长头发挡住大胖脸动图:信达澳银基金理财学院之成功定投18秘笈

2009年10月13日15:47　　来源：
功如雪，男性，武林大学谋士学院本科毕业。外表清俊、勤奋上进，自入社会之日始领悟钱财对于人生的重要性，遂前往武林大学理财学院攻读硕士课程。主修方向乃基金投资热门专业——基金定期定额投资，简称“基金定投”或“定投”。我们且随他去感受一下定投武侠的精彩课堂吧。


第一式 龙象般若功：惊人的复利叠加作用
重返校门的功如雪迎来了校园生活的第一堂课。正当他在猜测第一堂课的教授会是哪位高手时，只见教室门口踱进一位手持金色法轮、身形魁梧的高僧，定睛一看，不是来自西藏的金轮法王又是谁。原来这开学第一课就是金轮法王当年在蒙古苦练的龙象般若功所演绎出的定投功法：“这套护法神功共分13层，每一层功夫都比上一层更加深一倍，当然，每一层都需要循序渐进地修炼，所需时间也逐步递增。我当年虽只练到第10层，但经过这种成倍的功力叠加，威力也相当惊人了。基金定投也是这般，只要耐住性子，假以时日，复利的功效也相当惊人哪！”
为什么选择基金定投？因为定投可以让“钱生钱”。
A股市场定投5年的总资产情况图解——

如图，假设从2004年1月2日起，每月4号定投上证综指基金100元，至2009年6月30日，定投累计投入6600元，累计收益为4165元，定投的累计收益率为63.12%，平均年复利收益9.30%。想想身边的普通股民们奋斗到现在的收益大概是多少呢？每月100元对比天天盯盘泡交易大厅，哪个才是您想要的生活？如果通过本手册的学习，您能够根据经济和市场的变化睿智调整定投策略（请参考本秘笈后续内容），收益也许会更进一步。
作为理财的一种方式，选择定投最重要的目的，自然也是让“钱生钱”。从金轮法王定投5年的经历中可以看到，我们无法规避市场的起伏涨跌，却可以通过长期的基金定投，平均投资成本，让投资收益发挥“钱生钱”的功效。假使金轮法王从2004-2009年持续每月基金定投，以上证综指过去5年的收益率计算，复利的叠加作用让金轮法王获得了63.12%的较高收益，这种持续的增值潜力，为许多其他投资品种所不能及。
每次只要投入较少的金额，哪怕只是每月投入300、500元，日积月累，就有机会见证聚沙成塔的魔力、享受经济成长带来的财富增长。
定投开始得越早，坚持定投的时间越长，复利的叠加效应就越加显著。时间女神的魅力不可低估，定投能让您的投资事半功倍、实现梦想。

第二式 九阳神功：定投为宝宝的人生打下幸福根基
第一堂课上出现的高手竟是个反面人物，但“能抓到老鼠的就是好猫”，管他是从黑道还是白道来的呢！功如雪正琢磨着下个月就去开定投账户的当儿，突然教室里响起满堂喝彩，他抬头望去，才发现今天的教授竟然是年少时的偶像——张无忌。张无忌做出让大家安静的手势后，谦虚地说：“其实我在武学上的成就得归功于小时候所练的九阳神功。那一年我中了玄冥神掌的寒毒，就连神医胡青牛都无可奈何，幸而后来机缘巧合、神猴助我习得九阳神功，不仅自行解了玄冥神掌的毒，此后不管练什么武功，更有如水到渠成。若不是从小有九阳神功护体，我也许早已西去。基金定投亦如是，从小开始，将受益终生。”
古时练武，需从小勤奋习武，练就不坏之身。
今朝育儿，应自小点滴投入，构筑成长堡垒。
【定投自小 幸福自小】
如果您已经或者即将为人父、母，孩子在未来的教育、生活等资金需求或许已经成为您的关注之一。从孩子出生或年幼时起，为孩子定期投入一定数额的资金用于基金投资，逐步累积教育资金，等到孩子上大学或者出国留学的时候，将可收获一笔较为可观的教育基金。
定投资金的来源，除了来自您作为家长的一部分当期收入之外，也可以鼓励孩子把每年春节得到的压岁钱甚至零用钱投入其中，让孩子从小就树立起健康的理财观念，积累教育资金的同时培育孩子的财商。一箭双雕，何乐而不为呢？
假设您的孩子在18岁时有50万元的留学资金需求，那么根据上证综合指数过去十年的年平均收益率计算：
如果从孩子12岁时开始定投，每个月需要投入5155.52元；
如果从孩子6岁时开始定投，每个月需要投入1855.04元；
如果从孩子1岁时开始定投，每个月需要投入975.88元。
如果您计划为孩子18岁时筹集20万元的教育资金，那么根据上证综合指数过去十年的年平均收益率计算——
如果从孩子12岁时开始定投，每个月需要投入2062.21元；
如果从孩子6岁时开始定投，每个月需要投入742.01元；
如果从孩子1岁时开始定投，每个月只需要投入390.35元。
现在开始，为孩子的成长夯实基础，让他/她自小踏上幸福旅程吧！

第三式 先天功：定投为幸福晚年添砖加瓦
两堂课下来，功如雪渐入佳境，武林高手授课果真不一般，痴迷武侠的他，不仅能够亲眼见到心中偶像，还能在欣赏绝世武功的同时学习定投秘笈。妙哉！“王重阳！”一名男同学的叫声打断了他的思绪，只见一位道士头戴束发高冠，身穿长袍慢步走进教室，眉目清瞿，的确是全真派祖师王重阳。声音浑厚、绕梁不绝：“同学们好！今天头遭给大家授课，先不谈一阳指，先谈谈我自创的基础功法——先天功。先天功是为增强内力、延年益寿而创的功法，可巩固并增强精、气、神。其要点有二：一为习静，二为持之以恒。只要照此法坚持修炼，就能有效地祛病强身、保健延年。基金定投亦有保健之功效。青壮年时始习之，坚持修炼，可免老年生活之忧。”
【及早定投 幸福到老】
您是否期望在退休后仍然享受充实美好、衣食无忧的生活？是否希望在晚年弥补年轻时因为工作繁忙而未能完成的心愿？
如果答案是肯定的，那么在为未来忙碌打拼的时候，就应及早为退休后的生活开始准备。每个月投入工资收入中的一部分参与基金定投、作为“补充养老金”，如此未雨绸缪地为退休后的生活提前准备，日积月累、细水长流，到了退休的时候，长期投资带来的复利效应将十分惊人。
定投养老资金，还需要注意定投的安全性，越接近退休年份，越要注重所投资基金的稳健性，避免配置太多风险水平高的基金。
如果您在步入60岁时有80万元的“补充养老金”需求，那么根据上证综合指数过去十年的年平均收益率计算：
如果您从40岁时开始定投，每个月需要投入1103.49元；
如果您从30岁时开始定投，每个月需要投入381.93元；
如果您从20岁时开始定投，每个月只需要投入141.03元。
从现在开始，点滴定投，收藏幸福。丰富美好，一直到老……

第四式 降龙十八掌:定投和一次性投资的区别
若不是一整晚都沉浸在武侠梦境里,早上的第一堂课功如雪也不会迟到。他在走入教室之前已经做好了挨批的准备,结果合该他运气太好,讲台上的魁梧“大汉”竟非常友善地请他落座。功如雪自觉羞愧、正自纳闷,偷偷抬眼端详,这位样貌憨厚的长者,竟是射雕大侠郭靖!难怪难怪,都说郭大侠宅心仁厚,果然名不虚传。待功如雪坐稳,郭靖才继续讲课,这一讲又让功如雪喜出望外,居然是郭大侠名震天下的武功——降龙十八掌:“降龙十八掌最重要的一掌是亢龙有悔,亢龙有悔的真谛又集中在'悔’字,再多的力道也有用完的时候,打出去十分,留在自身应有二十分,而不能卯足了劲一招就把所有力气用完,这就是'悔’的根本。定投的技巧也在这里,不穷尽方有后劲,细水长流从而有效分散风险。”
“刚强之后,必有衰弱。一艘大船,当顺风顺水之时,扯足了顺风帆向前飞驶,很容易触礁翻船。” ——北丐 洪七公
定投与一次性申购最大的区别在于:并非将所有的资金在某个时点一次性投入,而是投资者每隔一段固定的时间（例如每月的10号或每周一）——此即定期,投入固定的金额（最低只须100-300元,当然多多益善,但是要留够日常生活所需的弹药哦）——此即定额,遵循一定的规律进行分散的基金投资。
正所谓“水满则溢,月盈则亏”,极盛之后,恐怕就要跌入衰退的通道。经验再丰富的投资者也难以准确预测市场的走势,将大量的资金用于一次性申购基金之后,如果遇上市场下跌,这些资产就都面临着同样的缩水风险,如果选择了定投,只需要与银行、券商等渠道签订一个定投协议,由银行在投资者选定的时间从投资者的账户中扣掉投资者确定的金额用于购买基金,这样就可以分批分次在市场的不同点位建仓,从而分散整体资产的风险,提高基金资产的抗跌性,并有助于在市场的成长中轻松获得收益。

此外,定投的纪律性对“月光族”也能够起到强制投资、抑制消费的作用,还能免去投资中最难把握的“选时”的烦恼。

第五式 缩骨功：定投和市场点位有何关联？
 
上课铃已经响过了5分钟，平时总是准时开讲的教授却没有出现。基金定投研究生班的教室里开始骚动起来，同学们纷纷猜测着今天的教授要么是一位绝世高手，迟到有摆架子的嫌疑，要么就是性格捉摸不定的武林怪人。功如雪正暗自忖度时，广播告知同学们这是一堂特别的多媒体课，继而讲台斜上方的电视开始播放起了短片，标题为《缩骨功》。只见一个年轻男性站在一个一尺见方的箱子里，他慢慢蹲下，然后把右手、肩膀、头部等身体的各个部位逐一收纳入箱中，他就像柔软无骨似的，整个过程仅用了不到10秒钟，可以说是轻而易举。这就是《九阴真经》里描述的缩骨功了！缩骨功胜在伸缩自如、灵活性无形中加大了不少。可这跟基金定投有什么关系呢？只听教学片中讲到：“随着市场的波动，定投可以自动调整所申购的基金份额数量，从而有效熨平市场波动的风险……”
【 定投帮您练就“缩骨功” 】
如果简单地把定投理解为每次投入的资金将买入同样的基金份额，那就大错特错了。投资者需要清楚的是，基金定投“定”在金额，也就是投入固定的资金量，而非基金份额。选择定投之后，当市场处于低点时，同样的资金能够买到的基金份额就多；当市场上涨至高点时，买到的份额就相应减少，越跌买的份额越多。平均下来则有效地降低了投资成本，帮助投资者趋利避害。
案例
假设从2008年9月至11月，将每个月的15日设为定投扣款日，每月投入1000元购买信达澳银精华(610002,基金吧)配置混合基金（不考虑申购费用），那么随着基金的波动，每个月的定投份额变化如下：
扣款日期 单位净值 份额 累计份额
2008-9-15 1.004 996.02 996.02
2008-10-15 0.999 1001 1997.02
2008-11-15 1.027 973.71 2970.73
从上表中可以看出，同样投入1000元在不同的市场点位买到的份额不等。点位高时，通常基金的单位也较高，买到的基金份额较少；点位较低时，通常基金的单位净值也较低，买到的基金份额较多。
如此一来，虽然我们仍无法完全规避市场风险，却可以通过定投自动逢高减筹、逢低加码的方式，有效地降低投资期内的平均成本，熨平投资中的高峰和低谷，降低整体风险，在熊市中缩短资金回本时间，牛市中避免错过反弹时机。

第六式 太极拳：涨跌市中，定投精髓需精通
话说这天课前，功如雪刚一落座，一位男同学就凑过来坏笑地说：“嘿，哥们！听说今天的课程是太极拳！就是慢吞吞的那个。”功如雪心想：“公园里每天有那么多人在练太极，这好像更适合老年人吧。”几分钟后，踏着铃声走进教室的正是太极拳的创始人、武当派开山泰斗张三丰。只见他移步半蹲，边演示太极拳法边讲解：“太极拳的精要是以柔克刚、随曲就伸、借力打力。当对方进攻时，用“四两拨千斤”的巧劲，避开攻击；再乘势攻击，变被动为主动，克敌制胜。”还没等张真人接着往下说，功如雪突然明白为什么今天要讲“太极定投”了，“以柔克刚，任风雨雷电，我自岿然。短时间看是要顺应市场，选择好的定投时机，长期看却是以不变应万变啊。”难怪张无忌学着学着就说“所有的招式都忘光了”呢，实在是不需要任何招式了，看来他是彻底领悟了“以不变应万变”的精髓。
【 太极拳的“螺旋式运动”法则——以静制动，以动制静 】
短期来看，并非所有的市场都适宜开始定投，定投同样要遵循市场规律而动，同时规避“高进低出”的操作。
（1）在单边上涨的市场中，定投带来的收益不及一次性申购的收益；
（2）在单边下跌的市场中开始定投，虽然其亏损会少于一次性投资的亏损，但定投的作用也难以得到充分的发挥；
（3）在先跌后涨、频繁波动的震荡市场下，长期定投的收益为正，且回报率通常高于一次性申购，因为很少有人能够恰好在谷底一次性申购基金，多数投资者会被恐惧遏制住了投资的理性。
简言之，短期来看，定投应选择长期前景看好，但短期处于空头行情的市场形势开始为佳。市场震荡上扬、先跌后升时，定投收益通常高于单笔投资。
但长期来看，如果投资周期拉得足够长（如5年以上），市场经历了牛熊更迭，您会发现定投开始的时点已经并不重要了。因为随着经济的发展，长期来看，市场会跟随着震荡上涨，短期的涨跌差异对定投的影响已经被弱化了。正如太极拳法的精髓，此时无招胜有招。
假设从04年1月至09年8月7日之间，在每月15日定投上证综合指数基金，则67次定投扣款时的平均点位仅为2335.169，有效地平摊了成本。如果能够采取灵活定投策略，在经济周期由高峰转为低迷的时期兑现阶段性定投收益，则定投效果更为显著（请参见第十一式：凌波微步：科学地确定定投的时长）
第七没有


第八式 神门十三剑：明确、合理的投资预期必不可少
理财学院的基金定投课程随着内容的深入也日渐有趣，很多同学都学以致用、开始了定投之旅。功如雪当然也不甘为凤尾，见识了各类顶级定投神功，他这两天不禁有点手痒，想摸摸兵器过把瘾了。事有凑巧，今天讲授定投专业课的副教授是殷梨亭，他与一位武当派的同门师弟配合示范神门十三剑的动作，这套剑法招数虽多，但各招所刺之处，全在对方手腕的神门穴，使对方再使不出任何力道。正当同学们忘我在如雪如霜的剑影纷飞中时，殷梨亭却收剑沉吟：“各位须谨记神门十三剑的诀窍，即找到一个明确的致胜点，每出一招，无论招式如何变化，最后都是朝向那个点去的。定投的道理也在这剑法之中，无论市场如何风云变幻，你都需牢记定投的初衷。”
【 规划定投目标，找到您的定投致胜点。 】
无论参与哪种投资，有一个前提都是必备的——设定明确的投资目标，树立合理的投资预期。
成功的人生总是伴随着一个又一个目标的达成，而明确的目标本身就是其最终实现的原动力。基金定投也是一样，有了明确的未来资金需求目标，就有了投资的原动力，同时也为具体基金投资要素的确定提供了依据。明确的投资目标有利于培养投资者良好的投资心态，帮助投资者更加客观冷静地看待市场短期的起伏。
无论是教育、养老、还是买房置业的投资需求，或只是想通过定投来约束自己的消费行为，只要您认定了它、坚持定投，梦想就会越来越近，您的定投就是成功的。反之，如果投资规划脱离实际，如期望通过定投在短时期内暴富，可能就会使您轻易改变定投行为，从而无法让您最终享受到实现梦想的幸福。

第九式 蛤蟆功：量力而行，确定定投金额
原来并不是所有的教授都会准时来授课，武林大学的教授中也有个别颇有“个性”的人物。比如这位身着华贵长袍、手握蛇头杖、目不斜视的长者，乃武林中人避之唯恐不及的西毒欧阳锋也。功如雪对这位西毒教授实在没什么好印象，但他的蛤蟆功倒是十分了得，于是乎且耐住性子洗耳听听吧。只见这欧阳锋讲课时跟平日一样傲慢，抬高下巴，音色凌厉：“我这招蛤蟆功，就是要动用全身涵劲，蓄势蕴力不吐，一遇敌人袭击，就立即反击出猛烈无比的劲道。这功夫可不是好练的，若内力不足，收蓄的力道就会给体内带来过大压力，很容易重伤自己，就好比一个气球，吹得太大就容易爆掉。定投基金也要看内力，先看内力再投资。”
【 投资宜量力而行，勿贪多求快 】
在制定定投计划之前，您需要首先分析家庭或个人的资金收支情况，计算日常各项必要支出之外所能结余的闲置资金，在不影响正常生活质量的前提下，拿出一定比例的闲置资金用于基金定投。
欲速则不达，应量力投资。定投本应是在一次性申购之外的较为轻松的理财方式，如果一味地贪多求快，勉强设定过高的定投金额，“蚕食”了生活所需资金，或甚至运用借贷资金定投，那么坚持长期定投就难以为继，甚至有可能在不利的市场条件下无奈中断，反而无法发挥定投应有的功效了。

第十式 北冥神功：量体裁衣，选择适合的投资品种
课间，基金定投专业的同学们正如火如荼地分享各自的定投心得和当前收益。没有人注意到教室里走进来一位俊秀潇洒、王爷打扮的青年男子。男子静静的坐在教室一角，等着上课的铃声响起。
“段誉！”不知哪个女同学的一声尖叫将所有人的目光聚集到这位青年讲师的脸上，果见小段皇爷风采卓然，不到两秒钟的功夫，段老师已经被女同学们团团围住。面对粉丝们的盛情，段誉微微欠身：“同学们好，现在开始上课啦，要送花之类的下课再说啊。”及时为自己解了围：“我今天的题目是北冥神功。这套功法能够吸入他人的内力，在自己体内融合为一，取‘百川汇海’之意。但这个容纳的过程存在两个风险——其一，不同人的内力有阴阳刚柔正邪之分，要调和不同种类的内力十分困难；其二，一旦对方的内力强过自己，就好似大海灌入江河，不但无法吸收，更是危险非常。定投也是一样，也要根据自己的“内力”情况适当选择。涨得最快的基金不见得最适合你定投哦。”

【 投资品种没有最好，只有最适合 】
要问最适合定投的基金产品是什么，那么公司和基金本身“基本面”不错的股票型基金当仁不让。然而，不同投资者的风险承受能力和资金需求状况有别，不能盲目“教条”地选择股票型或偏股型基金，这类基金品种的波动较大，长期来看虽然可获得较高收益，但是短期的起伏可能会令过分关注基金短期表现的投资者无法接受，甚至做出暂停定投的决定。
为了避免因风险程度不匹配而造成“无法吸纳”的后果，投资者在基金定投前应进行自己或家庭的风险承受能力测评，将其列入定投规划之前的必备步骤。银行和基金公司通常都提供这类免费的测评服务，欢迎您点击信达澳银基金网站，我们将为您提供免费的专业风险承受能力测评服务。
了解了自身真实的风险承受能力后，投资者应根据自己的需求和心理特点选择适合的基金。偏股型基金长期收益相对高，是最适合定投的基金产品且长期看来风险有限。但同时应该认识到，偏股型基金短期波动较大，适合投资风格偏向积极、期望获得较高收益并且着眼于长期投资的投资者。对于几乎不能承受本金风险，追求较低的短期稳定收益的投资者，债券基金也许是您更好的选择。

第十一式 凌波微步：科学地确定定投的时长
自从功如雪亲身体验基金定投之后，就常与朋友们分享他的定投理论和经验，每当有朋友想要终止定投，他总是善意地劝服对方“定投要长期坚持”，但对于“长期”二字如何定义，其实他自己也糊涂着呢。听说今天要讲定投的期限问题，功如雪早早就来到了教室。今天的讲师是逍遥派无崖子，别看这位掌门人在江湖中算不上顶级宗师，讲起课来可也不含糊。他今天讲授的是逍遥派的轻功步法——凌波微步。凌波微步者，步法如其名，凌空而动，姿态潇洒。“这套步法，一般在遇众多敌人多面袭击时使用。应依据《易经》中六十四卦的卦象方位按顺序行进，如此，从第一步走到最后一步，正好完成一个完整的圆圈。”这一讲，解答了功如雪对长期投资的困惑，他微微一笑：“完整的圆圈，完整的周期啊”。
【 “长期”到底要多长？ 】
大家已经知道，定投需要持续较长的时期才能体现出熨平投资成本、抑制投资风险的作用，但究竟多长的时间才足够呢？2年？5年？10年？或是20年？
信达澳银理财学院建议，定投的期限应至少等于一个完整的经济周期或者熊牛转换周期。经济周期通常包括低迷、复苏、高涨、衰退四种状态，一般为5年左右。遵循市场周期投资，也许会经历熊市，但也不会错过牛市，还可以省去选时的烦恼。因为投资者永远无法准确地预测下一步的市场走向，只要坚持定投，在熊市中积攒的大量筹码到了牛市里就能获得不错的收益。如果将定投期限确定过短，并且又刚好处于衰退状态的市场，那么定投的风险就大大增加了。

第十二式 真武七截阵：不可小觑的资产配置
武林大学那激昂的上课铃还未响，教室里却突然鸦雀无声。只见七位道士模样的大侠携着不知是仙风还是尘土鱼贯而入。同学们开学以来上了这么多课，却还不曾见识过这等阵势，不禁满腹狐疑起来。“全真七子？” “不，是武当七侠。” “谁说的，就是全真七子。”众人嘀咕间，只见七位大侠各自演示了一套武功，七套武功各不相同、各显精妙，让人目不暇接。舞毕后，一位眉目清俊的中年道士朗声言道：“武当门下宋远桥见过各位。当年师父张三丰传给我七位师兄弟每人一套功夫，双人合力则攻守兼备，三人合力则威力再增，如果我们师兄弟七人摆阵合攻敌人，就能迸发相当于64个人的合力，这就是真武七截阵。”
“武当七侠的真武七截阵果然名不虚传。”功如雪暗自思忖。每加一人则威力翻倍，亦攻亦守、步步为营。这个道理要是能用到基金定投上该多好。”
【 “主将+副将”策略，让您的投资实现1+1>2 】
定投不等于无风险投资，定投也讲求资产配置、打“组合拳”分散风险。各种基金的功能和作用各不相同，但如果合理搭配，就能产生“1+1>2”的效果。
基金定投可采用“主将+副将”的策略，根据投资需求和风险承受能力选择“主将基金”，作为投资组合的主角，再用剩余资金配置其他风格的“副将基金”，组合成一个攻守兼备的“基金真武七截阵”，更好地实现收益并抵御风险。例如，较为积极的投资者在长期定投中可将股票型基金作为“主将基金”，配置适当的混合型、债券型基金作为“副将基金”。
案例
如果您是35岁以内的工薪阶层，且风险承受能力相对较高，可通过以下定投组合积累“补充养老金”：
信达澳银领先增长(610001,基金吧)股票基金70% +信达澳银精华(610002,基金吧)配置混合基金30%
在以上投资组合中，领先增长基金为“主将基金”，而精华配置基金为“副将基金”。收益风险特征不同的基金类别搭配在一起，为您资产的保值增值挥戈守阵。

第十三式 独孤九剑：适时调整定投策略
武林大学有一个非常棒的山涧剧场，该剧场以水为幕、以石为台。绿意苁蓉，乃校内最为幽静、优美之所在。课余时间功如雪经常和同学们一起到这里看电影、听音乐会。听说今早的基金定投课要在那里进行，功如雪颇有点兴奋。只是助教提前强调让同学们上课时要带上自己的兵刃，这似乎与看电影没什么关系嘛。
吃过早餐，功如雪和同学们从主校区走林间山路往山涧剧场而来。“嗖——”似乎有什么东西快速飞过。“不好，有埋伏！”不知谁喊了一嗓子，大家纷纷放低身位抽出兵刃。说时迟那时快，一个白衣人迎面越过，随即四处响起了兵刃相接的声音。功如雪恍惚中就加入了这场混战。只见白衣人手握一柄剑，四处应战却所向披靡。不出五分钟功夫，同学们尽数败下阵来，有的似乎还受了点轻伤。“老师，不带这么搞的啦。”一位女同学不满地埋怨起来。“哈哈哈，如果不让你们吃点苦头，如何能理解我这独孤九剑的玄妙。”白衣人提剑而立，正是江湖浪子令狐冲。“这是破剑式，这是破刀式，破掌式，破鞭式……，不论敌人使用哪种兵器，都能后发制人。料敌机先，是这套剑法的精要所在，任何招数使出之前都有特定的征兆，须当即抓住对方招式中的破绽，针对不同的武器，运用相应的破解方法，方能一招制胜。”令狐老师剑影如雪，同学们看得目瞪口呆。“因势而变，乃基金定投‘不定’之所在。”
【 灵活定投，“定”而“不定” 】
定投虽包含一个“定”字，但并不意味着定投的策略和组合需从一而终、一定到底。即便是决心要长期定投，市场形势、基金表现和自身投资需求也会不断变化，应定期审核定投组合的业绩表现，结合经济周期和自身财务状况，剔除表现较差及不再匹配的基金，动态调整定投品种并适时调整资产配置。
另外，随着资金需求时间的远近，对不同类型基金产品的配置比例应有所不同。
案例 有不同年龄孩子的妈妈可以参考的定投资产配置参考如下——
（1）10年以后有子女教育资金需求：
信达澳银领先增长(610001,基金吧)70% +信达澳银精华(610002,基金吧)配置30%
（2）5~10年内有子女教育资金需求：
信达澳银领先增长(610001,基金吧)60% +信达澳银精华(610002,基金吧)配置40%
（3）5年内有子女教育资金需求：
信达澳银领先增长50% + 信达澳银精华配置50%

第十四式 吸星大法：如何处理定投中的“红包”
定投了一段时期的股票基金，终于见到成果啦。最近市场走势不错，功如雪和同学们定投的基金纷纷分红，让这些初享定投成果的才子们兴奋不已。然而，到底要选择现金分红还是红利再投资呢，大家叽叽喳喳各抒己见。“现金分红好，落袋为安啊。” “现金分红太保守了吧，红利再投资才能种下更多种子，将来才能获得高收益。我支持红利再投资！”
这厢同学们议论正酣，那厢教授已经进课堂了。“任我行！”教室里霎时间一片死寂，江湖中虽对这位狂傲的日月神教教主褒贬不一，但大伙也不至于如此忌惮此人，功如雪估计同学们跟他一样，是怕自己好不容易练得的那点真气被任教主的“吸星大法”给吸走啦。不曾想，任教授今天要传授的独门功夫正是吸星大法，真是让功如雪又惊又喜。“吸星大法是吸入敌人的内力、将对方的内力散入自己经脉的武功。如果能与自身内力融合为一，那自身功力就会强一分。但万一内力无法尽为己用，也有反噬的风险，会伤害到自身。”
【 “红包”虽小 用途不小 】
定投中的基金分红，并不是简单地将钱从一个口袋转到另一个口袋。处理好定投中的基金“红包”，也可以为您的财富增值带来意外惊喜。很多人认为定投分红一定要选择红利再投资，这样可以积累更多未来的获利筹码，似乎这是有百利而无一害的分红方式。且让我们先来看看两种分红方式的区别：
现金分红 红利再投资
操作方法 向投资者分配现金 将分红的现金折算成基金份额，增加到投资者的账户中
份额变动 基金份额不变 基金份额增加
适合的投资者 风险承受能力较弱、期望及早落袋为安的投资者 风险承受能力较强、继续看好基金定投的投资者
适合的市场
及投资期限 熊市或短期投资 牛市或长期投资
追加投资同一基金
的所需费用 另行支付额外的申购费用 免去额外的申购费率
定投的意义在于通过长期多次投资实现熨平风险、获得复利收益，通常红利再投资可以带来更多的基金份额，也就为未来的长期收益增加了获利的筹码。因而通常着眼于长期投资的人都会选择红利再投资。但如果您投资的期限不能确定或者相对较短时，就要区别对待了。
如果您处在牛市的初期，或者看好后市，选择红利再投资应该是较好的选择，可以在免去额外成本的基础上，让您享受“利滚利”的收益。但若市场正处于颓势，而您又准备在不久的将来使用定投资金，选择现金分红则可以帮助您及时兑现收益，为不久之后的资金需求做好准备。如果一味强调不区分个人的具体状况就选择红利再投资，一旦市场短期走势不好却需要使用资金时，很可能会冒“反噬”的风险。
案例
假设一位投资者从2008年8月15日起，每月15号以1000元定投信达澳银精华(610002,基金吧)配置混合基金，截至2009年8月7日，该基金的累计1.4820元，期间共分红两次，每10份基金累计分红2元。
如果这位投资者一开始就选择现金分红策略，并在09年8月7日赎回，则投资收益率为：32.40%。但若投资者一开始就选择红利再投资策略，并在同一日赎回，则投资收益率为：35.61%。较之现金分红高了3.21%。

第十五式 纯阳无极功：定投时点也有规律可循
凌晨五点，一声响亮的起床号穿透朦胧晨雾，把功如雪和舍友们从睡梦中唤醒。“天都没亮呢，难不成要军训？”功如雪不情愿地嘟哝着。等大伙儿到了操场后才发现，偌大的操场就只有一个班在集合，而且居然全是男生。一位外表相当俊朗的青年人看来是今天的主角了。
“各位早，武当派宋青书有礼了。” “拜托啊宋老师，才5点哦，离早上第一堂课还有三个多小时哎。”有同学揉着惺忪睡眼咕哝着。宋青书微微一笑：“抱歉在这个时间把大家喊醒，因为今天要讲授的是纯阳无极功，它的最佳练功时间是早晨5至7点之间和凌晨零点到1点之间，最佳季节是三四月份至秋分之间，农历九月初九以后就收功了。只有遵循这样的练功时间，才能取得最佳成效。”“这什么古怪功法啊，还要踩着时点才能练好。”功如雪满腹疑惑：“老师，这跟定投没有关系吧？定投不就是专门为了避免择时问题而产生的吗？”“非也，此择时非彼择时啊。”
【 您知道吗？定投日期的不同，也会影响定投的效果 】
有人曾根据计算得出了所谓的“时点投资法”，我们未曾考证，仅列在下面供大家参考：
（1）盘整振荡市：月末定投优于月中定投和月初定投，后两者差别不大；
（2）单边上涨市：月初定投和月中定投优于月末定投，前两者差别不大；
（3）单边下跌市：月末定投优于月中定投，月中定投优于月初定投。
（4）当投资周期足够长，可以跨越股票市场的波动周期时，优先选择在月末定投，月初和月中定投的差别不大。
根据常理，工薪族在发薪水后的第二或者第三天定投通常能够提高扣款的成功性，从而增加定投的自觉性并且提升定投效果。至于周定投好还是月定投好（现在甚至出现了日定投），就要结合市场态势和个人的资金状况进行了。若看好后市，想要快速积累未来的获利筹码，可以缩短定投的时间间隔并增加定投额度；反之则加长时间间隔并减少定投额度。

第十六式 闭关：定投拒绝波段操作？
距离上课铃声已经过去5分钟了，还不见今天的教授出现，基金定投班的教室里难免有些骚动。不一会，助教前来通知下午的课取消，缘由是原定的讲师闭关去了。正在功如雪和同学哭笑不得之时，助教给每位同学发了一本册子，接过来一看，居然是一本《闭关精要》。“教授请同学们仔细阅读，并写出读后感，下周一交给我。” “啊？没上课还得自学做作业啊”，一时间大家不免怨声载道。然而，牢骚归牢骚，却谁也不敢怠慢，功如雪也只好翻开册子仔细研读起来……
品名：闭关，又称“坐关”。
功能：提升武功级别、修炼新奇武功。
适用人群：所有练武者。
用法：单人或者数人结伴，闭门修习武功，领悟武功精要，突破练功瓶颈。闭关时间由修炼进展酌情选择，短至三天、七天，长至一年乃至三年。
禁忌：需根据自身条件谨慎使用，否则易走火入魔。
【 长期投资不是绝对的、僵化的教条，定投也可波段操作。 】
如果单纯强调依据纪律长期投资，可能错过很多波段性的投资机会。定投的合同是可以随时修改、暂停、继续的，聪明的投资者要管理好这些工具，学会审时度势进行定投的波段操作。
例如：如果市场处于中长期走势的相对低点，投资者可通过修改定投计划适当增加定投金额，以使能够持有较多便宜的筹码留待享受后市收益；若市场持续上涨到相对高位，相反地可以适度减少定投额度；如果市场点位或者整体市盈率已经位于历史高点或市场出现过热迹象，甚至可以暂停定投扣款一段时间——以有效控制投资成本。
对于同时持有非股票基金的稳健型投资者，如果股市前景看好，可以在资产配置中增加偏股型基金的比例；若预期股市中长期下跌，债券型基金的比例则可以适度提高，但考虑到定投本身的投资特点，投资者仍应密切关注宏观经济和股票市场的动态，并在经济发出向好的信号后灵活调整。

第十七式 一阳指:把握最佳的赎回时机
“迟到啦,迟到啦!”功如雪一路小跑想赶在上课铃声响完之前冲进教室。偏不凑巧,刚冲进教室就一头撞在一面高大的肉墙上。功如雪暗叫“不好”,肯定撞到教授身上了。抬头一看,轻轻舒了口气,是个光头和尚,“还好还好。要是碰上黄老邪这种怪老头儿,搞不好要罚我去钻桃花阵的。”
功如雪正琢磨着,和尚已经转过身来了“阿弥陀佛”,功如雪一眼就认出来了:“一灯大师!”果见老和尚慈眉善目,正是曾经的南帝段皇爷。“你今日迟到,便不急落坐。且帮老僧一个忙吧。”功如雪连忙答应,帮助一灯大师把第一排的桌子连成一线,并顺序摆好了几十根蜡烛,全部点燃。一看这阵势,同学们都明白一灯大师今天要表演他的绝学“一阳指”。只见一灯大师提指运气,一线凉风过后,手起灯灭。疾如闪电,精准无误。大家不禁兴奋地拍手叫好。
“一阳指的出招其实可快可慢,但着指之处,须分毫不差。出招后要一中即离,一攻而退,万一把握错了退出时机,就可能前功尽弃。所谓进退有时、皆需成竹在胸。”
【 选对了入场的时间,只是成功了一半;把握最佳的出场时机,才算圆满成功。 】
在以下两种情形下,您可以选择赎回现有的定投基金份额:
（1）当经济景气期即将过去、市场已经处于历史高点时;
（2）当您离事先设定的定投目标期限很近、或即将面临资金需求时,需要提前关注赎回时机。一般来说,子女教育基金的需求通常是单笔大额资金需求,您可以提前2、3年关注市场走势。由于市场的景气循环通常为3-5年,因而如果判断市场当时已经处于相对高点,可以预见景气过后是1-3年的低潮期,则可以考虑开始分次或者一次性赎回定投基金。
养老金则有些不同,养老金通常是逐月提取,并且连续提取20、30年,我们建议如果逢市场高点、又临近资金需求期,您可以选择提前赎回1/5到1/2资金,其余资金可以继续定投。因为2-5年后市场可能再次迎来景气高峰期,如果在60-65岁退休之前选择全部赎回,则可能提前终结后续的潜在收益,同时还要为当下不用的退休资金寻找新的投资渠道,无形中提高了投资成本,可谓得不偿失。

（和讯财经原创）
第十八式 天山折梅手:定期不定额和定额不定期
理财学院的定投课程已进入尾声,同学们经过系统的理论学习和亲身实践,定投的功力大有长进。眼看着到了收获的季节,这基金定投的最后一课也是相当令人期待。见识过了武林定级高手、也学习了不同的定投技巧,大家纷纷猜测着压轴的讲师会是哪位风度翩翩的盖世英雄。 走进教室的一位女童却让他张大了嘴——从哪跑来的一位小姑娘？“小妹妹,你怎么跑到教室里来啦？找不到妈妈了吗？” 只见女童呵呵娇笑,用稚嫩的声音说道:“我是今天的教授,今年96岁了。”同学们恍然大悟——天山童姥!大家还有点不习惯的看着这个女娃娃,却见天山童姥已经认真地介绍起逍遥派的天山折梅手来:“我的这套武功仅包括三路章法和三路擒拿法,但面对敌人的任何一种兵器,都能产生变化多端的无数妙招,背后隐藏的招式之灵活、精妙,是非常难以想象的。希望同学们也能在实践中领悟定投的奥妙,不断修炼以变幻出更多妙招。”
【变幻定投,让定投知识更好地为您的财富增值服务 】
定投的原理虽然简单,定投的技巧却可以活学活用。银行或其他销售机构制定的定投规则,只是为不甚了解定投的客户提供的一种简单的投资程式,这种程式可以理解为“被动定投”。“主动定投”,则是遵照定投的原理,在判断宏观经济趋势的基础上,主动调整定投元素,实施定期不定额、定额不定期、甚至不定期不定额的投资。在适度的规律投资的基础上,通过更多灵活操作获取更多收益。
经过适当的学习之后,您可以稳步地从“被动定投”到“主动定投”过渡,从遵循定投规律到驾驭定投,让定投知识更好地为您的财富梦想服务,帮助您尽早实现财务自由。
案例
定期不定额投资
注:此处仅为示例,我们期待大家能够找到适合自己的更好的主动定投法。
假定每月15日为定投扣款日,确定基准金额（如1000元）,跟踪上证综指、和每月14日的30日均线——若某月14日上证综指收盘价在30日均线的100%至105%范围内,则将当月的定投扣款额定为基准金额的80%;若14日上证综指收盘价在30日均线的95%至100%的范围内,则将当月的扣款金额定为基准金额的120%。这一方法通过判断扣款日附近股价的高低走势来决定扣款金额,试图低位多买、高位少买,从而摊薄投资成本。
定额不定期投资
投资者可以根据指数的涨跌进行投资,如果一段时间市场累积跌幅较大,可以在固定投资额度的基础上增加定投的频率,如从月定投改为周或日定投。

不定期不定额投资——金字塔式投资法
这一方法适用于判断市场的向下趋势还将延续、并且市场估值已进入合理区域的情况。例如在2008年A股市场跌破2000点大关后,可以选择每跌破100点多投资1倍金额的定投方法。例如跌破2000点投资1000元,跌破1900点投资2000元,跌破1800点投资4000元,跌破1700点投资8000元。这样算下来,相当于在1773点投资了26600元,从而有效降低了投资成本。这笔投资到2009年7月不到1年时间已经翻倍了!