节能环保：战略新兴产业之首(附受益股)

　　“这是最好的时代，这是最坏的时代”，这句狄更斯在《双城记》著名的开篇语，套用在节能环保行业上最为适用不过。在10月10日国务院下发的国发〔2010〕32号《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(下称《决定》)中，节能环保排在了七大战略性新兴产业第一位。

　　节能：降耗潜力巨大

　　根据规划，“十二五”期间单位GDP能耗将下降17.3%，煤炭占一次能源的比重将从70%下降到62%左右，“十三五”期间将下降16.6%，2020年要实现单位GDP能耗比2010年降低31%。达到该目标除了进行能源结构调整外，节能方面也具有很大潜力。

　　1、建筑节能

　　建筑、工业与交通运输是我国三大高能耗行业。2000年以来，相关政策和产业标准更是频频亮相。

　　从建筑节能的应用来看，依据建筑物的结构，从内到外可应用建筑节能技术的主要是：隔断、窗体、墙体、光电一体化建筑以及智能建筑。

　　建筑节能技术应用、政策支持及所涉上市公司包括北新建材、红宝丽、烟台万华、南玻A、中航三鑫、金晶科技、耀皮玻璃、栋梁新材等。

　　2、工业节能

　　目前我国工业能源消费约占全部能源消费的70%，工业节能减排意义重大。“十一五”规划提出的十大重点节能工程，其中包括锅炉窑炉改造、区域热点联产、余热余压利用、节约和替代石油、电机系统节能等。

　　电机节能：将受益于节能产品惠民工程和停用低能效电机的政策。

　　目前电机节能的主要子行业与上市公司繁多，包括电站空冷技术、电厂二次设备、碳捕集与封存、变频器、节能变压器、高效电机、电子电力和元器件等多个子行业。

　　其中，变频器的市场前景值得关注。有研究机构认为，高压变频器的潜在市场高达600亿元。高压变频器上市公司有合康变频、荣信股份、智光电气和金自天正，九洲电气、动力源、科陆电子则拥有高、中、低压全系列变频器。

　　余热锅炉：受益于钢铁企业技术推广政策。

　　近些年我国余热锅炉产业发展迅速。2000年到2008年按产量计算行业的平均增速为26.1%，而2008和2009年增速则接近60%。未来5年钢铁行业是最主要的余热锅炉使用者，其比重为22.9%。但目前我国大型钢铁企业使用余热技术比例较低，仅仅为30-50%，其他行业则更低。

　　与此相关的上市公司有东方电气、上海电气、海陆重工、华光股份、科达机电等。

　　合同能源管理：提高能源利用率。

　　合同能源管理机制是一种以节省能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式，这种节能投资方式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级，降低目前的运行成本，提高能源的利用效率。

　　涉及产品及相关上市公司包括：高效节能电机(湘电股份、卧龙电气、江特电机、大洋电机)、高压变频器(荣信股份、合康变频、动力源)、余热锅炉(华光股份、海陆重工、川润股份)、非晶合金带材及其变压器(安泰科技、置信电气)、智能化控制设备(达实智能、和尔泰)等。

　　环保：新的支柱产业

　　业内人士预计“十二五”期间中国环保投资将达3.1万亿，较“十一五”期间1.54万亿的投资额上升121%。在政策推动下，我国环保产业在未来一段时期将保持年均15%-20%的复合增长率，预计“十二五”期间环保产业产值可达2万亿元，到2020年将成为国民经济的支柱产业。

　　环保三大处理项目包括废水、废物气和固体废弃物的处理。下面从三方面展开论述。

　　1、污水处理

　　污水处理包括工业废水、市政污水、农业废水等。据估计，“十二五”期间我国工业污水处理厂、市政污水处理厂、农业等领域会有超过1万亿元的投资空间。涉及到相关公司有南海发展、武汉控股、洪城水业、漳州发展、中山公用、钱江水利等。

　　2、大气污染治理

　　“十二五”期间，氮氧化物将作为约束性指标纳入总量控制范畴。目前脱硝加价政策正在研究当中，产业发展很大程度上取决于脱硝环保标准的执行力度。涉及到相关上市公司有龙净环保、菲达环保、众合机电、三维丝、三聚环保、凯迪电力、信雅达等。

　　3、固体废弃物处理

　　据悉，“十二五”期间，中央财政将投入超过5000亿元用于固废处理，其中1000亿元用于生活垃圾处理，1000亿元用于自来水厂污泥处理，3000亿元用于流域污泥治理。“十二五”期间垃圾处理行业年均复合增长20%以上。在设备领域，垃圾焚烧设备投资占到总投资50%，工程设备商首先受益，而专业运营厂商也将迎来较大发展机遇。

　　相关上市公司有桑德环境、海陆重工、九龙电力、东湖高新等。

　　综合来看，我国固废处理产业处于发展初期，从行业发展趋势看，固废处理有望发展成为下一个“污水处理产业”。