九乡新闻网风裁:地量考验2437点 四行业逆势吸金酝酿做多能量
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地量考验2437点 四行业逆势吸金酝酿做多能量
来源：中国资本证券网-证券日报2011年09月19日02:21编者按：从9月以来，短短11个交易日内，沪市除了有2个交易日成交额在600亿元上方外，其余有8个交易日都在500多
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亿元，而上周五更是回落到500亿下方，如此密集地量实属罕见。值得关注的是，本报市场研究中心对上周沪深两市资金流向统计发现，尽管大盘持续地量震荡，但化学原料与制品、商业贸易、电子元器件、交通运输等行业，呈现资金逆势净流入状态，成为弱市中难得的投资亮点。
化学原料与制品
磷矿石上涨趋势有望持续
上周，化学原料及化学制品行业总成交577.26亿元，资金净流入3.59亿元，占总成交的0.62%。其中，兴化股份资金净流入0.67亿元，占总成交额的46.68%。
从基本面看，化学原材料与制品整体冷暖不一。其中，硝酸价格近日企稳。随着上游合成氨价格的企稳以及下游复合肥生产需求的减少，上周安徽金禾浓硝酸价格下降2.04%至2400元/吨。业内人士预计短期国内硝酸价格将以盘整为主。
但钛白粉价格继续下挫。受近期钛精矿价格走低以及国内需求不足的影响，上周攀钢钛业钛白粉（金红石型）价格继续下跌4.57%至20900元/吨。业内人士分析认为，目前国内市场需求疲弱，后市将主要取决于海外订单情况，预计短期国内钛白粉价格将保持弱势格局。
近期，由于全球农产品价格上涨令国际磷铵价格持续上涨，带动国内磷肥价格始终维持高位，目前我国磷铵与主要原材料的价差处于2008年金融危机之后的历史高位，因此，业内人士分析认为其对磷矿石涨价具备一定的承受能力。
2011年8月，国家公布了《化工矿业“十二五”发展规划》，提出了“十二五”期间的总体发展目标：增强资源储备，合理调控化工矿产开采规模，整顿和规范矿产资源开发秩序，推进资源开发整合，优化矿产资源开发利用布局，提高集中度，到2015年大中型化工矿山比例达到20%以上。
目前，我国磷矿资源丰而不富。据2007年统计，我国磷矿石标明储量为176亿吨，但30%以上品味的仅为16.6亿吨，占9.42%；25%以上的为37.8亿吨，占21.44%。2010年我国磷肥产能大幅扩张，2011年1-6月我国磷肥产量同比增长30%，对磷矿石的需求上行。
2010年我国磷矿石产量超过6800万吨，国内原油富矿开采时间已超过40年，如果仍按照采富弃贫的方式，业内人士预计国内的磷矿石可开采年限难以超过20年。
中航证券认为，对于从事磷化工行业的企业而言，只有拥有了磷矿资源，才拥有一定的成本优势，才能在未来的竞争中生存和发展，而且拥有磷资源的公司会在磷矿石价格的长期上涨趋势中持续受益，磷矿资源越丰富的公司受益程度越大。据此，建议关注兴发集团等公司。
中信证券。
中银国际则预计，烟台万华、久联发展的投资机会。
商业贸易高端消费将进入黄金十年期
上周，商业贸易行业总成交44.26亿元，资金净流入1.20亿元，占总成交的2.71%。其中，上海物贸资金净流入0.033亿元，占总成交额的8.94%。
当前，通胀高位侵蚀实际收入增长，高端消费表现亮眼。业内人士分析认为，在全球经济面临衰退，国内通胀持续的大环境下，消费成为拉动经济的主要驱动力。不利因素：通胀侵蚀居民实际收入增长，十二五经济增速放缓。有利因素：未来十年中产阶级及以上比例翻一倍，加速进入品牌消费时代。政策对地产和家电的消费影响巨大，而保值增值的高端消费表现抢眼。
市场分析人士认为，未来消费发展趋势需关注两个方面：首先，消费结构升级加快，加速进入品牌消费时代；其次，政策带来房、车可选消费回落，保值类消费将维持高速增长。中国恩格尔系数将进一步下降，城镇居民对高档品牌商品的需求将增加，尤其是进口商品消费将增加，outlets及进口商品超市将不断兴起，更多可支配收入将用于食品以外的品牌消费，中产阶级的壮大加速品牌消费的到来。
高端消费将进入黄金十年。一方面，黄金珠宝行业受益于金价上涨，安全边际更高，拥有品牌的珠宝企业将最后胜出，产能与设计将成为核心竞争力，渠道扩展也至关重要。另一方面，为国产钟表替代进口钟表提供商机。同时，家具行业企业众多，集中度低，凝聚品牌价值是未来发展的走向。
宏源证券。
电子元器件需求旺季将启动
上周，电子元器件行业总成交28.24亿元，资金净流入0.52亿元，占总成交的1.83%。其中，TCL集团等个股呈现资金净流出状态，居该行业净流出前列。
消费需求未有提升，持续库存去化延续淡季表现。市场人士分析认为，从电子产品消费情况看，美国电子消费略有回稳，但未有明显增长，中国电子产品消费增速趋稳。日本上游产业复产之后，产业对原材料供应的担心消除，此前建立的紧急库存面临去化，进一步延后了需求启动。
旺季失约，需求启动延后。分析师表示，由于全球经济不确定性加强，欧洲债务危机未有好转，欧美消费电子市场持续低迷，此前预期8月启动的旺季需求未能如期到来。在此环境下各大厂商纷纷调降对全年的业绩预期，台积电将全年半导体增速预期从7%调降至4%，其产线订单已不存在排队现象。TV、PC、NB需求持续弱势表现，仅智能手机和平板电脑需求旺盛。预计实际需求启动将延后至9月启动。
申银万国推荐组合为欣旺达。增加了新调入的欣旺达、卓翼科技，核心逻辑依然围绕今年需求良好的智能手机产业链相关公司。首次推荐锂电池模组制造企业欣旺达，客户需求强劲增长，显著受益旺季和平板电脑、电子书新品推出，通过成本优势获取更大市场份额。卓翼科技规划进入手机和平板电脑产业链，经过半年多准备，正在进入量产阶段。初期以手机板贴片为基础，并正在向更有附加值的组装和EMS提升，客户结构除了中兴以外，国内的白牌厂商也是重点。未来2个月是移动电子产品生产的关键时期，如果顺利，将打下2012年的高速增长基础。
交通运输业务量推生业绩增长
上周，交通运输行业总成交35.61亿元，资金净流入0.40亿元，占总成交的1.12%。其中，五洲交通资金净流入209.80万元，占总成交额的15.15%。
从交通运输总体来看，客货运增速维持。2011年7月全国交通运输完成货运量31.27亿吨，1-7月累计完成货运量202.25亿吨，同比增长分别为14.07%和14.00%；客运量29.02亿人，1-7月累计完成201.43亿人，增长分别为7.84%和8.16%；货物周转量13054.21亿吨公里，1-7月累计完成货物周转量86956.23亿吨公里，同比增长分别为15.10%和14.39%；旅客周转量2718.39亿人公里，1-7月累计完成17827.57亿人公里，同比增长分别为11.27%和11.18%。
其中，铁路客运增速上升。2011年7月，全国铁路货运量为3.27亿吨，货物周转量为2445.40亿吨公里，客运量1.82亿人，旅客周转量942.22亿人/公里；比上年同期分别增长6.02%、7.07%、13.49%和11.87%。1-7月，累计完成货运量22.74亿吨，货物周转量为16903.86亿吨公里，客运量10.95亿人，旅客周转量5724.28亿人/公里；比上年同期分别增长7.89%、6.09%、12.23%和10.01%。旅客周转量增速较上月增加3.38个百分点，货运增速较上月上升1.42个百分点。
从2011年中报来看，交通运输行业营业总收入同比增长21.12%，净利润下降16.42%，与来自于燃油、人工等方面的成本增长有关。细分行业来看，铁路运输和物流行业收入与净利润增长均在30%以上，业绩增长多来源于业务量增长。机场、港口的业绩增长较为平稳亏损27亿元，大大拖累行业。
上海证券给予交通运输行业9月“中性”的投资评级。给予大秦铁路“大市同步”的投资评级。
(张晓峰 孙华) (来源：证券日报)(责任编辑：陈浩)
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