在规范经营和控制风险前提下稳步发展理财业务

薛亮

2011年07月18日15:05    来源：《金融时报》     手机看新闻

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　　主 持 人 本报记者 薛亮

　　特邀嘉宾 招商银行金融市场部经理 朱鸣江

　　中国民生银行公司银行部总经理 林云山

　　银联信信息咨询中心总经理 符文忠

　　今年上半年，理财业务的爆发性增长成为银行经营最大特点。投资者抗通胀的投资需求和紧缩政策下银行倾斜中间业务的做法共同造就了以理财业务为代表的中间业务飞速发展。时至年中，展望下半年，银行理财的高增长态势能否持续？理财业务的爆发性增长是否会加大“表外风险”以及如何防范“表外风险”？面对监管的从紧从严，下半年银行理财业务会出现哪些新变化？记者就这些话题采访了招商银行金融市场部经理朱鸣江、民生银行公司银行部总经理林云山和银联信信息咨询中心总经理符文忠。

　　主持人：理财业务上半年的爆发性增长是上半年银行经营一个突出的特点，造成今年理财业务爆发性增长的原因何在？这一态势在下半年是否还将延续？

　　朱鸣江：今年银行理财业务无论从产品发行数量还是管理余额，都出现了爆发式的增长，全行业管理规模预计已达到3万亿元的水平，其主要原因有三点。首先，投资者在通货膨胀下的投资意愿强烈，银行存款收益明显低于通货膨胀率，中低风险投资者迫切需要新的投资渠道，风险低收益稳定的银行理财成为最重要的投资方向。其次，银行理财业务通过这几年的规范成熟，产品结构相对清晰简单，收益波动性小，实现预期收益的可能性大，逐步得到了投资者的信赖。最后，各银行对理财业务的重视程度越来越高，将其作为向服务型银行转型的重要措施，在理财业务的宣传和人员投入有明显增加。

　　随着金融市场的发展和居民财富的增长，理财业务的爆发式增长是预见中的，这个趋势还将在未来几年延续，存款在投资中的比重会呈现下降趋势，未来几年银行业会相应调整人员和机构，适应市场的这一变化。

　　主持人：从一季报情况看，理财业务成为拉动银行中间业务增长的主要动力之一。除了理财业务外，投行等中间业务也同样增长迅猛。您认为，在这些业务的带动下，今年上半年银行中间业务将会有怎样的表现？

　　林云山：虽然最终数据还没有公布，但是我可以说民生银行上半年的中间业务将取得较好的发展增速。因为在今年紧缩的环境下，实际上是加速了转型步伐，中间业务获得了更好的发展机会。特别要提到投资银行业务和我行推出的“金融管家”等创新型的中间业务，为调整银行客户结构和业务结构的转型目标做出了贡献。目前，“金融管家”拟上市的企业名单已有400余家，每年都有30多家企业从“拟上市”的名单转入“已上市”的名单。传统银行只做表内融资业务，现在要学会做表外融资业务，最终实现不用银行信贷和风险资产也能服务于客户。就投行业务来说，经济结构调整、金融脱媒和利率市场化等对传统银行业务来说是挑战，但对投行业务来说都是发展机遇。投行业务的未来业务发展方向是建立能够满足客户全方位、多层次融资需求的强大业务能力，为客户提供包括结构融资、直接融资、债券融资、资产管理和财务顾问等综合金融服务。近期，我行将以“上市直通车” 、“资产管理综合服务方案”、“‘新三板’综合金融专案”、“发债综合服务方案”等作为财务顾问业务的发展重点。

　　符文忠：整个中间业务上半年预计都会有较好的发展态势，其中，我比较关注贸易融资业务。2010年中资银行机构的贸易融资贷款余额为9776.1亿元，占银行总贷款的2%。据我了解，今年上半年的各行贸易融资依然呈现较快发展趋势。

　　主持人：上半年理财业务的爆发性增长，引发了市场对表外风险的关注。您怎样看这个问题？银行应如何防范表外风险？

　　朱鸣江：理财业务虽然是表外业务，投资风险主要由理财投资者自行承担，但银行作为理财产品的发行机构，一旦出现投资损失，也会对银行造成严重的声誉风险。

　　今年银行在理财投资中须着重防范的风险，首先是在宏观调控企业资金面普遍紧张的情况下，要加强对企业信用风险的追踪调查，防止理财资金投资的信用债券和存量信托贷款等出现信用违约事件。还要注意在市场利率走高之际，理财资金重点投资的固定收益市场（债券市场）正处于熊市，要重点提防固定收益投资品种的市场风险。此外，目前大多数银行采用了资金池方式管理一部分理财资金，理财产品期限和投资品期限间有一定的错配，在市场资金面较紧的情况下，就要注意提防负债端资金募集的流动性风险。

　　符文忠： 谈到风险，从贸易融资看，目前，除少数几家银行外成立专门事业部外，大多数银行的贸易融资业务依然依附于公司业务线条，现有银行审批的时间较长，手续复杂，环节较多。再加上贸易融资业务的风险特征与传统信贷业务的风险特征不同，国内开展贸易融资业务时间相对国外较短，市场尚不成熟，各种约束机制还不健全，有效控制贸易融资风险的经验还不足。因此，说到表外风险的防控，具体到贸易融资业务来看，银行要建立科学的贸易融资风险管理体系，加强风险管理。可以成立专门的贸易融资业务部门，提高从业人员的贸易专业知识，制定符合贸易融资特点的客户评价标准，借鉴国际银行相关业务管理和风险控制办法，实施全过程监管和定期自查制度。

　　主持人：最近，银监会对理财业务的关注度和监管力度都在提高。在这一背景下，您认为下半年银行理财业务会出现哪些新变化？银行又应怎样巩固上半年的发展势头？

　　朱鸣江：下半年投资者对理财产品的需求仍将十分旺盛，银行对理财业务的投入也会继续增加。目前监管部门关注到银行理财中存在的短期化和收益持续走高的现象，要求银行理财须做到“成本可算、风险可控、信息充分披露”的原则，同时强调银行理财的增长速度须IT系统建设、人员配备、投资管理能力、风险管理水平、内控机制建设等资源配置相适应，防止不切实际的过快增长。我们预计下半年理财业务的总规模会继续增长，同时理财产品的风险披露程度和收益的可测算度会进一步提高。目前各银行正通过成立专业资产管理部门、开发理财IT系统、增加投资与风险控制人员等方式，提高理财业务管理水平，适应理财业务的爆发增长。

　　当前国内理财市场上，向投资者承诺明确收益的理财产品占据了较大的比重。最新的监管政策强调银行理财加强风险管理、充分披露信息，严格禁止银行通过理财变相的高息揽存。境外商业银行的经验充分证明，风险充分披露和转移的结构性产品和净值型产品是银行理财未来的重要发展方向，其发展过程基本上与利率市场化的进程是一致的。利率市场化在否定传统理财模式的同时，也带来了市场避险需求的出现和衍生产品市场的繁荣，进而为理财市场开辟出了一个崭新的发展空间。

　　为健康稳定的发展理财业务，招商银行将进一步加大结构化理财产品和净值型理财产品的开发，同时加强理财资产池的风险管理，对资金池的总规模、投资久期、投资品风险等级等提出更为清晰明确的限额要求，在规范经营和控制风险的前提下，稳步发展理财业务，为投资者创造更多的财富。