九乡新闻网这样用铁壶沏茶:龚方雄：银行板块估值已经非常低 对其极为看好
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 03:34:35
龚方雄：银行板块估值已经非常低 对其极为看好
www.eastmoney.com2011年05月24日 00:23新闻晨报
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经济学家龚方雄（资料图）
与谢国忠齐名被市场视为“大多头”的摩根大通中国区投资银行副主席龚方雄昨日在陆家嘴论坛上认为，目前A股银行股板块估值已经非常低，对其极为看好。
龚方雄认为，由于银行业的高速成长和金融创新，我国银行的资本充足率一定要比巴塞尔协议III高一些，所以实际上受巴塞尔协议III标准的影响相对较小“中国银行业的平均资本充足率达12.2%，现在对系统性重要的机构充足率要求是11.5%。中小银行可以低一点，10.5%”，龚方雄给出上述数据作为对比。
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A股机会或在下半年 银行股成香饽饽
随着中国宏观调控的推进，海外机构对中国股市的看法也出现分歧。不过，近期多家大行都发出了看好下半年中国股市的观点，而银行等少数低估板块则不约而同成为多家机构的最爱。
瑞信的分析师上周发布报告称，在今年的持续下跌之后，包括银行股在内的中国股市已经凸显“价值”，且H股“估值最具吸引力”。
报告称，如果以MSCI中国指数、恒生国企指数和上证指数综合考量，中国股市是2010年以来全球表现最差的股票市场。该行认为，H股的估值最具吸引力，而银行、房地产、资本品等估值最有优势。
里昂证券A股市场研究部主管严贤铭则预计，上证指数年底前可能升至3800点，因为整体估值低，同时通胀有望在三季度见顶，而且还有大量从房地产市场分流处的资金可投入股市。里昂证券认为，银行股等估值非常低，而消费股则估值偏高。
高盛资产管理公司主席奥尼尔则认为，中国的通胀在下半年“不会成为问题”。他表示，随着价格上涨逐渐趋缓，当局将停止收紧货币政策。中国股市在今年下半年可能出现一波“大行情”。
高盛看好中国的房地产股、家电生产商和零售商。高盛的报告称，中小盘股票的前景好转，因为估值下跌，而盈利增长前景仍完好。
美银美林近期的报告指出，在下半年，中国股市买入机会可能出现。该行认为，中国经济“硬着陆”的可能性很小。
美林建议投资人规避那些容易受调控政策影响的行业，包括煤炭、房地产等。美林尤其担心房地产行业，因为该领域杠杆率较高，又受到信贷收紧影响。建议关注独立发电商，后者可能受益于电价上调、补贴以及煤炭限价等，而电信和保险行业则相对安全。
美林也不看好钢铁生产和炼油企业，因为这些处在大宗商品中游行业的公司一方面遭遇上游价格上涨，另一方面又很难把成本的上涨传导给消费者。不过该行也认为，近期大宗商品价格下跌已经使这个行业的前景更加明亮，美林对该行业前景的看法已经不像近期那样悲观。
相比之下，摩根大通更为悲观一些。该行的首席亚洲和新兴市场策略师莫瓦特上周表示，包括房地产和固定资产投资在内的中国经济数据暗示，经济“硬着陆”的风险正在上升。据此，他认为，包括大宗商品在内的全球市场将继续调整。
莫瓦特说，尽管中国房地产销售需求“非常疲软”，但房地产领域的固定资产投资今年前四个月却增长了35%。他说，这意味着住宅存量房将增加，并可能导致建筑活动今年出现萎缩。(上海证券报)
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