青岛颗粒上料机供应:关于价值投资的感想

　　很多有股票投资经历的朋友，都曾经有过这样的伤心往事：财富滚滚而来，又匆匆而去.这并不奇怪，因为股市的投机性使它具有相当强的欺骗性，在市场的涨跌波动中，人性的弱点鬼使神差地让人反复追涨杀跌。古今中外，概莫能外，人性的弱点使然，客观规律使然。

　　要想在股市投资成功，需要正确的方法。如果你是个白领，或者对股市不是十分精通，有闲钱希望能增值的人，只要能坚持价值投资的理念来选股，坚持中长线投资，也一样可以实现自己的财富梦想。

　　下面我就来结合目前实际谈一谈中长线投资的价值选股法。

　　一、首重基本分析。

　　基本分析，就是从国家、地区的政治经济发展趋势、产业发展方向来进行基本面分析，古今中外的中长线大牛股，无出其外！

　　请阅读一下我在《美国股市投资理念的变化对我国股市的启示》一文中对今后几年市场热点的分析：

　　“从近两年看，由于经济全球化的需要，金融作为现代经济的命脉，一定要改革，彻底的改，要与国家发展相适应，与国际接轨，这是经济全球化，世界资本进入中国的基本要求之一。就象数据接口一样，模式不同，数据互通受到限制，资本不能自由流通，怎么国际化呢？如果说以前公交、水电、政府管制等因素曾经成为制约经济发展的“瓶颈”的话，那么现在这些方面已不成很大问题，而金融事实上已成为了制约经济发展的“瓶颈”（象能源问题，中国比其它国家并不处在明显的劣势地位）。金融管理体制、外汇管理体制、货币政策等都有必要深入改革，具体的要在证券市场、汇率、金融混业经营、银行业的改制等方面重点推进。银行业的改革是近两三年的重头戏，必有大动作。”

　　“银行企业具有服务网络优势以及与国内企业联系渠道的优势,在讲究市场全球化，服务本地化的今天，外资进入此行业的最好途径就是并购，这就为金融股提供了大的题材和想象空间，这又怎么会不在证券市场上作出反映呢？近几年国内金融股一直处在下降趋势中,俗话说是三年不开张,开张吃三年,金融股一旦走强,必非三、二个月的行情,而是一轮大牛市。”

　　这些就是我在2003年9月对金融、银行业的产业政策与发展趋势的判断，这两年多的牛市，已经证明了我的观点。江恩曾经告诉我们，要关心社会、关心时事，这绝不是套话，而是进行基本分析的必备条件。一个只局限于自己的小圈子、没有大眼光大视野的人，是无法了解今后的趋势的。各位读者也可以根据我的这个方法对现在及以后的发展趋势进行分析。我认为，符合国家政策的节能环保、循环经济、清洁能源、新能源行业，将是未来社会发展趋势之一，这里面有科技性质、能源新能源性质、环保性质，也将诞生长线大牛股。

　　二、其次是公司价值分析。

　　公司价值分析，是基于行业分析基础上的对具体企业的分析。同一行业、同一板块的股票，其公司的治理水平、公司的股东背景、资源优势、领导人的风格与能力是各有不同的，要充分了解其核心价值所在。从成熟市场的投资经验看，股市总是由那些能穿越不同经济周期后幸存的蓝筹企业来支撑的，对于那些想抵抗经济周期性波动风险，积累并延续财富的人，能否投资到这类企业就成了问题的关键。这些最有生命力的企业，就算是遭遇经济危机，在经历了低谷之后它们仍能恢复生机，并进一步发展壮大。

　　茅台的核心价值也就是其长期投资价值在于：高端白酒的盈利模式、百年历史形成的强势品牌、崇高的国酒地位及其特殊独特的地理位置等造就的近乎垄断的产品形象。近几年茅台的销售情况也充分证明了这一点。这几年，贵州茅台的股价翻了多少倍？从这一点看，云南白药也具有类似的特征，而长江电力，也是一个具有长期投资价值的企业，它是成本较低廉的清洁能源，而且在国家的能源战略中有重要地位。在可以预见的将来，它们都无法替代、无法复制，能长久生存。

　　巴菲特投资可口可乐、中石油，都是价值发现的光辉典范。做中长线投资，多数都是遵循价值发现的途径，要求独具慧眼来发现价值低估的股票，我们现在进行选股，仍然要以价值与成长性为依据，主要选择有自然资源优势、技术或管理先进、市场形象、诚信度较好的行业龙头公司。

　　三、介入的时机及其它注意事项。

　　1、介入中长线大牛股的时机，一般应选在熊市末期、牛市初期，如果错过了这两个时期，就应该选在牛市的回档期，中级调整的尾声，进行介入。选股就象找老婆和老公一样，有的人，总是希望找到一个暴涨的牛股，不愿意在低迷时介入长期持有。而找老婆也一样，碰到好的，常有“使君有妇，罗敷有夫，恨不相逢未嫁时”的遗憾，而未嫁之时，你又不一定认为她（或他）好啊！我们为什么不能在大牛股启动前就盯上，就介入呢？

　　2、尽量不要选上一轮牛市中的龙头。这也是江恩理论派生出的一条选股规则，原因比较深奥，但从历史经验看，这条规则很有效。在96年大牛市中的龙头深发展、四川长虹、深科技等，在99年的大牛市中，表现并不出众。在99年大牛市中龙头东方明珠、上海梅林、清华同方等，在2005年起的大牛市中，表现都不出众。

　　3、如果你成功的骑上一只大牛股，就要有耐心，坚决持仓，不要频繁操作，也不要总想高抛低吸。不要因市场一时的波动而丧失信心，一定要持有到这类股票已经非常热门了才出手。这样就算以后该股还有升幅，也已成鸡肋了，巴菲特抛售中石油、李嘉诚最近卖股套现的案例完全是值得学习的，很多人都是由于想追求那最后一点利润，反而丧失了到手的金钱！

　　    最后总得写一写目前怎么选股，尽管这样写起来有点违背本文的原意。根据现在市场状况，虽然仍然可以选择金融股进行长期投资，却要承担以后市场波动的风险，最多只能作中线。以后的长线选股方向是什么呢？我作个简单提示：第一要选符合国家政策的节能环保、循环经济、清洁能源、新能源板块，这也是未来社会发展趋势之一，这里面有科技性质、能源新能源性质、环保性质；第二要选被低估的行业龙头，比如科技类的股票和中小板股票，其实目前仍有一些国内甚至世界级的龙头企业被低估。这是因为下半年以来以蓝筹权重指票股为主流的行情，使得这些小盘股估值相对偏低，长期来看，其价值终将会被发现；第三要选与社会热点密切相关的股票。