占豪午评：破位暴跌的应对策略(2011-07-25 11:39:55)
早盘，两市出现跳空低开，直接低开到了上周五十字星下影线以下。这样的开盘，说明上周五的多空平衡被彻底打破，如果头半个小时多头不能吃掉上周五的那根小十字星，则意味着多头基本放弃抵抗。结果，股指开盘点位就是上午最高点位，头半个小时全是弱势，这种时候只能观望，一个平衡被打破，那么短线向哪个方向选择，就会有向哪个方向的力量释放。这就打破了原来设想的再缩量收小线体的预期，也就要观察新的市场时机点。 股指10点半后加速下跌，直接将股指跌破了2720点，在空头完全占据主动的情况下只能进入对市场的观望状态，等待市场再缩量、企稳。早盘，下行的量能明显放大，这意味着市场企稳需要一个过程。在技术上，股指在近期形成了一个双头形态，根据这个双头目标点位计算股指调整在2680点附近。
板块上，基本上是全军覆没，也包括一直疲软的金融板块。在这种情况下，操作策略上就是继续保持短线高抛后的持币观望状态，等待股指的企稳，特别是在2680点至2700点这个区域内看市场表现。如果缩量企稳，再考虑快速介入，否则就观望为主。
同时，我们需要注意的是，A股现在多半是要借美国的债务危机在进行杀跌，那么一旦警报解除多半将面临的是新一轮美国的量化宽松，那时候又有可能面临暴涨。这是投资者需要注意的市场可能存在的巨大变化。技术上，仍然是我们之前强调的，就是等缩量的企稳，不缩量企稳就是等。
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来信：
豪哥：
在朋友的介绍下，开始看您的博客，逐步被你独到的视角、渊博的知识以及敏锐的判断力折服，也从中学到了很多。本人对国际经济比较感兴趣，但总缺乏个人的判断力，对很多经济事件不能细致的分析清楚，请您给予指点：
1、前苏联的休克疗法是怎么回事，对前苏联的作用及整个世界经济起到了什么作用；
2、如何看待日本广场协议后的危机本质，怎么分析广场协议后日本的房地产繁荣及后来的泡沫。
3、东南亚经济危机和次贷危机的本质以及为什么西方人给出的应对方法截然相反以上都是从您博客中看到的，也是我一直思索的问题，但一直都很混乱甚至不了解，请豪哥不吝赐教。
交流：
第一个问题。所谓休克疗法，其实查一下百度就可以知道是怎么回事。但是，这些资料只是表象。我来打个比喻。从根本上说，休克疗法是一种经济操作手法，这种操作手法是政府放开让所有经济问题全部暴露，我们来看一下都包括哪些内容：实行紧缩的金融和财政政策，压缩政府开支，取消补贴，放开价格，实行贸易自由化，通过货币贬值实现汇率稳定，进一步改革行政和税收制度，将部分公营部门和企业民营化，重新安排债务和接受外援等等。
这意味着什么呢？即意味着经济的东西国家不管了，任由市场来操作，把所有的国企的资产给市场一分，任由资本彻底控制经济，由资本说了算。
这就意味着，这样的疗法需要一个外来的巨大力量，即一个要当医生，一个当病人，病人把自己的一切全部交给医生。如果医生很负责人又有能力，那么病人可能转危为安。如果医生本身是强盗，本来就准备打劫，那这个病人基本上会死无葬身之地，且会被洗劫一空。所以，某种意义上说，休克疗法就是美国为抢劫前苏联而准备的，八十年代才推出的所谓狗屁经济理论，然后找了个玻利维亚搞了个“临床”，“临床”试验在计划下非常成功，玻利维亚真的好起来了。然后就告诉正在受到困扰，对市场经济一窍不通的前苏联，说休克疗法适合你，我们会很好的医治俄罗斯的经济。历史已经告诉我们，最终的结果是俄罗斯被洗劫一空，大量人口处于饥饿状态，人口寿命一口气降到平均寿命49岁，十万亿美元级别的国有资产被洗劫一空。之后，美国经济无比滋润地进入了高速发展期，俄罗斯产生了大量原来是前苏联官员的财阀。
休克疗法，本质上是任由别人折腾的作法，这就是说把自己的命彻底交给别人。那么，这个经济医生如果有道德、有能力、有动力来治好这个病人，才能治好。比如说美国为了制造玻利维亚的成功案例（可能本身危机制造者和医生就是一方，不过就是一个实验而已）。但对于大国来说，对方只可能准备抢劫你，不可能真正帮你。
所以，休克疗法是不讲求科学依据的谬论，是一个骗局。
第二个问题。广场协议后，其实是日本在欧美国家的推波助澜以及自己贪婪的基础上爆发的。试想，日元大幅升值，大量欧美资本进入日本资本市场，日本楼市、股市价格大幅上涨。资产价格上涨加上货币价格上涨直接导致这些资本的巨额利润。与此同时，日本的商业银行大量向外释放资本，资本充足率及准备金都达到了极低的程度，获得资金极其容易的日本企业大量在外收购。最后的结果是，欧美国家在国际清算银行签署了《巴塞尔协议》，大幅提高资本充足率。日本人强烈反对，但是欧美国家强制执行，否则就停止和日本商业银行结算。泡沫很快被戳破。获得大量利润的欧美资本大量回流欧美市场，日本大量企业、商业银行因为资金链断裂倒闭。
第三个问题。这个问题，如果理解了上面两个问题，就不难理解第三个问题。这里关键是资本的经济流动，而如果完全按照对方的方子，那么就意味着任由对方资本对经济体进行抢劫。金融开放的大背景下，资本能力越强，越按照对方逻辑办事，当然就越容易被对方袭击。这里面的经济学问题恐怕需要大半本书才能说得清楚，但总的道理如此。按照这种逻辑去思考，去研究，每个细节都能搞清楚。
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