九乡新闻网重生之肖文百度云:交银国际：港股见底 中小股遍地黄金
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 14:30:01
中小股严重低估
交银国际董事总经理、研究主管杨青丽认为，2007年以后随着大量内地股的上市，香港股市受内地经济的影响，已经越来越多，超过美股市场。
而对地方融资平台贷款坏账风险的担忧继续拖累银行股。香港恒生金融分类指数跌0.22%，交通银行、中国银行、建设银行、工商银行港股股价均跌逾6.5%。
对于地方融资平台债务问题是否会继续拖累银行股，投行人士看法不同，悲观者认为，这是中国经济近十几年来遇到的最大困难，乐观者则认为债务规模尚处安全范围之内，对中国经济不会产生较大影响。
杨青丽认为，相对于中国人民银行、银监会率先披露的数据，审计署日前公布的数据更有权威性，从债务负担比例来看，平台贷款风险是在安全警戒范围之内的，“大家担心的东西是落地的”。
据审计署日前的报告显示，到2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中银行贷款84679.99亿元。值得注意的是，一些地方政府正在进入还债周期，如2011年、2012年到期偿还的占24.49%和17.17%。
与投资者情绪不振形成对比的是，对于港股未来走势的判断，投行人士颇为乐观。交银国际认为，港股目前已经见底，正是投资者买入的最好时机。该公司尤其坚定看好中小股的投资机会，尽管上半年港股市场大量小市值股票遭到惨痛抛售。交银国际认为，港股中很多中小公司估值被严重低估，正处于“遍地黄金”的投资阶段。
A股估值也已经非常便宜，特别是银行股可谓历史最低。“A股（下半年）应该有15%-20%的上涨空间。”杨表示。
预计全年集资4000亿港元
实际上，香港市场在全球市场中仍然是表现最为活跃的市场之一。
根据德勤（香港）研究统计，2011年上半年总共有33宗IPO，总融资额为1822亿港元，同比增长2.6倍，创下过去十年来最佳中期表现。
从行业分类上看，零售与消费类项目较多，如唐宫、米兰站、美高梅中国、新秀丽、普拉达等，此类新股上市后的表现较其他行业为优。不过若以融资额计算，上半年能源和天然资源业的融资额占同期总融资额的51%，主要受自嘉能可国际和中国宏桥集团的巨额融资活动带动。
市场分类上看，其中国际上市占到58%，内地及香港本土企业占42%。德勤表示，今年上半年香港上巿的其中一项新趋势是日趋频繁的跨国上市活动，上半年前六大IPO项目均属此类别。德勤预计，至2011年年底，会有约15家跨国企业在港上市，但是由于股市在下半年度有可能持续波动，预期部分跨国企业会选择以介绍形式上市。
德勤预计，香港在2011年内的新上巿公司数量将从去年年内的95家增至约100家。但由于个别企业融资规模较小，整体筹集资金将从去年的4490亿港元微跌至约4000亿港元。
德勤中国全国上市业务组合伙人欧振兴指出，虽然对香港IPO市场持乐观态度，但当中还有一些潜在风险，“例如内地通胀持续上升导致货币政策收紧、美国经济前景不明朗和欧洲债务危机等”。另外，香港亦要面对来自上海交易所的影响，因为期待已久的国际板已进入最后的准备阶段。