一大利空突袭 反弹是否夭折

　　国内重要消息面：

　　1、RQFII境内证券投资管理办法及操作细则最快下月出台，首批200亿的额度，将分配给符合条件的中资证券公司及基金公司。

　　2、发行审核委员会将于8月29日审核陕煤股份和亚玛顿股份首发申请。若陕煤股份IPO申请通过，将成为紧随中国神华和中煤能源之后中国煤炭产量第三大的上市公司。

　　3、统计显示，今年1-6月五大行合计实现净利润3620.13亿元人民币，同比增长32.15%。

　　4、全球央行年会将在今日于美国怀俄明州召开，届时美联储主席伯南克将发表讲话。

　　5、发改委强调，继续稳物价，楼市调控不放松。

　　今日操作策略：

　　今日必须关注的信息太多。首先是陕煤股份即将IPO（点击查看>>>新股上会情况一览表），这是自中国神华和中煤能源之后的第三大煤炭产量公司，在中国水利还未招股之时，监管层又将发行一家大盘股，为一不利因素。虽然可以控制发行频率，但从目前状态来看，新股IPO将会是制约大盘反弹的关键因素。其二，国内五大行已公布中报，中报业绩同比增长在32%，这个增速普遍高于其他行业，也可见银行业在上半年如此紧缩的货币政策环境下，还能保持这么旺盛的生命力，确实让市场感叹，如果银行信贷能力不受到抑制，那么利润增幅将必然更高，垄断行业和其他行业争利，却屡屡通过再融资来“抢夺”金钱的行为让市场很是不齿。今年商业银行再融资规模多过往年，并且，频率还有所加快，不排除明后几年将持续向市场抽血。昨日银行股的大涨来源于业绩增长的刺激，当然，更有估值优势的因素。而券商上涨更多的来于RQFII，因为券商是外资进入A股的必然通道。站在投资角度上看，技术形态走势良好的品种可适当留意。回到大盘，惯性上攻可期，能否突破前期2636点高点，收复2650点缺口是关键，留意仍有补涨要求的超跌品种，风格转换难言成功，因为尾盘创业板在探底回升。（策略>>>暂时观望 等待美联储表态）

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　　看上去更像一波白马行情

　　上周四A股大阳，在金融股带领下股票全面上涨。我们注意到，题材类、特别是与QE3预期相关的有色煤炭并不是主要领涨力量，大面积的低估值、绩优股表现更为出色。

　　这也许预示着市场正在发生一些完全不同的转变，我的判断是，场内投资者将终于等来久违的场外投资者——那些炒房的、炒金的、炒艺术的或者炒理财产品的。但同时我又想提醒你，刚来的“大户们”不是来当解放军的，他们的选择清楚地表明，白马更为安全。

　　现在就来判断新入场的资金的数量和力度还为时太早，但是，伴随着我们强烈的“政府会把股市搞热些”的猜测，我们倾向于相信，对政府行动更加掌握的特殊的资本已经完全起到了带头作用。

　　据市场盛传的一些信息和我们私下的一些了解，政府近来正忙于搞出“401K中国版”。突然在媒体间热烈讨论的话题，实际上已经进展到部委成立协调小组以至于“速推”的程度。另外，小QFII细则有可能很快出台。从这些迹象看，政府确实在“主动而积极地”组织资金进入股市，以提升股市对资本的吸引。只是这次政府有意避讳“救市”的帽子，采取了表面上不说、实际真干的策略。

　　其实，当房价高到了令政府首脑担忧时，他严厉打压；而股市低迷到了令全国投资者担忧时，政府首脑也不妨出来表达一下他对此并不喜欢。我们经常会见到这些让人啼笑皆非的场面，政府做起蠢事来大张旗鼓，该说好话时却羞于开口。（主力动态>>>二八转换 机构集体只卖不买）

　　现在看来，在各种错误都犯过、各种办法都没用后，政府终于要回到正确的轨道上来，那就是让资本市场真正活跃起来。应该说，到目前为止这仍然是我们的良好愿望，而且即便政府真的认识到这一点、并开始有所行动后，中国所面临的问题和困难仍是难以解决的。但抛开最终的结果不论，人开始做正确的事时还是值得肯定的。

　　政府的行动还需要一段时间为市场所理解。这中间谨慎者可能仍会以基本面是否会发生实质转变作为建立乐观预期的基础，但我相信在中国这样的一个新兴市场，人们也许出于赚钱的渴望、也许出于对教训的淡漠，市场未来有可能再度上演脱离实际的上涨。往好了说，是对政府做对事的过度肯定，往坏了说，投资者透支了政府作为的真实价值。

　　对于如何让中国的资本市场活跃，本身是一个非常有意义也很高级的命题。但我们的政府至今还不敢公开表达对这一命题的肯定。但实际情况是，民间金融已经完全走上了舞台，游离于监管体系之外的资金从来就没有停止过工作，显然它们的这些工作被相当多无知的官员们斥为“炒作”。

　　观察过去一两周的A股市场，我们注意到决定未来市场短期走势的原因有五个：一、通胀见顶的预期基本上已经得到了市场高度认可，与此相关的货币政策紧缩力度会有所放缓，除了加息的声音之外，存款准备金率已经没有人再提了，公开市场也开始净投放，银行间市场拆借利率也出现大幅回落。二、新股发行速度也有所放缓。三、国际板年内推出可能生变。四、财政政策定向宽松开始从口号走向落实，保障房和水利以及新疆的定向宽松的项目，都在实质推进之中，而且最近有关转型的产业规划也在密集出台。五、楼市资金开始出逃(温州是个值得重视的重要信号).

　　这几个因素确实令一段时间以来相当悲观的市场情绪得到了舒缓，所以已经有很多市场资深人士在谈论反弹和反弹究竟会到什么高度了。在此我更想提醒关注这个栏目的、聪明的投资者，如果政府真的朝正确的道路上行进、也就是自此开启一个鼓励投资、维护资本市场向上的政策取向，那么市场转好就不只是反弹意义上的。同时还有一种更大的可能，那就是不排除市场借机大涨。

　　这是一个非常困难的表达，聪明的投资者理应获利，但是，如果这种获利可能同时会助长市场朝向不健康的方向发展，哈，这不是我的本意。聪明的投资者自有他解决问题的办法，对吗？（投资者报 高方方）