重生注定太子妃免费:广东省网整合谜局猜想（1） — 中广互联

　　昨天（2011年6月28日），广东省广播电视网络珠江数码集团有限公司在广州挂牌。至此，广东省有线电视网络整合“三步走”战略的第二步已经迈出。但这一步将走多远，落脚在何处？依然存有一些悬念。

　　官方新闻通稿还称，“今年，启动并完成广州、深圳和全省80多个县（市、区）的广电网络资源重组工作。”这意味着第三步与深圳的整合已经列入时间表，而已经上市的天威视讯将如何与省网重组，是更大的一个谜局。

　　全国整合难题

　　全国一张网，对许多有线人来说，这是一个梦想。然而，网络整合是一个多年的难题，省网与省会、地市网络各自的利益，人、财、物，存量与增量，电视台与网络公司的关系，各省的整合模式不一，但都绕不过这些问题。

　　以至于广电总局副局长张海涛在公开发言中半开玩笑地说，“整合”和“整转”，当初这两个词用得就不好，有“整”的，就有被“整”的。

　　三网融合政策的出台，有线运营商在面临强大的竞争压力之下，益发觉得全程全网的重要性。加之互联网视频的快速发展，大家对网络规模效应的认识越来越深入。整合，成为业界的共识，但到了自己头上，现实问题又是那么严峻。

　　正是如此，广电总局一直要求的2010年底完成“一省一网”的目标一拖再拖。上个月的深圳文博会上，上任不久的广电总局局长蔡赴朝提出，“今明两年全国有线电视网络要实现一省一网，加快国家级有线电视网络公司组建步伐，争取早日挂牌。”一省一网的目标推后了两年，这其实也正反映出整合之难的现实，推迟时间表，倒有利于把整合落到实处，而非名义整合，实际上还是各自为政。

　　据中广互联统计，截至目前，有北京、天津、陕西、广西、海南、吉林、江苏、贵州、云南、宁夏、四川、河北、辽宁、上海、河南、山东、新疆、内蒙古等省份基本完成地市网络整合，其中不少省份的县级网络还没有进来，江西、安徽、湖南等地已整合大部分但却有难题留存，山西、甘肃、青海已启动，而浙江、福建、广东这样的经济发达地区面临的问题更多。

　　“一省一网”尚且如此，全国彻底的资产整合似乎遥遥无期。今年推出的“136工程”，被业内解读为即将成立的国家网络公司可能采取业务联合运营模式。

　　广东“三步走”战略

　　有线电视网络整合，正是在这样的背景下启动的。

　　越是发达地区，整合难度越大，因为每个地市都很强。江苏网络整合率先破解了这个“魔咒”，依靠的是强有力的政策、资金以及行政级别上调半级。

　　广东的情况更加复杂，珠三角经济发达，粤北则相对落后，广州、东莞、佛山用户均过百万，深圳天威视讯更是已经上市。

　　2010年，广东省委省政府制定了省网整合“三步走”战略：第一步是由南方广播影视传媒集团与19个地级市广播电视台以资产入股方式发起组建广东省广播电视网络股份有限公司；第二步是广州电视台以所持有的珠江数码集团公司股份入股广东省广播电视网络股份有限公司；第三步是深圳广电集团在适当时间以适当方式加入广东省广播电视网络股份有限公司。

　　2010年8月5日，广东省广播电视网络股份有限公司（以下简称“广东省网”）在广州挂牌成立。随后，广东全省的21个地市里面，除深圳和广州之外的19个地市陆续挂牌成为分公司，其中还包括一个直属公司，即广东有线广播电视网络股份有限公司，当地业界俗称“小省网”。

　　至此，第一步基本完成。但据中广互联了解，19个地市中，除了东莞、佛山、中山已将下辖的区县（镇）全部整合进入，珠海、惠州等地的部分区县（镇）进入，其余地市的下辖区县（镇）尚未整合，这部分用户大约有500万左右。另外，阳江市此前融资组建了阳江银视数字电视公司。据消息人士透露，阳江分公司虽然挂牌，但其近30万用户并未真正装入广东省网。

　　据中广互联调研数据，目前广东全省的有线电视用户约1700万，其中深圳约250万，包括天威视讯的100万及关外150万用户；广州约250万，这里不包括小省网在广州拥有的90万用户（这部分用户已整合到省网），珠江数码拥有其中140万，未整合用户110万；其他地市下辖区县未整合到省网的用户为500万。也就是说，广东省网目前还仅仅整合了全省1700万用户中的700万。

　　上文提及的“小省网”即“广东有线广播电视网络股份有限公司”，成立于2000年12月28日，当时是由广东省广电系统113家股东单位共同发起。

　　小省网拥有广东全省的干线网络，同时在广州城区拥有约90万的接入网用户，而广州市的有线运营商珠江数码，目前拥有140万用户。广州，是全国为数不多的一城两网的城市。由于各自地盘界线并不完全清晰，此前出现过双方争抢用户的现象。此外在整个广州地区，目前还有白云、番禺、花都、从化、增城处于独立运营状态，这三区两市的总用户大约有110万。

　　昨天，“广东省广播电视网络珠江数码集团有限公司”的挂牌，意味着对广州的整合框架已定，第二步战略开始实施。

　　官方消息显示，根据省委、省政府的部署要求，广州市电视台将所持有的珠江数码股份入股广东省网，成为省网的大股东之一。珠江数码成为省网下属的具有独立法人资格、独立核算的子公司。下一步，珠江数码还将完成广州白云、番禺、花都、从化、增城三区两市的广电网络资产重组工作。同时，省网将小省网的广州驻地网网络资产注入珠江数码，广州市电视台所持有的珠江数码股份同步注入省网。

　　届时，广州地区将实现广电网络的“同城同网”。在采访过程中，相关各方均对中广互联表示，“这是非常有意义的一步”。

　　今年1月下旬，中广互联一行三人曾赴广东交流学习。当时拜访了珠江数码及南方传媒等机构，很遗憾当时省网主要领导在韶关召开董事会，未能了解进一步的信息。根据当时了解的信息，中广互联曾预计，广东进一步网络整合之路难度甚大。

　　短短数月之后，就出现了如此重大转机，意外的同时着实令人欣喜。可见，广东省委、省政府对全省网络整合给予了高度的重视，决心和力度相当大。据悉，广东省专门成立了省国有经营性文化资产监督管理办公室，有线电视网络资产的管理归该部门负责。同时，在广州整合的背后，相关各方想必都作出了异常艰苦的努力，在整合大局之下，都作出了一定的让步并找到一个平衡点。

　　采访过程中，多位地市代表认为，整合是一个趋势，但目前在整合过程中如何既寻求整体的长远发展，又兼顾地方利益，需要共识，更需要智慧。需要在体制机制方面进一步向现代企业的要求改进和完善。

　　珠江数码的整合之旅

　　中广互联曾撰文报道珠江数码的业务情况，详见《珠江数码再造DNA之旅》。如今，珠江数码又踏上了新的整合之旅。

　　据了解，“广州市网整合工作一直进行中，珠江数码直接控制的用户有140万，加上即将整合进入的5个区的100多万用户，将达到250多万”，“珠江数码2010实现营业收入6.51亿，利润八千八百多万元，收入构成主要包括：收视维护费3亿多，宽带接入费1.2亿，节目传输费1亿多”。珠江数码2008年就基本完成了数字化整转。截止今年1月，珠江数码具备开展交互业务网络条件的用户有60多万，双向网络改造目前还在进行中，主要以CMTS方式为主。

　　应该说，珠江数码在战略规划及运营实施层面，在业内都是可圈可点的。作为掌门人，杨宇华苦心打造了珠江数码的品牌，一系列的举措也正在推开市场的大门。中广互联在此前的采访中，感受到珠江数码正做得顺风顺水、信心满满。

　　就此次整合事件，中广互联第一时间连线杨宇华了解看法。杨宇华表示:“有线网络整合符合行业发展的规律”，他强调，“最终的整合方案体现了省委省政府、省委宣传部的战略意图，尊重了广州有线电视网络发展的现状，保障了珠江数码集团良好的发展势头不变，管理团队的稳定和员工福利的稳定。通过资产重组调整股权结构，将对珠江数码集团的发展和完成全省一张网、广州一城一网的战略部署起到积极作用。珠江数码集团作为省网旗下独立核算的子公司，符合广州国家中心城市的定位，也符合广州城市信息化建设工作的需要。整合中省委宣传部的领导始终坚持实事求是、大局为重、区别对待、成果共享的工作原则，这种原则是全省网络整合工作按计划顺利推进的一个重要的因素。这个经验也值得业内分享。”

　　看来，尊重广州有线网络发展现状，保障珠江数码发展势头，延续原来的发展思路，是他非常看重的。

　　至于下一步的整合路径，中广互联分析有可能采取如下一些步骤。

　　1. 广东省网全资控股小省网，小省网原来的大股东南方传媒换股成为省网的股东，其他小股东的股份则有可能由省网收购。
　　2. 省网全资控股小省网之后，有可能进一步剥离其干线网和在广州的接入网资产，干线网留在省网，接入网及用户资产则作价注入珠江数码，从而使广东省网成为珠江数码的股东。
　　3. 珠江数码整合广州白云、番禺、花都、从化、增城三区两市的110万用户。经过这两步操作，珠江数码的总用户将达340万左右。
　　4. 广东省网再拿部分股权与珠江数码现有股东换股，将这些股东目前所持有的珠江数码的股权，转换为广东省网的股权。

　　广州电视台将成省网第一股东？

　　估值、资产、股权，将是下一步整合的几个关键词。网络整合，离不开高超的资本运作手段。

　　在2010年广东省网成立的时候，广东省网就提出将按照“存量保值、增量分成、风险控制”原则，确保各股东单位入股资产保值增值和经济效益提高；采取“分红+股权转让+补贴”的办法为地级以上广播电视台事业发展提供保障。

　　2011年4月前后，广东省网引入广东中科招商旗下基金广东中科白云创业投资有限公司和广东中科白云投资管理公司战略投资20亿元，前者投资2亿元，后者为18亿元。增资扩股后，中科白云占广东省电视网络公司的13.0241%。迄今为止，这是广东省文化产业领域最大的一笔融资。

　　据中广研究初步估算，目前广东省网的总资产大约80亿，其中小省网的资产估计在10亿元左右。目前省网前几大股东分别为：东莞广电（约18%）、南方传媒（约14.6%）、广东中科白云投资管理公司（13.02%，加上广东中科白云创业投资有限公司，中科招商共持股约14.47%）、佛山广电（估计占股10-12%）。需说明的是，以上为中广研究估算的数据，可能并不完全准确。

　　广东省网融资之后，估值较高。而珠江数码由于在此前整合过程中并未将所有资产入账，导致了总资产及户均资产很低。当然，珠江数码此次面临整合，必将寻求重新评估得到一个合理的价值，尤其是珠江数码目前盈利状况不错，而省网由于整合的资产良莠不齐，整体经营状况一般。如果珠江数码与同在广州的小省网的户均资产价值评估差距太大，必将影响进一步的操作。据中广研究估算，广东省网目前的户均价值可能在1100-1200元左右。

　　公开资料显示，珠江数码现有股东结构为：广州电视台52.5%，天正投资（招商局中国基金旗下全资附属公司）21%，中国电信集团广东省电信公司22.5%，其他投资者4%。中广研究估算，珠江数码的户均估值可能在1200元左右，那么其资产将在30亿上下。按照这个算法，广州电视台所持股份价值可能超过15亿元，而目前省网的第一大股东东莞广电的持股价值大约为14.4亿。如果广州电视台所持的珠江数码股份全部换成省网股份的话，广州电视台有望成为省网的第一大股东，至少也是非常接近。

　　当然，资本市场风云变幻，资产评估也是一个复杂的过程，一切还没有定局。但总的来看，在上述整合过程中，省级机构不要求在省网中占大股，这或许给出了尊重地方广电机构利益的积极信号！这对于天威视讯来说则是利好消息。

　　今年整合天威视讯？

　　正如本文开始所述，官方新闻通稿称，“今年，启动并完成广州、深圳和全省80多个县（市、区）的广电网络资源重组工作。”看来，对深圳的整合已经列入了时间表，但天威视讯作为上市公司，“三步走”的第三步，难度更大，路径更加复杂。

　　据中广研究的统计数据，深圳市的有线电视用户大约为250万，其中天威视讯拥有关内的100万户，关外的保安、龙岗等地还有150万户。目前，深圳广电集团正在推进关外的数字化。

　　天威视讯相关人士告诉中广互联，关于深圳整合进入省网相关事宜，相关方面应该有一定接触，但是“天威是上市公司，有关资本层面的事情应该跟天威的股东谈，现在的天威团队是董事会聘用的经营团队，经营团队没有资格做整合的决策。”

　　天威视讯是深圳广播电影电视集团控股61%的股份制企业，注册资本2亿元，是我国第一家建设经营有线电视网络的股份制企业。据有关证券分析师估算，天威视讯拥有的关内用户户均资产价值大约3000元/户；关外用户大约2000元/户。目前天威视讯的市值超过57亿，“这一股价应该已经包含了深圳关外部分用户的整合预期。”天威视讯的户均资产价值远高于广东省网的用户，这将成为进一步整合的难题所在。

　　对于天威视讯的整合路径，各方有不同的说法。

　　“或许以天威视讯上市公司为壳，将来广东省网成为实际控制人，这个可能性也是存在的。”另有看法认为，“从目前的估值和利润情况来看，省网与天威整合难免会出现省网好几个用户与天威一个用户等值的情况，省网可能很难接受。要解决这个问题，深圳广电集团将其持有天威的部分股份划拨给省网是一个解决办法，电网方面就曾有类似举措。”另有分析认为，“或许广东省网也上市，然后两个上市公司整合，利益才好均衡。”

　　三步走之后

　　广东全省的网络整合，在三步走战略之后，仍将有一系列的事情要做。

　　有相关人士对中广互联表示，广东省网挂牌的时候进入的19家地市级网络公司，“还有一些像是貌合神离”，三步走战略的第一步，有些工作还需要处理得更好一些。

　　待广州、深圳的整合完成后，还有500万户左右的区县用户需要解决。据某分公司总经理介绍，下一步区县（镇）的整合可能有几种模式，包括资产评估入股、现金收购，或者整体划拨。整体划拨是指将县级广播电视台的节目制作部分一起纳入进来，主要是因为有线网络是县级广电最主要的收入来源，如果有线网络被整合后，广播电视台将无法生存。但是，由于省网引入的战略投资者中科招商属民营资本，整体划拨因涉及国有资产问题，有可能不容易走通。前述深圳广电集团对天威股份划拨的做法，可能也会面临这个问题。

　　看来，这500万用户的整合，包袱也不小。

　　而一旦实现了全省整合，也绝不意味着成功，应该说只能算是一个新的开始。再下一步，经营团队的打造将成为关键。

　　珠江数码近年来在核心领导团队带领下，网络日益成熟，业务层面实现创新拓张，市场经营业绩和品牌价值不断提升，在2010年实现了可观的利润。在上述资产重组过程中，珠江数码获得了省网在广州的网络及用户，这在经营上有利于提升珠江数码的网络经济效应，可以将珠江数码业已成熟的业务、运营经验复制到这部分资产，有助于实现价值提升。进一步地，珠江数码可以将先进业务、运营模式与经验分享给大省网的其它有线机构，包括在技术和设备采购方面的联合协作，这或许是网络资产整合当前最重要的利益。下一步如果天威进来，也将进一步增强团队的能力和水平，希望他们的经验、体制机制，能够为省网的运营注入新的活力。

　　中广互联认为，网络整合、资本运作，不仅仅是为了扩大规模，更重要的还需要带来实际的价值提升。而要实现这一目标，必须遵守“优胜劣汰”的市场经济原则，这样才能优良资产的价值进一步扩张，并盘活相对不良资产。特别是上市公司，更是在此基础上推动规范、透明和公正的产权制度。也就是说，整合、资本运作、上市都是“手段”，而优势扩张与价值提升是“目的”。我们认为，这是广电有线行业在“一省一网”的整合过程中，必须认清的根本原则。

　　台网联动迎接挑战

　　从整个行业而言，有线电视业界正面临三网融合的严峻挑战。在广东，电信的IPTV用户在去年此时已过百万。上个月，深圳作为三网融合的试点，深圳广电集团与CNTV实现了与深圳电信的IPTV平台对接，IPTV业务全面启动。天威视讯的股价从上个月的25元直落到18元上下。

　　另外，此前控股小省网的南方传媒，换股后成为省网的第二大股东，下一步广州、深圳进来之后，其地位将继续下滑。作为广东地区电视台的代表，南方传媒与省网的关系值得关注。

　　南方广播影视传媒集团成立于2004年1月18日，由广东人民广播电台、广东电视台、南方电视台、广东省广播电视技术中心、广东有线广播电视网络股份有限公司和广东省19个地级市和76个县级广播电视台组成。

　　去年6月，南方传媒主动放弃了IPTV牌照。据当时媒体报道，有南方传媒内部人士透露，“这次放弃是战略性的。新的广东省网已经挂牌，为了更好实现对省内广电网的整合，就必须放弃后者一直抵制的IPTV业务。”此举应该理解为南方传媒对广东省网的支持态度。

　　然而，随着南方传媒在省网中位置和角色的变化，难免影响到台网关系的变化。站在各自的立场和角度上，为各自企业发展负责考虑，亦是无可厚非。南方传媒今年启动了互联网电视，几天前与广东联通发布了“悦TV”移动视频分享平台，都显示出其重心转向新媒体运营。

　　记得七、八年前，小省网董事长张小棣曾呼吁：“有线网要是再不做节目，会死掉的！”的确，无论是美国有线电视的发展，还是当今内容与渠道日益复杂的关系，都证明了电信网也好，有线网也好，要避免仅仅承担传输通道作用的“管道化”倾向。

　　网台分离之后，如何在三网融合、大视频市场竞争格局之下进行台网联动，寻找到一条合作共赢之路，是一个值得整个广电行业深思的问题。对于整合中的广东省网而言，也是下一步应该考虑并寻求突破的一个新课题。

　　广东省网的整合，依然是一个充满谜题的棋局，以上猜想难免有不当之处，但请业界相信这些文字仅仅源于我们对这个行业的热爱之心。最后，必须向广东省网整合过程中做出积极努力的各方致敬！广东省网的整合格外复杂，难度格外大，其跌宕起伏的历程，继续书写着中国有线电视发展史上浓重的一笔。在网络整合这个历史的滚滚车轮之下，尘烟与喧嚣终将散尽，迎来全新的未来。

　　【附 广东整合大事记】

　　1. 小省网成立
　　
　　广东有线广播电视网络股份有限公司，于2000年12月28日正式挂牌成立，专门负责广东省及广州市内有线电视的建设、开发、维护、运营管理。隶属广东省广播电视网络股份有限公司的有线电视网络运营单位，以原广东有线广播电视台的有线网络资产为主体，由广东省广电系统113家股东单位共同发起设立。

　　全省光缆干线网覆盖全省21个省辖市和大部分县(市)，光缆干线长度4500余皮长公里，形成了以广州为中心辐射至省界的干线网络。拥有的广州市区域750MHz双向传输HFC接入网覆盖广州市所有的区域，铺设光缆1000多皮长公里，开通光节点900多个，在广州市区直接管理的数字电视用户已超过90万。
　　
　　2. 省网成立

　　2010年8月5日，广东省广播电视网络股份有限公司在广州挂牌成立，是以广播电视节目传输为主业的大型现代化有线广电网络运营商。目前拥有一个直属公司（广东有线广播电视网络股份有限公司，即“小省网”）、19个地市分公司、1个独立子公司（广东省广播电视网络珠江数码集团有限公司）。

　　广东省广播电视网络股份有限公司是在三网融合背景下，为达到广东省“全省一张网”而组建的广电网络公司，公司组建工作分三步实施，第一步是由南方广播影视传媒集团与19个地级市广播电视台以资产入股方式发起组建广东省广播电视网络股份有限公司；第二步是广州电视台以所持有的珠江数码集团公司股份入股广东省广播电视网络股份有限公司；第三步是深圳广电集团在适当时间以适当方式加入广东省广播电视网络股份有限公司。

　　3. 各分公司揭牌

　　2010年8月13日，广东省广播电视网络股份有限公司潮州分公司揭牌成立。

　　2010年8月18日，广东省广播电视网络股份有限公司韶关分公司挂牌成立。

　　2010年8月26日，广东省广播电视网络股份有限公司汕头分公司挂牌成立。

　　2010年8月29日，广东省广播电视网络股份有限公司梅州分公司揭牌成立。

　　2010年9月1日，广东省广播电视网络股份有限公司珠海分公司正式挂牌成立，珠海广播电视台将原网络传输有限公司资产与人员正式移交至广东省广播电视网络股份有限公司。

　　2010年9月10日，广东省广播电视网络股份有限公司湛江分公司揭牌。

　　2010年9月20日，广东省广播电视网络股份有限公司清远分公司正式挂牌成立。目前，清远市网用户超过15万户，数字电视用户超过10万户，“平安清远”工程稳步推进，已完成总工程量的80%。

　　2010年9月21日，广东省广电网络中山分公司挂牌成立。2010年4月2日，中山市广播电视网络整合工作正式启动。目前，已整合全市21个广播电视网络整合单位已完成宣传功能与网络业务相分离，并完成了资产评估和投资行为审批工作。完成整合后，中山市有线电视用户将接近83万户。

　　2010年9月28日，广东省广播电视网络股份有限公司整合肇庆市广播电视台网络中心成立肇庆分公司，市广播电视台向其交接网络中心资产和人员。

　　2010年9月29日，广东省广播电视网络股份有限公司东莞分公司揭牌成立，东莞广电网络传媒发展股份公司作为东莞广电网络资产的全权代表，全资入股省网络公司。目前已拥有数字电视用户近150万，累计经营收入13亿多元，累计分红超过9200万元

　　2010年9月30日，广东省广播电视网络股份有限公司惠州分公司正式挂牌成立。目前，全市拥有数字电视用户18万，整合资产收益率排在全省第6位。

　　2010年9月，广东省广播电视网络股份有限公司揭阳分公司挂牌成立。

　　2010年10月22日，广东省广播电视网络股份有限公司佛山分公司举行挂牌仪式。目前佛山城乡已全面实现数字电视整体转换，拥有数字电视用户近145万，终端180万台。

　　2010年11月8日，广东省广播电视网络股份有限公司茂名分公司揭牌。

　　2010年11月16日，广东省广播电视网络股份有限公司河源分公司成立。

　　（以上共15家，汕尾、江门、云浮、阳江四个地市分公司未查得揭牌成立报道）