顶级民工txt下载 笔下:收购雅虎，马云的机会来了？

收购雅虎，马云的机会来了？

埃里克·杰克森

披露：在本文发表时，作者持有雅虎和微软股票。

过去一周雅虎公司（YHOO）新闻多多。

首先，卡罗•巴茨被雅虎董事会解雇；其后，巴茨口无遮拦地炮轰董事会，称他们为一群“蠢货”，直指董事会遇事缺乏果断，总是担心决策出错被指为全美最差的董事会。

雅虎在上周还透露说，在巴茨被解雇的第二天，他们收到了一封来自投资维权者，同时也是雅虎第三大股东（持有超过5%股份）丹•勒伯的信件。勒伯在信中要求至少四位现任董事立即辞职，以便为雅虎的重组开路。

雅虎同时宣布公司已经聘请了两家投资银行瑞银（UBS）和Allen & Co为其出谋策划，帮助公司走出目前的困境。同时还透露雅虎已雇佣了猎头公司协助寻找新的CEO来填补巴茨走后的空缺。

外界推测雅虎雇佣两大投资银行也许是想让其协助将雅虎的部分或全部资产出售。

其实，雅虎在过去一年一直想将手中雅虎日本的股份卖出，可由于一直没有找到一个有效避税的方法而一直未能成行。

市场上早有传言称许多私募公司有意收购雅虎的核心业务。然而，就雅虎当前180亿美元的总市值（包括其所持有的对雅虎日本和阿里巴巴集团的投资）来看，这些私募公司想将雅虎吞下并非易事。

而马云早就大方承认在阿里巴巴上市之前，他有兴趣从雅虎手中购回部分或者全部其所持阿里巴巴集团的40%的股份。之前马云最后一次出价是想将15%的阿里巴巴集团股份以35亿美元从雅虎手中收回，可是当时雅虎以其开价太低为由拒绝了马云的提议。

当初为了购回阿里巴巴集团15%的股份，马云尚且要拉上巨人网络的史玉柱以及几家银行作为后盾。如今马云想要以180亿美元（尚未包括收购的其他额外费用）的价格买回所有雅虎的股份就更加不可能了。

这对马云来说真是一个遗憾。因为如果阿里巴巴集团已经上市，估计其市值应该会与百度（BIDU）以及腾讯旗鼓相当，在大约400到600亿美元之间。以阿里巴巴集团上市融资后能拿到的现金及其股票来购买雅虎所有的股份应该是件轻而易举的事情。

如果收购成功的话，马云他们不仅可以收回所有在雅虎手中持有的阿里巴巴集团的股份，同时也可以将其中雅虎日本的股票变现，并把最后剩下的雅虎核心业务进行重整或卖给私募公司。

也许美国投资者们起初会对马云作为并购后公司的CEO有所顾忌，但从长远来看，马云极有可能会是救雅虎于危难之中的比较合适的CEO人选。

从某种意义上来说，雅虎从其诞生之日起就一直缺乏一个强有力的领导班子。即使是回溯到上世纪九90年代后期，也就是首任CEO蒂姆•库格（也许是雅虎最好的一任CEO）在任期间，雅虎也总是缺乏自己的目标，往往盲目跟风而行。

当下，雅虎需要一位对产品未来走向有着清晰远见的强有力领导者，一如马云在中国所做的那样。目前我们并不清楚马云是否有构建全球互联网帝国的野心，但至少他曾表示希望成为中国的比尔•盖茨。况且我们得承认，并没有多少能力与财富兼具的开拓者不想将自己的事业扩展到全球范围。如果马云就是这样一位具备野心的开拓者，则此其时也。

也许马云会因为雅虎多年来低迷的状况而担心必须面对眼前一大堆棘手的问题，又或许他未必能够成功地引入硅谷的顶级技术人才，毕竟对于美国人来说，他还是一个未知数（事实上，他们对他的认识仅止于他最近从雅虎以及软银手中“褫夺”了支付宝的负面消息）。

可是无论如何，马云绝对能够大刀阔斧地削减雅虎的成本，他会毫不留情地做到这一点并使公司盈利。如今事实摆在眼前，就算将猫王埃尔维斯•普莱斯利的鬼魂请回来做雅虎下一任的CEO，很多忠实的用户仍会确保雅虎的流量不会消失。所以，马云有极大的空间来改善雅虎的经营情况。

美国有句谚语：“永远不要将狐狸请到你的鸡舍里面去。”我相信大多数美国投资者会担心如果雅虎聘请马云为下一任的CEO，是否会引狼入室，使他成为那只狐狸。可是请记住，一旦马云接管雅虎，所有雅虎与阿里巴巴之间的冲突都将消失，届时马云只需专心将雅虎的局势扭转。

不过马云似乎没有足够的资金来完成这项交易。他需要有更多的后盾，例如他的那些阔绰的中国老板朋友，又或者中国的银行，甚至还要依靠CIC（ “中国投资有限公司”）来支付购买远高于180亿美元公司的金额。

看来马云需要一个像微软（MSFT）这样的合作伙伴。有消息称马云在六月份的时候曾经飞去西雅图会见微软首席执行官斯蒂夫•鲍尔默，不过那次的会议未经证实。

微软也许会对雅虎的核心业务以及阿里巴巴集团中的小部分股份感兴趣。眼前很多美国媒体公司看不透雅虎未来的走势，所以对雅虎并不感冒，不敢冒然去趟这一滩浑水。相对而言，我觉得微软更像是一位靠谱的合作伙伴。

无论上述哪种情况发生，如果马云面对此次雅虎的危机不当机立断采取行动的话，他将失去向大家证明他是一位有效率的经营者的机会。

（本文作者埃里克·杰克森，美国哥伦比亚大学战略管理博士，智治基金创始人与管理董事。文中所述仅代表他个人观点，您可以通过新浪微博与他联系。文中所述仅代表他的个人观点。）