九乡新闻网钟林南路:魏松：开发商介入PE弊大于利
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 15:22:44
宏观调控导致房地产信贷环境恶化，很多开发商面临融资难问题，这对于资本密集型的房地产行业是一个巨大的打击。由此，不少公司把融资的目光转向房地产投资基金，寻求联合投资或出售其物业。究竟房地产投资基金拥有哪些机会？基金的投资策略如何？如何解析未来私募基金的走向？
为此，本报记者专访太平洋中国地产基金董事总经理魏松。他认为，因中间存在的巨大利益冲突，应坚决反对开发商介入或主导房地产私募基金，这种做法对行业的健康发展并不是一个良性的作用。
坚持趋势投资
中国房地产报：您对今年房地产市场在宏观调控政策下的判断是怎样的趋势？太平洋中国地产基金的投资策略会发生怎样的改变呢？
魏松：我们的判断是在中国的人口结构发生明显的变化以前，基本面应该没有变化——诸如经济增长速度、城市化进程、收入增长。在这些基本面没有变化的前提下，我们对中国房地产投资前景无疑是持长期乐观的态度。
阶段性而言，宏观调控主要涉及住宅类物业，对太平洋中国地产来说，非住宅性物业领域存在很多机会，与这次宏观调控的直接联系并不大。
至于太平洋中国地产的投资策略，二三线城市的机会相比一线城市来说，可能确定性多一些。
另外，从物业类型上来讲，机构投资者投资的并不只是住宅型物业，包括其他商业物业、办公楼、零售物业、工业物业，甚至还有酒店、服务式公寓等，这些并没有在政策调控力度之下。
此外，地域和投资类型在整个市场上都呈动态、总是在变的。我们在中国是一个长期的投资者，不是为了短期低买高卖、做短线投机，我们投资的是趋势。
中国房地产报：据我们了解，太平洋中国地产在国内共投资25个项目，这些项目未来的收益怎么样？今年的重点是什么？
魏松：我们在国内的投资策略比较灵活，手段比较多元化。比较有代表性的项目包括：去年在北京投资的一个酒店式公寓，叫万国公寓。
我们还在房地产住宅项目层面和许多国内比较优质的开发商进行联合开发，例如2008年我们分别和万科以及上海的景瑞地产合资在青岛和湖州开发住宅项目。
另外，房地产企业上市前的投资我们原来也是一直参与的。一个典型案例就是我们曾在远洋地产上市前对其进行战略投资。
这次宏观调控政策出台以来，我们做了一些调整。由于确实存在一系列的不确定性，在这个阶段第一是保持谨慎的基调，第二是不改变我们在市场上积极寻找项目的态度，但是在具体的执行层面上我们会比以前更为谨慎，会采用相对保守型的策略。
私募不是拓展融资的理想方式
中国房地产报：现在国内越来越多的人开始做房地产私募基金，对于地产PE在中国的发展前景，你有何判断？
魏松：我个人的基本观点是，现在国内有很多人去尝试房地产PE，特别是地产人民币基金，我们也很欢迎。同时，这也是一个大浪淘沙的过程。PE这个行业是要做品牌的，一个好的管理机构，为什么能够吸引到钱，第一就是品牌。私募基金是替人管钱的，所以“圈”字在这个行业就不好使，一旦是“圈”的话，就会出问题的，这需要非常高的职业道德。而在国内，恰恰在职业道德上考验是最大的。