追记一等功的请示:创业板超跌30% 17只“禁果”考验你的胆量

创业板超跌30% 17只“禁果”考验你的胆量
2011年05月30日07:57理财周报我要评论(2)
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[导读]奥克股份、宝利沥青、星河生物、星辉车模、康耐特、锦富新材、世纪鼎利、易联众、宋城股份、智飞生物、香雪制药、双林股份、特瑞德、锐奇股份、南方泵业、新大新材、国民技术可以关注。
这个时候，考验的是你的胆量；创业板一年221家公司登场，繁华过后一半跌破发行价，
2000亿市值悄然蒸发，然而一片深绿之中，开始出现一种香味，让你欲罢不能。
理财周报精选出17家公司，它们像禁果，品尝需要胆量；而收获，也许超过你想象。
肉、蛋、蔬菜价格开始反弹，为高通胀预期再添一把火。而市场表现也再次印证了“通胀无牛市”这个约定俗成的规则，上周5个交易日，上证指数大跌5.2%，创业板指跌幅更是达到6%。
股指下跌的背后是资金的大肆外逃。据统计数据显示，上周大盘总计净流出近260亿元。同时场外资金继续观望，主力资金仓位降至低位，甚至有新成立基金暂缓建仓。
增量资金不足，存量资金不断流出。尽管如此弱市，A股仍有机会。理财周报本期主题的逻辑就是，场内剩余资金无力集中攻击二线蓝筹，进而可能转战经历了两个多月调整的创业板，因为其盘子小，并且存在大批被错杀的优质股。
资金分散，难攻权重股
138亿、327亿、84亿、106亿、127亿、256亿，这是大盘自4月19日下跌当周至上周五，共6周的资金净流出量。
场内资金的大量外逃拉动着估值不断下探，尽管5月份传出100亿元社保资金进入股市，但市场似乎并未有明显改观。并且该消息在得到全国社会保障基金理事会理事长戴相龙证实后，上周一大盘暴跌83个点。
当前，大部分场外资金仍保持观望，前期已经大幅减仓的主力资金并未出现抄底的迹象。据民生证券发布的报告称，截至5月26日，主动型股票方向基金平均仓位为75.44%，其中股票型基金仓位为80.19%，降至2011年以来最低水平。
股市资金入不敷出，而存量资金则开始打游击战。反映到盘面上就是热点分散，并且缺乏持续性。近期在“电荒”、“油荒”和干旱影响下，水利、煤炭石油、电力、农林牧渔等板块频繁切换，并且纷纷上演一日游行情。
尽管市场依然延续着4月份以来的“二八”风格，但由于资金的流出和分散，投资者很难依靠攻击权重股进而拉升股指，因此，二线蓝筹的赚钱效应并非那么明显。
资金偏爱小盘股
随着相关人士对推出国际板的表态，其一度成为市场追捧的热点。并且埋伏国际板也成为资金不进场的理由。
“国际板只是一个概念，虽然相关部门表示加快推出，但时间不确定，半年或者一年都有可能，目前市场所流传的资金埋伏国际板并不现实。” 广东斯达克投资总经理黎仕禹告诉理财周报记者。
场内资金分散，无力上攻二线蓝筹；场外资金等待国际板遥遥无期。那么市场也许将重现去年11月11日大盘下跌之后，创业板仍逆势上涨的行情，由于盘子小，以相对少的资金便可拉升获利。
虽然创业板整个板块的高估值依然备受诟病，市场预测其仍有下行空间，但对于已经调整两个多月的创业板，其中的优质股依然值得期待。
理财周报本期不仅通过对业内人士的采访，讨论创业板的价值，并且从创业板218家上市公司中，先后剔除一季度净利润下降、中报预亏、PE大于40倍、近一个月被下调评级、2011年新上市和股价在50元以上的股票，最终筛选出17家值得期待的“准牛股”。
创业板127家破发市值蒸发2158亿
30%超跌后17只禁果考你的胆量
“现在是熊市氛围嘛。”对于现在创业板跌幅超过30%了是否有机会介入一问，平安证券的分析师蔡大贵这样表示。
“虽然从现在公司的动态市盈率来看，一些公司预测的市盈率已经降到了30以下，市场乐观的时候这是非常吸引人的，但在现在熊市氛围下，还是不够的。”他补充道。创业板推出了19个月，创业板指数399006推出正好一年，上市公司从最初的28家扩展到现在的218家公司，一路被人诟病的点难以计数，2010年整个下半年创业板单边上涨的行情也让踏空的机构和个人扼腕，2011年的偿债式下跌行情又让人不胜唏嘘。
10年酝酿才推出一个创业板
深交所推出创业板可谓是千呼万唤。从可考证的1999年国务院指出“要在适当时候在上海、深圳证券交易所设立高新技术企业板块”到2009年的10月30日，是整整10年的时间。中间经历了深市新股停发，中小板的设立，和一系列的政策的颁布。直到2009年的10月23日，创业板开板仪式启动。首批上市的28家的创业板公司成为万众瞩目的焦点，创业板的造钱功能一夜成就了无数的上市公司高管、各类风投。数据显示首批上市的28家公司平均市盈率为56.7倍，其中最高的为宝德股份（300023.SZ）81.67倍。远远高于A股市盈率以及中小板市盈率。
“A股从来都是这样”，国泰君安小盘股研究团队的张堃表示，“都喜欢炒新，刚成立的东西都喜欢去凑热闹，一窝蜂地上去。现在又回到了原点。”
急速发行伴随市值猛降
创业板从最初的28家上市公司到目前的218家，仅仅过了19个月，平均每月有10家新的公司上市。这是从2008年9月到2009年7月间IPO停止了10月之后，市场再次频繁发行新股。但被人诟病最多的不是发行太多，而是发行价太高。数据统计显示，2010年12月份发行的12只新股的平均市盈率为92.06倍，而2011年1月7日上市的5只新股平均市盈率更高达93.07倍，再创历史新高。
一方面是估值的高企，一方面是破发的频频出现，尤其是进入2011年，在新股破发潮带动下，创业板竟有半数以上的公司已经破发。在前期的报道中，理财周报也呈现了创业板整个市值在今年以来的萎缩情况。而19个月前，创业板的28家总市值为1400亿元，到5月26日整个创业板市值扩张到7000亿元，市值的扩张显然赶不上公司数量的扩张，因为其中一半以上的公司都已经跌破发行价格，超过三分之二的公司股价目前都低于上市首日开盘价。以每只公司的上市当日的市值来计算，221只公司的上市首日总市值为9240亿元，缩水到5月26日的7000亿元，创业板市值缩水超过了2000亿元，被市场称为绞肉机。
蜜月期过 暴露真身
到底创业板公司的业绩是什么情况？成长性有多高？经过2010年的蜜月期之后，请看下面一些统计。
“刚上市的公司财务作假掩饰的可能性太大了。”张堃表示。虽然2010年的年报中，创业板公司之中不乏翻倍的公司，但是几乎都是上市不足一年的。我们提取当初最先上市的28家公司来看，从2009年10月30日上市后，经过2010年整一年的经营，28家公司中净利润同比增长超过30%的仅7家，增长最快的是华谊兄弟（300027.SZ）的70%。28家公司中还有3家公司2010年是负增长，当初上市市盈率最高的宝德股份2010年净利润竟比上年下降了一半，令人大跌眼镜。
“虽然这些业绩的隐忧在2010年下半年单边上涨行情中也被人提及，但是等到2010年年报集体呈现出来的时候，也是泡沫累积到最大的时候，会破灭是很正常的”，深圳一私募人士这样说道。
打开创业板指（399006）的K线图，非常有趣的是这一年来的K线异常对称，5月24日指数突破828点，创出历史新低，低于2010年7月2日大跌之日创出的832点，创业板指数的何去何从，个中个股又将如何分化。蔡大贵表示“下一步分化是必然的，像2010年年那个整体的行情肯定是回不去了”。而国泰君安的张堃则认为目前整个板块并不能言到底部，在三板、国际板等的冲击下，对创业板是不利的。
从理财周报的各方采访中显示，目前市场人士对整个创业板的态度并不积极，估值和盈利与主板的结构性偏差让创业板难以整体性翻身。但30%的下跌让部分真正高增长的公司的估值进一步下降，30倍的市盈率是合理并具有吸引力的。然而到底哪些公司才能承载这样的吸引力呢？我们一步步来筛选。
行情深绿，还有17个火种
无论市场风格如何变化，超跌反弹无疑是一个不变真理。我们参考公司2011年第一季度的业绩，通过预测市盈率来衡量估值的高低，在218家上市公司中，剔除2011年一季度净利润同比下降的公司，就只剩下166家，再剔除2011年后上市的、中报预亏的、预测市盈率大于40的、近半年来跌幅小于10%的以及近一个月投资评级被任一机构降级的，我们剩下的标的有79家公司。
这是一个浓缩了的池子，是过滤之后的创业板，仍然涵盖了信息服务、化工、机械、医药等多数行业。没有了高估值，没有了高股价，只有实实在在的业绩增长和集中在30倍的市盈率。再精选，再挑剔，剩下的这17家，是你未来的火种。上周五大片强势股补跌，超过40只股票跌停的时候，却没有一只创业板股票，这个难得的现象值得好好研究。

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