鞠婧祎骑马视频:[转载]磷矿石概念股

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    近期，中国化学矿业协会公布的《化工矿业“十二五 ”发展规划》，使得磷资源的战略地位陡升，磷矿有可能成为下一个“稀土”！

　　1.磷矿相关情况简介：

　　磷矿是指在经济上可利用的磷酸盐类矿物的总称，在工业上主要用于生产磷系肥料，也可以用来制造黄磷、磷酸、磷化物及其他磷酸盐类产品。这些产品广泛应用于农业生产、医药、食品、轻工、化工、国防等工业部门。

　　磷在地壳中的含量很高，但具备工业开采价值的磷资源在全世界非常有限。据美国地质调查局统计，世界磷酸盐岩经济储量180亿吨，基础储量500亿吨(经济储量是指开采成本低于35美元/吨的磷矿，基础储量是指开采成本低于100美元/吨的磷矿)，其中80%以上集中分布在摩洛哥、美国、南非、约旦和中国。以基础储量看，摩洛哥位居第一位，中国居第二位，美国居第三位。主要生产国有美国、摩洛哥、中国和俄罗斯，四国的产量约为总产量的67.6%。

　　虽然中国磷矿产储量位居世界第二，但却是磷矿第一生产大国。2010年产量达到6800万吨，探明资源储量达167.9亿吨，主要分布在云贵川及湖北等地。即便如此，中国并非是一个磷矿富国，而是一个磷矿穷国。有关数据显示，中国磷矿石储量和基础储量分别为41亿吨和100亿吨，分别占全球的27.14%和21.28%。但由于中国富矿少、贫矿多，平均品位仅17%。五氧化二磷大于30%的富矿仅占8.5%，不能直接利用的中低品位磷矿高达90%以上。有分析称，现有的中国磷矿资源再过20多年就可能消耗完。

　　最关键的是，磷矿资源成因年代久远，成矿条件极其复杂，因而磷矿的再生性几乎不可能，并且磷矿资源一经开发利用，不可再循环利用，许多国家已经将磷矿资源列为战略资源。磷资源具有一定的稀缺性，出于保护本国资源的需要，各国都出台了相关政策限制初始产品磷矿石出口。如美国早在上世纪80年代，就开始限制磷矿石出口并大量进口。近年来，中国也逐步认识到磷矿资源的重要性。国土资源部已将磷矿列为2010年后不能满足中国国民经济发展要求的20个矿种之一，以配额形式限制出口。

　　随着磷的地位不断上升，磷及磷肥的价格也水价船高。自2010年三季度国际磷肥价格上涨以来，磷矿石产品价格一直涨不停，而预计随着旺季的到来，磷矿石会继续涨价，整个行业目前都呈现供不应求的状态。而磷矿石的涨价直接带来了国内磷化工行业盈利整体提高。预计2011~2013 年全球磷肥行业仍将保持较高开工率，国内磷化工行业景气将持续。

    2.磷资源整合情况简介

　　正因为磷资源的战略重要性逐渐被认识，我国政府开始着手整合磷矿资源。

　　有关数据显示，经过近几年的整合，全国磷矿由2007年的414家减少到2009年的339家，3年减少75家，减少18%；大型矿山由2007年的10家增加到17家。

　　但这也仅仅只是开始。最近推出的《规划》提出，在未来5年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。除了《规划》以外，一些地方政府也出台类似合理规划和保护磷资源的相关措施，如湖北省暂停除规划区以外的磷矿探矿权、采矿权审批等。这些政策的出台意味着国家越来越重视磷矿资源，对目前已经拥有磷矿资源的企业无疑是一个利好。

　　业内人士认为，短期内受磷矿石供应紧张的影响，磷肥企业备肥阶段的到来，相关概念股有望继续保持强势，而国家有序、集约化开发磷矿石资源对相关产业链上市公司是一个长期利好。磷矿地区保护性开采或将在全国推开，而国家颁布对磷矿保护性开采也将为期不远。

　　磷矿的稀缺性正在逐步体现，而磷矿整合的步伐也正在加快。这一切均助推了市场对于“磷矿成为下一个稀土”的憧憬，也使得越来越多的上市公司加入到抢夺磷矿的行列。

    3.相关的磷资源优势股简介

　　据了解，涉及磷矿石的个股有二十几只，具有不等的投资机会，而从矿产资源入手，寻找投资机会的可能相对简单。换言之，矿产资源越丰富的企业受益程度将越大。

　　磷矿资源板块个股一览：

　　（1）六国化工(600470)

    磷矿资源上市公司龙头股。目前拥有可开采磷矿石超过2000万吨。公司主要从事高浓度磷复肥的生产销售，主要产品为磷酸二铵、高浓度复合肥，是国内规模较大的磷肥生产企业，目前公司总计拥有112万吨磷肥产能。公司产业链延伸将步入收获期，宿松磷矿达产后年产32%品味磷精矿(P2O5)38.25 万吨，5万吨/年工业级湿法磷酸净化和3万吨/年工业磷酸一铵项目预计年内建成；28万吨合成氨项目2012 年将建成；与四川大学共同建立电池级磷酸盐生产技术研发中心，磷酸铁锂项目处中试验阶段。磷酸铁锂价格低廉，安全性和稳定性较高，循环功能优越，是新一代锂电池的理想材料。

　　（2）湖北宜化(000422)

    湖北宜化的全资子公司湖北宜化肥业有限公司的江家墩磷矿储量为1.5亿吨，预计今年12月底以前可取得采矿许可证。此外，公司的全资子公司拟对雷波县的华瑞磷矿增资5400万元，使其对华瑞磷矿的股权比例由此前的60.16%上升至82.54%。华瑞磷矿初步探明地质储量1.23亿吨，设计年产能为150万吨。

　　（3）澄星股份(600078)

    公司是中国最大的精细磷化工产品生产和出口企业。虽然在云南宣威、弥勒两地拥有磷矿可采储量1.3亿吨，澄星股份并未尽全力开采，合计自给率仅30%，但是并未影响公司生产稳定性和相关产品毛利率。

　　（4）兴发集团(600141)

    公司作为国内最大的磷化工企业之一，目前拥有1.3亿吨磷矿石储量，磷矿石年产能为150万吨。公司拥有10万千瓦发电能力，供电自给率达到50%。充足的磷矿资源和磷电矿一体化是公司长期发展的最大竞争优势。

    （5）云天化(600096)

    云天化集团是拥有稀缺资源最丰富的化工公司，其已取得采矿权证的磷矿资源为5亿~6 亿吨，长期储量超过15 亿吨；下属子公司中寮矿业在老挝拥有8.5 亿吨钾盐资源；集团及上市公司拥有9 亿吨煤矿资源。当然，云天化整体上市的进度也值得关注。

　　（6）ST马龙(600792)

    拥有2000万吨磷矿资源。

　　（7）金正大 (002470)

    日前宣布投资近60亿元在贵州兴建磷资源循环产业园项目，提前布局磷矿资源，酝酿打造全产业链优势。贵州一期项目建设规模为60万吨/年硝基复合肥、60万吨/年磷酸一铵、2万吨/ 年氟化盐、80 万吨/年模具石膏、10万吨/年磷酸二氢钾和20万吨/年磷酸二氢钙。该项目采用的新技术、新工艺可以实现磷矿资源的充分利用。

　　（8）华鲁恒升 (600426)

    涉磷，尿素产品有成本优势。

　　（9）天原集团 (002386)

    正在加大白煤、磷矿的开发力度，明年初投产。

　　（10）延长化建 (600248)

    涉磷，煤制氨的利润高，2010年4月投产，现在开始受益。

磷矿石概念股维持强势，湖北宜化、澄星股份、兴发集团目前仍上涨。《化学矿业“十二五”发展规划》力挺磷矿资源整合，继稀土、萤石之后，磷矿石成为又一个受市场关注的资源品。

　　磷矿资源的整合正在进行中。以湖北省为例，今年7月出台的《关于进一步加强磷矿高磷铁矿资源开发管理的意见》就提出了压减磷矿开发主体和矿业权数量等措施。预计后期云南、贵州、四川等省也会陆续推出限制磷矿石开采的政策。

　　磷矿石稀缺度的逐渐增强和集中度的进一步提高将促使磷矿石资源价值长期上涨。二级市场上，湖北宜化、澄星股份、兴发集团等目前均走上升通道。

　　澄星股份（600078）：经营逐季好转 但业绩难以大幅提升

　　公司今日发布2010年第三季度业绩报告，报告期内实现营业收入7.24亿元，净利润1963万元，同比分别增加17%和-34%。根据三季度财报分析，营业收入增长而利润减少的原因在于营业毛利比同期减少将近1000万元。三项费用中，销售费用增加1000万元，而财务费用减少700万元，同时增加300多万元资产减值损失，因此三项费用基本上与去年持平。业绩下降的主要原因还是在于公司主导产品的盈利能力有所下降。

　　前三季度公司共实现净利润5375万元，每股收益0.08元。从单季度业绩来看，分别实现净利润1900万元、1369万元、1963万元，二季度经营情况略差。主要是由于黄磷价格在4~6月份呈下降走势，影响了公司主导产品的盈利能力。

　　从目前化工行业的形势来看，自9月份以来化工品价格呈加速上涨态势，化工行业景气度快速上升。从黄磷价格走势来看，已经连续三个月上涨，我们预计黄磷价格四季度仍会继续上涨，全年价格走势呈“V”形。因此四季度公司业绩将会是全年最好的一个季度。

　　根据盈利预测模型，我们预测公司2010年、2011年每股收益分别为0.15元和0.28元，对应市盈率分别为68.6倍和36倍。从目前市盈率水平来看，公司估值高于化工行业平均市盈率水平，因此给予“观望”评级。但由于公司业绩呈逐季好转趋势，因此还应给予关注。（华泰证券吴剑平）

　六国化工（600470）：受益行业景气 业绩显著增长

　　上半年国内磷铵、复合肥整体行情较好。国际磷肥价格高位，带动国内磷铵、复肥行业景气。磷酸二铵均价同比上涨450-550元/吨，涨幅近20%，一铵同比上涨1000元/吨以上，涨幅超过50%，复合肥同比上涨750-850元/吨，涨幅约45%。我们预计，国际农产品价格高位情况下，国际、国内农化产品仍将处于高景气。

　　公司业绩增长，主要受益行业景气。一铵受益最大，毛利率增长9.3个百分点，主要由于国内二元复合肥出口增长，对原料一铵采购增加，价格上涨;我们估算二铵销量有7%左右增长;公司直接出口仅4300万元，同比减少42%，估算出口量不超2万吨，公司业绩增长主要受益国内化肥景气。

　　三项费用小幅上升。公司三项费用率4.76%，仍处较低水平，管理费用4067万，同比增长43%，主要是职工薪酬及资产折旧、摊销费增加;营业费用增加13%，与销量增长有关;因利息费用降低，公司财务费用减少60万。

　　工程建设需要，公司长期借款增至1.12亿，同比增400%，但短期借款由2.06亿降至1.4亿，公司资产负债率33%，仍较低。

　　公司建设项目有序进行。上半年3万吨/年工业一铵项目投产，除80万吨/年磷矿项目外，其余的28万吨/年合成氨等项目均有序进行。

　　投资建议：公司产品价格涨幅超我们预期，我们将二铵11年均价由2870元/吨上调至2940元/吨。公司2011年摊薄后盈利预测由0.19元上调至0.24元，对应PE40倍，同类公司中估值仍然偏高，维持“中性”评级。（华泰联合肖晖）

湖北宜化（000422）：磷矿资源价值有待发掘

　　尿素：布局全国的国内尿素龙头。湖北宜化目前拥有250万吨尿素产能，包括煤头和气头。公司已经在湖北（65万吨/年、煤头）、湖南（40万吨/年、煤头）、贵州（40万吨/年、煤头）、内蒙古（104万吨/年、气头）建立的四个尿素生产基地，布局完整，产品辐射我国主要化肥消费市场。另外，新疆宜化60万吨尿素产能预计在今年第四季度投产，届时公司将拥有310万吨尿素产能，并且新疆地区煤炭资源丰富廉价，成本优势更为明显。

　　掌握粉煤成型技术，成本优势行内领先。粉煤成型技术就是以粉煤（烟煤、无烟煤、焦粉）为原料，加入一定量的液体或适量的粘结剂后，用人工或机械的方法制成一定形状的煤团，均称为型煤，如：煤球、煤棒等。这样用型煤来替代高价块煤造气，并且获得比块煤较好的气化强度，产生较好的经济效益。湖北宜化率先使用粉煤成型技术，使用成本较低的粉煤对块煤替代，使公司的煤头尿素生产成本明显低于行内平均水平。这样在很多煤头尿素生产企业亏损并且保持低开工率的时候，湖北宜化仍然能保持满负荷的生产，并且获得较好的盈利。

　　磷肥：磷酸二铵盈利能力进入历史景气高峰。湖北宜化拥有70万吨磷酸二铵产能，2010年磷酸二铵毛利率高达30.97％，远远超过2007年盈利高峰时期的20.55％。磷肥的原材料主要是磷矿石和硫磺，而国内磷矿石价格基本上稳定，所以磷肥的盈利能力取决于磷肥与硫磺的价格差。2010年来，国内磷酸二铵价格在国际价格的带动下稳步上涨，根据化工在线数据统计，2010年长三角地区磷酸二铵平均价格为2810元/吨，目前价格仍然维持3500元/吨的高位，虽然价格低于2008年平均价格3867元/吨，但是原材料硫磺价格跌幅更大，根据化工在线数据统计，2010年长三角地区硫磺（固态）平均价格为1238元/吨，目前价格为1700元/吨，远低于2007年平均价格3945元/吨。可以说目前磷酸二铵盈利能力进入历史景气高峰。

　　PVC异军突起。湖北宜化本部有24万吨/年PVC，随着内蒙宜化新建30万吨/年（原有10万吨/年）在去年4月份投产，青海宜化30万吨/年预计在今年二季度投产，届时公司将拥有90万吨PVC产能，一举成为国内PVC领先企业。另外，公司拟在新疆建设年产30万吨聚氯乙烯项目，计划2011年二季度开工建设。

　　公司新建PVC产能都位于内蒙、青海、新疆西部地区，当地煤炭资源丰富廉价，符合国内高能耗大宗商品向资源优势地区集中趋势。另外，在目前油价不断刷新新高的下，电石法PVC将会有明显的成本优势。

　　磷矿资源价值有待投资者发掘

　　目前市场关注磷矿石时，一般对兴发集团（1.5亿吨磷矿石储量）、澄星股份（1.2亿吨磷矿石储量）进行重点关注，而对湖北宜化的磷矿关注甚少。湖北宜化子公司宜化肥业下面的江家墩矿业（占77.36％）拥有1亿吨磷矿石储量，属于高品位磷矿。根据我们和上市公司高管沟通，磷矿石品位预计在30％左右。公司正在新建100万吨/年磷矿石产能，并且正在办理采矿证中，预计在2012年部分投产，2013年完全达产。同地区的兴发集团磷矿石毛利率在60％-70％之间，湖北宜化100万吨/年磷矿石一旦投产，这将明显提升公司业绩。

　　未来两年业绩确定增长

　　今明两年公司不断有新建项目投产，这将确保公司业绩增长。青海宜化30万吨/年PVC 今年二季度投产；新疆宜化年初40万吨合成氨和60万吨尿素项目预计在2011年第四季度竣工投产；以及公司计划在今年四季度在新疆新建30万吨/年PVC 产能。这些项目地处西部，煤炭资源丰富廉价，成本优势明显， 未来盈利能力较为确定。

　　维持“推荐”投资评级

　　公司积极布局内蒙古、青海、新疆等煤炭资源富集地区，这符合大宗商品低成本生产的趋势。后续不断有新建项目的投产，确保了公司未来两年业绩确定性增长。另外，公司磷矿石价值有待投资者发掘，一旦获得开采证将给投资者带来惊喜。我们预计公司2011年、2012年EPS 分别为1.48元、2.19元，目前股价对应的PE 分别为13.91倍、9.41倍，估值优势非常明显。我们维持公司“推荐”投资评级。（东莞证券 李隆海）

芭田股份（002170）：核心竞争力提升 买入

　　2010年公司实现营业总收入15.43亿元，同比增长8.8％；实现利润总额1.27亿元，同比增长1103.57％；实现归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比增长772.30％；实现基本每股收益0.344元/股，同比增长782.05％。各项指标基本符合我们的预测。

　　公司拟非公开发行股票不超过4，800万股（含4，800万股），发行价格不低于15.63元/股，募集资金总额不超过7.4亿元。本次发行完后黄培钊持有股本总额的比例不低于28.95％，仍为公司的控股股东、实际控制人。

　　募集的资金主要用于完善公司产业链、进一步优化公司产品结构和提高公司的核心竞争力。项目方向主要为水溶性肥料、缓控释肥料和有机肥等。具体包括新建灌溉施肥项目（含“贵港灌溉施肥项目”和“徐州灌溉施肥项目”）、新建徐州年产60万吨缓释肥及35万台种肥一体播种设备项目、新建贵港年产20万吨有机肥产业化项目。项目投产后公司将进一步丰富公司的产品品种，提升公司在化肥行业中的竞争力，形成未来新的盈利增长点，以适应我国农业发展中化肥产品结构优化升级的发展战略，有利于公司实现自身的跨越式发展从去年第三季度开始，化肥行业盈利大幅回升，目前磷酸二铵继续维持高位，64％二铵前期主流成交价3200-3400元/吨，作为其替代品的复合肥盈利状况较好。受益于此，预计2011年利润将超预期，一季度预计每股收益0.2元。

　　如果定向增发能在2011年完成的话，同时考虑股本摊薄的因素，预计未来项目将增厚芭田股份EPS1.0元。但我们暂时不对估值区间进行调整，原因是定向增发存在一定程度的不确定性，请继续关注我们后期的报告。继续维持“买入”评级。（信达证券郭荆璞）

云天化（600096）：资产注入预期 增持

　　投资要点：

　　2010年公司实现收入71.4亿元，同比增长18.76％；实现净利润（归属于母公司投资者）1.82亿元，同比增长135％；摊薄后EPS为0.31元。四季度由于水富基地天然气停气，导致尿素装置停车，造成毛利下降及费用上升，单季度经营亏损。公司拟分红方案为每10股派发现金股利2元。

　　2010年公司水富基地天然气停气时间高达130天，导致尿素装置开工率低。今年1月底，公司尿素装置恢复供气，把握住春耕旺季的黄金时节。2011年公司与中国石油初步沟通停气时间为70天，相比2010年大幅缩短。将增加公司尿素产量10万吨以上。

　　公司近期收购玻纤巨头康宁在巴西的示范工厂，产能为3.7万吨，收购完成后CPIC产能增加至53.7万吨。CPIC计划在中东地区的巴林建设玻纤生产线，预计为14万吨，利用中东地区廉价的天然气，产品用于出口欧盟市场。

　　公司聚甲醛销售顺畅，毛利率恢复至15％以上。天安合成氨运行稳定。

　　公司水富20万吨煤制甲醇，内蒙80万吨煤头尿素（自有煤炭），1500万平米锂电池隔膜项目均在今年7-8月份建成。

　　考虑定向增发摊薄，我们测算2011-2013年公司EPS分别为0.73、1.2、1.43元。假设实现整体上市后，2011-2012年EPS为1.56、1.88元。公司短期估值并不低，但考虑到公司处于经营转折期，以及集团巨大的稀缺资源储量，资产注入后大幅增厚业绩的预期，我们维持公司“增持”评级。（国泰君安魏涛）

宏达股份（600331） ：重组预期进一步加强

　　11月20日公司公告称，拟以货币方式单独出资人民币1亿元设立四川宏达钼铜有限公司开展钼铜多金属资源深加工综合利用项目，主要包括建设钼（金属量）4万t/a装置、阴极铜40万t/a装置、伴生稀贵金属回收装置、冶炼烟气制硫酸装置等，总投资额101.88亿元。

　　金属业务再上新台阶。公司拟投资建设的4万吨/年钼项目和40万吨/年铜项目均属大型冶炼项目，单就冶炼产能而言，钼产能将超过金钼股份的1.6万吨（钼金属量）；而铜产能将仅次于江铜的90万吨、铜陵的80万吨和云铜的60万吨，再加上现有的20万吨/年的锌冶炼产能，未来公司金属业务不仅在品种上得到拓展，在综合产能上也将迈上新台阶。

　　钼铜资源有望浮出水面。巧妇难为无米之炊，根据政府有关规定，若没有后续的资源跟进，冶炼项目的报批只能是空谈。参照发改委的《铜冶炼行业准入条件》要求，单系统铜熔炼能力在10万吨/年及以上，自有矿山原料比例需达到25％以上。我们推断，公司自给铜精矿至少需为10万吨/年，若假设以接近矿山行业平均的20年服务年限来估算，则公司预期可获得的铜资源储量应不低于200万吨。而工信部年初发布的《关于公开征集钼行业准入条件意见的通知》中尽管未就钼资源自给率做出要求，但结合公司拟建设的钼冶炼项目规模来看，公司预期能获取的钼资源也应相当可观。

　　成本抬升与环保冲击将支撑锌价表现。尽管全球，特别是中国的冶炼产能一直在扩张，并且随着铅锌价格回升，产能利用率也在提升。然而，这种建立在低人力、原料和环保成本之上的产能肆意扩张或难以延续，驰宏锌锗、中金岭南等国内大型铅锌公司因污染问题而关停部分冶炼厂的事件有望强化供给刚性。

　　维持“增持”评级。在2010-12年锌价17000、18500、19055元/吨的假设下，我们预测公司2010-12年EPS分别为-0.28元、0.30元、0.70元。

　　以拟设立全资子公司的注册资本与投资项目规模来看，公司融资需求或显得相当迫切，而前期未果的重大资产重组，其预期有望加强。（华泰联合证券叶洮）

兴发集团（600141）：磷矿产量大幅增长 增持

　　报告摘要：

　　磷矿产量可能会大幅增长。公司10年磷矿产量大约160万吨，楚烽磷矿的复产会增加约40万吨的产量，后坪和瓦屋磷矿可能会在11年释放部分产能，磷化集团的树崆坪磷矿和店子坪磷矿可能会在12年释放部分产能。保守估计，公司11年和12年磷矿产量会突破250万吨和300万吨。

　　磷矿资源量超预期。公司目前磷矿资源量大约1.5亿吨，但是从公司控制的资源情况看，公司近期磷矿资源量可能会翻番。

　　电力生产仍有潜力可挖。电力系统能源平台建设项目的启动使得公司水电业务发电量存在上涨空间，预计11年发电量会增加2000万度。

　　精细化工业务转型顺利。制约电子级磷酸装置运行的一些技术问题已经解决，预计11年电子级磷酸业务会达产。针对传统磷化工业务毛利下降、国际需求下降的问题，公司通过推进磷阻燃剂等新产品以及开拓国内市场，双管齐下，目前已经取得良好效果。

　　目前估值较低，给予“增持”评级。公司11年以及12年的EPS 分别为1.03和1.43，目前股价23.92元，考虑到水电业务存在一定的不确定，给予增持评级，近期目标价位25元。（宏源证券张延明祖广平 康铁牛）

川化股份（000155）：国内最大的合成氨和氮肥生产企业

　　投资亮点：

　　（1）公司主要的化肥产品---尿素是农业生产的重要生产资料，属当前国家重点鼓励和发展的产业。国家为扶持“三农”陆续出台了若干扶持政策、对化肥生产能源价格、铁路运输价格、税收等继续给予优惠政策，由此给企业带来难得的发展机遇，公司有望成为宏观政策的受益者。

　　（2）公司作为国家政策重点扶持的大型化工企业，是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一，也是国内最大的三聚氰胺生产和出口企业，公司从06年起未来5年内将尿素生产达到年产80万吨，同时形成年产45万吨合成氨，30万吨NPK复合肥和4万吨硝酸钾的生产能力，并在三聚氢氨方面还将近一步扩大产能。

　　（3）双氧水主要应用于造纸和消毒，目前西南地区仅有公司和赤天化两家，由于省外产品进入四川费用较高，公司为提高双氧水产品的竞争力，在原产1.4万吨基础上扩建为年产3万吨，扩建后将大大降低生产成本，产品更具有市场竞争力，有望成为公司又一利润增长点。

泸天化（000912）：全国最大的尿素生产企业

　　投资亮点：

　　1、公司目前为全国最大的尿素生产企业，其工农牌尿素是国家质量免检产品和国家质量银牌产品及中国名牌产品，市场占有率一直居同行业前列。

　　2、公司拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素生产能力，目前为全国最大的尿素生产企业。08年度公司生产合成氨86万吨、尿素132万吨、甲醇2万吨、浓硝酸5万吨、氮磷复合肥4万吨、硝酸铵3万吨。公司“工农牌”尿素是“国家质量免检产品”和“国家质量银牌产品”以及“中国名牌产品”，市场占有率一直居同行业前列，其主要销售地区是西南三省和两广地区。

金正大（002470）：业绩大幅步增长，进军贵州磷矿资源

　　进军贵州磷矿资源，完善上游产业链的同时，寻求新的利润增长点。公司在半年报发布的同时公告，公司拟出资50，000万元在贵州省瓮安县设立全资子公司贵州金正大生态工程有限公司，以利用当地资源，打造磷资源循环经济产业。公司设立贵州子公司，除了因为公司为巩固龙头地位进行异地扩张的目的外，更重要的是公司看中了当地的磷矿资源。瓮安县是贵州三大磷矿基地之一，磷矿资源丰富，储量超过10亿吨，品质较高，水文地质结构简单，易于采选。公司凭借资金和研发优势强势进入，不但为公司完善上游产业链，而且更重要的是公司寻找到了未来新的利润增长点。

　　维持“强烈推荐”评级。维持原来的盈利预测不变，预计2011-2013年EPS分别为0.69元、1.05元、和1.46元，按照最新股价17.84元，对应的PE分别为26倍、17倍和12倍，继续维持“强烈推荐”评级

(孤雁 )(股海淘金)