九乡新闻网色七七影院免费:这两大板块现在已经非常危险了 - 南方航空(600029)股吧 - 和讯股吧
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这两大板块现在已经非常危险了
搜集赚钱效应集中地 提前布局享受飙涨乐趣 高抛低吸把握波段之王 涨系列全面升级L-2行情 楼主 品了 发表于 2011年1月20日 15:32:42航空运输：航空短期升值交易性机会结束
事件：
航空股连续破位下跌，累积跌幅超过9%，短期人民币升值交易性机会结束。
简评：
四季度和一季度航空业均处于行业淡季，近期行业基本面保持平稳，没有什么利空因素，我们认为近期航空股连续下跌，且跌幅较大，主要基于短期人民币升值带来的交易性机会结束。
今天胡主席启程访美，人民币汇率问题和贸易问题是会谈的重要议程之一，市场对人民币升值预期较高，但从昨日《华尔街日报》和《华盛顿邮报》刊登的联合采访报道来看，政府并不认同“人民币升值是解决通货膨胀重要手段”判断，人民币汇率在近期持续升值之后，随着胡主席正式访美，短期政治因素推动的升值过程预期将告一段落，全年人民币升值幅度预期虽有所扩大，但仍面临较多的不确定性。
预计本次访美，中美双方将再次签署大额飞机采购订单，对航空股投资心态构成一定影响。
本次访美，中美巨额贸易逆差仍将是会谈的主要议题之一，按照惯例，中美将签署巨额采购协议。预计本次访美，中方将采购波音公司一系列飞机150架，航空大额采购订单再次成为缓和中美贸易矛盾的重要内容，由于采购订单交付事件一般3-5年之后，对短期的航空运力不构成影响，但对投资心态有一定影响。
投资方面：
进入1月航空业基本面相对平淡，投资驱动因素相对有限，这两天人民币升值行情的失败，预示着行业中期投资机会仍将依赖于大盘的回暖以及行业需求增速的再次提升，人民币升值只是起到“锦上添花”的作用，难以担当起独立推动行情上涨的角色。对航空业投资策略的判断，我们仍坚持2010年年终策略会观点，2011年航空业投资依赖于对宏观经济季度周期的判断以及人民币升值时点的判断，一季度宏观经济紧缩预期以及人民币大幅度升值的宏观背景不成熟，航空业投资机会有限。二季度之后随着大盘回暖，尤其是季度宏观经济触底回升，航空需求再次提速以及人民币升值的宏观环境成熟，航空股的投资机会将逐步显现，短期投资者仍需要一定的耐性。近期航空股因人民币升值行情失败而情绪性大幅下挫，中线投资者可考虑战略性建仓，我们对航空业中期趋势仍保持乐观判断。
汽车行业：短期估值受压制 客车零部件优先
2010年12月份销售数据相对偏低。12月份销量仅166万辆，较11月份环比出现小幅下降。根据市场情况来看，12月实际销量应超过11月份170万辆，造成12月月度数据下降主要在于整车厂统计数据的平滑。预计2011年1月份因为开单及补库存原因销售数据环比将出现一定程度上升。
北京治堵限购带来估值压力。2010年12月底，北京出台“治堵限购”政策，虽然我们认为对于国内市场影响有限，但市场在预期其他一、二线城市有类似政策推出情况下，对汽车股估值将形成一定压力，而这种心理上的影响短期内都难改变。
客车行业增长相对确定。城市公交深度化、短期内高铁开通带来的客流量增加以及出口数据的逐渐恢复，使得2011年大中客销量增长最为可见，从行业比较上来看，我们认为2011年大中客上市公司有较好的超额收益。
核心零部件具有较好价值。我们认为，在国内市场空间仍然较大情况下，零部件公司在国产化趋势下，行业从纯粹的制造转移逐步转向技术转移的趋势明显，高毛利率、能同心多元发展的零部件公司具有较好的投资价值。
投资策略。行业估值相对便宜，维持“推荐”评级。短期推荐客车以及核心零部件公司为主，包括宇通客车、松芝股份、天润曲轴、中鼎股份、一汽富维、福耀玻璃(短期估值受人民币升值将有所影响)等。短期上海汽车估值安全，可以适度配置。风险提示：原材料价格上涨超预期；车价松动形成降价预期；人民币升值对制造业的负面影响；固定资产投资增速高增长局面的可持续性。