九乡新闻网阿合买提江被苏联杀害:通货膨胀的思考
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 21:05:41
最近听到一个笑话：沙僧对着孙悟空说，如今的世道真得变了。二师兄的肉现在比师父的肉都贵了！如今的通胀已经延伸到了食品价格，也就是说进入到了最为敏感的阶段。全社会对通胀的关注程度，已经达到了十年内的最高水平。今天我们来探讨一下关于通货膨胀的问题。
那么什么是通货膨胀呢？我们不谈那些繁琐的经济学术语，简单的说就是物价整体的上涨。形成通胀的原因可能是多种多样的，但无论最终的原因是什么，通胀都可以描述为“钱多而货少”。
中国为什么会出现通货膨胀呢？形成通胀的原因是综合性的，而不是某一个特定的原因使其形成的。以下是我觉得形成通胀比较重要的原因。
第一，国际市场原材料价格在过去几年内大幅度的上扬。自从2001年起，国际期货市场各个品种都走出了大幅飙升的行情。以国际铜价为例，自2001年11月至2006年5月将近5年的时间内，价格从1335上涨至8800，升幅达到559%。原材料的大幅度上涨，无疑会推高各个行业的成本，从而最终将涨价的压力传递到流通领域。
第二，被低估的人民币汇率。低估的汇率会造成国际资本的过度流入、出口的激增、进口的缩减。这些效应无非都是在使得货币变得更多，而货物变得更少。记得几年前，在探讨美国经济之所以能够实现高增长、低通胀，一部分原因是中国的廉价商品不断的涌入美国市场，从而使得美国物价指数一直维持在较低水平。按照这种思路来分析，中国如今的通胀是否也同巨大的贸易顺差有关呢？这应该是毋庸置疑的事情!
第三，超级激进财政政策的实施。记得在98年通缩时期，管理层实施激进财政政策。但同最近几年的财政政策相比，绝对是小巫见大巫。政府疯狂的拆迁，在不断的推高房价。从我身边的见闻来看，拆迁补偿的暴涨成为老百姓“财富激增”最为重要的因素。事实上，如今的拆迁政策并非补偿款过少，而是缺少透明的“三公原则”。要知道，拆迁行为的本身并没有过多的损害被拆迁户的利益，而是一种对全体货币持有者的一种掠夺！再加上基础设施疯狂的升级换代，投入市场的资金将会更多。
第四，信贷的过快投放。我们不谈最近几年投资股市、投资房地产能够获利多少，毕竟这些投资都是有风险的。事实上，无风险理财品种的年收益率达到8%以上。去年在一级市场认购新股的收益率也达到8%，今年的收益率估计会是去年的两三倍。要知道中国石油一只新股的发行，就能给一级市场带来3.8%的无风险收益！即使是这些绝对无风险的收益率都要高于银行的贷款利率。这就创造了通过信贷的无风险套利！将房产抵押给银行，然后买入理财产品或者申购新股。这使得货币乘数效应，疯狂的产生作用。从而使得市场上的货币投放更加泛滥。
政府为什么默许通胀的发生？我们虽然不能说如今的通胀是政府一手造成的，毕竟通胀具有明显的国际因素。但我们谁也无法否认，管理层在通常的形成、发展过程中推波助澜。那么政府为什么会选择让通胀发生呢？事实上，政府也是在权衡各种利弊而做出的决定。以下我就简单得说一下，这其中的奥秘吧。
第一，多年激进财政政策后的选择。我们谁都知道，自97年中国宏观经济软着陆以来，经济一种运行在相对紧缩的环境中。政府一直在靠激进的财政政策来维护中国经济不会进入紧缩的深渊，而进行大量的政府采购、基础设施建设。这其中必然要发行大量的长期国债，而这些国债在未来一段时间后将会进入兑付期。这些对于民众的还款压力，无疑会造成通胀的结果。我们谁都清楚，通胀可以“稀释债务”。
第二，大量产能的投放，使得中国有进入严重通缩的危险。有兴趣的朋友可以在搜索引擎中搜索“2005年 通货紧缩”。你会发现，当时的经济学家超过80%的人认为，中国有进入通货紧缩的巨大风险。另外的经济学家认为，中国经济面临巨大的通胀和通缩的双重风险。事实上，均衡的、平稳的经济环境是不可能出现的。当时中国可以说出在“非通胀即通缩”的状态。如果没有政府的调控，那么宏观经济必然会进入可怕的通缩深渊。我个人也认为，通缩比通胀更为可怕！政府的调控只不过起到了“煽风点火”的效果，更多的力量来自于国民“正反馈”的行为方式。经济不可能维持现状，要不国民达成通胀的共识从而助长通胀，要不国民达成通缩的共识从而助长通缩。
第三，生产力并非大量用于民用。理论上讲，随着科学技术的发展，社会的生产力水平会不断的增加。那么当生产力的增长水平与货币投放量的增加水平相当，物价就会平稳运行。如果存量货币是必然不变的话，那么生产力的增加必然使得经济出现通货紧缩。但如果增加货币投放量，那么就会达到通胀的结果。毕竟，货币政策是具有滞后性的，所以均衡的经济不会出现。还记得我在《走》中讲的那个“煲汤”的例子吗？事实上，最早中国的生产力更多的放在通过出口而增加外汇储备的方向。而如今，又更多的放在基础设施建设，从而使得中国的硬件环境上档次的方向。当然，这并无可指责，而是发展必然的选择。
第四，人民币升值的压力。我虽然没有学过经济学，但我也能感受到美元贬值有其战略性的考虑。如果人民币升值过快的话，那么必然会使得中国经济出现负面影响。最近几年来，欧元是最为坚挺的货币。即使是欧元区也同样有通胀的压力。如果说，中国通过控制货币投放量来达到阻止通胀的目标，那么人民币恐怕就要涨到天上去。道理很简单，政府疯狂的投放货币，人民币还有升值压力。如果政府采用紧缩的货币政策，存量更少的货币就会更值钱。如果说中国是曾经的通缩输出国，那么如今美国就是通胀输出国。
通胀会给我们的生活带来什么？从某种意义上来讲，通胀的作用同股市并无二致。那就是，财富再分配！那么这种财富再分配，到底会如何改变我们的财富呢？下面我简单得说几点。
第一，对货币持有人的财富掠夺。我们不难想象，如果物价同工资都上涨一倍，那么等于我们的存款被掠夺了50%。从某种意义上来讲，如今通货膨胀对货币持有者的打击，决不逊色于2001年以后大熊市对股票持有者的打击。对于生活在这个世界上的人来说，无论如何都不可能存在无风险的方式。当然，周期性的通货膨胀绝对有其合理性！这才能够使经济不断的富有激情的运转下去。如果说，购买力是神圣不可侵犯的话，那么穷人将永无翻身之日。当然通胀在给穷人一丝机会的同时，又是穷人最大的杀手。毕竟，有钱的人才能将更多的资金用于理财、经营，从而实现保值增值。
第二，财富激增，但生活成本上涨的更快。我们谁也无法否认，现在我们的存款要比5年前多很多，至少总资产要大大高于5年前。但一个不容忽视的问题就是，生活的成本上涨的更为凶猛！！这样一来，就会增加人民的生活压力。这些我不用多说，大家都能有所体会。
第三，使得人心浮躁，助长投机行为。我说过：“以前是人无外财不富、现在是人无外财难活。”当然，这同生活压力的增加有关。也许像我这样在期货市场上“铤而走险”的人还不会危害到社会的话，那么在不恰当的方面这样做的人就会危害社会。货币的投放往往体现更多的随机性！比如说，某人几年前买了一套房子，突然之间几十万就出现了。或者住在贫民窟似乎永无翻身之日的穷人，突然“遭遇拆迁”而获得大量的拆迁补偿。。。。。。。总之，运气与努力的价值变得不成比例！！！一个人辛辛苦苦的拼搏一辈子，往往赶不上一个运气好一点的傻瓜。我想，我在现实生活中出现的浮躁，不光有交易作为背景，还有很大的社会背景。
未来政府会如何对待通胀？我相信，这个问题是毋庸置疑的！但我并不想在此进行过多的评论。事实上，“通胀指数”等于“民怨指数”。如果通胀失控的话，那么就绝对不是一个简单的经济问题。而会演化成为严重的社会问题，甚至是政治问题。这一点管理层应该比我更为明了。事实上，上个世纪九十年代初的通胀中。政府宁可牺牲农民的利益，也要实施“菜篮子”、“米袋子”工程，来保证城市人口的生活稳定。
这里我要说的是，中国的通胀绝对不会演化为失控的通胀。事实上，本轮通胀更多地体现为“主动通胀”的味道，而绝对不是经济恶化、甚至崩溃的那种恶性通胀。只要管理层感到通胀继续发展的弊端足够大时，那么在权衡利弊后将有众多方式来调控通胀。下面我简单说说，几种可以调控通胀的政策吧。
第一，恢复正利率，打消无风险赚钱效应。经济过热体现在投资过热，而投资行为最为需要的就是赚钱效应。如果无风险投资收益率继续大大高于贷款利率的话，那么货币乘数效应将会发展到极致。那么，将利率和准备金率调高到一定水平时，疯狂的投资行为将会被遏制。当然，如何实现平稳的弱着陆，将是一个相对困难的问题。如果市场上丧失了赚钱效应，那么亏钱效应是否会立刻显现？无论如何，物价上涨的越高，软着陆就会越困难。
第二，让人民币升值。人民币升值不但可以使得国际游资外流，从而减轻货币泛滥的局面。同时本币升值后可以抑制出口、而刺激进口，这样就可以使得货物变得多起来。这是立竿见影的方式，可以立刻增加货物而减少货币。
第三，增加虚拟货物。所谓“虚拟货物”就是外汇、股票、国债等有价证券。其实本轮通胀或多或少也有一些解决中国股市全流通的问题。全流通的问题从宏观经济层面来讲，不是造成通缩、就是造成通胀。如果货币投放量不变的话，那么通缩将是毋庸置疑的。事实上，全部的货币持有者在为全流通进行买单。现在想想看，国有股减持将来很可能成为一种抑制通胀的工具。当然，发行长期国债、藏汇于民等等，也都是不错的回笼货币的手段。
第四，大力发展民用。如果说，高楼大厦的崛起是先打建好过硬的基础配套设施的话。那么奥运会过后、基础设施完善后，更多的生产力有可能投入到民用领域。也就是说，曾经用于建设快速路、高架桥的原材料、生产资料，如果用于建设民宅的话，那么可以缓解住房的紧缺。
政府对待通胀的转变。关注宏观经济的投资者是否发现，管理层已经出现了两个明显的转变。从“光说不炼”到“光炼不说”；从“掩耳盗铃”到“直面应对”。这两个方面，我们从股民的角度来阐述一下吧。
530行情以前，管理层基本上可以说是光说不炼。虽然管理层高喊调控房地产的价格，但却做着疯狂拆迁的事情。我所在城市，拆迁速度明显快于民宅的建设速度。很多房子拆迁后变成了绿地，甚至把很多市中心的老房子进行“挪迁”。（天津市一个老城市，市中心有很多老旧的小洋楼，在《阳光的快乐生活》中我们可以看到这些。这些“小二楼”的住户搬走后，将其粉刷、以及进行周边环境的建设，从而弄成古香古色的旅游景点）虽然几次加息和提高准备金率，但仍旧是不疼不痒，仍旧可以进行“信贷、投资套利”。股市方面，虽然也调控过几次，但新股发行速度还算平稳。。。。。。
530行情以后，管理层在更高的点位突然停止了对股市的言论调控，甚至有暖风频吹的感觉。但与此同时，真正实际的东西出来了：猛发超级大盘股！！如果我们将管理层想象为一个正常的长期投资者，那么大量套现还不能看出其意图吗？2001年中国石化在历史最高点上市，从而保证了国有资产没有流失。那么如今的中国石油，是否也是如出一辙呢？
曾经报纸等媒体对通胀只字不提，甚至还用“流通性过剩”、“结构性调整”的词来回避明摆着的事情。通货膨胀即使成为“和尚脑袋上的苍蝇”，也不将其点破。而如今的经济工作会议等等场合，已经可以对“通货膨胀”这四个字直言不讳了。我们有理由相信，更严厉的调控政策也许会陆续推出。也许不再掩耳盗铃，就在表示一种胸有成卒。
通货膨胀会如何发展？我们该如何应对后通胀时期？这恐怕是大家最为关心的内容，此前的内容有过多理论研究的问题。
我个人感觉通货膨胀不会立即结束。如果说原材料价格的上涨起始于2001年底，而房地产价格的上涨起始于2003年，物价的上涨则更晚一些，应该在2005年以后。我们假设基本金属的价格在去年已经见顶，那么价格传递到流通领域也要花费很长的时间。
事实上，农产品价格、服务性价格、工资。是价格传递中最为滞后的环节。如今国际市场上的农产品价格，已经全线上涨至历史最高水平，并且突破了长达30年的大箱体。这种农产品价格的暴涨，基本上等于流通领域价格的暴涨。那么农产品价格的暴涨又会如何影响到我们的经济呢？
农产品价格有一个明显的特性，并须引起我们高度的重视。那就是：国民对于农产品价格的反应非常的敏感，而农产品价格对宏观经济的反应非常的不敏感。那么这种特性又应该如何来理解呢？
房地产价格的上涨，虽然能够使得国民怨声载道。但最多也就是妨碍了民众如何过得更好的问题。你可以买不起房子，那就继续住在原先的房子里吧。这可能会使得很多人将改善居住环境、成家置业的幸福之路向后推移，但并不会过多的影响现在的生活。而农产品价格的上涨，将直接的影响到每一位国民的生活支出。并且对于社会的弱势群体而言，对这种价格上涨的承受力是非常脆弱的。所以说，农产品价格的上涨，更容易受到国民以及管理层的高度关注。从而使得管理层在巨大的压力面前实施更加紧缩的货币政策，来试图控制通胀的发展。
但有意思的是，农产品价格是对宏观经济以及政策调控最不敏感的商品。或者说，农产品的价格具有非常明显的滞后性。记得，在去年工业品达到历史最高点的时候，农产品价格还处在历史上较低的水平。我们很难想象，加息、提高存款准备金率等调控政策，能够轻易的影响到农产品的价格。
按照这种逻辑来分析的话，那么结论将是非常有意思的。农产品价格的上涨，能够引发管理层更为紧缩的调控政策；而这些调控政策，恰恰又首先作用于其他的商品。比如，股市、房地产、基本金属等等。
这也就是我所说的“后通胀时期”的道理。资产价格曾经提前于物价指数上涨，那么结束通胀也会是资产价格提前于物价指数下跌。前通胀时期资产价格上涨快于物价指数，可以使得企业和居民还相对舒服。毕竟手中资产的增值速度高于购买力的丧失速度，那么加大投资将是保护购买力的好办法。那么，经济就会越来越热。。。。。。而后通胀时期由于调控政策的滞后效应开始陆续的显现，那么资产价格开始上涨缓慢、甚至开始回落。而物价指数继续不断的上涨。那么扩大投资的策略将不能应对通胀，并且使资产保值增值。
我们可以很容易的想象，无论通胀延续到什么时候。通胀结束的前提都必须是，资产价格先于物价指数开始回落。否则，通胀将永无完结的一天。那么，后通胀时期我们并不能通过投资股市来抵消通胀的影响。
如果说，前通胀时期无论持有什么，都能战胜物价指数的话。那么，后通胀时期无论持有什么，都无法改变被物价指数打败的命运。当然，劳动力除外。所以，找一份好工作，恐怕是最能够保值增值的策略了。有一次我同一位在大公司上班的朋友吃饭时，开玩笑的说了这么一句：“如果我能够做多你的工资指数就好了。”
在应对后通胀时期的问题上，我想到了一句名言：冬天已经来了，那么春天还会远吗？就好像冬至过后，每天的日照时间已经越来越长。虽然，最冷的时候还没有到来，但转暖的趋势已经不可以逆转。那么应对后通胀时期最为良好的策略就是：做空的艺术！！！
资产价格好比阳关照射时间，而物价指数就好比当时的温度。（这里我们用与上边相反地的视角来比喻）因为温度还会必然的上升，而认为日照时间还会越来越长的分析绝对是荒唐的。我的意思是，虽然温度还会上升，但这并不妨碍我们赌日照时间会变短！
我相信，从宏观上来讲：多头的利润只不过是防御性利润，而只有空投利润才能使我们的生活上一个台阶。
今天由于重感冒的原因，现在脑袋还是晕晕的。所以今天的文章，恐怕有很多不通顺的地方，甚至条例也有不太清晰的地方。请大家多多见谅。但我想，基本的意思我是表达清楚了。
那么什么是通货膨胀呢？我们不谈那些繁琐的经济学术语，简单的说就是物价整体的上涨。形成通胀的原因可能是多种多样的，但无论最终的原因是什么，通胀都可以描述为“钱多而货少”。
中国为什么会出现通货膨胀呢？形成通胀的原因是综合性的，而不是某一个特定的原因使其形成的。以下是我觉得形成通胀比较重要的原因。
第一，国际市场原材料价格在过去几年内大幅度的上扬。自从2001年起，国际期货市场各个品种都走出了大幅飙升的行情。以国际铜价为例，自2001年11月至2006年5月将近5年的时间内，价格从1335上涨至8800，升幅达到559%。原材料的大幅度上涨，无疑会推高各个行业的成本，从而最终将涨价的压力传递到流通领域。
第二，被低估的人民币汇率。低估的汇率会造成国际资本的过度流入、出口的激增、进口的缩减。这些效应无非都是在使得货币变得更多，而货物变得更少。记得几年前，在探讨美国经济之所以能够实现高增长、低通胀，一部分原因是中国的廉价商品不断的涌入美国市场，从而使得美国物价指数一直维持在较低水平。按照这种思路来分析，中国如今的通胀是否也同巨大的贸易顺差有关呢？这应该是毋庸置疑的事情!
第三，超级激进财政政策的实施。记得在98年通缩时期，管理层实施激进财政政策。但同最近几年的财政政策相比，绝对是小巫见大巫。政府疯狂的拆迁，在不断的推高房价。从我身边的见闻来看，拆迁补偿的暴涨成为老百姓“财富激增”最为重要的因素。事实上，如今的拆迁政策并非补偿款过少，而是缺少透明的“三公原则”。要知道，拆迁行为的本身并没有过多的损害被拆迁户的利益，而是一种对全体货币持有者的一种掠夺！再加上基础设施疯狂的升级换代，投入市场的资金将会更多。
第四，信贷的过快投放。我们不谈最近几年投资股市、投资房地产能够获利多少，毕竟这些投资都是有风险的。事实上，无风险理财品种的年收益率达到8%以上。去年在一级市场认购新股的收益率也达到8%，今年的收益率估计会是去年的两三倍。要知道中国石油一只新股的发行，就能给一级市场带来3.8%的无风险收益！即使是这些绝对无风险的收益率都要高于银行的贷款利率。这就创造了通过信贷的无风险套利！将房产抵押给银行，然后买入理财产品或者申购新股。这使得货币乘数效应，疯狂的产生作用。从而使得市场上的货币投放更加泛滥。
政府为什么默许通胀的发生？我们虽然不能说如今的通胀是政府一手造成的，毕竟通胀具有明显的国际因素。但我们谁也无法否认，管理层在通常的形成、发展过程中推波助澜。那么政府为什么会选择让通胀发生呢？事实上，政府也是在权衡各种利弊而做出的决定。以下我就简单得说一下，这其中的奥秘吧。
第一，多年激进财政政策后的选择。我们谁都知道，自97年中国宏观经济软着陆以来，经济一种运行在相对紧缩的环境中。政府一直在靠激进的财政政策来维护中国经济不会进入紧缩的深渊，而进行大量的政府采购、基础设施建设。这其中必然要发行大量的长期国债，而这些国债在未来一段时间后将会进入兑付期。这些对于民众的还款压力，无疑会造成通胀的结果。我们谁都清楚，通胀可以“稀释债务”。
第二，大量产能的投放，使得中国有进入严重通缩的危险。有兴趣的朋友可以在搜索引擎中搜索“2005年 通货紧缩”。你会发现，当时的经济学家超过80%的人认为，中国有进入通货紧缩的巨大风险。另外的经济学家认为，中国经济面临巨大的通胀和通缩的双重风险。事实上，均衡的、平稳的经济环境是不可能出现的。当时中国可以说出在“非通胀即通缩”的状态。如果没有政府的调控，那么宏观经济必然会进入可怕的通缩深渊。我个人也认为，通缩比通胀更为可怕！政府的调控只不过起到了“煽风点火”的效果，更多的力量来自于国民“正反馈”的行为方式。经济不可能维持现状，要不国民达成通胀的共识从而助长通胀，要不国民达成通缩的共识从而助长通缩。
第三，生产力并非大量用于民用。理论上讲，随着科学技术的发展，社会的生产力水平会不断的增加。那么当生产力的增长水平与货币投放量的增加水平相当，物价就会平稳运行。如果存量货币是必然不变的话，那么生产力的增加必然使得经济出现通货紧缩。但如果增加货币投放量，那么就会达到通胀的结果。毕竟，货币政策是具有滞后性的，所以均衡的经济不会出现。还记得我在《走》中讲的那个“煲汤”的例子吗？事实上，最早中国的生产力更多的放在通过出口而增加外汇储备的方向。而如今，又更多的放在基础设施建设，从而使得中国的硬件环境上档次的方向。当然，这并无可指责，而是发展必然的选择。
第四，人民币升值的压力。我虽然没有学过经济学，但我也能感受到美元贬值有其战略性的考虑。如果人民币升值过快的话，那么必然会使得中国经济出现负面影响。最近几年来，欧元是最为坚挺的货币。即使是欧元区也同样有通胀的压力。如果说，中国通过控制货币投放量来达到阻止通胀的目标，那么人民币恐怕就要涨到天上去。道理很简单，政府疯狂的投放货币，人民币还有升值压力。如果政府采用紧缩的货币政策，存量更少的货币就会更值钱。如果说中国是曾经的通缩输出国，那么如今美国就是通胀输出国。
通胀会给我们的生活带来什么？从某种意义上来讲，通胀的作用同股市并无二致。那就是，财富再分配！那么这种财富再分配，到底会如何改变我们的财富呢？下面我简单得说几点。
第一，对货币持有人的财富掠夺。我们不难想象，如果物价同工资都上涨一倍，那么等于我们的存款被掠夺了50%。从某种意义上来讲，如今通货膨胀对货币持有者的打击，决不逊色于2001年以后大熊市对股票持有者的打击。对于生活在这个世界上的人来说，无论如何都不可能存在无风险的方式。当然，周期性的通货膨胀绝对有其合理性！这才能够使经济不断的富有激情的运转下去。如果说，购买力是神圣不可侵犯的话，那么穷人将永无翻身之日。当然通胀在给穷人一丝机会的同时，又是穷人最大的杀手。毕竟，有钱的人才能将更多的资金用于理财、经营，从而实现保值增值。
第二，财富激增，但生活成本上涨的更快。我们谁也无法否认，现在我们的存款要比5年前多很多，至少总资产要大大高于5年前。但一个不容忽视的问题就是，生活的成本上涨的更为凶猛！！这样一来，就会增加人民的生活压力。这些我不用多说，大家都能有所体会。
第三，使得人心浮躁，助长投机行为。我说过：“以前是人无外财不富、现在是人无外财难活。”当然，这同生活压力的增加有关。也许像我这样在期货市场上“铤而走险”的人还不会危害到社会的话，那么在不恰当的方面这样做的人就会危害社会。货币的投放往往体现更多的随机性！比如说，某人几年前买了一套房子，突然之间几十万就出现了。或者住在贫民窟似乎永无翻身之日的穷人，突然“遭遇拆迁”而获得大量的拆迁补偿。。。。。。。总之，运气与努力的价值变得不成比例！！！一个人辛辛苦苦的拼搏一辈子，往往赶不上一个运气好一点的傻瓜。我想，我在现实生活中出现的浮躁，不光有交易作为背景，还有很大的社会背景。
未来政府会如何对待通胀？我相信，这个问题是毋庸置疑的！但我并不想在此进行过多的评论。事实上，“通胀指数”等于“民怨指数”。如果通胀失控的话，那么就绝对不是一个简单的经济问题。而会演化成为严重的社会问题，甚至是政治问题。这一点管理层应该比我更为明了。事实上，上个世纪九十年代初的通胀中。政府宁可牺牲农民的利益，也要实施“菜篮子”、“米袋子”工程，来保证城市人口的生活稳定。
这里我要说的是，中国的通胀绝对不会演化为失控的通胀。事实上，本轮通胀更多地体现为“主动通胀”的味道，而绝对不是经济恶化、甚至崩溃的那种恶性通胀。只要管理层感到通胀继续发展的弊端足够大时，那么在权衡利弊后将有众多方式来调控通胀。下面我简单说说，几种可以调控通胀的政策吧。
第一，恢复正利率，打消无风险赚钱效应。经济过热体现在投资过热，而投资行为最为需要的就是赚钱效应。如果无风险投资收益率继续大大高于贷款利率的话，那么货币乘数效应将会发展到极致。那么，将利率和准备金率调高到一定水平时，疯狂的投资行为将会被遏制。当然，如何实现平稳的弱着陆，将是一个相对困难的问题。如果市场上丧失了赚钱效应，那么亏钱效应是否会立刻显现？无论如何，物价上涨的越高，软着陆就会越困难。
第二，让人民币升值。人民币升值不但可以使得国际游资外流，从而减轻货币泛滥的局面。同时本币升值后可以抑制出口、而刺激进口，这样就可以使得货物变得多起来。这是立竿见影的方式，可以立刻增加货物而减少货币。
第三，增加虚拟货物。所谓“虚拟货物”就是外汇、股票、国债等有价证券。其实本轮通胀或多或少也有一些解决中国股市全流通的问题。全流通的问题从宏观经济层面来讲，不是造成通缩、就是造成通胀。如果货币投放量不变的话，那么通缩将是毋庸置疑的。事实上，全部的货币持有者在为全流通进行买单。现在想想看，国有股减持将来很可能成为一种抑制通胀的工具。当然，发行长期国债、藏汇于民等等，也都是不错的回笼货币的手段。
第四，大力发展民用。如果说，高楼大厦的崛起是先打建好过硬的基础配套设施的话。那么奥运会过后、基础设施完善后，更多的生产力有可能投入到民用领域。也就是说，曾经用于建设快速路、高架桥的原材料、生产资料，如果用于建设民宅的话，那么可以缓解住房的紧缺。
政府对待通胀的转变。关注宏观经济的投资者是否发现，管理层已经出现了两个明显的转变。从“光说不炼”到“光炼不说”；从“掩耳盗铃”到“直面应对”。这两个方面，我们从股民的角度来阐述一下吧。
530行情以前，管理层基本上可以说是光说不炼。虽然管理层高喊调控房地产的价格，但却做着疯狂拆迁的事情。我所在城市，拆迁速度明显快于民宅的建设速度。很多房子拆迁后变成了绿地，甚至把很多市中心的老房子进行“挪迁”。（天津市一个老城市，市中心有很多老旧的小洋楼，在《阳光的快乐生活》中我们可以看到这些。这些“小二楼”的住户搬走后，将其粉刷、以及进行周边环境的建设，从而弄成古香古色的旅游景点）虽然几次加息和提高准备金率，但仍旧是不疼不痒，仍旧可以进行“信贷、投资套利”。股市方面，虽然也调控过几次，但新股发行速度还算平稳。。。。。。
530行情以后，管理层在更高的点位突然停止了对股市的言论调控，甚至有暖风频吹的感觉。但与此同时，真正实际的东西出来了：猛发超级大盘股！！如果我们将管理层想象为一个正常的长期投资者，那么大量套现还不能看出其意图吗？2001年中国石化在历史最高点上市，从而保证了国有资产没有流失。那么如今的中国石油，是否也是如出一辙呢？
曾经报纸等媒体对通胀只字不提，甚至还用“流通性过剩”、“结构性调整”的词来回避明摆着的事情。通货膨胀即使成为“和尚脑袋上的苍蝇”，也不将其点破。而如今的经济工作会议等等场合，已经可以对“通货膨胀”这四个字直言不讳了。我们有理由相信，更严厉的调控政策也许会陆续推出。也许不再掩耳盗铃，就在表示一种胸有成卒。
通货膨胀会如何发展？我们该如何应对后通胀时期？这恐怕是大家最为关心的内容，此前的内容有过多理论研究的问题。
我个人感觉通货膨胀不会立即结束。如果说原材料价格的上涨起始于2001年底，而房地产价格的上涨起始于2003年，物价的上涨则更晚一些，应该在2005年以后。我们假设基本金属的价格在去年已经见顶，那么价格传递到流通领域也要花费很长的时间。
事实上，农产品价格、服务性价格、工资。是价格传递中最为滞后的环节。如今国际市场上的农产品价格，已经全线上涨至历史最高水平，并且突破了长达30年的大箱体。这种农产品价格的暴涨，基本上等于流通领域价格的暴涨。那么农产品价格的暴涨又会如何影响到我们的经济呢？
农产品价格有一个明显的特性，并须引起我们高度的重视。那就是：国民对于农产品价格的反应非常的敏感，而农产品价格对宏观经济的反应非常的不敏感。那么这种特性又应该如何来理解呢？
房地产价格的上涨，虽然能够使得国民怨声载道。但最多也就是妨碍了民众如何过得更好的问题。你可以买不起房子，那就继续住在原先的房子里吧。这可能会使得很多人将改善居住环境、成家置业的幸福之路向后推移，但并不会过多的影响现在的生活。而农产品价格的上涨，将直接的影响到每一位国民的生活支出。并且对于社会的弱势群体而言，对这种价格上涨的承受力是非常脆弱的。所以说，农产品价格的上涨，更容易受到国民以及管理层的高度关注。从而使得管理层在巨大的压力面前实施更加紧缩的货币政策，来试图控制通胀的发展。
但有意思的是，农产品价格是对宏观经济以及政策调控最不敏感的商品。或者说，农产品的价格具有非常明显的滞后性。记得，在去年工业品达到历史最高点的时候，农产品价格还处在历史上较低的水平。我们很难想象，加息、提高存款准备金率等调控政策，能够轻易的影响到农产品的价格。
按照这种逻辑来分析的话，那么结论将是非常有意思的。农产品价格的上涨，能够引发管理层更为紧缩的调控政策；而这些调控政策，恰恰又首先作用于其他的商品。比如，股市、房地产、基本金属等等。
这也就是我所说的“后通胀时期”的道理。资产价格曾经提前于物价指数上涨，那么结束通胀也会是资产价格提前于物价指数下跌。前通胀时期资产价格上涨快于物价指数，可以使得企业和居民还相对舒服。毕竟手中资产的增值速度高于购买力的丧失速度，那么加大投资将是保护购买力的好办法。那么，经济就会越来越热。。。。。。而后通胀时期由于调控政策的滞后效应开始陆续的显现，那么资产价格开始上涨缓慢、甚至开始回落。而物价指数继续不断的上涨。那么扩大投资的策略将不能应对通胀，并且使资产保值增值。
我们可以很容易的想象，无论通胀延续到什么时候。通胀结束的前提都必须是，资产价格先于物价指数开始回落。否则，通胀将永无完结的一天。那么，后通胀时期我们并不能通过投资股市来抵消通胀的影响。
如果说，前通胀时期无论持有什么，都能战胜物价指数的话。那么，后通胀时期无论持有什么，都无法改变被物价指数打败的命运。当然，劳动力除外。所以，找一份好工作，恐怕是最能够保值增值的策略了。有一次我同一位在大公司上班的朋友吃饭时，开玩笑的说了这么一句：“如果我能够做多你的工资指数就好了。”
在应对后通胀时期的问题上，我想到了一句名言：冬天已经来了，那么春天还会远吗？就好像冬至过后，每天的日照时间已经越来越长。虽然，最冷的时候还没有到来，但转暖的趋势已经不可以逆转。那么应对后通胀时期最为良好的策略就是：做空的艺术！！！
资产价格好比阳关照射时间，而物价指数就好比当时的温度。（这里我们用与上边相反地的视角来比喻）因为温度还会必然的上升，而认为日照时间还会越来越长的分析绝对是荒唐的。我的意思是，虽然温度还会上升，但这并不妨碍我们赌日照时间会变短！
我相信，从宏观上来讲：多头的利润只不过是防御性利润，而只有空投利润才能使我们的生活上一个台阶。
今天由于重感冒的原因，现在脑袋还是晕晕的。所以今天的文章，恐怕有很多不通顺的地方，甚至条例也有不太清晰的地方。请大家多多见谅。但我想，基本的意思我是表达清楚了。