风女出装s6:欧债危机正升级成欧元危机？

2011年09月18日 11:31
来源：深圳商报

由于欧元区内部分歧严重，希腊债务违约的可能性正在日益增大。而希腊一旦违约，不仅可能让这个债台高筑的国家退出欧元区，其传染效应可能危及欧元区的稳定。

【新华社巴黎9月16日电】欧盟财长16日开始在波兰南部城市弗罗茨瓦夫举行为期两天的非正式会议，但会议首日，与会各方未能就救助希腊计划形成具体的执行方案，希腊债务违约的可能性日益增大。当日，应邀首次出席会议的美国财长盖特纳向欧盟施压，但并未获得正面效果。

欧元区内部分歧严重

弗罗茨瓦夫会议的主要目的之一是确定希腊新一轮救助的具体执行方案，但由于欧元区内部分歧严重，会议未能形成积极成果。

今年7月欧元区领导人达成协议，确定了总额1090亿欧元（约合1504亿美元）的新一轮救助希腊方案。随后，芬兰宣布与希腊达成协议，希腊将为芬兰贷款提供抵押。这一协议遭到欧元区其他国家的反对，但芬兰坚持希腊为其提供的援助贷款进行担保，并不惜以退出救助希腊的新一轮计划相威胁。

欧元集团主席容克16日透露，有关抵押问题的谈判“取得了一些进展”，但迄今没有达成任何协议。

作为欧元区核心国家的法国和德国不希望抵押问题削弱救助希腊新一轮计划的可信度，也不希望其他国家提出类似要求，但荷兰、奥地利、斯洛伐克等多国已表示将效仿芬兰。

分析人士认为，抵押问题折射出欧元区内部对于救助希腊分歧严重，自觉遵守财政纪律的北欧国家对救助希腊持消极和悲观态度，担心希腊债务危机像个黑洞，救助资金有去无回。如果欧元区内部不能就此达成协议，向市场传导信心，投资者对这一方案的实施前景将继续持怀疑和担忧态度，这将成为金融市场动荡的一个隐患。

希腊或将债务违约

欧元区内部对救助希腊的态度明显分成两个阵营：以法国、卢森堡为首的国家态度坚决；以德国、奥地利为首的国家比较消极和迟缓。

近日，德国副总理兼经济部长勒斯勒尔在德国《世界报》撰文说，为稳定欧元，在危急情况下不排除让希腊有序破产。德国执政联盟基社盟主席泽霍费尔甚至认为，可以考虑让希腊退出欧元区。16日，奥地利财长费克特对新闻界说：“欧元区国家将坚决实施7月21日达成的协议，但如果救助成本比希腊债务违约代价更高，那为何不试试代价更低的选择呢？”

而希腊目前的形势发展也让人担忧。首先，希腊经济衰退力度远远超出预期，希腊难以实现今年预定的紧缩目标。其次，欧盟和国际货币基金组织（ＩＭＦ）与希腊有关第一轮救助计划中第六笔援助贷款的谈判一直未能达成一致。

欧盟原定今年9月初完成与希腊的谈判，今年10月中旬发放贷款。但容克16日表示，有关发放第六笔贷款的决定将推迟至今年10月作出。如果得不到新的援助贷款，希腊现金有可能在数周内面临紧缺。这意味着希腊债务违约的可能性增大。

欧盟财长会议召开前一天，ＩＭＦ总裁拉加德警告说，解决希腊债务危机所剩时间不多。然而，迄今仅有法国一国议会批准了救助希腊的新一轮计划。法国国民议会财政委员会主席卡于扎克预计，救助希腊的新一轮计划最早也要等到明年1月才能付诸实施。

欧元区国家信用评级

图表说明：欧洲各国信用评级对比，其中5年期ＣＤＳ数字越大，对应国债违约可能性越高。

数据整理：张琨

深度观点 如何挽救欧元区危机

《经济学人》杂志：

拯救欧元需德国出头

9月16日，最新一期的《经济学人》杂志发表文章称，在未来几个月内，欧洲领导人挽救欧元的决心将决定欧元的生死。如果欧洲领袖拯救欧元的决心压不过市场的看空压力，文章表示，要阻止恶性循环的唯一方法，是以德国为代表的欧洲领导国家站出来直面危机，凝聚欧洲各国的集体意识，以一系列大规模的金融措施抵御债务危机，并完善欧元治理的基础。

文章表示，挽救欧元必须有四件事必须要迅速完成。第一，弄清楚到底哪些欧洲国家的政府被视为流动性不足、哪些无力还债。对有偿还能力者给予全力支持；对确实已经无力偿债的国家实行债务重组。第二，支援欧洲银行业以确保他们能撑过主权违约。第三，欧元区宏观经济政策方向需改变，从一味紧缩削减预算转向设法刺激经济成长。第四，着手设计一套机制，避免这种混乱状况再发生。其中前三项需在最短时间内完成，订出明确目标，欧洲政府和欧洲央行共同合作，一举扫除政府财务、银行体质脆弱、经济成长低迷等市场质疑。

文章认为，目前意大利和西班牙也被推到危机最前沿，原因不是政府的财务突然恶化，而是投资人担心两国会被迫债务违约。欧洲领导人因为担心冲击效应，坚持否认希腊已破产，拒绝切割希腊与其他有偿债能力的负债国；但这种不面对现实的做法实际上已经伤害其他负债国。

欧洲必须承认，欧洲诸国的问题有程度之分——最糟的希腊明显已破产，资源应该集中在其他能救的国家。避免希腊违约的传染效应，欧洲领袖需承诺援助欧洲银行业，这要花点时间；再者是坚定支持有偿债能力的政府，这要立刻做。

文章最后指出，危机的关键时刻，欧元区老大哥德国必须表现出担当的气概。过去18个月来，德国一直以欲拒还迎的态度在犹豫不决，到最后整个市场的信心与信用都被消磨殆尽。德国人确实不太愿意支持欧洲央行当负债国的靠山，但欧元区四分五裂的后果更糟。个中利害关系，德国总理默克尔应该对选民说清楚。

（据《经济学人》，张琨 编译 ）

盖特纳施压：

欧元区不要轻易说“解散”

【新华社华沙9月16日电】欧盟轮值主席国波兰特地邀请盖特纳参加欧盟财长会议，这也是美国财长首次出席欧盟财长会议。盖特纳在会上敦促各国需谨言慎行，不要在欧元区解体问题上“乱放话”。

分析人士普遍认为，盖特纳此行的目的是向欧盟施压，促使欧盟消除分歧，采取共同行动稳定欧元。

首次参加欧盟财长会议的美国财长盖特纳在会上说，美国和欧盟必须紧密合作以应对当前金融挑战。他相信欧元区有能力控制欧债危机，但必须有选择性地采取适当举措。他同时提醒欧元区各国政府，不要随意发表解散欧元区的言论。

盖特纳呼吁欧洲参仿美国在2009年推行的“定期资产抵押证券贷款机制”（ＴＡＬＦ），将规模约4400亿欧元的纾困基金“欧洲金融稳定机制”（ＥＦＳＦ）扩大杠杆化，以释放出更多资金解决欧债危机和银行流动性不足的问题。但将ＥＦＳＦ杠杆化的建议未获得欧元区各国的一致支持，且质疑态度居多。

费克特在会后向新闻界透露，盖特纳的态度引起欧洲同行的不快。在欧洲经济基本面比美国好的情况下，美国来“教训”欧洲，令人难以接受。

针对盖特纳的建议，德国财长朔伊布勒说，德国认为不能无限制动用纳税人的钱来稳定欧洲金融市场，稳定市场的资金应通过市场来筹集。朔伊布勒再次提议在全球范围内征收金融交易税，但提议遭盖特纳严词拒绝。而容克则认为扩大欧洲金融稳定工具规模是欧元区内部事务，“我们不会跟非欧元区成员国讨论这一问题”。

索罗斯支招：

要为希腊退出做准备

金融大鳄索罗斯上周三发表的题为《如何救欧元》的文章表示，欧债危机的解决途径应该是在德国作为欧盟最大的同时也是信用评级最高的国家人们相信德国在决定欧洲未来命运方面举足轻重。

文章中表示，这场危机让不可能的事变成可能要解决危机那就有必要开始思考那些原本无法想像的事。首先势必要为希腊、葡萄牙甚至爱尔兰可能违约和脱离欧元区做好准备。

德国民众仍然认为，可以在支持欧元或放弃欧元之间作选择，这是一种错误看法。欧元已经存在而在共同货币基础上的金融体系资产和负债紧密交错纠结若欧元崩溃将导致一场无法控制的灾难。德国民众认识到这一点的时间愈晚，则他们及全球其他国家付出的代价就越高。

针对三个小国可能违约或退出欧元而预作安排并不代表这些国家将遭到抛弃。恰恰相反，如果存在有序违约的可能性就能提供希腊和葡萄牙一些政策选择；这种有序违约是由其他欧元区国家及ＩＭＦ负担相关代价。此外，这还将终结目前威胁所有欧元区赤字国家的恶性循环：紧缩计划削弱这些国家的增长前景导致投资者要求这个国家支付难以承受的高利率从而迫使政府进一步削减开支。

脱离欧元会使这些国家更容易重拾竞争力但如果他们愿意作出必要的牺牲，他们也可能留在欧元区。ＩＭＦ也将协助银行体系进行资本重整，这将帮助相关国家摆脱目前的困境。让这些国家陷入崩溃并将全球银行体系一同拖下水这不符合欧盟的利益。（据外电综合）

“巨亏”交易员受控欺诈

瑞银受累丑闻或遭遇“降级”

英国警方16日对瑞士银行集团交易员奎库·阿多博利提出欺诈和伪造账目指控。这名交易员当天下午首次出庭，泪洒当场。标准普尔公司16日说，鉴于操作员涉嫌违规交易致瑞银蒙受损失20亿美元的消息曝光，这家国际信用评级机构可能调低瑞银的长期债务评级。

英国伦敦警方一名发言人16日说，瑞银员工阿多博利当天受到指控，罪名为“滥用职权从事欺诈和伪造账目”。多博利31岁，是瑞银“德尔塔1”交易平台中的交易型开放式指数基金交易员。瑞银14日晚发现交易出现问题，随后报警。警方次日凌晨逮捕阿多博利，将他带往伦敦警察局接受问询。

这桩违规交易致瑞银蒙受巨额损失的同时将这家瑞士最大银行推上风口浪尖。瑞银方面当天没有回应阿多博利遭受指控一事，仅告诉媒体“调查仍在继续”。

瑞银伦敦分支一名交易员告诉路透社记者，今后两周，瑞银可能宣布裁员并取消奖金。

英国金融监管部门和瑞士金融市场监管局正与瑞银方面保持联系，进一步调查案情。一名瑞银高管说，或许受到这桩违规交易影响，瑞银已经取消所有定期会议和高级管理层社交活动。

“（员工）士气低落……这（桩违规交易）十分有损我们的声誉。要知道，（阿多博利）涉足的业务是我们认为不会出问题的领域。”

标准普尔公司16日说，违规交易可能促使这家国际信用评级机构调低瑞银的长期债务评级。标普在一份声明中说，它将关注瑞银长期债务评级能否保持“Ａ＋级”，同时将前景展望调低至“负面”。瑞银先前说，这桩违规交易可能使瑞银本财政年度第三季度财报报亏。

但标普认为，“只要数额不超出20亿美元”，瑞银有能力“消化”因违规交易蒙受的损失。另一家国际信用评级机构穆迪投资者服务公司先前警告，考虑到瑞银在风险管理方面的漏洞，穆迪可能调低瑞银的长期债务评级。

（新华社供本报特稿）

德国前央行行长：

统一财政政策是出路

德国前央行行长阿克塞尔·韦伯15日在芝加哥全球委员会举行的“全球经济再平衡”论坛上说，欧盟各国解决债务危机需要统一的财政政策。

韦伯说，目前世界经济不平衡的一大特点就是发达国家债务率（即政府负债占国内生产总值的比重）居高不下。他说，金融危机以来，发达国家对银行业进行救助，实行经济刺激计划，财政赤字和债务率不断提高，债务负担沉重。希腊、葡萄牙、西班牙和冰岛等国率先爆发债务危机，意大利和法国也面临同样问题。

但韦伯认为，目前并没有一个现成的解决欧债危机的方案。他说，欧盟国家除德国外均面临与希腊同样的问题，只是程度不同。如果这些国家的债务都需要德国来担保，德国的债务率将从目前的84％上升到330％以上。而在金融危机前，德国的债务率仅为64％，德国政府在危机期间对银行的救助和财政刺激计划使德国的债务率在过去两年里上升了20个百分点，这相当于过去一个半世纪的债务累计。

韦伯还否定了发行欧洲债券解决欧债危机的可能。他说，发行欧洲债券可以使欧洲国家以较低的成本负债，刺激各国增加负债，这反而积累了风险，不利于欧债问题的根本解决。

韦伯说，从长期来看，解决欧债问题的根本出路在于欧洲国家实行统一的财政政策，在税收、财政支出、就业和社会保障等方面实行统一的政策。他认为，欧洲统一货币的先天不足就是没有实行统一的财政政策。统一的对外政策和财政政策是统一的货币政策的基础，尽管实现统一的财政政策需要数年时间。

（新华社芝加哥9月16日电）