造价工程师工资多少:市场状况的判断及交易策略

判断市场状况及交易策略

　　判断市场状态是形成有效交易策略的必要前提和基础。对于真正的交易来讲，其实并不需要特别复杂的分析，而只需要根据市场状态和信号做出买卖决定就可以了。真正的交易，并不知道未来市场到底会如何运行，它只是紧 紧跟随市场变化的步伐前进而已。市场的复杂性更多的表现在对于市场的分析方面，而非操作方面。因为分析者既需要解释已经发生的行情（这需要大量的数据），还需要指出未来市场的可能运行方向（这需要更大量的数据）。解释已经发生的行情还相对容易，而展望未来的运行方向则根本就是一个无法完成的任务（好在对错的概率相等）。所以，市场分析和真实的交易之间存在本质的区别。真实的交易最需要的是判断市场的状态，并因此形成目前的交易思路和策略，然后跟上有效的资金管理和止损就足矣。

　　对于交易者来讲，适应市场则生存；对于分析者来讲，预测市场则生存。二者在期货市场上的定位和要求完全不一样。所以，如果你是一个投资者，就不要摆错了自己的位置，不要企图去做分析者的预测工作，因为那不是你的工作内容，因为你不是去赚分析者的工资。摆正自己的位置，你应该努力去做一个跟上市场变化的适应者。对于投资者来讲，是适者生存，而非先知生存。

　　说了这么多，我无非就是想强烈的表达一个意思：判断市场状态非常重要。判断市场状态是适应市场变化的基础。

　　那么，我们如何来判断市场的状态呢？我们如何根据市场状态来形成有效的操作策略呢？首先，你必须放弃能够预先知道市场即将进入到什么状态的幻想。预先知道市场即将进入到什么状态，就相当于你预先知道趋势在哪里和什么时间开始或结束一样（反过来也相当于预先知道震荡盘整在什么时间结束一样），这是神仙才能做到的事情。市场状态只能在运行过一段时间之后我们才能发现，即它已经存在了，我们才能发现，而非在它没有发生前就知道。这意味着判断市场状态是要付出代价的。我认为这种代价是非常必要的，我们可以把这种代价算到获取新的交易机会的成本里去，或者看成是正常的获利回吐。市场从趋势状态过度到调整状态时，我们一开始根本无法知道，等价格经过几个来回的波动后，我们才能发现：趋势已经结束，市场进入到调整状态之中了。在这个时候，我们原来的持仓利润肯定要减少，利润的减少或回吐使我们得到了一个有价值的东西：市场进入到新的状态了，我们必须改变操作思路。操作思路的改变使我们重新开始适应市场，这至少可以减少我们不必要的损失，同时也使新的利润增长成为可能。

　　确实，对于交易来讲，常常发生的情况是：有付出或准备付出，才能有回报，而不是有回报之后才开始付出。虽然人的本能是有回报才愿意付出，然而，市场不同意！所以，我们还是做好随时准备付出的心理去迎接可能的市场回报吧。

　　由趋势状态过度到调整状态，我们需要付出代价，这种代价主要表现为获利回吐；而由调整进入到趋势的过程中，我们同样需要付出代价，这种代价主要表现为止损。是的，市场只有两种状态：趋势状态和调整状态。趋势状态分上升趋势和下跌趋势，调整分为小幅调整和大幅震荡。

　　既然市场只有两种状态，那么剩下的工作就变得相对简单。趋势结束之后才开始震荡，震荡结束后就是趋势。

　　我们首先来讲述震荡状态。震荡状态分为：大幅震荡和小幅盘整。判断震荡状态，首先要看前面是否有趋势存在，这是前提。在此基础上，判断震荡状态主要可以从以下几方面来观察：价格运行的速度、价格波动的幅度、价格运行的方向以及价格运行方向的转变速度。在震荡状态下，价格运行的速度一般都非常的快，同时幅度非常大，大到让人无法忍受（做反者）或象天上突然掉馅饼（做对者），给人一种山呼海啸的感觉，如同过山车一样。最麻烦的是，与此同时，价格的运行方向也是急剧变化，今天大跌，多头几乎绝望，而第二天却大涨，让空头又处于绝望状态。即，在震荡状态中，价格运行的速度很快、幅度很大、方向不持续，价格掉头速度很快。市场一旦出现这样的特征，我们就可以判断它进入到震荡状态。

　　应对震荡状态的策略是：套利、观望、缩短交易周期。市场在任何情况下，各合约一般都有强弱之分，特别是进入到震荡状态之后更是如此。因为在趋势之中，各合约基本上处于同涨同跌之中，而进入到震荡状态，合约的强弱会开始出现分化，这为我们应对复杂的震荡提供了条件或机会。一旦我们判断市场进入到震荡状态之后，则买就选强势合约，卖就选弱势合约，而不要太在意它们的价格高低。买的被套就卖出弱势合约，卖的被套就买强势合约。就我自己的经验来讲，这种操作不仅风险相对小、心态好，而且有时候回报还不错。这是应对震荡的最佳选择。若市场并没有明显的强弱合约，套利没有机会，那么你可以选择最轻松的方式：保持观望，等待震荡区间的突破。这也是不错的选择，但相对有点消极，有时候会因为没有持仓而放松对市场的注意而错过突破机会。第三就是缩短交易周期，平时看天图的，可以改为看小时图或30分钟图。因为分时图可以尽快的反应市场的变化。也可以分时图和套利结合起来操作，能否结合、是否需要结合要看当时的市场情况。

　　大幅震荡之后，市场一般会进入到小幅波动状态。就如同人剧烈运动后会进入到平静状态一样。一旦市场进入到小幅波动状态之中，我们就要开始再次重新调整操作策略。若套利利润还在扩大（一般不会，因为价格波幅很小了，难以拉开价差），我们可以坚持。否则，我们要开始进入到单边持仓的交易之中，因为小幅波动是震荡结束的迹象，也是趋势即将开始的前兆。市场在经过前期的大幅波动之后，价格的震荡区间也就自然形成了，同时，随着时间的推移，均线会开始出现粘合的现象。这个时候，我们可以根据不同的品种选择相对有效的均线（有效均线就是错误信号相对少的均线）作参考，一旦价格跟均线发生关系，上则买，下则卖，都以均线为止损，但交易数量一定小，小到亏一个停板也不影响后面的交易为止。这是尝试性交易，开始寻找市场可能的突破方向。在此基础上，根据均线进场的持仓处于赢利状态（持仓不可能亏损，亏损就不会持仓），则价格一旦朝我们赢利的方向突破（价格脱离震荡区间），就开始真正的交易，这证明我们的方向找对了！至此，复杂的震荡结束，苦难的时光结束，我们最渴望的朋友---趋势就开始向我们走来了。

　　与调整状态相反，趋势的开始前提条件一般是前面处于调整状态，但也并不完全如此，如V形反转等。

　　首先讲一般情况，即调整结束之后形成的趋势状态。这种趋势的出现，只要大家做好了止损的准备，一般都能做上。但做上之后能否持有那是另一回事。这个时候，市场的特征表现为：价格脱离前期的震荡区间，并且不再回到震荡区间之。这是开始的阶段。随后，随着时间的推移，混乱无章的均线开始出现典型的多头或空头排列，一旦出现均线完美排列，则我们就可以摆脱虚假突破的心理煎熬了，我们就已经坐上了利润的快车。在这种情况下，能否持仓就是显示投资者水平的唯一标准了。在趋势中持仓的原则我一般是关注20日或40日均线。因为一般的回折很难达到这两条均线的位置，反而若价格一旦回到40日均线，而且是快速的，则有可能意味着市场即将进入到震荡状态了。在趋势中，只要价格不回到这两条均线之下出现的调整，我们都可以认为是趋势前进过程中的正常休整，不必太在意。趋势在经过正常调整之后若再次朝前开始运行，则这又是一个及佳的进场机会，价值等同于第一次震荡区间的突破，并且更加可靠。

　　V形反转形成的趋势跟经过调整之后形成的趋势只是在启动阶段有区别，趋势形成之后的行情演绎特征是一样的，所以，对于V形反转，我主要讲述趋势启动时的特征。V形反转没有突破的特征，价格表现为突然大幅反转，前期是跌势的突然就直接进入到涨势，几乎没有任何前兆。但也正因为如此，我们同样可以从图形上找到V形反转鲜明的特征，只是不是从价格上找，而是从均线上来找。V形反转的前提是：市场原来处于趋势之中，这是它最大的特征。既然市场处于趋势之中，则均线就是处于多头或空头排列状态，也就是说若均线处于空头（多头）排列状态，而价格突然开始大幅上涨（下跌），并且打破所有均线，则我们就应该警惕市场出现V形反转了。在均线处于空头（多头）排列状态时，若价格突然大幅度拐头上涨，并打破所有均线，那么最起码可以理解为市场进入到强势之中，并且是超级强势或V形反转。

　　应对V形反转的策略是：原有持仓先走，若价格节节攀升击穿均线，我们可以设一条最大忍耐的均线作为判断市场改变趋势的标准（我的经验一般为40日或60日）而进场交易，交易量不要大，因为这个时候均线还在向下走，你的止损点每天还在扩大。若真的是V形反转，那么小单量也可以在很短的时间内获得不错的回报。对V形反转，我们回报的要求不能太高，对于绝大部分人来讲，在V形反转行情中，不被套住就意味着成功。

　　趋势和调整构成市场的运行方式，过去如此，现在如此，将来也是如此。调整状态就相当于市场处于思考状态，他在思考自己未来的运行方向，价格的大幅震荡就相当于市场处于激烈的思想斗争之中，如同一个人在房间内思考自己的未来。一旦考虑成熟，市场将破门而出，坚定的走出迷人的趋势。市场思考的时间越长，调整的越充分，则形成的趋势就运行的时间越长，幅度越大。在调整状态时，我们应该多给市场一些时间，让他充分的思考，而不要盲目的去猜测他未来的走向，因为市场自己也不知道自己未来的方向。但一旦市场开始破门而出，我们就必须紧紧跟上。除此之外，我们还能做什么呢？

呵呵，按图索骥，找到这个：

期货沙龙：漆志云精彩解答回放

www.hexun.com 【2004.05.12 17:22】和讯

　　老水牛:谢谢漆老师

　　漆志云:非常感谢和讯网站给我的机会！谢谢大家！欢迎今后多交流！(05-12 17:04)

　　老水牛: 大豆现在可否视为短期调整,是肩还是腰？

　　漆志云:是肩还是腰由市场来决定，等市场决定了我们再做也不晚(05-12 17:02)

　　从头再来吧:漆兄：如果豆9破3600后在3570-3550不下了呢,你以为此可能会出现吗

　　漆志云:不下不要紧，只要不回到3600之上那就只管持仓！(05-12 17:01)

　　199332:请问您在河南中期网上的程序化交易是什么？你们的网址是多少？

　　漆志云:网址：202.102.245.37,www.chinafuteres.com.cn 程序化交易是我的一个交易策略栏目(05-12 16:59)

　　老水牛:如果要说量价配合看行情,那么今天M0409是根典型的阴线,是否可以看空？

　　漆志云:对！今天的量很大，又是阴线，所以只要价格不回到今天的高点之上，就意味着价格还将下跌！当价格重新回到今天高点之上后，今天的量就失去意义了(05-12 16:56)

　　滚雪球888:请问：如果连豆借助美豆反弹的话,反弹的目标在哪里？谢谢！

　　漆志云:如果连豆开始跟美盘上涨，那就不是反弹而是开始再次上涨走牛了，只要9月大豆回到3810之上就是重要的信号！(05-12 16:53)

　　耕牛:漆老师：连豆如果到3100,我给你买两瓶好酒.说到作到.谢谢!

　　漆志云:不用客气！我也不能保证能到呀！还是看市场的脸吧！(05-12 16:51)

　　199332:请问：能不能说所有品种都已经提早进入了熊市中,但还有很多人都不敢相信,思想还停留在做多上。你认为呢？

　　漆志云:市场总是存在不同的看法，很正常的！(05-12 16:50)

　　老水牛:今天行情的震荡,着实让老水牛不知如何是好？不知到底改耕哪块田？如何来做。

　　漆志云:没有田可耕正好可以休息呀！我卖了点铜，也不知最后结果会怎样！(05-12 16:48)

　　和鲟杀龙:那请您留下联系方式好吗？

　　漆志云:电话0371-5618517 13623850979(05-12 16:47)

　　动力:请问我现在做锻炼是否可以这样理解,因为经验不够,就先做小单量的短线交易,然后再慢慢的提高自己的水平,您认为期货这个行情对一个投资者来说,什么样的素质最重要？

　　漆志云:最重要的素质是要理解交易的本质，因为只有理解了才不会恐慌！(05-12 16:46)

　　耕牛:漆老师：如果连豆下跌下跌目标位是多少？谢谢！

　　漆志云:500点，即3100附近，当然不会一下就到(05-12 16:45)

　　zwb68:在您的交易系统中完全不看基本面吗？

　　漆志云:完全不看基本面是做不到的，因为基本面的信息会扑面而来的，只是基本面对于我来讲仅做参考，而不是最重要的(05-12 16:42)

　　和鲟杀龙:我一直在跟随您在河南中期网站上的程序化交易,具我观察如果跟随做交易,很容易就能有颇丰的赢利,但是盘中如果有机会出现怎么样才能得到您的提示？

　　漆志云:除非你盘中跟我联系，或者是我的客户我才知道盘中如何给出交易机会(05-12 16:38)

　　耕牛:漆老师：你现在拿的是连豆的多单还是空单？谢谢！

　　漆志云:我现在大豆空仓！只有一点铜的空头，今天刚进的！(05-12 16:37)

　　动力:我经常看你写的文章,我觉得我学会了在这个市场中生存的最重要的两点,一个是止损,另外就是追随趋势。但是有一点我很困惑,止损我很容易就能做到,但是当有趋势行情出现的时候,我还是忍不住来回做交易,您怎么克服

　　漆志云:盯住止损，不考虑利润就能做到的！你是陷入到利润的陷阱里了！(05-12 16:30)

　　动力:请问您说的这个"快",是快速的进出还是暴利的获得？

　　漆志云:当然是追求暴利的获得！快速的进出对于某些人来讲就是获利的秘诀！不是谁都能做到快速的进出的！(05-12 16:28)

　　耕牛:漆老师：连豆月线看跌,可日线指标严重超卖,真矛盾你怎么看？谢谢。

　　漆志云:什么叫超卖？在趋势里不要看震荡指标，如RSI等，很危险的！价格第一位，设好止损，那么我们的恐惧就是价格触到止损，难道这也不能承受？(05-12 16:27)

　　滚雪球888:请问：您是如何理解期货市场的游戏规则的？谢谢！

　　漆志云:期货市场的游戏就是一个风险管理的游戏，而不是追求利润的游戏，估计很多人不同意这样的看法，但这是我的理解，这使我很安全！(05-12 16:25)

　　动力:对于一个经验不足的投资者,您能否给点建议,让我们快点成长？

　　漆志云:我要告诉你，不要追求快！很危险的！对于新手来讲，追求快就意味着追求快速死亡！先用最小的单量交易，即能引起你重视又不至于恐慌的单量，这样讲清楚了吗？朋友(05-12 16:23)

　　meiaki:我看到您在连豆的预测时提到了3600、3810这两个点位,请问这两个点位是您算出来的,还是您的经验之谈。如果是算出来的,那要如何计算。

　　漆志云:这两个价位是观察出来的，因为这是确定是右肩还是不是右肩的价格区间，你可以去看看！(05-12 16:20)

　　静思8:因为外盘,我们的金属,豆,经常跳空,怎么对付呢？

　　漆志云:这也是我很头疼的问题，目前没有解决的办法，只能控制好资金！跳空一般都出现在震荡行情之中，在趋势中，即使跳空也是有利于趋势方向的！今年大豆的跳空我吃亏不小，但铜铝胶的大跌让我重新回到赢利状态，几天就全部回来了！所以平时亏一点不要太在意，只要把握住大的机会，一切都会有的！要有信心！(05-12 16:18)

　　hqw66:国内因为宏观调控并没有抑制消费领域的消费,应该只会对生产领域产生作用？

　　漆志云:宏观调控会影响一切的，只是中间有个传递过程！(05-12 16:14)

　　199332:请问您对铜的看法如何？

　　漆志云:请记住，我的看法并不重要，重要的是市场的表现！对于铜来讲，只要价格在60日均线之下，就永远不要去做多，除非是短线！铜是空头，只要再破新低就意味着熊市在延续！(05-12 16:13)

meiaki:我今天在强麦409在1931空单,请问是应平仓,还是持有

　　漆志云:可以再看看，但空间可能不会太大了，谨慎(05-12 16:10)

　　199332:您说最近行情大跌是因为央行政策,宏观调控的结果,那么股票为什么这两天大涨,是否有大量资金从期市转战股市？

　　漆志云:股市与期货对于中国来讲具有完全不一样的意义，所以国家可以救股市，但决不会救期货上的多头，因为期货多空都能做的(05-12 16:09)

　　耕牛:漆老师：如果美豆创新高,连豆会怎么走？

　　漆志云:如果美盘创新高，国内补涨的可能性就非常大，在美盘没有创新高之前，因为市场性质上没有改变，所以国内可跟可不跟的(05-12 16:06)

　　静思8:请问,豆子,现在怎么不与外盘连动了呢,做金属,豆,就必须关注外盘么？

　　漆志云:任何时候我们都必须记住：我们交易的是国内市场，所以外盘对我们来讲永远都只是参考，而不是一切！没有必要诚惶诚恐！大不了损，止损是最好的保护！(05-12 16:03)

　　founder2008:我今天买了8月胶13370 1/4仓,又被套,明日能否解套出场？

　　漆志云:因为人心比行情还难预测！与其说行情不好预测，不如说人心难以稳定！(05-12 16:01)

　　founder2008:我今天买了8月胶13370 1/4仓,又被套,明日能否解套出场？

　　漆志云:有可能，但就怕解套之后你又不肯走了(05-12 16:00)

　　滚雪球888:请问您认为连豆牛势是否结束了？谢谢！

　　漆志云:9月跌破3600就可认为牛势结束了，这样回答满意吗？(05-12 15:58)

　　founder2008:请问怎么样避免频繁止损？最近我的交易老是被套,频繁止损

　　漆志云:避免频繁止损只有一个办法，观望！我们永远不要去追求我们能力之外的利润，就如泰森打拳能赚钱而我们不能一样(05-12 15:57)

　　hqw66:CBOT的强劲走势,而内盘振荡偏弱。难理解？请指教

　　漆志云:国内因为宏观调控使消费减弱，但美国库存很低，两个市场出现了比较少见的不协调走势，但早晚会回归的。我们还是要以国内市场为准，毕竟我们交易的是大连大豆呀！(05-12 15:54)

　　199332:请问您认为未来两周铜价怎么走,有没有方向？目标位多少？止损位多少？

　　漆志云:我们无法计划未来，更不要去画未来的走势图，做期货就是边走边看边做，因为市场时刻都在变，多用精力处理目前的行情，那么未来也就光明了！(05-12 15:51)

　　子瞻:请问沪铝均线一直呈标准的空头排列,是不是可以空头加码？

　　漆志云:加码就是在做新的交易，完全新的交易，相当于开始一样，不要因为有赢利单就麻痹！(05-12 15:49)

　　子瞻:请问沪铝均线一直呈标准的空头排列,是不是可以空头加码？

　　漆志云:创新低才可以加码，或今天铜破24100，铝破昨天低点都可以加，但加码的止损应以今天的为准，不能用原来的止损！(05-12 15:47)

　　耕牛:漆老师：我在3706拿了连豆的多单,请问如何处理?

　　漆志云:我昨天在3704也买了，但今天在3693走了！若你现在还没有走，最晚等到破3600，破3600不仅要出多，还要做空！(05-12 15:44)

　　199332:请问什么原因造成铜价和铝价大跌,未来铜价和铝价怎么走？

　　漆志云:铜铝下跌最主要的因素是央行政策，是宏观调控，而不是金属行业本身基本面的巨大变化所导致的！(05-12 15:41)

　　耕牛:漆老师：连豆还要等？强麦连续下跌可没给机会呀！

　　漆志云:小麦最好的交易机会暂时已经过去了，等下一个机会吧(05-12 15:37)

　　zjdqh:请问在市场中,您最在意什么？成交量、持仓量、价格、形态、指标等等？

　　漆志云:最在意价格，我认为价格永远是第一位的！最近铝就是最好的例子，大家都认为成本很高，不好跌，可它照样跌，所以价格最重要！(05-12 15:34)

　　zjdqh:请问天胶的后期走势

　　漆志云:天胶目前是空头状态，但7月持仓太大，存在很大的不确定性。我认为再破新低可以卖，我倾向于下跌(05-12 15:30)

　　zwb68:请问如何确保获利年30%？

　　漆志云:没有人可以确保！我们只能看市场的机会，按照目前的行情，这个目标不难，因为我们已经超过这个目标了(05-12 15:28)

　　forrestching:铝铜本周和下周走势如何

　　漆志云:本周走势已经清楚，未来一周我倾向于认为下跌或震荡，大幅上涨的可能性目前还没有迹象！等市场给我们指令吧(05-12 15:26)

　　耕牛:连豆反弹结束了吗？谢谢！

　　漆志云:现在难以判断！等待市场给你答案和方向，市场会有方向的，耐心点，等待是成本最低的交易方式！(05-12 15:24)

　　zjdqh:请问新黄豆的后期走势

　　漆志云:后期走势我现在无法判断，我只能说9月大豆在没有突破3600-3810这个区间之前市场暂时没有方向！突破在做也来得及，你要相信行情不会一天结束(05-12 15:23)

　　zwb68: 市场不可预测,那市场 岂不是不可知？追踪趋势不是在预测-----你追踪的方向吗？

　　漆志云:跟踪趋势有点象摸着石头过河！市场的方向具有相对可预测性，但组成趋势的波动不可预测！投资者的亏损大都是在震荡中出现的，很多人因为趋势的相对可预测就延伸到波动的可预测，这导致很多人亏损！(05-12 15:20)

　　zwb68:请问如何稳定可靠的跟踪趋势？以确保获胜？

　　漆志云:我们始终都不可能完美的把握行情，所以跟踪趋势有时候也会跟丢的，不要追求完美！最好的跟踪方法就是设好止损（赢）来跟踪，只要价格不触到我们的点位就不理睬价格的随即波动！你可以去看我的文章（如何观察市场），谢谢！(05-12 15:16)

　　盲人:做期货8个月,深感资讯获取太难（且经纪公司人员素质低下,服务太差）,请问老师是否有独门暗器予以解决？！

　　漆志云:世上不存在交易秘诀！(05-12 09:47
个人介绍

　　漆志云：男 大学毕业，于1994年初加盟中期嘉合至今， 一直从事交易工作，经历过中国期货市场的风风雨雨，见证了中国期货市场的兴衰变迁，热爱交易，致力于研究交易系统和交易模型，是个纯粹的技术分析型交易员，目前正在用交易系统来为投资者服务，并取得较好绩效。 
　　投资理念：市场不可预测但可跟踪 
　　交易格言：交易犯错并不可怕，可怕的是对了不坚持，这才是最最可怕的！

关注价格 
作者：漆志云　　发布时间：2005-8-4 下午 03:51:45

  
    在交易中我们最应该重视的是什么？基本面？技术面？政策经济层面？还是交易理论？我认为都不是，而应该是市场价格！价格对于交易来讲是第一位的，价格是市场上所有因素综合作用的结果。我们可以通过基本面、技术面等方法来分析预测市场未来的价格走势，但分析预测的对错最终却得由市场价格来评判，当你的分析预测与市场的真实价格不一致时，只能说明你的分析预测是错的，不管你用的什么方法，你都已经错了，这就是价格的权威性；也许你认为你的分析没错，是市场被资金操纵，价格已经失真，然而，你账上的资金却会被毫不留情的划走，你似乎忘了市场价格而不是你认可的价格才是结算价格，这就是价格的真实性。是的，价格对于交易来讲始终是第一位的，你若否认这一点，而要坚持你认可的理由和理论，你就太理想化了，你就没有认识到人类的社会活动不仅有理性的一面，也经常有非理性的时候，问题的关键是：在市场上由于交易制度的原因，你若想坚持你认可的理由和理论，那么，一波非理性的波动就足以使你破产，况且，你认可的理由和理论也并不一定正确。
    任何投资者通过各种方法对市场进行分析之后，都会得出对市场的看法，看涨或看跌，但请注意，你千万别被自己的看法所左右而产生心理障碍，不要因为这种看法而否定市场的真实价格状态，你永远应该提醒自己，你的看法可能会错！而市场价格的真实走势会告诉你你对了还是错了，对了你可以坚持，而错了就不能抱着自己的看法不放，千万不要有“坚持自己的看法”而不承认市场真实的价格状态的思路，即我们应关注价格而不是关注看法！看法仅属于你个人，而价格却是所有投资者共同交易的结果，尊重市场价格不仅可让你改正错误获取利润，你也才可以因此而获得进步。
    市场上还有一些现象值得我们关注。很多投资者根据交易理论推算出市场未来的走势，并依此进行交易。真实情况是，市场的走势大都出乎人们的意料之外，这让投资者难以理解和接受，并因此认为市场不可理喻。他们似乎不清楚交易理论是因市场而产生，而市场却绝不是因理论而存在！当理论的推算与市场的真实价格不符时，只能说明理论还有缺陷，或者你的理论运用并不完善，或者需要新的理论来解释市场新的情况，而不要认为价格错了！我们应该采取的做法是关注价格而不是关注理论，不要沉迷于理论而忽略市场的真实价格。你应该知道交易市场上的理论不同于自然科学的理论，自然科学的理论都有适用范围，何况交易理论呢。你是通过市场价格来结算你的盈亏，而不是通过掌握多少理论来给你发工资，你不是学者，是投资者！
    当价格的大幅上升或下跌时，我们往往不能马上找到确切的原因，因而心中无数而困惑迷茫，不敢交易进而错过交易机会。但过一段时间后，这种原因就会铺天盖地而来，然而，行情却可能已经结束，我们只能望行情而兴叹。其实，价格的异常波动本身就是最好的原因，就是我们最应该重视的进场理由。当你真的把价格放在第一位时，你才能理解这种做法的可行性和必然性。关注价格，而不是着力去寻找价格波动的原因，这是成功交易员的做法。价格波动的原因你应该事后去分析，为下一次交易积累经验，分析原因是个学习的过程，但不能因此阻碍你的交易。
    还有一点，许多投资者有评判市场对错的喜好，也就是说评判价格的对错。评判的依据却只是根据自己掌握的信息和自己的技术分析。当价格如他所想之时，他认可这个价格，否则，就认为市场充满欺诈。他把市场评判标准由市场价格转移到了自己身上来，自己成了检验真理的标准和尺度。这是极端的个人主义！这是危险的行为！不承认现实就无法适应现实，不适应现实就无法生存！交易应该随波逐流！
    总之，我们应该重点关注价格，而不是关注自己的看法；关注价格，而不是关注理论；关注价格，而不是关注原和对错，把价格作为自己进场交易的最重要因素。

程序化交易 
作者：漆志云　
  
把交易分析简单化就意味着投资者由生手向熟手的转变，也意味着交易的有效化，谁也无法告诉你未来会如何走，但程序化交易可以告诉你现在应该怎么办。交易的关键是如何把握现在、处理正在发生的行情，而不是如何预测未来。太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。程序化交易就是致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。当市场处于调整和震荡状态之时，当市场处于一轮上涨或下跌趋势的回折之时，很多投资者会陷入对市场看法的迷茫之中，而将分析和交易程序化则可以使你对市场保持清醒客观的看法和做法，避免认识上的困惑。

一、分析市场
1、判断市场状态
你必须首先判断市场是处于多头、空头、还是平衡状态，这样你才不至于对市场产生迷茫和困惑。简单的说均线以上是多头状态，均线以下是空头状态，主要看中长期均线。判断市场状态是分析市场的基础，并且判断市场状态并不是非常困难的事，把分析判断简单化，那么你想要知道的结果也会简单明了。绝大多数投资者都不敢相信简单有效的方法和结果，他总认为市场不可琢磨，故根本不相信存在简单有效的方法。然而事实上，是因为预测市场的复杂性才导致他不敢相信简单有效的东西，若你不通过预测来交易，而通过客观性来交易，则一切都会发生根本的改变。判断市场状态就是客观的评估市场目前所处的状态，而不是未来将处于什么状态，所以它不是预测而仅仅是评估当前的情况，它不追究市场变动的原因。把握现在才能把握未来，未来由现在组成。
2、分析市场处于何种行情中
判断清市场状态只能不让我们犯方向性错误，但还无法进行具体的操作。在判断完市场状态之后，我们还必须判断市场是处于主升（跌）、稳步攀升（盘跌）、还是多头（空头）状态下的调整行情，即接下来应该判断具体的行情了。只有具体的行情判断好了才能真正进行交易。具体行情判断可以看图形结构和价格的运行速度。
二、交易程序
在完成市场分析之后，我们就可以进入交易程序了，具体来讲：
1、多头（空头）状态只考虑如何买（卖），不考虑如何卖（买），即不做逆市单，永不吃回调，保证不犯方向性错误。
2、确定交易工具来把握进场时机
这个因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用的好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。交易工具仅仅是个工具，这个工具用的好坏由交易者自己决定，而不是工具本身。交易工具不能直接带来利润，但它会帮助你获取利润，它只能帮忙，因为它仅仅是个工具，请投资者不要误认为找到交易工具就找到利润了。
3、主升（跌）或创新高（低）加码，依据新高（低）确定加码止损位，这是个性化的交易行为，投资者可依据自己的性格、交易品种的特点和风险承受能力来灵活使用。
4、震荡调整中减仓或套利。主要指价格的波动已经使你的交易系统难以把握的情况。任何交易系统都有亏损阶段，在系统处于困难时期必须有辅助手段来减少亏损或交易成本，即减少交易量或套利操作。
5、转折状态反手。市场状态发生反转必须反手，这种反手不一定是根据基本面的分析，更多是根据技术图形。
总结：以上分析交易程序必须基于一个前提，即不预测市场，而是评估市场，这一点非常重要。通过这种程序化的分析你可以对市场保持客观的评估，在客观的评估基础上你才能客观的交易。 

谢谢指点，
最基本的理念我也是如此，
所以读起来是共鸣的。

《判断市场状况及交易策略》这篇帖子对我很重要，
一段时间以来，
我对交易的理解和我做单的思路基本就是帖子里细说的那些，
但做不到漆志云老师的条理清楚概括全面，
但至少证明自己的认识自己的思路是对的。

漆志云老师好像还有一篇谈“经验”的帖子，
俺也深有同感。

呵呵

交易经验的无法替代性
　　
　　市场上有很多关于如何交易的书，投资者每天都在努力的学习，并且同时还有很多投资讲座，我们在听投资讲座和看书时感触也很深，当时感觉收获很大，以为从此以后我们的交易将大有改观，然而一旦回到真实的交易之中的时候，我们却会发现我们还是处于原来的状态，交易情况仍然没有本质的变化，看书和学习时的体会好象难以落实，自信的感觉还是被亏损所击溃，一切又回到从前！这到底是为什么？
　　
　　我认为关键因素是：你的交易经验与写书和讲课的人不一样，写书和讲课的人能够将他的理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中去，但你根本不可能！并且处理盘面的突然变化很大程度上依赖交易经验，而难以通过看书与听课学会。市场的关键时刻往往凭经验才能更好的处理与解决，而不是知识！交易经验具有无法替代的性质，也难以通过学习来跳过交易经历的过程。交易经验才是交易知识与具体交易的关键纽带。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础，各种交易理论和技术分析工具都很熟悉，各种交易理念和原则也是铭记在心，但唯独缺乏丰富的交易经验，丰富的交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。就交易的知识性角度来看，因为市场上的知识就那么多，只要你肯学，很快就能把市面上的书看完，并且也能够理解，但你却永远不可能在短时间内积累丰富的交易实战经验，这就是普通投资者与交易老手的最本质区别，也是你往往可以想到、看到却无法做到的根本原因。
　　
　　有什么样的交易经历就会有什么样的交易风格，就如有什么样的人生经历就会有什么样的性格一样。性格具有难以模仿性，交易风格同样如此，你无法通过看书学习来获取。成功的交易者都是个性鲜明的，他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论，而历史上所有的成功交易者的理论最终汇集形成了期货市场上的期货理论，而到了这个阶段，期货理论就更多的具有了共性的特征，而个性特征相对不清晰。但就投资者而言，他们学习的都是具有共性的期货理论，具有共性的期货理论具有很好的学习性和理解性，但不具有很好的操作性，操作性只能由交易经验来支持，因为交易是个性化的行为。所以我们可以靠勤奋努力来掌握期货知识，却无法靠勤奋努力来获得交易经验，因为交易经验需要靠时间来积累，而时间永远是无法跳跃的。
　　
　　我们都知道市场上有很多交易系统，交易系统有不少都是由并没有交易经验的研究人员开发出来的，他们靠出售系统来赚钱。他们的交易系统是建立在大量数学计算的基础上得出来的，从理论上来讲，肯定具有获利能力，但开发人员自己却并不用，而是出售具有获利能力的系统来赚钱，这就是因为他们根本不具有交易经验。也有很多人通过朋友那里获得了别人用的效果很好的交易系统，可这样的系统在他自己手里却无法给他带来任何帮助，这同样是因为他并不具备与这个系统相匹配的交易经验和交易风格。我在介绍我自己的交易系统时说：这是一个相对机械的交易系统，但其获利能力与交易者本身的能力有关。确实如此。很多人都想方设法寻找具有获利能力的交易系统，却往往忽略了自己交易经验的积累，或者说根本就没有认识到交易经验的重要性，这样的人是永远也不可能成功的。没有与交易系统相匹配的交易经验，任何交易系统都毫无价值。
　　
　　关键时刻，生死攸关的时刻，只有丰富的交易经验可以帮你。在沪铜从25600下跌到24500这次行情中，我自己及客户都是持有空头，当时获利近1000点，但当价格突然跳高到25200之时，新手与老手的区别就开始显现了，我自己在价格再次回到25200之上时全部走掉，而有很多客户却没能出来，当天就涨停板。很多客户抱怨说行情太快，来不及出。其实不是行情太快来不及出，而是投资者的思考及反应赶不上行情的变化速度才没有出来。在这样的关键时刻，你根本不可能靠正常的思考来决定出还是留，而是靠第一反应来决定出还是留。而第一反应就是来自于丰富的交易经验，没有交易经验的投资者不会有这种快速的、本能的反应，这样的反应你永远不可能从书本上学来！就如同赛场上的临场发挥和灵光突现一样，这样的反应往往具有决定性的意义以及无法模仿性的特征，也具有无法学习性的特征，而这都需要丰富的经验支持才能达到这种忘我的境界。
　　
　　交易经验包括：交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度以及面对同样的交易信号是否该做出不同或相同的决定等，特别是盘中的震荡，几乎只能靠经验来处理。任何一套交易系统都会经常发出错误的交易信号，而这也是几乎没有人可以坚持系统交易的最重要的原因。我认为不可能存在不发出错误交易信号的系统，交易系统的弱点只能由使用者自身丰富的交易经验来弥补，因为我们确实无法从数学的角度来找到严格的不需要人的交易模式，任何系统都只能适应市场的某种状态，而非所有状态，这就需要交易者本人去弥补系统的弱点。系统发出的交易信号本身就需要交易者去评估，看这个信号的价值有多大，值得我们投入多大的资金去交易。在趋势状态中，系统自然会告诉你该如何处理，这种情况下交易者本身的经验有时候反倒成了影响交易效果的因素，但在震荡状态下，如何保护自己则需要非常丰富的经验完成，因为震荡状态本身的判别就需要交易者自己去鉴定。在趋势行情中获利不是太难，但在震荡行情中如何减少亏损则非常非常困难。做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！凭着交易系统获利确实是可以做得到的，但如何保护利润则和交易经验密切相关。相似的交易信号出现了，并且在不同的品种上，你是执行还是不执行？执行多大的程度？在哪个品种上执行？资金如何分配？有时候，因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种，虽然都是根据交易系统来做的，但最后的交易结果会有很大的差别，这就是使用同一套系统会得出完全不同的交易结果的原因。具有丰富交易经验的人就如同训练有素的猎犬一样，对最有交易价值的品种或合约具有敏的感觉，他可以凭着几乎是自己的本能一样的反应捕做到最具交易价值的对象，而会放弃相对次要的合约，这种能力是根本无法通过学习来获取的。另外一种情况则是，市场出现新的交易机会了，而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中，这时候你是结束原来的交易开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸？很难选择！在这种情况下，很大程度上要靠经验来帮你决策。
　　
　　总之，我们首先理解交易经验的重要性，其次，特别应该清楚：交易经验具有无法替代性和跳跃性，只能靠时间来积累，所以你千万不要盲目的用别人的方法来交易。交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节，但因为每个人的交易经历的不同，又使交易出现千变万化的组合，在这千变万化的组合中，你应该寻找属于自己的一种，用自己的经验来形成自己的风格。任何人都具有不可替代性，交易经验同样如此！

尽量减少无谓的交易

    当市场处于无序波动或小幅盘整之时，我也能接到不少投资者朋友的电话，咨询目前该买或卖，我总是说："目前没有交易价值"，当市场处于趋势状态而价格稍微出现回折时，也能接到不少咨询电话，询问趋势是否结束， 

我一般的回答是："行情不会轻易结束，应该暂时忍受价格的不利波动以换取更大的利润"。确实，盘整时期的迫切交易与趋势状态的急功近利是市场上普遍的行为，我把这些交易总结为：无谓的交易。

    尽量减少无谓的交易，你离成功就更加接近了。

    无谓的交易是导致亏损和心态不好的主要原因，也是养成坏的交易习惯的重要原因。无谓的交易主要表现为交易的随意性、临时的冲动性、人云亦云性和在任何情况下都进行交易的频繁性。它与专业的交易具有本质的区别，所以它带来的亏损可能性将远大于专业的交易。专业的交易也经常出现亏损，但专业的交易具有章法，亏损幅度总体可控，专业交易是尽量减少或避免交易的随意性的。

    什么是无谓的交易呢？简单来讲就是没有价值的交易，风险利润不成比例的交易，见机会就想抓的交易，什么机会都不放过的交易，只要价格波动就做的交易。它不评估这笔交易可能给他带来多大的利润和相应承担的风险，总抱着侥幸的心理，觉得赚几个点就可以了，他只看到了利润而忽视了潜在的风险。或者任何时候都觉得大的机会就在眼前，不做的话会错失良机。它不管目前的波动是否符合自己的交易习惯，总是在利润陷阱的驱动下将微小的机会在自己心里放大成巨大的机会。无谓的交易同时是对市场并没有做深刻的分析之后的交易，交易表现为相当大的随意性、冲动性。

    市场并不总是处于具有交易价值的状态。什么是交易价值呢？简单来讲就是对得起自己设定的止损幅度的交易。若这笔交易连自己的止损幅度都对不起的话，那它就是没有价值的交易。市场大部分时间都处于盘整震荡状态或者小幅波动状态，也就是说大部分情况下市场都没有很好的交易机会。无谓的交易都是在这种状态下出现的。在这种状态下，任何一笔交易最多是盈亏幅度相当，更何况人性的弱点注定了交易大部分情况下都是以亏损离场的。在市场处于没有交易价值的情况下很多人就因为无谓的交易而使帐户出现了不小的亏损，进而导致交易心态的破坏，并使他在真正的交易机会出现时，因为前一段时间的交易亏损的阴影而使他反倒不敢交易。并且因为他养成了频繁交易的习惯，所以即使他把握住了一次绝好的进场点也会很快离场而错失真正的获利机会。无谓的交易不仅使你在盘整时慢慢亏损，同时也使你在趋势中无法持有头寸。无谓的交易所形成的坏的交易习惯使他总是无法真正获利。

    无谓的交易表面上看也是在进行投机交易，似乎与别人没有多大的区别，但事实并非如此。进行无谓交易的投资者并没有真正了解什么是投机。什么是投机呢？投机就是投资机会，没有机会就不进场交易，就如同打猎，不看见猎物绝不开枪。投机成功与否看的是投机的结果，是通过获利的结果来使交易者获得快乐。而无谓的交易则是看见任何物体都开枪，不管是不是猎物，它更象玩游戏。游戏的快乐来自于游戏过程而并不一定是结果。无谓的交易本质上并不是在投机，而是在用资金来玩期货的游戏，是一种资金纯消耗性的行为，这种交易行为与他获利的目标是背道而驰的。无谓的交易同时是对自己的一种放纵，是对交易极不负责任的行为。无谓的交易使投资者满足了进场交易的瘾，解除了不交易就非常难受的感觉，过程或进场时是快乐的，但结果却往往并不好，如同玩游戏最终必然付费一样。

    那么，为什么很多人会如此呢？难道他不知道他交易的目的吗？我认为根本的原因是：强烈的获利欲望使他频繁的交易，使他不管在什么情况下都要交易，也就是利润的陷阱使他进行无谓的交易。市场上最大的陷阱就是利润，是预期的利润使人失去客观和理智，使人忽视风险的存在。

    问题的关键是：我们往往无法判断交易机会。确实，交易机会的判断及行情规模的评估是无法确定的，但正是这种无法确定性就导致了风险存在的必然性，也就是说任何一次交易风险是必然存在的，而利润却无法确定。这就更加应该引起投资者首先对风险的关注，而不是利润。无谓的交易恰恰是更多的看到利润而忽视了潜在的风险。飘渺的利润如无形的手促使很多投资者盲目的交易。只要清醒的认识到利润的不确定性和风险的必然性你就可以在很大程度上减少无谓的交易，而这也是减少无谓交易的必然基础。

    减少无谓的交易并不等于你平时就不交易，并不是说只要减少了无谓交易你就必然能抓住有价值的机会。适当的交易是与市场保持联系的重要手段，关键是你每次交易一定要慎重考虑，完全清楚进场之后在哪里止损，以及市场目前是否具有好的进场点位等。有些行情你能看得到，却难以真正的把握到，我们只能做那些既看得到也可以把握的行情，这样的行情其实一年之中并不多，这是多少年以来已经验证过的事实。

    减少无谓的交易相当于节省子弹，要珍惜每一颗子弹，使它用在恰当的地方，而不要沉迷于打枪的快乐之中。

长线交易与短线交易的最本质区别

　　期货交易的方式非常多，用五花八门来形容一点也不为过，市场具有包容性，可以容纳各种交易方式，各种交易方式都有获利的可能，这也是期货的魅力所在。这种魅力吸引大量的投资者来参与期货交易，人人都认为自己可以成功，然而，也正是因为交易方式的多样性导致投资者难以找到适合自己的交易方式，市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式在获利，这使投资者产生一种错觉：市场上到处都是机会，天天都有人在赚钱，可自己为什么却总也抓不住呢？投资者很容易迷失在这种错觉之中，这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔，都会自责，因为他自认为这个机会他是有能力把握的，市场的机会往往是导致投资者无从确定自己交易方式的根源，这也是亏损的根源。学会放弃，然后确定自己的交易风格可以使投资者摆脱这种恶性状态。

　　期货交易方式可以归纳为：短线交易、中线或波段交易、长线交易。你不要幻想把这三种交易方式集一身从而把价格曲线拉直，把价格曲线拉直是一个无法实现的梦想，这个不切实际的梦想使绝大部分投资者陷入亏损的泥潭。你应该根据自己的性格和交易品种的特性来确定自己到底是应该以短线为主还是中长线为主，一旦确定就不要轻易改变，否则你会陷入不知所措之中。

　　这三种交易方式的投资理念和对投资者的要求各不相同，投资者可根据自身的情况来选择适合自己的方式。

　　一、 短线交易

　　几乎所有的投资者都是从快进快出的短线方式开始自己的期货交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，他也自认为是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者绝然不同。

　　成功的短线交易如在游戏中赚钱，但在游戏中还赚钱绝非易事！短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价！短线交易很容易模仿，但不容易成功！因为短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，短线交易看似容易成却艰，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终确是他赚你赔。正常人都用脑子来决定行动，而短线交易者却是用心灵来决定行动，甚至可以说是第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到他的高度。短线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。成功的短线交易是快乐的交易，是在游戏中获利的交易，模仿的短线交易是倍受折磨的交易，是在花钱玩游戏。

　　成功的短线交易需要长期的交易经验积累，而不是看书就能学会，它不是知识而是能力和综合素质。成功的短线交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到他们那种境界。但玩游戏的快乐却会导致大部分人选择形似而神不同的短线交易，他们在花钱玩游戏，直至钱花完为止。

　　二、 长线交易

　　长线交易完全不同，如果说短线交易者是艺术家，则长线交易者就是工程师。艺术家进行艺术创作充满兴奋和激情，而工程师进行工程却充满艰辛和挑战，因为工程需要长期努力，中途会出现意想不到的情况。长线交易更注重理性，而不是激情。

　　长线交易理论上更适合广投资者，因为他注重理性，但也正是因为他太理性和客观，就会失去每日交易的兴奋，形成一种孤独和更需要忍耐力的交易行为，有点象苦行僧，这种清苦让很多人重新加入到短线交易行列中去。长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正的朋友，是自己利润的来源，他不重视价格的日内波动，认为价格的日内波动几乎和自己没有关系，这也会让人觉得你麻木不仁，甚至象个傻子，他也不重视第二天行情会怎么走，他只重视趋势是否结束。长线交易者持仓的忍耐力绝非一般投资者所能理解，也非一般投资者所能承受。市场有一种误解，认为长线交易者之所以能够长期持仓是因为他能预测到市场的趋势和终点所以才能放心长期持有！这是一个天大的误解！长线交易者跟你一样不知道市场的未来走势，他只是遵守纪律跟踪趋势。遵守纪律长期持仓要忍受常人不好理解的痛苦，可以说长线获利就是漫长的市场折磨所换来的！市场的大幅波动可以轻松的吃掉原有持仓的大部分利润，最难以忍受的是这种回折往往还是你认为确实要发生的，也就是说你眼睁睁的看到利润回去，这就如有人在你有准备的情况下抢走你的钱一样，这种痛苦你理解吗？能接受吗？长线交易者要放弃很多认为必然有把握的获利机会而换取长期利润。另外，长线交易的机会较少，市场一年之中大部分时间都在震荡，震荡之中长线交易者一直在亏损，并且往往都是在持仓获利的情况下转为亏损的，这种折磨足以击跨任何人！同时，市场有时大幅回折，并产生趋势结束的信号，你也被迫在失去很大一块利润的情况下平仓离场，而之后市场又朝原来的方向运行，此时你必须得有超人的勇气和毅力再次进场，这些情况说起来容易真做起来会超出你想象的难！确实，长线交易最重要的是保持客观和遵守纪律，在很多情况下要放弃你自己鲜活的思想和判断，但结束一次成功的长线头寸却可以获取令人羡慕的回报，这也是长线之所以令人向往的原因。长线交易有一个最大的特点：亏小赢大，他不重视盈亏的次数比例，而重视盈亏的质量，这是他与短线交易的最本质区别！

最优秀的投资者:自信的成本

　　自信对于交易来讲非常重要，然而做到自信却非常困难。市场有句名言：计划你的交易，交易你的计划。但是，由于市场的不确定性，计划你的交易相对容易，而在交易你的计划时，却常常会因为未来的不确定性而使你的交易计划难以执行。计划你的交易时，你充满了信心，而执行计划时，信心往往会输给市场的不确定性。

　　如何才能自信呢？

　　使自己自信的方法很多，我们经常可以看到或听到别人教你如何自信。然而你可能还是难以真正的做到自信。不知道有多少人跟我说：如果我能坚持自己的交易计划的话，我将获得如何伟大的成就，而目前却还在痛苦中挣扎。也许事实上他如果真的坚持的话确实能够给他带来成功，但他为什么会不坚持呢？他为什么会不坚持执行能够给他带来巨大成功的计划呢？他为什么会不相信能够给他带来巨大成功的计划呢？这就象中国共产党建立新中国一样，除了有美好的规划，还需要艰苦的努力和付出。而不能坚持自己交易计划的人只有好计划，却并没有预想自己要付出多大的代价和努力去实现它。执行交易计划需要巨大的付出，需要很大的成本，只有你做出努力和准备付出才能真正执行交易计划，这是被很多投资者所忽略的一个不起眼却非常关键的细节问题。

　　自信才能执行交易计划。自信来自于确定性，而市场总是处于不确定性之中。所以，做到自信需要成本，需要付出成本来排除不确定性的干扰而使自己自信起来。

　　自信的成本分两种或者两个阶段，一个就是尽可能的排除不确定性，增加确定性，从而使自己自信。这种成本主要表现为市场分析和判断以及市场状况评估。有不少人看不起市场分析，认为会做的人就不写市场分析，而写市场分析的人都不会做真正的交易。对于个人自己做交易来讲也许如此，然而如果你要进行规模稍大的交易，就一定需要市场分析的报告以增强交易的可靠性。做一份有价值的市场分析报告的难度并不比交易获利的难度低多少，只不过由于市面上大多数分析文章都比较肤浅或者写一篇应付工作需要的分析文章基本上都是没有经过慎重、仔细、深入、全面、客观的程序而做出来，以致于给我们的感觉就是分析报告毫无价值。对于绝大多数投资者来讲，可以说都没有看过有价值的分析报告。确实，有价值的分析报告要么是自己用，要么就是处于商业范畴，一般人很难看到。做一份有价值的市场分析报告需要付出巨大的努力，它需要收集大量的信息，对信息进行处理，寻找出影响市场的主要因素，并对这个因素进行全面的评估，同时要对可能发生的情况做预先的处理准备，对意外情况做防范的准备等，这是建立自信的基础。除此之外，你还需要建立自己的交易体系，针对不同的品种建立不同的交易体系，通过交易体系来运用分析报告，这也绝不是简单的事情。

　　以上只是建立自信的基础，也就是说通过这种努力增强了确定性，减少了不确定性，但还远不能达到完全的自信，只是自信成本的一部分。另一部分自信的成本就是止损。止损既是交易获利的成本，也是建立自信的成本。我们说止损是成本，而不说亏损是成本，就因为止损跟亏损有着本质的区别。亏损代表你错了，而止损仅说明你的获利成本增加了。因为止损是自己计划之内可能发生的事情，是自己基本上可以控制和接受的，而亏损则完全是自己意料之外的事情，是自己无法控制和难以承受的。通过市场分析只能增强确定性，而无法做到确定性，也就是说还存在一定程度的不确定性，这一部分不确定性就需要止损来弥补。

　　不自信是因为怕亏损而只想盈利，然而我们始终都难以做到能够确保确定性的存在，所以你就始终无法自信。当你准备为可以接受的、可控的不利情况付出代价的时候，你自然就能够自信起来。因为你已经准备把止损来应付不利情况，在这样的状况下，你就敢大胆进场去搏市场利润，你的自信自然就来了。当你达到这种状态时，你就真正达到了艺高（市场分析）人胆大（做好了止损的准备）的状态。

　　市场上有两种投资者，一种比较倾向于通过市场分析来排除市场的不确定性，通过市场分析来寻找未来的方向，如果这种分析无法达到完全的确定性，就不愿意进场交易，结果可能错过很多机会。另一种就是纯粹通过技术手段进行交易，结果就是止损成本巨大，使交易难以持续，自信心下降。这两种人都只付出了自信成本的一方面。也许并不是他们不想付出两方面的成本，而是因为限于自身的情况他无法做到两方面兼顾。比如企业就可能缺乏技术性的人才，而个人又难以做到大量信息的整理。只有大的专业投资机构，才能两者兼备。这也可以解释为什么专业投资机构的交易结果比一般投资者要好。因为一般投资者根本没有财力付出这么大的成本。

　　通过以上分析，大家可以发现，要建立自信是需要付出多么大的成本，大家可以看看自己是否有能力付出如此巨大的成本而建立自信心去交易你的计划。

　　"计划你的交易，交易你的计划"这句话没错，但要真正做到，却需要巨大的成本，而不是简单的事情。所以，亏不起的人就不适合做交易。

　　再次强调：建立自信首先需要减少市场的不确定性，并准备付出止损成本，两者缺一不可。一个个体，要做到以上两点难度巨大，而一个机构，通过不同的分工，可以把压力分散给不同的执行人，从而减少自信的天敌--情绪--的干扰。要建立全面持续的自信，确实需要一个组织来实现，通过分工建立这个组织的自信，而非个体的自信。如果你个人能够做到全面持续的自信，那么你一定是最优秀的投资者。我对成功的个人投资者的尊重永远大于对机构投资者的尊重的原因就是因为如此。

三种定价模式：找寻投资决策的真谛

　　当今社会价格的形成已经远不是单纯由供求决定，决定价格的因素正越来越多。石油价格的飙升已经证明供求定价的模式或思路会影响你对市场的分析效果。对于我们从事期货交易的人来讲，更已经到了绝不能单纯依靠 
分析供求关系来判断市场的时候了。我个人认为，定价有三种模式：供求定价、权利定价、资本定价。在社会的不同阶段，这三种定价的权重是完全不一样的。对于我们交易者来讲，更得清楚：目前市场处于何种定价模式占优的状态下，因为这对交易至关重要。分清楚市场处于何种定价模式占优，我们才能找到影响市场的主要因素，进而帮助你决策。

　　在社会剩余资本不充足、物质相对贫乏的时代，供求决定价格的作用最明显，并且价格几乎完全由供求关系来决定，这几乎不需要做更多的解释。说价格是"几乎完全由供求决定"是因为除了供求这个主要因素来形成价格之外，权利也会参与到价格的形成因素里面。在计划经济时代，价格也就是由权利-政府-来决定的，甚至供求关系对价格都毫无作用。即使在市场经济之中，权利参与价格的形成也非常多，如关税的制定、配额的发放、利率的调整、商品保护价的确定等都是由权利来决定的。

　　供求决定价格我们就无需多说。权利定价其实也很好理解。权利定价的基础或依据不一定是出于供求关系的考虑，虽然供求关系可以自动调整社会的经济运行状态，但供求关系本身无法完全理智的自动调整经济状态，它的缺憾需要适当的甚至是严厉的权利---主要是政府-来弥补。这就是权利定价存在的基础。比如说出口退税的出台或取消对市场价格就能造成一定的影响。权利定价在任何时代、任何环境、任何经济体制中都普遍存在，并将永远存在。权利定价主要是国家为了维护他的整体利益而出台一些保护、支持某些行业或打击甚至取消某些行业的行为，权利定价的表现形式就是政府的态度，更确切的说就是产业政策、金融政策等。权利定价可以影响甚至改变商品的供求关系，进而明显的影响市场价格。权利本身并不能完全决定商品的价格，但它是一个商品价格形成中的重要因素。权利和商品本身的供求关的组合才能形成市场的趋势性行情。权利定价有时候是影响市场的最主要的因素，如当市场处于平衡状态时因为某个政策的改变就足以形成新的供求关系，进而导致价格的变化。但当权利定价与市场供求处于完全矛盾状态时，权利定价将付出很大的代价，即政府将承担不理智行为的代价。历史上出现过很多次这样的例子，如政府限制某种商品的最高价，但市场并不认可，这样会导致很多走私或私下的黑幕交易，从而影响正常的经济秩序。

　　以上两种定价模式比较好理解。资本定价则相对新鲜，但在当今的社会中却是普遍存在的，忽略了资本的定价功能，在交易中你有可能会付出更加惨重的代价。

　　资本是利用市场上的利多或利空因素来定价的，同时资本的逐利特征更是通过定价权的争夺来实现的，资本的逐利性是它的最重要的定价基础。任何利多或利空因素若没有资本的利用，它对市场的影响力度将大幅降低。当社会有充沛剩余资本时，资本定价的功能才能体现，并且剩余资本越充沛，则资本定价的权利越大。金融市场的存在本身就给予了资本定价的权利，金融市场越发达，资本定价的权重越大，也可以说资本定价就是金融对经济的影响程度。社会没有剩余资本或金融市场不发达则资本定价就无法体现。当今社会，资本正在各个行业发挥它的定价功能。

　　囤积居奇和垄断可以改变市场正常的供求关系，操作者可以通过这种方式谋取他想要的利润，这是资本在经济生活中最普遍的定价模式。只要他的操作不是过分的破坏了经济秩序，则它就可以一直这样操作下去。这种现象普遍存在。在这种情况下，你是无法完全通过供求来分析价格的。资本可以象黑洞一样在某个时期吞噬吸纳商品，并隐藏起来，形成他希望的供求关系进而牟利。资本吸纳商品并不是为了消费，而是为了获利。这是资本定价与正常的供求定价最本质的区别。

　　同样，在金融市场上，因为游戏规则的关系，资本则成为更加重要的定价角色。目前每天金融市场的交易量已经完全大大超过实物贸易，从这个角度看，市场已经和正在形成金融对经济的全面影响与改变。资本的逐利性在金融市场可以说表现得更加淋漓尽致。资本的定价特征更加明显。价格经常和供求关系处于不相对称的状态，如现在的石油价格就是如此。如果你按正常的供求平衡表来分析市场，你只能卖出，而卖出的结果只能是亏损。市场价格的超涨或超跌，价格的大幅波动都是资本因素造成的。在金融市场中，资本放大利多或利空因素对市场的影响，从而谋求利润。这种操作导致价格的大幅波动，而供求关系本身根本不至于导致这么大的波动幅度。有时候，供求关系处于相对平衡状态，但市场价格也可能出现剧烈的波动，这都是资本定价的功能使然。

　　在具体的分析和交易中，我们必须弄清楚目前市场处于何种定价模式占优，这样才有利于我们的操作。一般来讲，趋势的启动期是供求定价占优，市场的运行方向由供求关系来决定，而价格的具体波动或大幅调整则基本上完全由资本来决定。资本通过市场的波动来获取他所希望的利润，供求关系的变化更多的对现货企业带来影响。所以套期保值主要是回避错误方向的伤害，而不是通过关注价格的具体波动来实现回避风险的目的。在具体的分析市场时，我们必须从供求、权利、资本三个方面来通盘考虑。当供求没有大的变化时，我们应主要从资本定价的思路来考虑问题。

　　对于一般投资者来讲，资本定价所造成的价格起伏是导致亏损的主要原因，这就是为什么我们可以相对容易的判断对市场方向却同样无法获利甚至亏损的原因所在。所以我们在对市场进行供求关系分析的同时，一定要结合技术性的手段来操作。很少有人可以不理价格的波动而完全通过市场方向来交易。因为价格的波动幅度常常足以大到你不得不重视的程度，甚至常常超过你的最大忍受与理解的程度。资本为了获利会经常使价格达到你心理崩溃的位置，这也是资本获利的主要方式。

　　明白了定价的三种模式，你才能在市场出现你无法理解的行情时（主要是价格与基本面不相配的时候），能够从更多的方面来分析考虑，不至于出现认死理的行为而导致巨大的亏损。投机市场之所以叫投机市场，就是因为在这个市场上没有什么是永恒的真理，你无法完全按理性来分析操作，任何一次交易都略带赌性。因为价格是由很多因素形成的，并非教科书上那么理想。

　　再次强调：价格是由供求、权利、资本共同作用所形成的。在不同的阶段一定要从不同的角度去分析理解市场行为，这样才能保持客观与理性，才能找出影响市场的关键因素，从而帮助你决策与风险管理。