长沙高一分班考试试卷:短期风险暂解 美国市政债违约潮或接踵而至

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短期风险暂解 美国市政债违约潮或接踵而至

时间：2011年08月03日 07:36:57 中财网 　　一纸协议只等奥巴马签字
　　专家预计，美国市政债违约潮或接踵而至
　　短期违约风险没了，但美国的麻烦远没有结束。新的麻烦是美国地方债的违约危机。这也是美债危机的"更新版"，因为联邦政府的削减开支计划会让地方财政更加恶化，很多市镇政府财政早已捉襟见肘。有经济学家预计，美国市政债券会有一波违约潮，规模高至1000亿美元　　
　　最后时刻，美债问题接连出现多次突破性进展。
　　北京时间8月2日早晨，美国众议院以269票对161票，表决通过两党领袖达成的债务上限初步协议，该协议将上调政府债务上限2.1万亿美元，以使资金匮乏的华盛顿能够继续借钱支付账单。程序还未走完，参议院在北京时间8月3日凌晨进行投票，之所以落后于共和党进程，是因为民主党控制的参议院内部对"不增税"问题心存不满。
　　不过，参议院最终通过绝无悬念，就等奥巴马帅气挥笔签署成法律。债务违约风险暂时没了，可寒碜的经济数据又给投资者信心来了一拳，有经济学家指出，美国经济二次探底已经初现端倪。
　　拉锯战已经造成伤害
　　短期违约风险没了，但美国财政部的借债量却谨慎了许多。当地时间8月1日，美财政部发布消息称，本季度计划借债3310亿美元，比先前预计的少了约740亿美元，原因是第二季度结束时手中节余的现金高于预期。今年第二季度，美财政部发行了1900亿美元可以买卖的净债券，6月末时有1370亿美元的留存资金，预计第四季度将举债2850亿美元，年末将持有1000亿美元的留存现金。
　　不违约原本是皆大欢喜的事情，但投资者并没有表现得很开心，他们更担心削减赤字计划对早已减速的经济的冲击，所以市场暂时不会有持续牛市。分析师认为，此次谈判历经艰险，估计投资者信心不会快速回复。况且美国国内消费者信心已经跌至谷底，房地产市场迟迟走不出"次贷危机"阴影。更可怕的是，总统奥巴马今后在政策方面"被裹足"的几率越来越大，失业率高达9.2%，他轮番换经济智囊，显然已到了黔驴技穷的地步。整个外部环境看，欧债危机重新占上风，日本经济受本币升值因素遭遇二次重创，新兴经济体国家不仅深受输入性通胀之苦，还忧心地等待美联储第三轮货币宽松政策的到来。
　　地方债危机又来了
　　8月2日，著名经济学家梅雷迪斯·惠特尼表示，联邦政府的削减开支计划会让地方财政更加恶化，很多市镇政府财政早已捉襟见肘，她发现美国经济已经显现"双底衰退"迹象。惠特尼表示："7月29日公布的经济数据显示，州和地方政府财政出现萎缩。房地产市场的确已经陷入双底衰退，这将对整体经济带来巨大压力。"
　　年初惠特尼曾预言，美国市政债券会有一波违约潮，规模高至1000亿美元，现在她依然坚持这个观点。她警告："事情正在朝我预言的方向发展。"但她强调市政债券违约只是过度开支和过度负债造成的恶果。惠特尼认为，与地方政府关系最默契的是房地产市场，该领域无复苏迹象，州政府必须尽快削减社保计划、提高税收来抗击违约风险。然而，这样做又会进一步压低房价，地方政府的违约危机难以避免。
　　惠特尼形容资产负债表"干净"的那些州现在相当于"美国国内的新兴市场"，只有这些州才能吸引更多企业投资更多，无需增税，但这样的州政府有多少只有白宫知道。自金融危机后，一些州情况很糟，他们严重依赖联邦政府刺激资金度日，但这部分资金在6月末"断奶"。
　　即便没有本次债务违约危机，州政府也会出现财政危机，国会两党的新减赤协议只是让时间提前了。有专家认为，在本次债务谈判中，奥巴马在削减赤字问题上让步较大，预计对地方政府的冲击会雪上加霜，尤其是就业形势将愈发恶劣。□ .王.丽.颖　 .国.际.金.融.报
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