电子行业八成个股中报预喜 4只股或现结构性行情

　　电子行业2010年超高速增长，让其成为当年市场最为火爆的行业板块之一。由于基数较高，今年一季度，行业整体性快速增长的趋势有所减弱，板块个股也因此出现了明显的调整。不过，有研究机构认为，电子行业景气度已开始上升，在今年二-四季度，上市公司收入和净利润同比增速有望逐季上升，电子行业有望出现结构性行情。

　　中报八成个股预喜

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　　统计显示，目前两市有758家上市公司己经发布中报预告，电子行业有60家，其中，预喜的有48家，占比达八成。

　　电子行业预喜个股中，有12只预告业绩增长幅度超过50%。其中，中环股份(002129)、得润电子(002055)、超日太阳(002506)和大华股份(002236)等4家公司预增在100%或以上。

　　当中，预增幅度最大的是中环股份，公司预计2011上半年净利润同比增长1100-1150%(2010上半年净利润1526万元)，原因是公司利用独特的产业优势与技术优势，单晶硅材料-硅片-硅抛光片-半导体器件、太阳能电池硅片的双产业链优势显现，产品销售收入较上年同期有较大提升，进一步优化了产品结构，销售毛利比上年同期有所提升。

　　仅有一家“预减”，是劲胜股份(300088)，公司预计2011上半年净利润同比下降50%左右，而京东方A(000725)则是4家“续亏”公司中，下幅幅度最大的，公司预计上半年净利润约-135000万元-125000万元，下降131%-150%。

　　电子信息行业下游需求爆发式增长，意味着那些消费亮点的细分行业有望持续涌现出高成长股。如手机支付等将进入到实质性爆发阶段；三网融合的推进对电子消费又将赋予新的动能，从而推动着电子信息行业的业绩增长。在此背景下，相关上市公司可能会出现业绩一季比一季高的走势，从而推动相关股价上涨。

　　光大证券分析师赵磊表示，行业景气度已开始上升，行业的基本面处于正常增长的状态。预计在今年二-四季度，上市公司的经营业绩将呈现良性发展的趋势，收入和净利润的同比增速都有望逐季上升。

　　有望出现结构性行情

　　电子行业为2010年市场最为火爆的行业板块之一。不过，受2010年行业基数较高，今年行业整体性快速增长的趋势有所减弱的影响，行业二级市场股价年初以来明显跑输大市。

　　国信证券分析师段迎晟表示，由于前期行业增速较快，市场给予了电子元器件行业较高的估值。此轮调整是行业估值的一次正常修复，而不是行业景气度下滑导致业绩下滑引起的。目前行业相对于整个A 股市场的估值水平已经回到历史均值附近。

　　“电子行业由于整体增长趋势有所减弱难以存在整体性机会，但是包括触摸屏、功率半导体和LED 等在内的子行业能够继续保持高速增长的态势，结构性机会依然存在。”东方证券一投资顾问在接受《投资快报》记者采访时指出。

　　中邮证券研究员与此不约而同：“政策的倾斜使得二级市场上新兴产业持续获得更多的政策溢价。可以预见，以信息技术产业为代表的新兴产业将始终将成为政策关注点。而一系列的政策红利将使得电子行业出现结构性行情。”

　　“投资者可关注下游需求旺盛，具备较强技术竞争力和产能快速释放的企业；产品结构发生较大调整，盈利能力更强的产品能够快速实现量产的企业。”段迎晟表示，重点关注的如下细分子行业：一是受益下游新型消费电子产品需求爆发性增长的上游元器件及零组件行业；二是自身技术水平达到国际水平，受益于国际产能转移实现进口替代的细分子行业。

　　东海证券建议从以下细分行业方向寻找电子板块机会：第一、新能源和节能减排行业，包括太阳能和LED行业，这两个细分将长期受益于国家政策；第二、移动互联带来的消费电子行业，包括触摸屏和分立器件；第三、功率器件行业，该行业将受益国产化替代；第四、红外和激光新行业。

　　个股点将台

　　莱宝高科(002106)

　　公司主营业务包括中小尺寸触摸屏、中大尺寸触摸屏、STN导电玻璃、CS(彩色滤光片)和TFT空盒。其中，中小尺寸触摸屏成为苹果iPhone手机主要供应商之一。受益苹果iPhone手机的热销，公司的业绩也持续出现高速增长，公司预计“2011年1月-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%-80%”

　　记者从公司了解到，公司中大尺寸电容式触摸屏产能扩充项目第一期达产后年产400万片电容式触摸屏，目前产品还在小批量样品试生产阶段，预计最早6、7月份量产。第二期(400万片)部分设备在安装，部分设备将于7-8月到位，预计四季度建成投产。据业内人士介绍。由于中大尺寸屏降价压力不大，下游至少有2-3家客户。中大尺寸触摸屏放量将是今明年业绩增长的保障。

　　公司是世界微电声产业的主要厂商之一，产品主要应用于笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域，在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率居国内同行业之首，国际同行业第三名；公司未来的另一重要看点是在LED领域的扩张。公司在2009年收购了潍坊华光新能电器全部股权，更名为潍坊歌尔光电，分析人士认为，该业务有望成为短期增长的重要动力。

　　5月23日，占公司股本总额的71.85%的2.7亿股股份上市流通，流通盘增大，不过这只曾吸引48只基金抢占近八成流通筹码的股票的走势并未因此出现调整。粗略统计显示，5月23至今，公司还逆市录得了超过2%的涨幅。

　　国泰君安电子元器件行业首席分析师魏兴耘表示，歌尔声学定向增发项目中，LED封装技改项目已率先完成全部投资，微型数字麦克风技改、手机用微型扬声器/受话器技改、数字音频产品技改项目将陆续释放产能，支撑公司2011年业绩持续快速增长。公司预计上半年净利润同比增长70%-90%。

　　得润电子(002055)

　　公司主要产品为各类连接器和束线，是生产家电和汽车连接器的龙头企业。在家电连接器方面，占据海尔等核心客户70%-90%的份额。受益于下游行业景气和新品放量公司业绩增长持续强劲，今年一季度实现营业收入同比增长60%，净利润同比增长225%。公司同时预告1-6月净利润同比增长200%-250%，达到3500-4100万元。

　　3月10日，公司以21元/股的价格发行2857万股股票，募得资金6亿元，定增募集资金，将投资于电脑CPU连接器、DDR连接器、汽车连接器、LED连接器等高端连接器等项目。据业内介绍，包括华夏优势增长在内的多只基金参与公司的定向增发，或是看好其在高端连接器领域的市场前景。

　　各项政策有力刺激了下游应用市场的快速发展，对高端连接器的需求也日益增长，公司面临良好的发展机遇。公司将不断加大研发投入力度，加快创新发展步伐，先后开发并掌握了精密模具加工技术、精密冲压成型技术、精密注塑成型技术，不仅在传统家电连接器领域推陈出新，而且在高端精密连接器领域取得重大突破。

　　超声电子(000823)

　　公司是少数有能力提供触摸屏+液晶屏的国内厂商，拥有自主研发的电容触摸屏专利生产技术。在建的电容式触摸屏技改项目将于7月投产，项目达产后可望新增年销售收入1.23 亿元。据公司高管介绍，触摸屏技改项目的实施将可以满足更多智能手机、平板电脑等下游厂商对电容式触摸屏的巨大需求，进而帮助公司扩大液晶显示领域的优势和市场份额。

　　5 月6 日，公司发布非公开发行股票公告，预计募集6 亿元资金扩产触摸屏产品，扩产项目预计2012 年底投产。扩产后公司成为全球主流的触摸屏生产企业，触摸屏业务将成为利润的主要来源。

　　公司高管表示，未来5年，公司将紧紧抓住当前国际产业布局正在深化调整和国内外高端电子信息市场需求快速发展所形成的战略机遇，不断提高自主创新能力，加快产品结构调整步伐，在全力推动现有产品业务更进一步向国际产业分工链条高端升级发展的同时，适时切入新兴产业领域，积极培育新的经济增长亮点。