闵行区有哪些实验小学:↑解剖↑【并购重组错杀背后玄机】
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/29 12:19:11
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近期持续不断的货币政策紧缩已经开始影响到了经济增长,市场出现滞涨预期,国家已经意识到相关的问题,酝酿紧缩政策的部分放松,避免经济导入滞涨。而包括并购重组的直接融资放开将成为扭转市场预期的重要手段,我们认为并购重组将成为市场震荡期间值得看好的板块,同时看空部分受累于电价上调的高耗能企业。! L* _# L# Q! ^( k6 g4 q& E
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去年央企整合速度偏紧,在新一轮央企掌门人密集调整后,央企整合进程有望加快,而国新公司收编华星集团则是其中的标志性事件。地方国资整合的意愿上升。上海、深圳等国企重组步伐明显加快,尤其是深圳提出"试点市值管理"思路,体现在土地财政难以为继的背景下,地方国资市场管理的意愿增强。政策提高直接融资比例需要好的市场氛围,国资整合有望成为活跃市场的重要环节。同时在加强监管、放松管制下,近期以来,债券基金发行火爆、中金并购基金试点获批;与此对应的,新一轮储蓄搬家正在形成。- q& g* A, f* [9 F: Q7 q" _) T
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我们回顾06年以来的市场,发现一个规律在市场相对震荡,趋势不明的情况下,并购重组板块均有超额收益。回到当前市场,市场预期政府将对持续紧缩政策进行结构性放松,但考虑到通胀压力一直较大,不可能全面放松,为此股指难以出现趋势性机会,必然是相对震荡的,在这个背景下,并购重组板块将有望获得超额收益。前期受5月13日证监会发布的重组并购征求意见书的影响,重组板块遭遇整体性杀跌,泥沙俱下,很多具备实质性重组预期的个股也出现比较严重的错杀行为,我们认为随着市场逐步企稳,这类个股将在重组预期的支持下逐步恢复到合理位置。8 g3 P1 \* F( t
2 p o' |4 {$ y+ C" h: w9 l 近期发改委开始上调部分省区的电价,主要针对工业供电,我们认为这将导致部分高耗能企业(尤其是不具备自备电厂的企业,包括钢铁,水泥,有色,化工等)经营出现困难,而且更加危险的是可能在暑期高峰用电季节来临之际遭遇限电从而造成加大的亏损,需要提高警惕。
近期持续不断的货币政策紧缩已经开始影响到了经济增长,市场出现滞涨预期,国家已经意识到相关的问题,酝酿紧缩政策的部分放松,避免经济导入滞涨。而包括并购重组的直接融资放开将成为扭转市场预期的重要手段,我们认为并购重组将成为市场震荡期间值得看好的板块,同时看空部分受累于电价上调的高耗能企业。! L* _# L# Q! ^( k6 g4 q& E
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