九乡新闻网酒店式公寓 税:中国信贷趋紧压低铜需求 铜进口量或下降
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 10:40:45
中国信贷趋紧压低铜需求 铜进口量或下降行业人士称，中国国内趋紧的信贷环境将导致未来的铜进口量下降，因为中国目前的铜库存和国内的铜产量基本能够满足国内放缓的需求。
上述人士还称，由于中国此前的强劲需求是维持铜价在目前水平的重要因素，因此未来几个月一旦中国的铜进口下降的话，可能大幅压低国际铜价。此前，由于今年上半年的铜进口量大幅回落，外界曾广泛预期中国下半年的铜需求可能回升。中国当前是世界最大的铜消费国。
但国有金属信息供应商北京安泰科信息开发有限公司(Beijing Antaike Information Development Co.)调低了中国今年铜进口量的预期，从此前预期的244万吨下调至200万吨。200万吨的进口量将较2010年的进口量292万吨下降32%，较2009年的进口量319万吨下降37%。
该公司首席铜分析师李宇 称，国内包括保税仓库、交易所交割库和贸易公司自有仓库在内的铜库存充足。
交易商称，中国在2009年和2010年上半年的铜进口主要受到上海和伦敦两个市场之间套利需求的推动，但当时进口的铜到目前仍有大量没有被终端用户消费掉。他们还称，由于部分的进口铜储存在贸易公司和保税仓库，因此国内的铜库存已经达到相当高的水平，但官方数据没有完全反映出这一水平，而人为造成的强劲需求假象向世界各地传播。
但自从去年下半年以来，伦敦铜价不断高出上海期货交易所的铜价，铜进口的套利空间消失。这导致了2010年10月份以后铜进口量的大幅回落，今年2月份至4月份的铜进口量跌至200,000吨水平线以下。
由于国内铜价上涨导致套利窗口的关闭，市场将此解读为中国国内需求改善或者需求预期改善的信号，但中国政府近来为解决通胀问题而收紧信贷的措施再次压低铜的需求预期。
交易商称，信贷收紧使冶炼厂不得不采取需要多少买多少的策略，因此铜的需求受到重创。
去年10月份以来中国政府已经9次上调银行的存款准备金率，4次加息。最近一次上调存款准备金率之前中国5月份的通货膨胀率达到5.5%，为34个月里的最高水平。
某国内贸易公司的交易员称，由于国内供应充足，少有真正的铜消费商进口铜，而铜进口并没有大幅下降的原因之一是有些人进口铜作为贷款抵押。该交易员所在的公司每年交易约300,000吨的美元计价铜。贸易公司使用银行开据的信用证进口铜，并将进口的铜作为抵押换取贷款，而信用证的到期付款时间约为6个月，贸易公司可以利用这个时间差进行周转。
不过贸易商称，在中国政府4月份出台新制度规范铜进口相关的外汇结算后，铜融资的数量也在下降。
某国内进口商的交易员称，在4月份新规出台后，铜融资的数量的确下降了，不过近来市场人士正在寻找其他途径规避这一制度。
她还称，总体而言，在政府收紧进出口外汇结算之后，铜融资的数量较去年下降。
贸易商预计铜融资占铜进口总量的比例将从去年的30%下降至今年的20%左右。
中国5月份的铜产量较上年同期增长10%，至439,000吨，不过较4月份减少3.3%，受需求低迷影响。今年前五个月的铜产量共计217万吨，较上年同期增长14%，分析师称，前五个月国内铜产量的增长弥补了进口的下降。
CRU International的铜分析师Grace Qu称，除非中国政府放松货币政策，否则今年中国的铜进口很难达到过去两年的水平。
驻伦敦的某贱金属交易员称，如果市场崩溃，中国不会大举买进，虽然会出现一些逢低买盘，但中国要等到其他地区的市场稳定后才开始买进。
他还称，如果中国需求萎缩和欧洲债务危机恶化，铜价可能暴跌至难以想像的水平。
LME 3个月期铜价当前报8,991.50美元/吨，较上周五混盘交易收盘价下跌103.50美元。铜价曾在2月15日触及历史高位10,190美元/吨。
上述人士还称，由于中国此前的强劲需求是维持铜价在目前水平的重要因素，因此未来几个月一旦中国的铜进口下降的话，可能大幅压低国际铜价。此前，由于今年上半年的铜进口量大幅回落，外界曾广泛预期中国下半年的铜需求可能回升。中国当前是世界最大的铜消费国。
但国有金属信息供应商北京安泰科信息开发有限公司(Beijing Antaike Information Development Co.)调低了中国今年铜进口量的预期，从此前预期的244万吨下调至200万吨。200万吨的进口量将较2010年的进口量292万吨下降32%，较2009年的进口量319万吨下降37%。
该公司首席铜分析师李宇 称，国内包括保税仓库、交易所交割库和贸易公司自有仓库在内的铜库存充足。
交易商称，中国在2009年和2010年上半年的铜进口主要受到上海和伦敦两个市场之间套利需求的推动，但当时进口的铜到目前仍有大量没有被终端用户消费掉。他们还称，由于部分的进口铜储存在贸易公司和保税仓库，因此国内的铜库存已经达到相当高的水平，但官方数据没有完全反映出这一水平，而人为造成的强劲需求假象向世界各地传播。
但自从去年下半年以来，伦敦铜价不断高出上海期货交易所的铜价，铜进口的套利空间消失。这导致了2010年10月份以后铜进口量的大幅回落，今年2月份至4月份的铜进口量跌至200,000吨水平线以下。
由于国内铜价上涨导致套利窗口的关闭，市场将此解读为中国国内需求改善或者需求预期改善的信号，但中国政府近来为解决通胀问题而收紧信贷的措施再次压低铜的需求预期。
交易商称，信贷收紧使冶炼厂不得不采取需要多少买多少的策略，因此铜的需求受到重创。
去年10月份以来中国政府已经9次上调银行的存款准备金率，4次加息。最近一次上调存款准备金率之前中国5月份的通货膨胀率达到5.5%，为34个月里的最高水平。
某国内贸易公司的交易员称，由于国内供应充足，少有真正的铜消费商进口铜，而铜进口并没有大幅下降的原因之一是有些人进口铜作为贷款抵押。该交易员所在的公司每年交易约300,000吨的美元计价铜。贸易公司使用银行开据的信用证进口铜，并将进口的铜作为抵押换取贷款，而信用证的到期付款时间约为6个月，贸易公司可以利用这个时间差进行周转。
不过贸易商称，在中国政府4月份出台新制度规范铜进口相关的外汇结算后，铜融资的数量也在下降。
某国内进口商的交易员称，在4月份新规出台后，铜融资的数量的确下降了，不过近来市场人士正在寻找其他途径规避这一制度。
她还称，总体而言，在政府收紧进出口外汇结算之后，铜融资的数量较去年下降。
贸易商预计铜融资占铜进口总量的比例将从去年的30%下降至今年的20%左右。
中国5月份的铜产量较上年同期增长10%，至439,000吨，不过较4月份减少3.3%，受需求低迷影响。今年前五个月的铜产量共计217万吨，较上年同期增长14%，分析师称，前五个月国内铜产量的增长弥补了进口的下降。
CRU International的铜分析师Grace Qu称，除非中国政府放松货币政策，否则今年中国的铜进口很难达到过去两年的水平。
驻伦敦的某贱金属交易员称，如果市场崩溃，中国不会大举买进，虽然会出现一些逢低买盘，但中国要等到其他地区的市场稳定后才开始买进。
他还称，如果中国需求萎缩和欧洲债务危机恶化，铜价可能暴跌至难以想像的水平。
LME 3个月期铜价当前报8,991.50美元/吨，较上周五混盘交易收盘价下跌103.50美元。铜价曾在2月15日触及历史高位10,190美元/吨。
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