房地产基金结盟 首份“行业规范”出台

时间：2011年08月19日 07:37:33 中财网 　　以高和投资、盛世神州为首的多家房地产私募股权基金，正准备结成首个人民币房地产基金联盟。
　　8月18日下午，高和投资、盛世神州等五家基金联盟发起单位，在观点博鳌房地产论坛上，代表即将正式挂牌的全国房地产投资基金联盟，发布了一份行业自律宣言。这也可以视为第一份房地产基金的"行业规范"。另三家发起单位为鼎峰地产投资基金、河山资本和安泰盘实基金。
　　高和投资董事长苏鑫表示，发起这份自律宣言的主要目的是希望房地产基金行业，形成规范，避免鱼龙混杂，泥沙俱下的现象。
　　据了解，目前在天津滨海注册的基金公司达到数千家，在房地产调控和信贷紧缩的背景下，房地产私募股权基金快速发展起来。"但人民币房地产基金在中国的历史过于短暂，目前，也没有针对人民币房地产基金的管理办法。"苏鑫说。
　　事实上，直到2007年，合伙人法出台，人民币基金才具备合法地位。针对规模较大的PE投资和股票基金，目前都有相应的规范，但由于房地产基金规模较小，目前，并无专门的规范出台。
　　盛世神州董事长张民耕表示，随着人民币房地产基金的不断壮大，难免出现一些不规范运营的基金，甚至假冒基金之名，扰乱基金发展环境的现象。势必对基金行业的健康发展造成影响。而政府早晚会出台规范人民币私募股权基金的管理办法。
　　据记者了解，目前已有20多家基金加入房地产基金联盟。该联盟拟在8月26日正式成立，附属于全国工商联房地产商会。
　　目前，基金联盟的主要发起单位多为在房地产业内或金融业内具有丰富经验，且基金达到一定规模的机构。如高和投资董事长苏鑫创立了首家人民币商业地产基金，并在1年多的时间内，先后在北京收购了4个项目，完成30多亿元物业销售。
　　安泰盘实总裁蓬钢原为美林中国区主管，在近期，将完成30亿元左右私募，其投资人包括恒大地产董事长许家印，富力地产董事长李思廉等。而该联盟的核心人物张民耕，则属于第一代房地产开发企业的领军人物之一。
　　高和投资董事长苏鑫表示，基金宣言的主要宗旨是优先对投资者服务，避免损害投资者利益的不道德行为。
　　河山资本董事长曹少山则表示，基金宣言希望可以修正外界对房地产基金的一种误解，认为房地产基金是开发商的另外一个融资平台，事实上，房地产基金是为投资人服务的投资机构，并不是为开发商服务的。
　　人民币房地产投资基金管理企业自律宣言
　　在国际上比较成熟的金融市场中，房地产私募基金一直是房地产投融资领域重要的直接融资渠道之一，也是全球私募基金行业中的一个重要分支。
　　我国房地产基金的发展历史比较短，2007年《合伙企业法》正式颁布前，中国的房地产私募基金投资领域被大型国际地产基金所垄断，如摩根士丹利、华平、高盛、美林等。
　　随着中国经济的发展，多方面金融创新的需求和动力同时涌现。房地产私募基金在促进中国房地产发展模式优化，拓展房地产融资渠道，分解房地产金融风险，开辟社会资金分享，推动城市化进程等方面，发挥着不可替代的历史性作用。近两年来房地产行业宏观调控加深、信贷紧缩，房地产传统融资渠道受阻，为房地产私募基金这种新颖的投融资方式的兴起创造了重要的外部条件，中国房地产私募基金迎来了快速发展的春天。
　　我们作为房地产私募基金的先行者，深感肩负着投资者的信任和行业发展的责任。我们愿意以自律宣言的形式向社会和业界公告，主动征求社会及业界的监督和帮助。愿意以规范和提高行业水平为己任，促进房地产私募基金行业健康、有序、持续地发展。现联合多家房地产私募基金共同发布自律宣言如下：
　　一、促进行业的健康发展
　　作为中国房地产金融领域的开拓者，支持国家"十二五规划"、坚持房地产市场的健康发展方向，坚持落实宏观经济调控及房地产行业调控。地产基金的成功实践，将起到调节房地产市场供求关系，分散银行信贷风险，疏导民间资本的合理流动的作用，有助于降低行业的系统性金融风险，促进行业的健康、平稳、可持续发展。
　　二、依法设立，合法经营
　　房地产私募基金和基金管理公司严格遵循相关法律法规，合法注册、合法经营、依法纳税。遵守我国法律法规，遵循国际成熟的基金管理规范，与投资者签署详尽的投资协议，严格遵守投资协议。
　　三、提高专业素养，加强风险控制意识
　　房地产私募基金具有房地产和金融的双重属性，房地产私募基金管理人员必须加强房地产和金融领域的专业素养。在当前全球经济形势仍不明朗、国内经济面临宏观调控的背景下，房地产私募基金从业者当具有较强风险控制意识和风险化解能力。
　　四、促进房地产行业模式优化
　　房地产私募基金以房地产物业、开发项目、开发公司的投资为对象。它改变房地产商过于偏重的债权融资模式，形成债权、股权等多种融资模式；改变房地产企业"投资全出、开发全管、利润全得、风险全担"的"香港模式"，形成投资、开发、销售、管理实行行业细分的"美国模式"，促进房地产行业模式优化。房地产私募基金在投资过程中，除了向投资项目输出资金外，还应当输出管理、输出品牌、输出渠道、输出创意，促进被投资项目和企业的增收增值，实现房地产基金投资者、管理者和被投资者的三赢。
　　五、投资者服务：风险在先，回报在后
　　鉴于私募基金内在的风险属性，我们目前仅面向具有投资经验和一定资金实力的成熟投资者。我们倡导基金管理人应无保留的向投资者披露任何可能引发潜在利益冲突的情况，揭示风险并设置防范机制。我们坚持基金管理过程比投资者承担更高的风险，而在收益回报时投资者优先的原则。
　　六、尊重契约精神和公平交易原则
　　契约是保护投资者利益的手段，而公平是投资成功、实现双赢的的保障。房地产私募基金与被投资公司应对合作项目合理估值，秉持长期共赢的理念，严格遵循双方的约定，与投资顾问机构、律师事务所、会计师事务所等第三方合作机构共同创造健康共赢的发展环境。
　　七、倡导房地产基金行业团结协作，共同发展
　　房地产私募基金虽然迎来了较好的发展环境，但其规模仍然很小，行业有待成熟。各基金公司之间应提倡广泛交流、合作、共赢，只有房地产私募基金行业不断发展，壮大、形成规模，各基金公司才有可能获得更好的生存和发展。
　　我们坚信，只要房地产私募基金行业遵守国家相关法律，与国家房地产发展政策方向保持一致，并结合中国房地产市场现状，遵循国际奉行的、成熟的基金行业规范，不断完善自己，严格执行行业自律，中国的房地产私募基金行业，必将蓬勃发展，并在不久的将来，成为持续推动中国房地产资本市场创新、发展、壮大的一支重要力量。(www.ccstock.cc)