逆夏结局:银河证券：金宇集团——蓝海市场开拓者

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/26 22:29:00

银河证券：金宇集团——蓝海市场开拓者
我们的分析与判断：
　　1、公司战略重心：扬帆“蓝海市场”
　　金宇集团动物疫苗业务主要以口蹄疫疫苗为主，其营业收入占动物疫苗业务收入的80％以上，蓝蓝耳病灭活疫苗、猪瘟脾淋苗业务量占比不足20％。未来公司将重点开拓高端非政府招标疫苗，实现优质优价的目标。
　　2、动物疫苗行业“朝气蓬勃”
　　(1)畜禽存、出栏量庞大，市场潜力可挖；(2)国家防疫体系再造“给力”动物疫苗市场培育；(3)规模化养殖程度提高，非政府招标采购市场急需开发。
　　3、金宇集团:掌握核心科技
　　(1)悬浮培养技术规模化生产业内领先；(2)掌握146S 口蹄疫病毒含量检测技术、抗原浓缩纯化技术(3)占据行业研发制高点，“兽用疫苗国家工程试验室”是行业也是全国唯一的实验室。

　　4、主要风险因素：1、动物疫苗安全风险 2、公司开拓高端市场苗进展情况不及预期
　　投资建议：
　　2011/12/13年公司生物疫苗业务贡献EPS0.46元/0.54元/0.65元，公司房地产业务贡献0.19元/0.20元/0.31元。
　　鉴于公司在动物疫苗行业研发实力业领先，且公司开拓高端市场苗“蓝海”市场有爆发性。我们给予生物疫苗业务35倍PE，给予房地产业务10倍PE。我们预计金宇集团估值中枢价位18元。我们给予“推荐”评级。（银河证券研究所）

银河证券：金宇集团——蓝海市场开拓者【金石鉴赏】十、印材开拓者——王冕印材开拓者——王冕|金石鉴赏,王冕,篆刻|:: 东北工人运动的开拓者——王立功中国刑法学开拓者高铭暄:贪腐罪行不宜取消死刑——中新网中日友好交流的开拓者 ——读《廖承志与池田大作》恩格斯 —— 第二国际民主社会主义道路的开拓者和奠基人北京君正：掌握核心技术破浪蓝海市场破局传统锁业，开创蓝海市场普凯投资基金斥资1,000万美元入股山东蓝海酒店集团 * 分合分合分合分合分合分的《蓝宇》——《蓝宇》影评百强集团逐鹿全球美容市场盛大正式进军富微博寻差异化开辟蓝海市场《分众的蓝海》连载四：市场与资本一个都不能少银河证券网上交易银河证券佣金银河证券开户药证新探——蓝莲花宝宝开衫——蓝《真诚》——柯蓝好风景—蓝美人蓝衣女孩—陈樱楠中国华录集团自主创新引领蓝光产业跳出圈，转过弯——开创管理“蓝海”