难以道别的司徒雷登:S前锋子公司2亿买地 首创证券借壳仍无时间表

http://www.sina.com.cn  2011年08月20日 05:14  四川在线-天府早报
昨日，成都前锋电子股份有限公司召开股东大会，审议通过了控股子公司重庆昊华置业用不超过2亿元参与竞买土地使用权的议案。据S前锋(19.03,0.40,2.15%)管理层介绍，由于公司其他业务几乎处于停滞状态，所以只好用房地产项目来回笼资金。而对于投资者最为关注的首创证券借壳一事，目前仍没有任何消息。
房地产项目成“救命稻草”
本月3日，S前锋董事会发布决议公告称，为增加经营性土地储备，增强公司可持续发展能力，将授权公司控股子公司——重庆昊华置业有限公司用不超过2亿元人民币办理与土地竞买有关的事宜。在昨日召开的股东大会上，S前锋通过了这一议案。“计划是竞买重庆城区的土地吧，至于具体的地理位置，还在研究中。”S前锋副董事长、总经理朱霆说，在土地的具体用途上，子公司重庆昊华置业仍将用以做商品房开发。
谈到为什么要斥资2亿元参与土地竞买，朱霆说，由于公司的电子业务几乎处于停滞状态，目前房地产业务是公司的主要收入来源，公司希望将房地产业务规模做大，回笼资金以保证公司正常运营。一季报数据显示，公司的房地产销售收入为2.13亿元，占到主营收入的99.2%。
首创证券借壳仍无时间表
“这个壳，首创证券到底是要不要啊？”S前锋一位小股东昨日发出了这样的感慨。的确，投资者目前最关心的是S前锋的股改和重组事宜。
早在2007年，S前锋就公布了股改方案。即公司以全部资产和负债与首创证券11.63%股权及6117.79万元现金进行置换。随后，S前锋向首创证券股东增发收购另外88.37%的股权，首创证券实现借壳上市。最后，S前锋非流通股股东按1：0.6实施缩股，公司以资本公积金向全体股东每10股转增6.8股。这一方案于2007年2月报相关机构审批。
不过，四年半过去了，公司的股改和重组一直没有下文。本月10日，国海证券(13.24,0.24,1.85%)成功借壳上市，计划通过借壳上市就剩下首创证券一家。“我们能做的都已经做了，目前仍在等监管层的消息。”昨日，总经理朱霆这样说。
苦守四年 S前锋股改仍未有进展
作为为数不多的未股改股，S前锋（600733）日前召开了股东大会。在会议上，S前锋的副董事长、总监理朱霆表示，目前S前锋的主营业务由房地产和电子信息产业构成。但由于电子信息产业开发力量薄弱，现在已基本没有开展业务。在房地产业务方面，公司先后控股和参股了重庆昊华置业有限公司和四川首汇房地产开发有限公司，目前S前锋的房地产业务经营正常，但规模不大，且随着国家队房地产产业的调控力度加大，面临着复杂困难的市场竞争性。
实际上，对于S前锋而言，投资者最关心的还是公司的股改和重组事宜。对此，朱霆表示，四年前公司就向证监会提出股改方案，并且散户也同意了该项股改方案，不过就目前为止，证监会一直没有回复和审批，因此股改一事也就一直拖着。“另外，我们也很想重组，但是目前没有股改，重组也无法进行。”　　公司一季报显示，S前锋的房地产销售收入为2.13亿元，占到主营收入的99.2%。朱霆表示，S前锋控股、参股的两个房地产企业中，预计有2.24亿元的收入没有结算。但根据相关规定，这部分收入必须要房地产业务全部结算完，才能确认为收入，预计在明年年报中反映。
据悉，2007年S前锋的股改方案为，S前锋首先将以全部资产和负债与北京首都创业集团有限公司持有的首创证券11.6337%股权及现金6117.79万元进行置换；之后，S前锋以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余88.3663%的股权，吸收合并首创证券。首创证券实现“借壳”上市。
首创证券注入上市公司之后，S前锋非流通股股东按1：0.6的比例实施缩股。最后，公司以资本公积金向吸收合并及缩股完成后的公司全体股东每10股转增6.8股。
参与此次会议的一位股东认为：“实际上，这样的股改还是比较优厚的，但就是不知道为什么一直没有得到证监会的批复。我自己是S前锋的原始股东，已经持有S前锋很多年了。以前公司还分点红送点股，但最近十年来公司一直都没有分红送股，而且股改的进展也很缓慢。但是没有办法，还是只有一直持有，等待着。因为不股改，原始股东就无法买卖。”
记者了解到，在2006年一度出现券商借壳上市热潮，并引发了相关股票暴涨。时至今日，S延边路、SST集琦等股票均已被券商借壳，因此有市场人士认为，S前锋股改重组的日子或不远了。
前锋股份静候股改收官 首创证券上市或提速
http://www.dayoo.com 2010-02-03 01:53 来源： 中国资本证券网-证券日报 发表评论 (0)
S前锋表示，完成股改及首创证券上市是公司今年的重点工作
□ 本报记者 于德良
随着广发证券借壳上市的明朗，投资者关切的目光又投向了尚未完成股改及首创证券借壳上市的前锋股份。
因股票交易价格连续三个交易日触及5%涨幅限制，2009年的最后一个交易日
相关公司股票走势
S前锋发布公告，公司与首创集团进行资产置换、以新增股份吸收合并首创证券的重组方案尚在履行审批程序。事实上，每当公司股价出现异常波动，S前锋都会例行公事地发布大致雷同的公告。　　S前锋董秘邓红光昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，我们也正在等待证监会对重组方案的核准，今年公司的重点工作之一就是尽快完成股改及首创证券的上市。
接受记者采访的业内分析师认为，广发证券上市的“老大难”问题解决后，监管层对首创证券借壳上市的进程也会加快推进，毕竟从其重组方案的上报至今也有近三年的时间了。
重组方案已等候三年
与首创证券资质无关联
首创证券与S前锋均隶属首创集团。拥有S前锋41.13%股权的第一大股东四川新泰克数字设备有限责任公司，是首创集团的孙公司；而首创证券又是首创集团的控股子公司，首创集团持有其46.15％股份。
有着这层“血缘关系”，使得S前锋的重组与股改方案对S前锋的流通股东还是颇为丰厚的：首先，S前锋拟以全部资产和负债与首创证券11.6337%股权及现金6117.19万元进行置换，公司以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余88.37%的首创证券股权，吸收合并首创证券；其次，S前锋非流通股股东按1：0.6的比例实施缩股，以资本公积金向吸收合并及缩股完成后的公司全体股东每10股转增6.8股。
这个方案在2007年1月23日出台、2007年2月5日股东大会通过后便进入了漫长的审批程序，但时至今日仍未得到有关部门批文。
对此，有业内分析师认为，重组方案迟迟未获批准除政策面及市场面的原因外，首创证券的质地不太好也是原因之一。
而接受本报记者采访的公司董秘邓红光并不认同，“虽然我们并不清楚方案‘卡壳’的具体原因，或许监管层有其依据和考虑，但与首创证券的质地无必然联系。”他表示，我们也在等待证监会的批文，希望能够很快获得批复。视证监会的批复情况，看是否再次召开股东大会，因为重组事宜已经经过了股东大会的批准。今年公司的重点工作一是推动股改方案及首创证券借壳上市的尽快落实，二是保持公司的正常运营。
资料显示，首创证券成立于2000年初，是一家具备证券经纪、承销、自营、投资咨询等业务资格的综合类证券公司。2004年初，公司完成了增资扩股工作，增资扩股后的注册资本为6.5元，由北京首都创业集团有限公司、北京能源投资（集团）有限公司、中国石化财务有限责任公司等7家股东出资组成。证券业协会2008年度券商排名显示，首创证券的各项指标均排在中位数之后，实现净利润更是以亏损1.3亿元排在第101位。其中总资产以39.2亿元排第67位；净资产以10.2亿元排第71位；净资本以7.1亿元排第77位；营业收入以亏损0.61亿元排第103位。
招商证券证券业分析师洪锦屏对记者表示，各项业务指标领先的券商在争取上市时占据优势，监管部门也会优先考虑。
护驾首创证券上市
首创集团“割爱”第一创业
首创集团同为首创证券和第一创业证券的第一大股东，持有首创证券46.15%的股权，持有第一创业47.27%的股权，均为实际控制人。根据证监会的规定，上市公司不得与实际控制人存在同业竞争，也就是所说的“一参一控”规定。因此，S前锋在2007年1月发布的《资产重组报告书》中明确指出，首创集团要及时解决首创证券与第一创业证券的同业竞争问题。首创集团承诺：保证在合并发生后尽快通过将第一创业证券的股权转让给S前锋或无关联第三方，或通过降低首创集团在第一创业证券的出资比例，使首创集团成为非控股股东及非实际控制人的方式解决该同业竞争问题。
为了给首创证券借壳铺路，2007年7月16日北京首都创业集团有限公司在北交所挂牌转让第一创业证券13.81％的股权将持股比例降为34.46%。2008年12月底，第一创业网站发布声明，公司已成功完成增资扩股，注册资本金已由之前的7.47亿增至15.9亿元。而首创集团并没有参与这次增资扩股，目前，新股东进入后首创集团在第一创业的持股比例已降至15.72%。
从首创证券与第一创业的各项指标上看，第一创业明显优于首创证券。首创集团“割爱”第一创业就是为确保首创证券顺利借壳上市。
资料显示，第一创业成立于1997年，前身为佛山证券，原注册资本金1000万元。两次增资扩股后，首创集团成为绝对控股股东，注册资本金增至7.47亿元，更名为第一创业证券。证券业协会2008年度券商排名显示，第一创业总资产为57.6亿元，排55位；净资产为25.1亿元，排36位；净资本为18.8亿元，排41位；营业收入为5.8亿元，排49位。实现净利润1.7亿元，排46位，与首创证券亏损1.3亿元相比，有天壤之别。由此看来，第一创业资质比首创证券好。
洪锦屏对记者表示，由于牵涉到“董正青案”和股权纠纷案，广发证券可以说是券商借壳上市的“老大难”，如今广发上市已经明朗，广发证券上市问题解决后，首创证券借壳上市的进程应该会加快推进。
而华林证券许宁持谨慎观点，在他看来，管理层不会因为某家行业内的大企业成功重组而放松其他同类公司的审批要求。但是，只要首创证券严格完成各项程序和标准，重组成功也只是时间问题。