸亚铁锂各公司公布数据统计产能已超过2万吨，而全球需求目前尚且1万吨左右。我国的正极材料行业在避免低端的粗制滥造同时，更需防止产能过剩风险。

　　负极材料高端产品供需不平衡。石墨、碳材料以其极大的资源储量和比较优异的性能牢牢占据着负极材料的位臵，我国的负极材料还偏中低端产品，如果用作动力锂电池，还需进一步改善。随着新能源汽车的推广，我国对中高端负极材料的需求也会随之扩张，我国计划到2015年，电动车保有量要达到100万辆，此时，对高端负极材料的需求会超过1万吨。目前来说，我国企业高端负极材料的产能是远远不够的。

　　国产化LiF6瓶颈突破在即。LiF6作为锂离子电解液最重要的原料，目前还是被国外大企业垄断着，我国LiF6企业的生产线已经有投产，并且还有很多企业立项要建设LiF6生产线，我们认为国产化时刻快要到来。

　　隔膜是动力电池技术含量最高的部分，国内企业尚需时日。国内能生产动力电池隔膜的企业甚少，性能也比较一般，一定程度上制约了我国动力锂电行业的发展。但是鉴于隔膜材料的高利润吸引投资目光和国家政策的支持，我们有理由相信，突破隔膜的技术障碍指日可待。

　　我们对动力锂电池行业的投资逻辑是资源技术研发资金优势。通胀压力会在全球经济中表现的越来越突出，作为动力电池上游的资源类公司将受益。动力电池行业前期投入巨大，需要有庞大的资金扶持才能度过产业化的前期从而享受未来的高增长。动力电池是一个技术含量较高的行业，因此我们关注进入该领域较早，拥有丰富工艺经验的企业。同时具有完备产业链布局的公司一般都具备上述能力，它们将更加受益于动力电池行业增长。

　　重点关注公司。通过我们的投资逻辑，我们重点关注公司包括上游锂资源受益企业天齐锂业（002466）（002466）；锂电池制造和材料方面关注南都电源（300068）（300068）；电解液龙头江苏国泰（002091）（002091），六氟磷酸锂制造的领先者多氟多（002407）（002407）；隔膜行业佛塑股份（000973）（000973），同时关注拟上市公司星源材质；关注具有完整产业链布局的杉杉股份（600884）（600884）、佛山照明（000541）（000541）。

　　（东海证券）

　化工行业：调整中适当布局化纤农药个股 荐6股

　　要点：

　　化工产品延续跌势。本周共有10种产品价格上涨，34种产品平盘，38种产品下跌。下跌品种主要集中在硫产品、有机化工产品、聚氨酯和化纤产品。本周涨幅超过5%的品种仅有天然橡胶，涨幅5.44%；本周跌幅超过5%的品种有粘胶短纤、纯MDI、硫磺（固体）、二甲醚、PTMEG、电石、硫酸98%和丁酮，其中丁酮下跌超过20%。

　　原油价格延续高位盘整。受多重因素作用，本周油价整体维持在87-89美元箱体运行。我们认为油价近期将延续高位震荡：寒流来袭导致取暖用油需求的增加和美国经济数据继续向好的可能性较大，均对油价继续向上提供了动力；而欧元区危机的阴霾尚未完全退去，加上美元指数走强对油价影响，未来油价短期回落的可能性也不容忽视，但总体向上趋势并未改变。

　　纯碱、氯碱、化肥、聚氨酯等产品价格仍面临调整压力。节能减排措施有所放松，加上两碱价格仍在高位，各企业开工率提升带来的供应增量将逐步改变供需结构，企业多在盈利区间，后市仍有一定的回调要求，尤其是电石价格；化肥关税政策的出台，将淡季缩短为4个月，对于产能过剩的氮肥和磷肥行业，不得不面临国内市场的价格竞争，行业整合将是未来的主要方向，钾肥方面由于大合同迟迟未定，市场较为迷茫，后市有待观察；聚氨酯产品价格全面回落，前期受节能减排和通胀两方面作用催生的快速上涨行情宣告结束，由于开工率提升带来的供应增加，加上下游缺乏需求的有效支撑，市场观望情绪浓厚，部分产品如丁酮、纯MDI、PTMEG等价格均出现较大幅度的下跌，后市仍有一定的调整要求；受磷肥市场影响，硫磺（固体）价格也有6.45%的下跌，磷和硅产品价格稳定为主；有机化工产品方面，受油价高位盘整影响，主要芳烃系产品和烯烃系产品价格以稳定为主；塑料价格小幅下跌，是前期过快上涨后的自然回调；橡胶方面，天胶价格大幅上涨5.44%，下游汽车需求旺盛加上主产区天胶减产双重因素作用下，使天胶价格再创新高，合成胶价格受此影响高位盘整；化纤价格受棉价回落影响，以跌为主，预计后市盘整为主。

　　建议投资者近期重点关注：1、我们认为棉花高位运行是大概率事件，建议关注竹纤维龙头企业吉林化纤（000420）（000420）、黄麻纤维和粘胶一体化龙头山东海龙（000677）（000677）以及涤纶短纤企业，如华西村（000936）（000936）和江南高纤（600527）（600527）；2、农药是近期值得关注的版块，受益于农产品（000061）（000061）涨价、国内暖冬概率较大以及农药库存低位等因素，农药板块有望在长期沉寂后发力，可以在市场回调过程中适当布局农药类个股，重点关注具有渠道优势的制剂龙头诺普信（002215）（002215）和具有估值优势的杀虫剂龙头扬农化工（600486）（600486）；3、以高端精细化工个股为代表的高成长个股，值得长期关注，注意回调后的合适买点：联化科技（002250）（002250）、永太科技（002326）（002326）、建新股份、三聚环保（300072）（300072）、康得新（002450）（002450）。

　　推荐联化科技 、烟台万华（600309）（600309） 、烟台氨纶（002254）（002254） 、永太科技 、康得新、建新股份

　　风险提示：个股风险提示详见本报告投资推荐章节。

　　（王刚长城证券）

　新能源汽车：正在崛起的新兴产业龙头 荐8股

　　中国积极迎接新能源汽车发展浪潮。在传统汽车行业，中国落后世界领先水平几十年，但在电动汽车等新能源汽车领域，大家基本处于相同起跑线，中国有成本和市场优势，有潜力和有可能在全球电动汽车市场取得领先地位。在大力推行节能减排的大趋势下，中国的汽车行业、政府部门和消费者都具备了迎接电动汽车的条件。

　　行业投资策略。新能源汽车行业属于高新技术产业，关键技术短期内可以获得突破的领域是我们关注的重点。具有核心技术和后续研发能力的公司将具备可持续发展潜力，此类公司也具有较好成长性，可获得高的估值溢价。

　　根据上述投资思路，我们重点建议部分具备强大研发能力和完整产业链的上市公司作为投资标的：（1）动力锂电池产业投资标的：佛塑股份、佛山照明 、杉杉股份 、江苏国泰 、多氟多 ；（2）电机及电控系统：大洋电机（002249）（002249）；（3）新能源整车：福田汽车（600166）（600166） 、江淮汽车（600418）（600418） .

　　（东莞证券）

　计算机：工业软件 绿色IT和物联网三大主题 荐6股

　　行业稳定增长可期，把握三大主题投资机会。展望十二五，国家对战略性新型产业的大力推动下，物联网、云计算等新兴产业将迎来大发展，各领域的信息化建设将持续推进保持旺盛的需求，软件作为信息技术行业的重要核心，作为信息化建设的主要内容，仍将会保持25%-30%的复合增长率。围绕十二五规划的三大主线，我们认为工业软件、绿色IT和智能化物联网将是2011年软件行业最具潜力的三大主题。

　　工业软件，两化融合利器。工业软件在两化融合中的重要性正在得到各级政府和企业的高度重视，巨大的市场需求正在快速形成，而相应的鼓励支持政策正在陆续出台。工业软件领域的相关公司将迎来难得的发展机遇。在相关投资标的上，我们看好处于先进装备制造业、具有嵌入式软件开发能力的大族激光（002008）（002008）、华工科技（000988）（000988）、广电运通（002152）（002152），以及在制造信息化方面涉足较早，拥有PLM和MES产品和技术的用友软件（600588）（600588）、软控股份（002073）（002073）、启明信息（002232）（002232）、宝信软件（600845）（600845）。

　　绿色IT，节能低碳推进器。在著名IT咨询机构Gartner预测的全球十大战略性技术中，绿色IT技术连续3年榜上有名，压倒云计算等热门技术。绿色IT正在全球范围内刮起一股旋风。在国内，政府采购的战略层、目标层和实践层都已经将绿色政府采购作为了战略重点。目前相关政府部门正在密切关注绿色IT技术和其他国家绿色IT战略的动向，未来不排除会制定中国的绿色IT发展战略，绿色IT将成为下一个行业重要投资主题，我们看好云服务、远程会议和合同能源管理等相关标的。

　　十二五物联网大发展，安防、交通、医疗三大领域应用成热点。物联网已经列入了十二五国家重点专项规划，各地方政府也均把推动物联网产业发展作为十二五期间的重要工作，未来各地政府将会在物联网的发展上投入很多的资金和项目，物联网产业在十二五期间必然出现蓬勃的发展态势。地方政府的积极推动使智慧城市成为物联网建设的落脚点。其中平安城市推广、城市智能交通体系建设和新医改对区域医疗信息化的推动使安防、交通和医疗有望在物联网发展中率先受益，成为市场容量大，增长最为明确的领域。三大领域中城市级的项目正在快速增长，各自领域的龙头企业将极大获益。

　　看好软件龙头白马公司。在软件行业估值处于历史高位，且众多新股和次新股估值偏高的背景下，期望软件行业整体估值水平持续提高不太现实，选股方面首先应偏向那些增长明确，估值尚处于合理区间的公司，同时兼顾标的的主题性，围绕我们前面提到的三大主题进行深入挖掘。整体而言，我们更为看好增长稳健可期，综合实力较强的白马龙头公司。

　　维持行业"领先大市-A"评级，重点推荐六公司。根据业务前景与投资主题的明确性、是否拥有独特而可延续的竞争优势。是否具有相对确定而稳定的增长、是否有积极的变化正在或即将发生以及估值是安全边际五大原则，我们重点推荐软控股份、启明信息、东华软件（002065）（002065）、广电运通、新北洋（002376）（002376）、中瑞思创（300078）（300078）。

　　（安信证券）

　证券行业：融资融券规模有所扩张 荐6股

　　截至12月17日，融资、融券余额分别为115.2亿元与0.12亿元，融资和融券余额分别较上周末增加10.8%和减少33.7%，融资融券余额占流通市值的比例约为0.06%。本周融资买入额合计44.08亿元，占本周常规交易的0.36%。受第三批试点券商逐步开展业务以及市场行情走势影响，融资余额及融资买入额的占比均创新高。股指期货本周累计成交额达8516亿元，占现货交易的69.1%，该比例上周为96.2%。股指期货成立以来成交额达38.99万亿元，日均成交额2377亿元，占现货交易的101.4%。

　　随着成本佣金率核算与管理进入关键阶段，预期佣金率过度竞争这一最大经营风险正逐步得到缓解。受第三批试点券商开展业务以及市场行情走势影响，本周融资融券规模有所扩张。此外，证监会主席尚福林近日表示大力推进市场化的并购重组，同时，市场对于国际板的推出预期给予了更多的关注度，国际板建设的相关准备工作的稳步推进值得期待。中信证券（600030）（600030）、兴业证券（601377）（601377）等券商加大对创新业务和国际化的投入。在证券行业经纪业务经营环境逐步改善、投行业务发展空间广阔，创新业务和国际化加速发展的预期下，考虑目前证券行业仍处于相对估值底部，我们维持证券行业的"买入"评级，关注行情主导的阶段性投资机会将是目前投资券商股的关键。我们看好宏源、华泰、招商、广发、中信、光大和海通以及长江证券（000783）（000783）。

　　（渤海证券）

　有色金属：铜价创下历史新高 重申买入稀贵金属 荐9股

　　昨日LME三个月期铜大涨191美元或1.78%，触及纪录高位每吨9，392美元。期铜价格连续三天是上涨，录得自12月3日以来的最大三日涨幅，今年累计上涨约26%，而2009年价格大幅上涨了140%。大涨的主要原因是中国加息低于预期和需求旺盛，欧盟开始救助陷入债务危机的部分国家。

　　与此同时金属锡也表现乐观，距离五年的高位仅2%的距离。

　　铅、锌、铝、镍表现相对较差。

　　在欧债务危机和国内政策低于预期双重影响有色金属维持品种分化现象。爱尔兰上月被迫寻求高达850亿欧元的外部援助，而葡萄牙、西班牙等其他国家的财政状况也不容乐观。由于欧洲债务危机促使新一轮降级风潮威胁到该区域评级最高的借款者，有消息称法国可能失去其最高的3A评级，比利时也面临可能被降级的风险。在国内，加息进程低于预期驱使有色金属投资属性显现，在欧债务危机和国内政策低于预期双重影响有色金属维持品种分化现象，短期有望重现美元和部分金属价格同涨的现象。

　　基本金属方面推荐铜、锡、镍。由于需要旺盛估计铜、锡、镍未来表现乐观，估计6月内期铜区间8500-9500美元，期锡价格区间2.0-3.0万美元/吨，同比增长28%。另外受益于十二五规划支持高端设备产业大幅发展，估计镍需求有望得到支撑，我们估计期镍价格区间为2.0-2.9万美元。

　　依然看好小金属及稀有金属。短、中期推荐钼、锗、黄金。预期2011年钼、锗价格进入上升通道，价格反弹幅度较大。在政策上，政府有望出台整治小金属资源政策。估计黄金价格区间1300-1800美元，建议继续关注资产注入等投资主题。

　　推荐江西铜业（600362）（600362）、新疆众和（600888）（600888）、金钼股份（601958）（601958）、锡业股份（000960）（000960）等。基本金属方面推荐基本稳健的江西铜业、新疆众和和格林美（002340）（002340），稀贵金属方面推荐受益于新能源的云南锗业（002428）（002428）、中金黄金（600489）（600489）、金钼股份、锡业股份。

　　（东北证券）

　医药行业：医药黄金十年启动 细分市场机会各现 荐9股

　　1。医药行业发展的黄金十年已经启动。我们预计2011年行业继续保持稳定增长的趋势，收入增速保持在25%以上，利润增速保持在30%左右。据IMS预测2011年中国药品市场规模将达到500亿美元，成为全球第三大医疗消费市场。

　　2。细分市场机会各现。1）2010年是新医改实施的第二年，政府加大医疗费用投入推动基层用药市场持续扩容。2009年第三终端的销售额已经达到1014亿元，同比增长26.7%。与基层用药相配套的基本药物制度也在逐步完善，基本药物放量的时期即将来临；2）人口老龄化进程加快、疾病谱演变、医疗保障水平提高等因素将持续推动专科用药市场增长，各种慢性疾病用药仍有较大的增长空间。国内部分研发领先的专科药生产企业，有充足的产品储备；3）从2011年开始，大量专利药物将失去保护，仿制药市场将迎来较大的发展机遇；4）《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》将在明年正式发布。我们预计明年商业并购将更加频繁，行业集中度将继续提升。

　　3。行业估值合理，长期价值显著。2011年行业核心个股动态PE在30倍左右。按照我们预计2011年30%的行业利润增速测算，当前医药行业核心估值水平仍在合理的范围。从长期投资的角度来看，未来十年将是中国医药（600056）（600056）行业的黄金十年，行业依靠稳定的成长性不断化解估值压力，因此医药股仍具有明显的长期投资价值。

　　4。行业投资策略：创新、升级与并购。展望2011年医药行业的投资机会，我们认为各细分行业都面临一定的机遇。结合各细分行业的特点我们总结出以下四点。第一，具有较强渠道创新能力和成本控制力，能迅速打开并占领第三终端市场的企业，如康芝药业（300086）（300086）；第二，具有较强研究和产品创新能力，拥有丰富专科用药产品储备和较强营销能力的企业，如恒瑞医药（600276）（600276）和誉衡药业（002437）（002437）；第三，具有较强仿制创新能力和国际认证能力，逐步实现产业升级转型的原料药企业，如海翔药业（002099）（002099）；第四，对外并购积极性较高同时具备一定资金实力的区域商业龙头企业，如英特集团（000411）（000411）。

　　5。重点公司推荐：从第三终端扩容的角度考虑，推荐康芝药业 和科伦药业（002422）（002422）。从专科用药市场持续增长和国家政策扶持的角度考虑，推荐誉衡药业 、恒瑞医药 、华东医药（000963）（000963） 和天士力（600535）（600535） 。从产业升级的角度考虑，推荐海翔药业。从商业并购趋势加快的角度考虑，推荐英特集团 。从中药消费品化的角度考虑，推荐云南白药（000538）（000538） .

　　（国都证券）

　机械行业：布局十二五 把握高端装备 荐7股

　　布局"十二五"，把握高端装备。机械设备作为产业升级的载体，其中与新兴产业相关的板块主要包括：（1）高端装备制造行业：主要包括航空航天、高铁与城市轨道交通设备、海洋工程、数控机床为代表的高端智能装备等；（2）新能源、节能环保相关的机械设备。作为"十二五"规划实施的第一年，政策的引导对于行业的发展发挥着至关重要的作用，寻找行业运行与政策导向之间的契合点将是2011年机械行业的投资主旋律。

　　工程机械2011年由进攻转向防守。行业上游基建、地产投资增速逐渐下行为大概率事件，主流工程机械公司因为进口替代、出口、市场份额提升、多元化发展等原因增速仍有望保持较快增长，整体来看，我们认为行业2011年的投资策略将由进攻转向防守，同时我们认为明年挖掘机和工程起重机增长空间较大，我们建议关注相关龙头：三一重工（600031）（600031）和徐工机械（000425）（000425）。

　　高铁及城市轨道交通设备。得益于国家政策的大力支持，以及企业长期自主创新的积累，我国轨道交通装备制造技术已成功跻身于世界先进行业，成为我国装备制造业的一面旗帜。我们认为，轨道交通制造业作为高端装备优先发展行业之一，将起到依托重点工程，以点代面，通过自主设计和自主制造，带动基础装备和一般机械装备产品及零部件生产制造水平全面提升的目的，实现我国装备制造业的产业升级和结构调整。

　　投资评级。我们给予机械整体"谨慎推荐"投资评级。但重点看好受益"十二五"规划的高端装备制造业及新能源、环保等新兴产业配套装备。重点推荐三一重工、太原重工（600169）（600169）、中信海直（000099）（000099）、中海油服（601808）（601808）、昆明机床（600806）（600806）、中国一重（601106）（601106）、郑煤机（601717）（601717）等个股。

　　（东莞证券）