魔兽绿色乌鸦:通货紧缩正式来临，黄金已经穷途末路

通货紧缩正式来临，黄金已经穷途末路
作者：不世出的金融奇才 提交日期：2009-1-17 

　　不愿和那些认为高通货膨胀会持续十年的经济白痴论道（事实是发达金融体高通货膨胀只会存在6-12个月时间），随便说几句，以挽救那些可怜被忽忧进入不该进入的市场黄金市场的散户。　　
　　昨天新公布的12月美国CPI已经急降为0.1%，而11月是1.1%，12月预期为-0.2%。12月CPI月降为-0.7%，这意味着1月CPI铁定为负数。而几个月前，即10月之前，美国CPI还高达4.8%，5.4%。这几个月时间，CPI如坐电梯，从最高峰百分之五点几降到0.1%。　　
　　与美国相同的还有欧洲，英国，澳大利亚等等。德国的CPI已经由最高峰接近百分之四降至12月的1.1%。变成负数也只是时间问题。其他国家此类现象不胜枚举。　　
　　美国率先进入通胀，美国也率先进入通缩。必然的，美国也会率先从危机中爬起。1月美国密歇根现况指数和消费者信心指数都达到了六十几，一改前几月的颓败。美国实体经济的一阶导数是非农就业，12月为-52.4万，11月为53万。而11月与12月之间的差值为0，即二阶导数为0。在数学上，二阶导数为0是阶段拐点的条件。也就是说，美国实体经济已经渡过了恶化扩大的趋向，现在正步向恶化缩小。我个人预期1月非农将在-35至-40万。美国虽然现在正陷入严重衰退，但欧洲以及其他经济体比美国更糟糕，比如，11月德国工业产出已经是-9.7%，主要经济体出口均严重衰退，只有美国出口目前还能上升。美国虽然投行倒闭，但美国投行原本就集中了美国银行业的主要风险，美国银行的职能是划分开来的。投行从事高风险行业，普通银行从事非风险行业。只要出现经济危机，高风险行业的投行必然倒闭。与美国不同的是，其他所有主要经济体国家的银行业并没有职能划分，它们的风险还包含在银行体系内只是没有暴露出来。所以，现在美国的银行业比其他任何国家都还要干净。在衰退中，银行业是最大的冲击对象，全世界各国银行都自身难保，所以，他们急于在股价最低的时候从中国的银行套现以求自保，这种套现其实很无奈很可怜。　　
　　实体经济既然拐点已现，由恶化扩大步向恶化缩小。那么，对应的股市会怎样？虽然现在的道指有较大的概率冲向6500，但我个人认为，即始下去，也只是挖个坑，已经在底部区域了，实在是下攻乏力。二周前我说股市安全了，最主要的依据就是预期12月非农不会大于53万，不过我当时的预期过好是-35万。其他还有商品期货的依据，利率的依据，信心指数的依据，技术面的依据等等。所以，最近的股市如果出现急剧下跌，那么抓紧在支撑位挖一勺子，千万别错过。股市的底部绝对出现在绝大多数人没有信心的时候。等大家都看到经济好转，那么轻舟已过万重山了。　　
　　现在回到黄金。决定黄金价格的五大主要因素分别为：美元指数，通胀因素，利率（即套息因素），避险因素，道指（可近似商品指数）。而决定石油价格的因素中没有避险因素。避险因素是石油和黄金价格分道扬镳的关键。　　
　　他们之间的关系为这样：
　　美指升，黄金石油跌，美指降，黄金石油涨。
　　通胀升，黄金石油涨，通胀跌，黄金石油跌。
　　利率升，黄金石油跌，利率降，黄金石油升。
　　避险升，黄金升，避险降，黄金升。
　　商品升，黄金石油升，商品降，黄金石油降。　　
　　这五大因素互相交织，构成了黄金石油价格的动荡平衡。有价格的存在，就有平衡。五大因素之间的力量平衡是构成价格的关键。五大因素的力量一直在此升彼长。一旦有因素发生质变，那么就形成价格趋势。没有发生质变，那么就在动荡。　　
　　在通胀的早期，正方有：美元指数跌，利率降，通胀升，避险升。反方只有道指降。四对一，自然黄金石油一路狂飙。　　
　　而在通胀的末期。正方有：利率降，避险升。反方有：通胀降，道指降，美元指数升。对黄金来说是二对三，还能勉强平衡，而对石油来说，是一对三，所以石油只能一种狂跌了。　　
　　五大因素在不同的时期有不同的权重，利率有降速和幅度的不同，等等。各大因素有时强有时弱，虽可分处正反方，但力量是不一样的。　　
　　而在最近，在黄金石油上升的正方：利率下降的势能衰弱，即将接近为零。避险因素仍将存在，但力量越来越弱，因为股市越来越接近底部。而反方：美元指数将振荡缓弱上升，通胀继续下降进入通缩，道指将缓慢上升。　　
　　也就是说，黄金的价格正方利率下降会突然消失，并且有较大的概率会在几个月内加息。由正方变成反方。避险的力量由于进入通缩几近消失。反向的力量将在最近突然改变，从而形成黄金急速下跌。而决定改变的因素就是道指下跌的底部在何处。利率就不说了，利率不可能为负数。现在黄金的价格可以说是避险因素独斗四大因素。前几天美元指数下跌帮了一下黄金忙，而现在正反方力量孰强孰弱一目了然。　　
　　由现在的进入通缩开始，美元指数将因美国会率先加息而逐步强硬，但套息力量的减弱也会促进美元指数下跌。可以肯定的是，金融市场的剧烈动荡将不复存在。商品价格，货币价格都将进入小幅振荡调整期，动荡的历史将成为过去。当然，也有疯子会认为道指会跌向5000，我只能置之一笑说白痴。其实，要救股市非常简单，代价只不过是通胀，美国救股市的代价就是CPI达到百分之五点几，利率下降到零。在零利率的状态之下，股市将获得绝对的缓冲和动力。美国政府和企业都可以在零利率下大量举债以维持企业不倒闭，而在高利率下，举债会更加危险。只要不断的能向市场补充货币（前提是通胀可控），那么一切危机是可以化解的。不要把计划经济的SB国家的CPI来说事，现在都是市场经济。虽然我也不排除经济有继续恶化的可能，但那仅仅是可能，至少从目前的经济现象上看不到这种可能。如果这种经济现象出现，那到时候再说再割肉。无限制的扩大风险预期和无限制的扩大获利预期是一样愚蠢的，甚至可以说更加愚蠢。　　
　　最后再重复：因为通缩已经正式来了，因为股市已经到底部了，因为利率已经降无可降了，因为避险无关紧要了，因为美元指数将缓慢振荡上升一段时间。所以，黄金已经穷途末路。黄金的剧跌将随时展开，空方可以布置长期战场了。

　　这五大因素也是一切金融市场的基础，深刻理解了这五大因素，才能真正理解所有的金融市场。包括股市，期货，外汇，债券等等。

　　他们之间的关系为这样：
　　　　美指升，黄金石油跌，美指降，黄金石油涨。（美指是美元指数）
　　　　通胀升，黄金石油涨，通胀跌，黄金石油跌。
　　　　利率升，黄金石油跌，利率降，黄金石油升。
　　　　避险升，黄金升，避险降，黄金升。
　　　　道指升，黄金石油升，道指降，黄金石油降。（订正商品为道指） 

　　没有考虑到信用卡消费的坏帐影响?　　
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　　信用卡又不能消费房屋。　　
　　美国失业率由4.8%上升到7.2%，未来估计能上升到7.8%附近。也就是说主要是3%的失业人口中的部分会带来信用卡坏帐。　　
　　09年美国GDP只会小幅下降，在-2%附近。所以，有收入的人口收入下降不大，不会带来坏帐影响。　　
　　3%的失业人口中的部分失去信用卡偿还能力的人究竟能带来多少坏帐？我认为非常有限。不要谈多米诺骨牌，经济并不是多米诺骨牌，任何坏帐都有有限的乘法系数，通常是1-3。美再多发几百亿国债就足以消化信用卡坏帐了。这和住房资产百分之二十的下跌数值相比几乎可以忽略不计。美国危机究竟有多大？中国的地产下跌有没有超过20%？你感觉到了住房带来的危机很大吗？　　
　　不会算帐的人很多。造谣的人也很多。若是把不会算帐的人的谣言当回事，那就是自己傻了。

　　6月27日，津巴布韦举行了自独立以来第四次总统选举的第二轮投票，由于在3月29日第一轮投票中领先的反对党争取民主变革运动领导人茨万吉拉伊于6月22日宣布退出选举，这次选举实际上只有穆加贝一个候选人，因此，尽管投票结果还没有统计出来，但82岁的穆加贝将毫无悬念地第四次蝉联津巴布韦总统.　　
　　在这十分危急的关头，穆加贝总统挺身而出，发誓将不惜一切代价保卫津巴布韦的社会主义江山，绝不把政权交给帝国主义的傀儡和叛国者。穆加贝总统以他丰富的政治经验、超人的胆识和钢铁般的意志，揭露西方敌对势力和反对党的险恶用心，指出津巴布韦走资本主义道路只能是死路一条，只有社会主义才能旧津巴布韦，只有社会主义才能发展津巴布韦。在穆加贝总统的感召下，一些被西方敌对势力和茨万吉拉伊蛊惑的群众幡然悔悟，弃暗投明。穆加贝总统还利用无产阶级的国家机器，对反对党领导人和积极分子实行专政，让他们尝到了无产阶级铁拳头的厉害。反对党头号人物茨万吉拉伊和二号人物比迪多次被关进监狱，70多名顽固不化的反对党积极分子被消灭，1000多名茨万吉拉伊的铁杆粉丝被逮捕，极大地震慑了反对党的嚣张气焰。同时，穆加贝总统加强了对新闻媒体的管制，严禁反对党在报纸、电视上发表竞选广告，不给反对派提供任何舆论阵地。穆加贝还号召独立战争的老战士，做好用枪杆子保卫社会主义政权的准备，如果反对党领导人胆敢赢得总统选举，就用武力把他们赶下台。总之，要不惜一切手段和代价，保证津巴布韦的社会主义江山永不变色。在穆加贝总统的努力下，反对派总统候选人茨万吉拉伊终于缴枪投降，主动宣布退出第二轮总统选举。这充分证明，茨万吉拉伊不愧是穆加贝总统所说的“胆小鬼”和“傀儡”，他是害怕在第二轮选举投票中遭到惨败，才主动退出选举的。 　　
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　　来，上面给你们看看通货膨胀的元凶究竟是什么。这些元凶体制下的人又在做什么。　　
　　历史上，从没有一种体制对经济的破坏力如此之大。　　
　　只要听说哪里发生剧烈通货膨胀了，我一定会想，是GONGCHANG主义闹得吧。