:趋势理论-艾略特波浪理论

    波浪理论是由Nalph Nelson Elliott在1938年所提出的，他将市场上的价格趋势型态归纳出几个不断反复出现的型态。波浪理论就是研究价格趋势型态种类的最完整研究。

    Elliott发现不论趋势的层级大小，均遵循着一种五浪推动三浪调整的基本节奏，五浪的上升趋势可分为三个推动浪（impulse wave）以及二个修正浪（corrective wave），三个推动浪分别为第1、3及5浪，修正浪（调整浪）则为第2及第4浪；三浪下降趋势浪则分为a、b、c三浪。上升及下降的这八个波浪形成一个完整周期，而且这样的周期将不断的反覆持续，并且这八个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度，从而形成各种大小的波浪，每一个浪都可包含了更小规模的波动，并且每一个波浪也都被另一个更大刻度的波浪所包含。

    在空头市场中，波动的型态呈现同样的型态走势，只是形状上下相反。上方右图的(a)(b)二浪，就是由八个次级浪所构成。

    意义

    1、波浪理论的基础是建构在归纳过去的价格行为而产生的，其更根本的哲理在于人类的欲念古今皆然，以致于历史现象将不断的重复，使得波浪理论持续有效。然而，艾略特将波浪理论基植于费浪纳奇数列的发展。所谓费浪纳奇数列，A1, A2, ..., An, ...,...，其产生规则为 ：An=An-2 + An-1。所以其数列排列为: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......其中，5+3的数字正是波浪理论的推动浪及修正浪的浪数。

    2、浪的型态分类：上述波浪的构成为其最简化之基本理论。一般而言，在时间刻度较小的观察期中，波浪的型态会依循基本规则进行，但在时间刻度拉大时，波浪会有变异的型态出现。因此在整个实际的情况中，价格走势的型态远比上述的简单八浪复杂许多。波浪的变异型态，在推动浪与修正浪时的状况不同，推动浪的变异型态较单纯，而修正浪的变异型态则较复杂。在了解浪的变异型态之后，所有实际市场上的波浪型态均将离不开其中的变化。观察波浪的变异型态，可分为推动浪的变异型态及修正浪的变异型态。由于推动浪是主趋势的方向，因此其浪形较为明显易辨别，但修正浪则较不易清楚辨识和分割。

    3、推动浪的变异型态
    (a)推动浪具有延伸型态，且在每个周期中，三个推动浪中大多会有一浪且仅有其中一浪会出现延伸浪。所谓浪的延伸型态，是指波浪发生了拉长或放大的情况，使得其中的次级浪－延伸浪的规模大小与原级浪的规模相当，使得原级浪的浪数可能看起来会由5个变成9个浪。推动浪的延伸，常发生在第三浪，但第一及第五浪亦可能发生延伸浪。且在第(5)浪发生的延伸浪具有重要的特性，即在随后的(a)浪修正将以次级浪第2浪为其修正幅度，而(c)浪修正将以第(4)浪为其修正幅度。

    (c)终结三角形：第5浪可能以一个楔形(wedges)或是一个扩张三角的型态出现，并且每个浪都可细分为三浪的3-3-3-3-3型态。而这种型态亦可能发生在c浪，都是加速赶底，并且为下一个反转趋势作准备的意味。

    4、修正浪的变异型态与推动浪的型态相比较，修正浪的变异型态更为复杂，或是更不易辨识。一般而言，修正浪的变异型态包括了锯齿型态(zigzag)5-3-5、平台型态(flat)3-3-5、三角型态(triangles)3-3-3-3-3及前三种的混合型。

    (a)锯齿型态(zigzag)
    锯齿形态为基本形态，波浪结构为5-3-5（数字分别代表构成A-B-C三浪的小浪数目）。这种型态的主要特征，为b浪的浪峰明显低于a浪的起始点(指多头市场而言)，这样的型态显示市场的趋势明显(见图)。当一个锯齿型态并未达到市场的目标位置时，经常会重复发生锯齿型态，而重复的次数可能至2次之多。在双重或三重锯齿型态中，各次型态间会以一个任意的三浪所隔开。

    (b)平台型态(flat)
    它的浪动可细分为3-3-5。这种型态的形成，主要原因是由于市场的多头力道强劲，以致于无法将A浪及C浪拉回太深。而C浪至略低于A浪位置时，整个修正浪便将告一段落了。而空头市场的平台整理型态与多头市场相同，只是呈现上下相反的情况。

    (c)三角型态(triangle)
    这个型态的浪动为3-3-3-3-3的五浪形式，每一个浪都以三个小浪组成。这种型态最常发生在B浪或第4浪修正时，第2浪则较少形成三角型态。这个型态的特色是，在分别延伸每个浪峰及每个浪谷的直线时，将型成一个三角形，而二条线的交会点，将是市场走势发生变化的关键点。依照二条线所呈现的斜率关系，可将三角型态分为上升三角型态、下降三角型态、收缩型态及扩张型态。

    变异型态的修正浪在实际操作中是相当难辨别的，不过观察上述的修正浪类型可发现，B浪都是三浪（三角形除外），这个原则就是“修正浪不会是五浪”原则，这将有助于对修正浪的辨识。

    浪数的计算原则：浪数的计算是相当重要的，一个价格走势的后续发展会因为所属的浪数不同而有所差异。因此浪数的计算会影响到对未来价格走势的预测，所以是最重要的一环。虽然上述的浪形已几乎将所有可能之状况均作了分类，但由于实际现象仍过于复杂，因此在浪数的推断上仍会有些困难，因此下列的原则将有助于对浪数的计算。

    浪2的回撤永远不能低于浪1的起点。

    第四浪和第一浪的价格范围不应有重迭。

    第三浪通常是推动浪中最长的一浪(即主升段)。即使不是，也绝不会是推动浪中最短的一浪。

    交替原则--浪2和浪4以不同的整理形态交替出现。

    在五浪行进的三个推动浪中，如果有延伸浪，则只会有一个浪具有延伸浪。且其它二个没有延伸的浪，若不是等长，就会是以0.618的比率存在。

    应用原则

    利用波浪理论，可以对未来走势的变化作预测。

    缺点

    波浪理论在使用上较缺乏解释的客观性，因此在现实的价格走势经常有多种数浪方式来解释其结构。

    补救措施

    通过技术指标和价格形态，对数浪研判进行确认。