九乡新闻网青藏铁路牵引机车:如何判断银行股投资价值
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 09:25:46
1、银行业是特殊的行业：稳健运行是对银行业的基本要求。 银行业资产占国内金融机构资产的比例达70％之多，银行业在国民经济中起着重要作用。银行是经济的中介、链条，一旦中断或出现混乱，整个经济秩序也会大乱。所以银行必须稳健运行。
银行的稳健运行是由货币的特性所决定的。货币的特性之一是要求币值稳定，这也正是货币政策的首要任务，银行是创造货币的机构，是货币政策的具体执行者之一，只有银行业稳健运行，才能保证货币的稳定。
要完成货币政策的第一个重要任务———稳定货币，银行业的首要目标也必须是稳健。银行业稳健运行的实现除了中央银行各种监管措施（正由于此，银行业可以说是世界上受监管最为严厉的行业，央行与商业银行不断地进行监管与反监管的游戏，央行的监管水平及商业银行防范风险的能力越来越强）外，银行企业自身的经营方针也应该是稳健的，主要目的是保证资产的质量，防止资产恶化。2、银行必须持续关注并解决风险问题。
银行是高风险的企业，可能是由于：
（1）商业银行负债率很高。一般商业银行的负债率在90％以上，远高于其它企业，即商业银行的净资产比例很低，意味着只要商业银行的资产价值稍微贬值，就可使它们在技术上无力清偿债务。而非金融公司的负债率要低得多。
商业银行高负债中，存款占相当高的比例，存款中又存在一定比例的流动性负债，即随时可能要求提现的存款，如果商业银行一时出现流动资金紧张，不足以满足客户的提现需要，引发挤竞风潮，那么，银行就面临因流动性而倒闭的可能。
（2）商业银行的信贷资金回笼过程较长。 商业银行销售的商品主要是贷款，产品销售出去使之完成了惊险的一跳，而银行家将钱贷出去，惊险才刚刚开始。贷款的回收在产品完成销售之后才能实现，因此信贷运转是建立在商品周转的基础上，过程更长一些，风险更大一些。一旦商品周转出现困难，贷款企业无力还贷，银行的贷款就难以收回，银行的不良资产就产生了。
我国银行业的不良资产根源于工商企业的不良运行状况，而一旦产生了银行不良资产，银行对企业及经济就会产生负面影响。并且，大量不良资产存量要想在短期内消化极为困难。不良资产对银行来说像是一种与生俱来的潜在的随时可能显现的慢性病，银行开业的同时就在利润增加与不良资产控制之间进行持续不断的平衡，就开始了对不良资产的持续斗争。
（3）当然，银行业面临的风险随着管制放松、业务范围的增加、 经济的发展及日益国际化，不仅仅包括信贷风险、流动性风险，还存在利率风险、汇率风险、金融衍生工具及其他表外业务风险等。
所以，对风险及不良资产的持续关注及积极控制是衡量银行素质的重要方面。
3、银行又是以盈利为目标的企业，长期来看，盈利增长与稳健运行并不矛盾。
为达到利润增长目标，牺牲资产质量或流动性，虽然短期内可行，但长远来看，利润增长终将难以为继。在没有增资的情况下，总资产的增长幅度由于资本充足率的要求因此是有限的。大量的不良资产是非生息资产，有限的总资产中，非生息资产越多，资产盈利能力越差，利润增长也会受到制约。推迟未决的不良资产是隐藏在银行中的巨大风险，在银行业盈利能力及资产质量双双恶化时，将带来灾难性后果。
因此，及时对不良资产进行处理，提足准备，保持一定的资产流动性，短期内影响利润，但对长期利润的稳定增长奠定了基础。
二、基于银行业特点的主要评价指标
考查银行的经营业绩时，除与一般企业一样，关注每股收益、市盈率、净资产收益率外，还应重点关注以下指标。
1、资本充足率指标
指净资本（股东权益调整值）、核心资本（股东权益）与风险加权总资产之比例。
净资本比例不能低于8％，核心资本比例不能低于4％。
目前银行一般不会倒闭，但随着银行存款保险制度推行，市场化改革深入，银行成立及关闭将更加市场化，资本充足率将成决定银行命运的重要指标。
2、资产质量指标
指不良贷款占总贷款之比例，或不良资产占总资产的比例。不良资产明显偏低的股票，投资价值较高。
3、坏帐准备提取指标
主要是不良贷款的提取情况，坏帐准备提取越多越好。如果两个银行不良资产比例较接近，坏帐准备占不良贷款之比例明显较高的银行，其投资价值也较高。
4、总资产收益率指标
总资产收益率衡量银行所有资产的使用效率。如果非生息资产（如不良资产、固定资产等）过多，总资产收益率将较低。
5、动态指标与静态指标相结合
动态指标指增长率、比值，静态指标指绝对值。
动态指标揭示趋势、变化，是核心竞争力之所在。比如，如果一银行总资产持续增长，同时总资产收益率不下降甚至呈增长之势，说明该银行经营效率较高。再比如，如果某银行各种指标都处银行业领先，说明该银行竞争力极强，值得投资。