半年理财：酸甜苦辣味齐全 黄金甜得像拔丝地瓜

　　2011年上半年即将过去，盘点一下，上半年理财业绩如何？甜酸苦辣诸般滋味在心头。

　　甜：黄金

　　甜蜜蜜理由：利多省心风险小

　　2011年第一周，虽然是圣诞与新年假期期间，但国际黄金市场走势并非清淡如水，金价从周初低点1372

相关公司股票走势

• 浦发银行10.10+0.363.70%
• 北京银行10.13+0.282.84%
• 中国银行3.25+0.082.52%
• 春兴精工16.71+0.171.03%
• 昊华能源58.81-0.20-0.34%

　　如果，你长期看好黄金交易，从年初买入持有至今，涨幅已经超过10%。如果善于做差价，收益更高。在外企工作的陆先生就是这样的高人。陆先生有个儿子正在读初中，他打算让儿子到国外念大学，因此为儿子存了5万美元准备作学费。 2009年初，陆先生看到本报记者采写中行市分行资深理财师罗毅的一篇报道，谈到2009年理财布局应该抓 “两金”：黄金和基金。当时罗毅认为， 2007年到2008年10月，其他投资如股票、基金都是 “孔夫子搬家少不了输 （书）”，但黄金价格却从170元/克上涨到200元/克以上，年化收益率达15%。从长期看，黄金市场的波动远远小于其他投资，少有大起大落的行情，只要正确把握其走势，可以长期在盈利的通道中行进，是一项懒人投资：利多省心风险小。

　　陆先生认为，基金也要看股市脸色，大盘大雨滂沱，基金不可能艳阳高照。相比之下，黄金的趋势比基金更容易把握一些。黄金与货币一样可以自由流通，在全球市场上，只要是自由流通的货币，就难以人为操纵其走势。于是，陆先生在805美元/盎司附近，将5万美元买了黄金，此后，无论黄金走势怎样高低起伏，他像忘记手里有黄金这回事似的，坚持持有到今天。算算账，心里甜蜜蜜的，仅仅两年半，收益率超过68%，年化收益率超过27%，当初的5万美元如今已经超过了8.4万美元。

　　环顾今年的理财市场，陆先生庆幸不已：股市像坐 “过山车”，打新破发频频，股票型基金净值竞相 “跳水”，唯有黄金市场它在丛中笑。

　　未来，陆先生依然不准备抛掉黄金。尽管理财师多次劝他波段操作可获取更高收益，但陆先生还是决定 “死捂”，一是自己没有那么多时间操作交易，二是怕踏不准节奏搞不好低抛高吸。算了，只要把握住趋势，就少动为妙。

　　好在，目前对黄金市场的分析还是坚持看多。中行市分行分析师徐明认为：对于黄金这种零息资产而言，美元的低息就是最大的利好。恒生银行金市分析师也认为：全球性的通胀，驱使投资者增持黄金以保值资产。

　　辣：打新

　　辣乎乎滋味：输赢滋味皆冲鼻

　　在负利率时代，钱存银行越存越亏，但投股市又惧怕被套，仰股市鼻息的基金自然也是一荣俱荣一损俱损，在 “一人赚、二人平、七人亏”的股市赚钱效应下，稳健的投资者自认为找到一个保险投资之策：打新股。在不少人看来，能够打到新股是一种福气，第一说明你有本钱，要是只有十来万二十万资金，打新股是 “陪太子读书”，三四十万资金才能偶尔中个把新股；第二说明你有运气，随便找找，哪个新股不是要数十万乃至上百万资金才能中一个签啊。但是，今年上半年坚持打新股的人会发现：打新股就像是吃芥末酱，无论赚了还是亏了，都很刺激。

　　年过五旬的芸芸今年就饱尝打新之辣味。芸芸手头有100多万元闲钱，原来准备买个小房，但房产调控政策出台后，她属于被限购人群，这笔钱便要找个新去向，她用这笔钱申购新股。有一段时间，小姐妹们聚会，芸芸是被羡慕的对象： “打新股基本上只只中哦，老有运道的。”但最近，谁要再说这话，芸芸听了特不是滋味。因为，她打新的业绩就像 “过山车”，比如她中签的春兴精工，上市首日抛掉赚了43%。而最近中到的2000股三星电气，已经亏了10%。赚到的时候兴高采烈，输的时候实在肉痛。总体而言，打新股的业绩不是辣得红红火火，而是让人心里火烧火燎，实在说不上美妙。今年2月以来，芸芸中到了10个新股。可是，竟有4个破发，算下来，半年收益率只有2.7%。

　　所幸的是，芸芸中新股还没有 “百发百中”，而且没有 “捂”股票，大多数都是上市首日就抛了。如果她资金再雄厚点，中签率再高一点，或者捂在手里指望股价再冲高点再走，估计收益率更低。数据显示，截至6月16日，今年以来上市的156只新股，破发率高达84.62%，首日破发率为38.46%。 6月以来，新股破发趋势似乎有所缓解，但破发率、首日破发率还是达33.3%。

　　苦：乘电梯

　　苦嗒嗒心情：止损止赢皆不舍

　　今年年初，本版采访香港注册金融工程师、 CFP上海地区会员组织名誉理事赵志敏，请她分析判断兔年的那棵发财树会藏在哪里。当时，赵志敏开宗明义：要找发财树，跟着资金流走。资本往哪走，财富就在哪。她建议提出能承受一定风险的投资者可以搏杀于股市和金市。

　　不能说，今年的股市和基金都不尽如人意，它们也曾明媚对人。即使股指不给力，不少股票还是有出色表演的，比如昊华能源， 3月底4月初的价位在47元附近，到4月22日，股价一路冲高到63元，此后虽有回落，但近日股价依然在59元附近。类似这样股性活跃、一有机会就跃跃欲试的股票其实还有不少。很多人也抓住了，赚钱了，但都是纸上财富，没有及时落袋为安，最后随大盘下跌而随风远去。

　　李小姐就屡屡乘电梯。她从2008年开始基金定投，每年年底她都会盘点理财业绩，结果发现， 2008年度的定投收益率已经三次超过40%，但是李小姐都没有及时止赢。最近她发现， 2008年度的定投收益率降到了28%， 2009年定投收益率从20%以上降到了10%以下， 2010年的定投收益率从10%降到了负数。其实，身为银行贵宾客户的她，多次听到理财经理灌输的一个理财纪律：止赢止损，但知易行难，赢了不舍得抛，输了不甘心抛。她持有的一个股票盈利30%时不舍得落袋为安，现在亏损了26%，就更不愿意割肉了。

　　中国银行市分行资深理财师罗毅在接受记者采访时，多次强调：投资者在盘点半年业绩时，还需要做一些功课，反思自己的投资理念是否理性、投资策略是否科学、投资纪律是否严明，一定要遵守止赢止损的理财纪律。

　　酸：收益率

　　酸溜溜感觉：这山望着那山高

　　今年年初，赵志敏建议稳健类的投资者可以购买收益随加息而水涨船高的理财产品等。她认为，考虑到年内还可能有数次加息，因此购买理财产品宜选半年以内期限的。

　　事实上，让理财产品收益提高的，不仅有加息因素，还有日益严格的银行存贷比考核。由于央行连续上调银行机构存款准备金率，促使银行间同业拆借增多，从而推动SHIBOR利率迅速走高。SHIBOR利率是全国银行间同业拆借的基准利率，一些银行为此推出 SHIBOR理财产品，其收益率与起息日当天该产品相同期限的 SHIBOR利率挂钩。北京银行春节期间推出的一款为期 14天的SHIBOR理财产品，年化收益率高达 8%以上，而购买起点资金只要 5万元。最近，正逢银行月末、季末存贷考核， SHIBOR利率再次上升，近日的SHIBOR理财产品，年化收益率又摸高到8%左右。

　　理财产品收益高，自然是好事。但对投资者而言，却难免有一种这山望着那山高的酸溜溜的感觉。因为各银行理财产品收益率多少不一，有的可相差一二个点，每万元就是一二百元的收益差距，同事们聚在一起交流时，往往会有一种买亏的感觉。于是忙着搜索银行理财产品信息，忙着搬砖头，哪家银行推出的理财产品收益率高就买哪家。如果资金实力雄厚也罢了，到银行弄个贵宾客户当当，网上银行转钱时可减免手续费。如果小本经营，要么反复跑银行转款，想省力点走网银，就要出手续费。

　　其实，就是在同一个银行买，也难免有 “买不逢时”之感。前几天浦发银行发行两款理财产品，5天期的最高年化收益率可达5.5%， 27天的最高年化收益率5%，很多人自然挑5天期的买。而且，这个收益率在浦发银行的理财产品中是破天荒的，因此很多人还是倾囊而购。得， 2天后理财经理纷纷给客户发短信， 27天期的理财产品收益率最高提高到6%啦。已经购买了5天期的人只能眼睁睁地错过。