九乡新闻网韩国歌手郑淳元暗香:2011年09月10日简单的方法预判风险2011年第36期
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简单的方法预判风险
2011年09月10日 14:00 来源证券市场红周刊 期号2011年第36期 作者：籍承《红周刊》：反弹稍纵即逝，除了休息，目前似乎没有更好的操作方法。
文琳：大盘下跌幅度并不大，但个股的跌幅却在悄悄的加大。想抄底的投资者应当谨慎，个股大面积下跌的情况可能会随时出现。
《红周刊》：近期大盘指数受金融股走势影响较为明显，为何银行股在此位置会表现出相对的强势？
文琳：以民生银行、华夏银行、交通银行为例，目前动态市盈率仅为5.5～8.5倍，自然会吸引一些所谓的价值型投资者的关注。
《红周刊》：你觉得银行板块目前价位有投资价值吗？
文琳：虽然下跌空间小，具有一定的安全边际，但上涨空间同样有限，对于此类“平庸”的股票，我暂时兴趣不大。别忘了，与之相关的房价目前已经开始明显“松动”。
《红周刊》：趁行情不好，多教我们几招选股的技巧吧。你选股的理由，似乎都很简单，比如今年四月初看好贵州茅台，只因公司账面“趴着”超百亿元的货币资金，此后大盘数月下跌，贵州茅台却逆势上涨超过35%。如今半年报结束了，我发现这种高现金的公司多达数十家，你这招选股的方式能否同样用在其他的公司上？
文琳：可以，但是你必须防止落入“陷阱”。
《红周刊》：怎么还有陷阱？我一直以为高现金的公司都是好公司。
文琳：账面上的高现金都是真的当然好，但如果存在虚假成分，则会害人不浅！
《红周刊》：这还会有假？怎么识别真假？
文琳：非常简单，一个小技巧就能辨别资金的真伪。你想想看，正常的人会不会家里一边放着大量的现金不用，一边反而靠借高利贷生活？
《红周刊》：肯定不会！
文琳：对，正常人和正常的公司肯定不会这样做。举个实例，有家公司，在这里就不提名字了，它的总股本并不是很大，连续数年账面的货币资金不断大幅增长，最高时达到了12亿元，你觉得这家公司怎么样。
《红周刊》：这么多的资金，要是能投资个好项目，很有想象力，应该不错。
文琳：表面上确实是这样的，但关键是这家公司在拥有巨额资金的同时，还有高达18.8亿元的银行借款，一年利息支出就高达近亿元。
《红周刊》：这家公司就和你说的那个人一样，总是说家里有很多钱，却靠借高利贷度日，这极其不正常。
文琳：对，基本面就这样的简单，首先我们知道一家公司有大量的资金是件好事，但同时银行又有极高的负债，那就存在极大的疑问。当然，特殊行业的公司除外。
《红周刊》：这家公司现在怎么样？
文琳：公司最终被证实虚增净资产14.16亿元，被曝光后股价暴跌80%多，投资者的损失，再也无法挽回了。
《红周刊》：首先选出高现金的公司，再将其中有高借款的过滤掉，既能发现潜在的题材，又能回避风险，看来基本面选股真的没那么难。
文琳：是的，实际操作中，可能还会涉及一些其他的条件，但你只要掌握这两点最重要的，至少选股和回避风险绰绰有余。
《红周刊》：听你一席话，受益匪浅。周五上市的蒙发利开盘即破发，从纯基本面来给大家分析一下原因，再遇到这样的新股，要小心申购了。
文琳：看一项指标就知道这家公司不值得申购了。
《红周刊》：还有这么简单的事情？
文琳：当然。2010年蒙发利每股收益1.70元，而2011年1～6月，公司每股收益仅0.40元，刚一上市环比立即大幅下滑。
《红周刊》：可是公司说下半年营业收入占全年比重相对高些，会不会这个因素导致上半年业绩低呢？
文琳：上半年公司收入7.46亿元，为去年全年的41%，而上半年公司的每股收益仅为去年全年的24%，这是明显的业绩大幅下滑。而且还有更重要的一点，2011年上半年扣除非经常性损益后，蒙发利的每股收益仅有0.23元，按上市后总股本计算，还不到0.18元。
《红周刊》：这样的公司，发行价居然能达到52元，如果不跌，只能说是个奇迹。■