重庆公租房信息网2016:神奇的金融街8号当铺

传说中，8号当铺里万物皆可典当，现实中，杭州人童天水首创了一个名叫“金融仓储”的模式，在这个模式中，养在栏里的生猪、长在地里的麦苗、树苗，甚至仍处于生产流水线上的半成品，都可以用来抵押贷款。

“这个商业模式能从根本上解决中小企业‘融资难’问题，未来，它将是一个庞大的产业。”童天水在不同场合曾不止一次说这句话。

但真有这么神奇？

一道神奇的门2008年春节刚过，春寒料峭。恒丰银行杭州分行的童天水把一封辞职信摆在了上司的办公桌上。“辞职？！”领导一看，惊讶得眼睛都瞪大了，“你一大把年纪了，在银行里当着领导拿着高薪，还用得着出去打拼赚钱吗？”

这时童天水已近50岁了，拿着50万元的年薪，住着西湖边最好的房子，过着如诗如画的惬意生活。放弃这些去创业，确实让人难以理解。但他的回答是：“我出去不是为了赚钱，是为了帮助中小企业解决融资难的问题！我已经找到了办法。”

谁都知道中小企业融资难。为什么难？

因为中小企业往往没有足够的不动产可以抵押给银行，只有大量的原材料、半成品、产品等动产。银行又只认房产、厂房等不动产，不认动产。不动产有权属登记，价值稳定也跑不了。而动产抵质押之后，银行基本无法管理，一是价格波动保值风险极大；二是还得找仓库，雇人看管，成本不低；三是没有法律保障，许多动产没有权属凭证，产权不清，银行更是不敢放贷；就算抵质押给了银行，司法追查下来，银行就得“吃不了兜着走”。

所以，尽管多年来，政府、银行都有意帮助中小企业融资，但是一遇实际问题，银行也只能表示“爱莫能助”……

难道中小企业永远无法从银行融资了吗？

2005年，已经在银行工作了25年，历任会计结算部总经理和副行长的童天水，每次看到中小企业老板们满怀憧憬而来，又带着满脸的沮丧失意而去，总是很难过，很愧疚。他知道，贷不到款，这些中小企业面临的也许就是资金链断裂，就是再也活不过来。

一直认为，企业和银行之间一定是缺少了某个中间环节的童天水，开始突发奇想：“我是否可以成立一家专门的公司，对抵质押给银行的动产进行仓储管理和保值？”

此时，摆在童天水面前的第一道屏障，仍然是之前提到的法律问题。

童天水在等待。

2007年10月1日，《物权法》正式颁布实施，明确规定“动产物权的设立和转让，自交付时发生效力……”也就是说，即使货物非法得来，只要下家以合法手续善意取得或者抵质押给了银行，货物就不受法律追诉，下家和银行的利益就能得到保证，一切法律责任和赔偿只到违法当事人为止。

物权法一颁布，童天水就知道，这道神奇的大门敞开了。

将自己的两套房子抵押，又找合伙人共筹集到5000万元。2008年初，童天水向银行递交了辞呈。

让“死物”变“活钱”2008年3月，浙江涌金仓储股份有限公司（简称浙江金储）注册，全球首创的金融仓储公司诞生了。4月，童天水就提着电脑去银行演示、游说了。

“金融仓储，就是为银行信贷提供第三方动产抵质押监管的专业仓储服务。”具体来说，即由金融仓储公司对中小企业抵质押给银行的动产进行第三方仓储管理和动态保值监管。这样，信贷资金安全有了保障，银行开展动产抵质押贷款就有了积极性，中小企业“融资难”问题，将得到有效化解。

中小企业的动产就能真正动起来。

理论上，此一方式确实可行，但实际操作呢？

案例A：第三方监管化解中小企业“融资难”我们来看一看，童天水的第一单业务是怎样运用第三方监管模式的——

2008年6月，杭州的一家金属材料企业（企业要求不具名）找到恒丰银行杭州分行，希望能贷到1000万元现金。

让恒丰银行踌躇的是，这家企业既无不动产可供抵押，也不愿意找其他企业担保。该企业能作担保物的仅有当时价值1666.67万元的动产——冷轧钢板。冷轧钢板的国际市场价格波动剧烈，要确保贷款安全，恒丰银行必须派专业人士逐日紧盯冷轧钢板市场行情，同时还要将冷轧钢板拉到自备仓库，雇专人看管。如此高昂成本和不可控风险，银行显然缺乏积极性。

就在企业贷款需求将成泡影之时，浙江金储出场了。童天水很快完成了整个操作，三方皆大欢喜：

① 6月25日，恒丰银行、该企业与浙江金储共同签订了“浮动抵押仓储监管三方协议”；

② 协议签订后，该企业将存放在自家仓库内的1666.67万元冷轧钢板，移交给浙江金储；

③ 浙江金储办完接管手续后，恒丰银行向该企业发放抵押物6折的一年期贷款1000万元；

④ 贷款一到达企业账户，浙江金储就在不取代原仓库保管员的情况下，第一时间派出自己的仓库监管员，对该企业仓库中的货物进出实施24小时现场监管，安装视频远程监控，设立货物进出账；

⑤ 浙江金储将1666.67万元的货物初始值，设定为银行的最低安全线，进行严格监管，并让专业人员每日紧盯冷轧钢板国际和国内市场行情；

⑥ 不管市场价格如何波动，货物价值都不能低于抵押贷款的最低安全线，如果价格下跌，企业就必须补足冷轧钢板使抵押货物价值回升到最低安全线上，以防银行利益受损；

⑦ 浙江金储定期向银行管理部门提供监管报告，让银行了解一个月内原材料价格变动情况，以及仓库内货值变化状况；

⑧ 最后一步。2009年6月25日，企业如期归还银行贷款本息，银行通知浙江金储解除监管，一笔第三方动产监管业务至此结束。

由于这次钢材价格变动太剧烈，一个月内企业多次补货，“从2008年6月到2009年6月，一年内企业5次补货，银行5次调整了抵押物价格。”严格监管+补货机制，一年下来，虽然惊心动魄，却未出现任何风险。

第一单业务成功经受了巨大的考验，此后的业务拓展就有了说服力。

贷款还清之前，企业每年向浙江金储支付1%~1.5%左右的仓储费。这就是整个商业模式中童天水的利润点。这笔费用低于企业担保贷款产生的费用（担保费2.5%），更远低于高利贷，这就是企业愿意接受金融仓储的原因。

当记者问道：“如果抵押物价格跌了，企业又不能正常补货，怎么保证银行利益？”

童天水的回答是：“有三个办法。第一，三方协议签订之前，我们会要求企业必须留下足够的动产，用于生产周转和可能补货的需要，所以企业补货通常都能做到；第二，如果企业确实没有足够的货补进来，企业可以先交纳一部分保证金，用来保证银行利益不受损，比如你用100万元动产贷了70万元，这时你可以先交20万元保证金，其实就等于你用现在跌到85万元的动产贷了50万元，银行仍然是安全的；第三，企业5个工作日内不能补货，银行也可以执行协议，将动产拍卖。”

当银行没有了后顾之忧，整个商业模式就成立了。

案例B：标准仓单“实物资产票据化”以上动产第三方监管，只是童天水的一件“利器”，他商业模式中的另一件秘密武器，叫做“标准仓单”。

标准仓单又是如何帮助中小企业化解融资难题的？

“2009年11月27日，绍兴县一家纺织企业把价值661万元的白坯布存放到浙江金储自备的青云仓库。浙江金储在对货物进行验收后，签发了6张标准仓单。企业拿着6张仓单到杭州银行质押申请了6个月期的366万元贷款。”童天水说，到期后，如果企业及时归还了贷款，银行就将标准仓单归还给企业，企业凭标准仓单到青云仓库将货提走；如果企业无法偿还贷款，银行则可以凭标准仓单将货提走，也可委托浙江金储按市价将货物变现偿贷。

以上两种方式的区别是，第三方动产监管的货物企业可以使用，可进可出，只要货物的价值始终保持企业贷款时的价值（最低安全线）即可，而标准仓单一旦形成，货物就严格封存。

一旦封存了就不能补货，所以适用标准仓单的动产是价格“阶段性不动的”或具有升值潜力，如红木家具、各种书画陶瓷艺术品、棉花、棉布、油料、化纤，和比较稀缺的其他原材料等。

“我敢说，标准仓单是世界上最先进的动产交易模式。我引进了银行汇票的理念，把各种各样、形态各异的动产变成规范的票据，这叫‘实物资产票据化’。作为票据的标准仓单，除了可质押给银行贷款，其本身也可以进行交易，交易时，付清货款，然后在标准仓单上背书就可以了。”

“谁的手里有标准仓单，谁就可以从我手里把货物提走。当他不急着用这批货时，他就可以把它握在手里，因为它完全可能升值。当各行各业大量的动产换成标准仓单时，我这里就会形成一个现货交易市场——交易的是标准仓单——进一步，随着原材料等价格波动，标准仓单就可以升值也可能下跌，这表示，它们可以证券化！这太值得期待了。”

想像空间如此巨大，记者听得惊诧不已。

“死物”变“活钱”，法律和两种模式都保障了银行的利益，中小企业贷款就不再是梦。

30亿元怎样才能变成5万亿元、7万亿元？童天水说，“未来，第三方监管和标准仓单将形成两种模式，两大产业。对我而言，这个事业叫‘金融仓储’，对银行而言，叫‘仓储金融’，而对企业而言，这又叫‘仓储融资’。”

从浙江金储已完成的单子看，企业贷款金额最高达1个亿，最少的五六百万元，多数为一两千万元不等。

那么，用于抵押贷款的动产，有哪些类型？

第一类，原材料。由于近年来原材料（PPI）价格不断上涨，企业的利润越来越低，很多中小制造企业为了降低成本，趁原材料价格还低时，大量吃进，甚至购进全年的原材料。但是这一囤积，企业的流动资金就紧张了。现在，企业可以把一部分原材料通过浙江金储，向银行抵押获得流动资金。

一家供应商从国外进口铁矿砂卖给钢铁厂，因为高炉一开就不能停，钢铁厂要求必须保有20~30天铁矿砂用量的“安全储备”，为钢铁厂储备的这些铁矿砂占用了供应商大量的资金。于是供应商通过浙江金储，抵押了这批铁矿砂，获得了1亿元流动资金，钢铁厂的正常生产不受影响。

第二类，产品。不管是制造企业还是贸易企业，随时都备有大量的各种规格品类的库存产品，以备经销商甚至是若干家经销商同时进货，这些库存产品占用了大量的流动资金。对企业而言又是一个大难题，那么，企业就可以拿出很大一部分产品拿来变现。

第三类，非常令人吃惊——生产线上的半成品！

养猪场里的生猪，池塘里养的鱼，长在地里的麦苗、树苗，腌着的金华火腿，池子里的电解铜，窖里酿造的酒……这些产品生产过程短则数月，长则数年，大量资金沉淀在里面，致使企业资金链窘迫，怎么办？童天水说，“好办！处于生产过程中的半成品，也可以抵押贷款。不管是什么行业，不管是猪还是鱼，不管是火腿还是酒，只要生产过程使资金长期沉淀，我们就可以将它解放出来，同时不影响该批次货物的正常生产销售。”

“那么，什么样的动产不适合金融仓储？”记者问。

“比如生鲜，容易变质；比如服装，容易过时；比如一些升级换代快、贬值快的数字产品，这些我们就不能办理抵押贷款。换言之，只要是‘保值、保质、易变现’的商品，我们就能做，而这样的商品太多太多。”

世间万物，只要是生产资料或是劳动产品，就有价值，有价值就能变现，就应该有某种与之相对应的路径实现抵押贷款，这条神秘的路径被童天水找到了。

面对记者，童天水开始自问自答：“你发现没有，做了动产抵押的企业，发展速度和规模都比同行更好？为什么？因为他们用贷款资金进行扩大再生产，是不是规模就更大了？资金周转率是不是就更快了？如果他们每一年都通过我们反复抵押贷款，他们是不是就比同行具有更大的规模和更快的发展速度？”

他越说越激动，“你知不知道，全国4200多万家中小企业每年的存货是多少？那是50万亿元至70万亿元！如果其中10%用于放贷，市场容量将达到5万亿元至7万亿元！”

2008年公司成立当年，浙江金储帮助十多家中小企业共获得1.6亿元贷款，2009年帮助六七十家企业共获得16亿元贷款，2010年和24家银行合作，帮助100多家企业用铜、铁、铝、煤、汽车、轮胎、石材、冷冻海产品、生猪、稻谷、白酒、黄酒等100多种动产共获得近30亿元贷款。这些业务仅仅局限在浙江省内，对未来全国市场那“5万亿元”、“7万亿元”而言，还微乎其微。

“我的理想，是让金融仓储成为滚滚潮流，形成一个产业，让全国出现更多的金融仓储公司，形成一大片森林，我们只要做森林中最高最壮的那一棵。那时的中国经济，必将发生质的飞跃。”

一种商业模式形成一个全新产业2009年底，杭州市政府授予了童天水“2009年度金融创新奖”。

2010年3月，“中国金融仓储发展高峰论坛”在浙江省人民大会堂隆重召开。中国银行业协会、中国仓储业协会、杭州市政府、中国人民银行、清华大学、中央财经大学的领导和专家数十人前来参会，皆对金融仓储高度赞赏……

会后，童天水和金融仓储的影响不胫而走。北京、上海、广东、四川、山东、湖南等15个省市的银行、政府、人大、政协的领导纷纷前来浙江金储考察调研。2011年，浙江金储在上海、沈阳、重庆、宁波、金华设立了分公司，在合肥、义乌等地设立了子公司，这一年，四川、浙江出现了两家新的金融仓储公司。

一个新兴行业，渐成气候……