肯德基全家桶半价:新能源汽车产业链路线图(附股)

　　节能与新能源汽车产业发展规划和一揽子扶持政策一旦出台，必将在市场再度掀起一波新能源汽车的热潮

。专家认为，产业获益的排序基本是电池、电机、电站等零部件和配套部门最优，整车厂商次之，上游的原材

料领域再次。
    在电动汽车时代，一辆汽车近90%的制造成本将花在零部件环节，其中很大一部分在于车用动力电池。电池

是新能源汽车产业链中最重要也是最有投资价值的一环，电池性能基本决定了整车的驾驶性能。动力电池是新

能源汽车最为核心的关键部件，由于预测锂离子电池将迅速替代镍氢电池成为主流动力电池，新能源汽车对动

力锂电池需求拉动成为各路机构的关注重点。插电式混合PHEV、纯电动EV路线符合汽车产业长期发展目标，中

国在电池、电机、锂资源、稀土资源上有相对竞争优势，动力电池路线基本确定对锂电池利好。预计，2012年

新能源汽车将突破10万辆，由此可带动电池行业60亿的市场，未来3年年复合增长超过50%。
　　动力锂电池很可能在未来10至20年内发展成一个数千亿美元级别的全球市场，对此领域公司的投资应采取"

重质轻价"原则，优质公司未来在战略新兴产业竞争中较高的胜出概率所能带来的潜在成长回报，将远高于短期

高估值增加的投资成本。
    新能源汽车细则将对补贴车型分为节能性汽车、插电式混合电动车和纯电动汽车三类，其中，纯电动车补

贴最高金额达6万元；"插电式电动车"，即纯电动模式的插电式车，补贴金额最高5万元；对不可外接充电的混

合动力车型，政策会将其归入"节能车"范畴，补贴金额统一为3000元。
    目前以开发和生产锂电池为主的上市公司有：风帆股份(600482)、万向钱潮(000559)和亿纬锂能(300014)

等，以生产锂电池零部件为主的有佛塑股份(000973)、拓邦股份(002139)、杉杉股份(600884)、华芳纺织

(600273)、中国宝安(000009)、佛山照明(000541)等。
　　新能源汽车将快速拉动的另一个产业则是配套的电站建设。电网公司的充电站建设已经全面展开，国网

2010年规划建设75个电动汽车充电站，6000多个充电桩，加上南网的项目，年底合计将建成超过100个充电站。

长城证券预计，国网公司2015年完成省会城市建设，建成4000座充电站，到2020年完成10000个充电站建设。电

网公司的战略是把新能源汽车建设成电网的分布式储能和用能系统，提升电力作为终端能源消费的比重。
　　据介绍，锂电池的生产可拆分为隔膜、电解液、正极材料、负极材料4个子行业，这些材料分别占锂电池成

本的40%至46%、10%至14%、5%至11%和5%至15%。其中，隔膜是锂电材料中技术含量最高的高附加值材料，毛利

率70%以上。隔膜的性能优劣，直接影响电池的容量、循环及安全性能等特性，目前国内尚无公司能够生产，包

括比亚迪在内都需要进口。目前，生产小型锂电池隔膜的佛塑股份(000973)承担了国家863计划中隔膜技术的研

发任务。
　　电解液号称锂电池的"血液"，江苏国泰(002091)是国内生产电解液的龙头企业，该公司正在研发被国外垄

断的六氟磷酸锂项目的合成技术。
　　在正极材料、负极材料领域，国内企业的相对市场占有程度较高。不过，在正级材料企业中，大多数生产

钴酸锂、锰酸锂等，真正生产磷酸铁锂的厂家有限。在上市公司中仅有杉杉股份(600884)一家掌握磷酸铁锂生

产技术。在负极材料中，主要是改性石墨，技术门槛不高，并且在磷酸铁锂电芯成本中占比仅5%左右。行业内

胜出的企业主要靠规模，上市公司相关的企业主要是中国宝安(000009)旗下的深圳贝特瑞和杉杉股份(600884)

旗下的上海杉杉。
　　从资源稀缺、技术壁垒、产业链控制等角度选择锂电投资机会。一是重要矿产资源需求猛增后稀缺价值凸

显，资源类公司受益，如锂矿、镍钴矿等，A股重点上市公司有西藏矿业(000762)、吉恩镍业(600432)、天齐锂

业(002466)；二是选择生产技术壁垒与资质要求高的锂电关键材料厂商，如正极材料、电解质隔膜等，重点公

司有杉杉股份(600884)、当升科技(300073)、江苏国泰(002091)、多氟多(002407)、佛塑股份(000973)等。

　  寻找新能源汽车未来大黑马之道：一是，最好选择盘子相对较小的个股，因为只有盘子不大的股票往往拥

有相对较多的题材，如"高送转"等，此外，是否符合当期时市场的投资主题也非常重要的。二是，由于股价的

上涨需要时间，投资者要有时间换空间的耐心，不能今天进了一只票，明天看到还不涨又换另外一只，那很可

能到时回头来看，个个股票都大牛股，但自己却是一只也没抓住。牛股可能三种走势：
  　第一种是，横盘后底部放量的股票，这种股票在横盘一段时间后突然放量上涨，股价先是小阳缓慢攀升，

其中有些初期的阳线实体并不会很长，但是放量就是一种信号，往往在后面会有很好的表现。
　　第二种是，突破了前期震荡平台随即开始调整的股票，这个走势一方面在进行洗盘，洗掉先前的获利盘，

另一方面是去确认前期突破的有效性。在经过确认支撑后，股价就开始拉升。
　　第三种是，股价受利空的影响，或者没有消息莫名其妙下跌的股票；这种股票可能是主力故意在挖"黄金坑

"，等大家在股价惶恐中出逃后，就开始慢慢震荡攀升，并在突破前期平台后出现凌厉疯狂上涨。
    13只新能源汽车概念股：
　　西藏矿业(000762)：主要是开采扎布耶盐湖，用盐湖卤水萃取技术中提取碳酸锂，但技术不成熟，达不到

电池级标准。
　　中信国安(000839)：青海国安3000吨碳酸锂产能，规划3.5万吨；中信国安盟固利1500吨钴酸锂，500吨锰

酸锂。初级原料碳酸锂，正极材料，正着手电池级碳酸锂研发。
　　中国宝安(000009)：天骄公司三元正极材料1200吨产能，市场占有率30-40％，2009年中150吨碳酸铁锂投

产，另有180吨钛酸锂。贝特瑞新能09年碳负极材料产能是6000吨/年，磷酸铁锂正极材料产能是1500吨/年。
　　佛塑股份(000973)：与比亚迪合资金辉公司生产锂电池隔膜。
　　路翔股份(002192)：收购甘孜州融达锂业拥有“亚洲第一锂矿”呷基卡锂矿134号矿脉511.4万吨锂矿石的

开采权，也控制了地下将近3000万吨锂辉石矿。　　
　　杉杉股份(600884)：旗下6家公司，相对完整的锂电子材料产品体系，综合产能合计超过7000吨，居全球第

一。已有锂电池正极材料、电解液等完整锂离子电池材料生产线，具备“磷酸铁锂”生产技术并已经实现小规

模量产，有一定技术优势。电解液主要原材料为六氟磷酸锂，国内目前还不能生产，杉杉正积极研发。
　　江苏国泰(002091)：控股子公司国泰华荣化工锂电池电解液产能2000吨和硅烷偶联剂2000吨。
　　科力远(600478)：与超霸集团合资成立科霸电池，为国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企

业。预计于2010年达产，达产后产能每天160万只镍电池。
　　中炬高新(600872)：控股66％的子公司森莱公司一直致力于电动汽车动力电池的开发，2006年开发的“混

合电动轿车用镍氢动力蓄电池组的研发”项目，被国家列为“863计划现代交通领域‘节能与新能源汽车’重大

项目”。
　　包钢稀土(600111 )：控股子公司稀奥科镍氢动力电池项目转型生产汽车用镍氢动力电池。 　　最新进展

：公司对现有的生产线进行改造，以达到生产混合动力汽车用镍氢动力电池的目标。为此，公司还专门向内蒙

古稀奥科镍氢动力电池有限公司借款用于该项改造，财务紧张。
　　厦门钨业(600549)：混合动力汽车镍氢电池用贮氢合金粉开发，贮氢合金粉是混合动力汽车的关键，而贮

氢合金是镍氢电池的负极材料，是影响其电性能的关键。
　　安凯客车(000868)：新能源客车行业先行者，最早采用锰酸锂电池。近年采用磷酸铁锂电池同时安凯还研

制了混合动力客车和氢燃料动力客车等车型。
　　福田汽车(600166)：我国规模最大、品种最全的新能源汽车设计制造基地。拥有与世界同步的三大绿色能

源技术——清洁能源、替代能源和新能源技术，已建成混合动力、纯电动、氢燃料和高效节能发动机四大核心

设计制造工程中心。

    1、新能源汽车
　　600066 宇通客车 公司目前均有混合动力车型研发成功，但整体水平仍较中通有一定距离。
　　600686 金龙汽车 公司目前均有混合动力车型研发成功，但整体水平仍较中通有一定距离。
　　600166 福田汽车 北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车，成为国内最先受益新能源汽车崛起

的公司。
　　600458 时代新材 其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。
　　000957 中通客车 公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了目前我国纯电动客车的最先进

水平。

　　2、轿车
　　000800 一汽轿车 一汽轿车的奔腾B70HEV从公布技术参数来看，是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车

，技术比较先进。
　　600104 上海汽车 公司确定了明确的新能源战略，目标是2010年上汽计划实现混合动力轿车商品化。
　　000559 万向钱潮 集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展，属国内

领先。
　　000625 长安汽车 计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自

主知识产权的国民车。

　　3、驱动系统
　　600580 卧龙电气 无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先
　　600366 宁波韵升 无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先

　　4、上游资源
　　600432 吉恩镍业 镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。
　　600111 包钢稀土 公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位。
　　000762 西藏矿业 拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权。一旦动力锂电池大规模应

用，有望成为最大受益者。
　　600549 厦门钨业 若镍氢电池取得大规模应用，作为原材料的稀土用量将随之增加。
　　600459 贵研铂业 燃料电池若能成功产业化，铂的深加工业务或将因此受益。

　　5、蓄电池
　　600196 复星医药 拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司36.26％

的股权。
　　002091 江苏国泰 锂电池电解液国内市场占有率超过30％，公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎

来新的发展机遇。
　　600884 杉杉股份 全国规模最大的锂电池综合材料供应商。
　　600478 科力远 正谋求从丰田HEV镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。
　　000839 中信国安 奥运期间，子公司中信国安盟固利电源技术有限公司的锰酸锂产品作正极材料的动力电

池，装配50辆纯电动大客车。
　　600192 长城电工 参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。
　　600846 同济科技 拥有从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发的上海中科同力化工材料有限公司

36.23％的股份。
　　000571 新大洲A 参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。