九乡新闻网黑龙江省巴彦县粮食局:学习资料
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 13:22:27
在股市里，赚好还是亏好？很难说。
这不是个脑筋急转弯的问题，其实只不过是从不同角度来看而已。
如果是从糊里糊涂的赚，到明明白白的亏，那么不但不是个坏事反而是一个进步：因为从长期看前者必然沦落到糊里糊涂的亏，而后者则才开始有机会走向明明白白的赚。
所谓糊里糊涂的赚，通常就是我们在最常见的把“偶然性”当做必然性。比如今天买入一个股票，其实无论如何明天也有50%的机会涨的。但是如果真涨了，有人就不会考虑到其中的偶然性因素，而是认为自己的决策高明。以1天的情况来看，似乎并不容易让人犯糊涂，我们不妨看看另一种情况：在一段期间内，甚至这个期间可以长达几个月甚至几年，很多人可能都会保持某种“正确性”，但却忽略了“正确的结果”其实很可能是被错误的“理由”所支撑的。
比如，2007年从4000点开始“黄金10年”的欢呼，至少可以“对”2000多点，而这期间所有逐渐警惕起来的人都会成为“傻子”。又比如，纳斯达克的疯狂并不是几个月而是长达4年多，甚至巴菲特在此期间也被归入“历史的垃圾箱”。高估之上还有高估，泡沫上面还有泡沫（熊市则正相反），一次次的自我强化，导致对自己判断的某种神话，而失去了对投资真正的奥义“价值与价格的偏离”的客观审视能力，这其实是某种更加深层次的糊涂的赚。
所以，糊里糊涂的赚，其实是一大堆投硬币者之中处于幸运阶段的偶然表现而已，其最大的问题就是缺乏持续性。最弱小的糊涂份子，持续性差到每天可能都不一样，每个买入的获利概率都呈随机分布；稍微幸运些的糊涂份子，则可以在保持一段时间的顺风顺水，而一旦特定的环境改变，他就将无法再持续——甚至更糟，用错误的方法继续应对而导致最终的惨败...
当然,这并不是说必须要有一种无论任何情况下都适用的方法。其实恰恰相反，不妨认为其实根本没有这种方法——因为市场的偏好和偶然性是无穷尽的，但是每个人的能力圈却总是有限的。
而明明白白的亏，其实就是一种反思——是在不可持续的糊里糊涂的赚与赔之间，开始意识到自己的能力“其实很有限”而市场“其实很复杂”；开始客观看待和分析总结自己每一笔投资的胜败的原因所在；开始知道市场的什么部分才叫规律，而什么部分其实不过是随机漫步而已；不会再将偶然性因素导致的“赚”归功于自己的英明神武，而必然性因素导致的“亏”却归咎于所谓的市场的不成熟。
只有经过了这个步骤，才有可能最终走向明明白白的赚，才能使得自己的投资绩效具备可持续性——这种可持续性，完全不是指得在任何时期都可以赚钱，而是指找到一种可不断复制的、把握了市场长期核心规律的模式化的投资方法
虽然这种方法在某些时候会阶段性的显得“无效”，但那不是投资方法的问题，而是任何投资方法必然不可能覆盖市场的所有时间和特点的问题，但是这与“幸运”的区别在于：正确的投资方法即使是放在以几十年为一个单位的不断循环中也是经常有效且可重复的，而且时间越长反而愈加的体现出必然性——而幸运只存在于某个特定的时空背景下，且时间越长越显示出其偶然性的一面。
我最喜欢的科幻小说《朝闻道》中，地球科学家问来到地球阻止危险科研试验的外星降临者，是什么时候开始监控地球的？核子时代？电子时代？蒸汽时代？
降临者的回答是：1万年前，当非洲大陆上一个原始人在某个夜晚深深的凝视夜空中的满天繁星的那一刻起...
那么，什么才是作为一个投资者开始表现出“突变”可能性的标志呢？我认为不是饱览群书，也不是身经百战。其实只不过是在认识到“学习才能改变命运”的那一刻起