九乡新闻网酷冷至尊毁灭者2代:投资哲学
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 02:49:03
1、保住资本永远是第一位的：它是资本市场所有投资法则的基石。（建立一套将风险降低、对于长久的收益有很高的确定性的投资标准就是如何去保住资本） 2、建立一套适合自己的投资标准和投资哲学，不断完善这套投资系统并去检验它的有效性。认真记录并总结每一次的投资交易全过程，要知道胜与败的确定性原因，把每一次投资都要全力以赴，哪怕他只有100股。从某种意义上说，这本身就是一种创业过程，以作实业的心态来对待。 3、不受市场和自己情绪的影响那就要做到理性投资。建立理性的投资目标、步骤、计划、策略、原则等，最后变成一种优秀的习惯；还有就是与股票市场保持一定的距离，不要整天看行情，避免股价波动对自己有影响进而产生一些错误的操作。当然这些并不是一成不变的，而是适当的调整，但每一次调整一定要有根据和逻辑性。 4、投资所要关注的不是利润，而是必然会带来利润的投资标准和投资哲学，所以应该将时间和精力花费在你的投资系统的建立和完善上，进而不断的积累经验。 5、一定要坚信你的投资系统是正确的，千万不要变来变去。 6、记住买股票的本质是买公司。做投资的思考模式和企业家或创业者的思维类似，也就是说一般的企业家不会今天做这个公司，明天又作另一个不相关的公司，而且他们会为了一个公司去奋斗一生，肯定不会是几个月或几年，所以投资一个公司一定要从企业家作企业的角度去考虑，自己是不是要经营或管理这个企业，这才是买这家公司的股票的本质问题。不要选择过多的行业，但是要选择优秀的企业。 格雷厄姆的方法主要是通过公司的财务报表做精算分析，而巴菲特不仅用数学算法去评估，而且还考虑买股票的本质是买公司，考察公司的实际价值 7、做公司研究要集中时间、全力以赴的研究一家公司就够了，不要这个公司还没搞清楚就开始下一个。 8、一定要先调查，再投资、重仓持有。 9、如果对一家公司有怀疑时，等等看；一定要考虑有足够的确定性来证明你的判断是对的； 10、坚决不要短期预测股市会怎样变化，因为你预测不准；因而，你不要预测或感觉股市的变化而采取一些行动，这没有任何意义；长期股市的变化是可以预测的。 11、买卖股票不要完全依据大盘的走势；个股的表现会影响大盘指数，而大盘指数的涨跌对投资者的心理有很大影响，会造成他们买入或抛售的行为； 12、不要依赖任何人的评论或分析，一定要独立思考，更不能因为别人这样想你就这样想，然后作出愚蠢的行动。 13、从来不要买不了解如何赚钱的公司？一定选择自己熟悉的、好理解的行业和公司。（你可以试着去了解他，当你发现你怎么也想不明白他如何赚的，那就证明你不了解这个公司） 14、风险高不意味着高回报，相反可能带来的是巨大亏损；投资一定要回避风险或降低风险，更多地增加确定性。那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来不成功；低风险才能获得高回报。 15、在买入一只股票前一定要仔细认真地研究分析，至少花的时间和精力要比你买一台电视机的时间要多； 16、每次下单之前（买入或卖出）一定要问自己一遍，是什么理由让你这样操作？你买了之后什么时候卖？你卖了之后还买吗？千万不要冲动，保持冷静和严格的纪律性。 17、买入的时候要想清楚卖出策略，没有想好就不要买。 18、当你持有几只股票的投资组合正面临着亏损的时候，首先要考虑卖出的不是表现好的，而是及时卖出表现不好的。 19、注意削减交易费和资本利得税。使你现在的每一分钱在复利的作用下，在不久的将来创造出1000倍的收益。 20、在投资这个行业赚钱一点也不比成为鸵鸟学家容易；投资世界的专业化也要付出同样多的心血才能成功； 21、投资股票是能够赚大钱的，但也能够亏大钱。 22、投资大师的秘诀不在于看到别人看不到的东西，而是在于他如何解释他看到的东西。而且他愿意再下些功夫，去验证他最初的评估结论。 23、发现特别便宜的股票的特殊时期是在股市崩盘、暴跌、自由落体或激烈振荡的时候，这种现象每隔几年就会出现。买入股票的时候更多地要有长远的眼光，也就是说不要只盯在近几天或几个月的大跌时机，更不要以某一天的涨跌来考虑买进，而是考虑足够长的时间，比如几个月或几年，这样股价才能真正的达到低点，短期内的涨跌的最低股价与真正的暴跌时的股价，相距甚远。一家公司股票价格的暂时下跌很可能是国家或者行业出现了暂时性的负面政策或规定，导致投资者认为这个公司会完蛋的，造成恐慌性抛盘，但你要确定的是这些政策是否真的会对公司的利润产生很大的下降，如果是，那么说明公司的经营情况正在变得恶化，当然应该卖掉股票；如果不是这样，那么太好了，正是一个大量买入的好时机。 ●不要认为股票已经下跌这么多了，就不可能再跌了；即使是一元钱的股票也有可能跌到一分钱。你不要认为自己能知道什么时候一支股票跌到底了（特别是牛市转为熊市的阶段），也就是说不要因为一支股票已经下跌了很多作为买进的理由。（在牛市中，这可能是一直被低估的股票） ●股价下跌，如果还有现金继续大量买入；不过买入一定逐步，而不是一次性的； 如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念，永远戒除“当我的股票下跌25%就卖出”的毁灭性错误信念，那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。你可以对自己说：“下一次股市在大跌的时候，我一定要不管多么坏的消息都大量买进下跌的股票。”但是，每一次下跌看上去都比上一次更可怕，都会让你感觉到，这一次可能是毁灭性的，你会想还是全部抛掉吧；或者说，等等看等到涨到一定程度在买进；但是要想到一个大画面，那就是历史上无数次的大跌都会涨回来的，除非这个国家消失；所以不要害怕，坚定你的信念，超越人性，超越自己。 24、不要认为股价已经很高了，就不能再涨了；只要公司的盈利持续增长和基本面没什么改变坚决不要轻易卖出股票。 25、通常情况下没有人能预测一支股票能上涨10倍还是5倍；如果在两只股票里只能选择一个的话，通常要选择净利润增长率高的公司（快速增长型公司）。 26、不要凭感觉的认为一支股票下跌了最终总能涨回来（关键还是看公司的增长情况）。 27、将资金分散于各种行业的股票，它是无知者的自我保护手段；看准了，重仓持有；投资分散化可以降低风险，但同时也使利润最小化，而巴菲特并没有以集中化为目的，它只是一个结果；因为你看到了一个很好的股票而且坚信他会有很好的回报，难道只会买100股吗？肯定是有多少钱买多少钱,除非是你没有那么多的钱。 28、当找不到符合标准的投资机会时，耐心等待，直到发现机会； ●对索罗斯来说，没有行动的时期并不令人沮丧，事实上，为了成功，你需要休闲。你需要供你自由支配的时间。为什么？为了获得思考时间。索罗斯曾经在实施一次投资之前共等了5年时间。 ●对于巴菲特，他说，我们不会为了投资而投资，我们没有时间框架，我们可以无限期的等，但我们不会理会任何不合格的东西。记住了，别人付你钱不是因为你有积极性，而是因为你能做出正确的决策。 29、如果把投资当作事业来做，千万不要尝试波段操作。（可以用很小的钱来做波段，但只是娱乐，不是工作） 30、对于行业垄断性企业，我们更加关注商业模式，比如茅台、烟台万华、云南白药；对于具备竞争型企业，应该更关注他的管理团队，向招行、万科、苏宁电器等（至于竞争性行业，在惨烈的竞争中，一家企业靠自身的长年打拼形成相对竞争力，因竞争型企业无法像垄断型企业那样做到“人无我有”，只能争取做到“人有我优”，靠相对优势构造自身的“护城河”。正如招商银行行长马蔚华说：招行就靠“早一点，快一点，好一点”创造领先优势。我认为这句话道出了竞争性行业的经营真谛！因此竞争型企业通常最有价值的是管理团队。对于竞争型企业，其管理团队犹如列车的火车头，掌握企业的方向和动力。我们可以想象，假如万科离开王石、郁亮团队，苏宁电器离开张近东、孙为民团队，两家公司会多么的不一样。） 31、一个好的投资者，不仅要知道何时参与投资，更要理智的决定何时应该停止投资。 32、记住：交易越频繁收益就越少；一天看一次你的帐户不如一个月看一次的收益高，一个月看一次的不如一年看一次的收益高； 33、将你所买入的股票坚定的持有。不要轻易设想在高点卖出，或在调整或大跌时买进，因为你不可能准确抓住近期内的价格波动(预测股价短期的波动最多只有60%的几率，而决定卖出一只正确几率达90%以上的股票，这种做法实在不合理)。你唯一能做的是设定最低的止损比例。 34、绝对不要计较8元钱和8.5元钱的差别，而丧失了买入或卖出的时机。只要决定采取行动，不要再呼这个微小差别，这与几倍甚至几十倍的收益相比微不足道。 35、香港和美国的股市没有涨跌幅限制，所以一天之内可能会跌10-30%甚至更多，这是你没有办法及时卖掉或者止损。 36、牛市中投资股票就是要坚定的持有，在不确定哪一支股票更好的时候别折腾。 37、周期性公司：汽车、航空、轮胎、钢铁、铝业及化学公司都是周期型公司，他们很多是受政府的政策变化而相应的上升或下降。周期型公司往往都是大公司，因此很容易与那些稳定增长型公司混为一谈，所以他的股价表现是完全不同的。实际选择是投资周期型公司的关键，你必须能够发现公司业务衰退或繁荣的早期迹象。 38、公司盈利的变化与股价的变化长期来看是趋于一致的。如果盈利的增长了10倍，而股价只增长了5倍，说明被低估了。（只是参考指标之一，不能仅靠着一个参数来确定是否被高估或低估） 39、只要能够保持较快的增长速度，快速增长型公司的股票就会一直是股市中的大赢家；投资这样公司的诀窍是弄清楚他们的增长期什么时候会结束以及买入价格是多少。 40、确定一家公司是不是快速增长型主要看他的净利润增长率；而不是看他所处在的行业是不是快速增长。 41、投资股票要了解一些宏观经济，要知道宏观经济潮流的变化对公司的影响。 42、“信心随价格波动”是投资界的一种经典投资理论。主要说投资者的信心会随着股价的上升或下降而增强或减弱。所以一定要记住，股价上涨不要盲目自信或贪婪，股价下跌更不要悲观或恐惧，保持平常心，控制自己的情绪弱点。 43、只要你对所持有股票的公司有信心，你就应该对股价下跌持欢迎的态度，并抓住这个机会增加你的持股。 44、高通货膨胀不能帮助公司增加股东权益报酬率，所以要避开那些被通货膨胀所害的企业。那些需要大量固定资产才能顺利经营的企业总是被通货膨胀所害；就算是那些不大需要固定资产的公司，在通货膨胀期间，也会受到伤害，只是所受到的伤害程度小；而受伤最小的就是那些拥有极佳经济商誉的企业，而且这些企业很少被通货膨胀的阴影所困扰。