九乡新闻网辣嫂 电影:美国评级机构对于欧洲银行流动性的控制
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 23:02:00
一、银行里面资产和负债的简单描述：
二、资产价格对于银行的影响
三、对于美国国债和两房债券下跌的分析
四、欧洲债务危机中美国评级机构的战略性作用
前面已经有文章写过了美国如何通过精确的控制输入性通胀来调控欧盟的货币政策（前面有一篇文章讲过欧盟的货币发行模式和货币调控手段，美国知道欧盟的CPI构成，知道在里面拉高原油多少会造成CPI上去多少，通过这些可以控制欧盟的CPI，然后通过CPI可以控制欧盟和英国的货币发行和调控手段，这个就是战略）
今天大家可能很想知道美国的评级机构如何去通过评级的下调来调控欧盟银行系统的流动性，下面的文章就是小组内部的文稿，大家可以看看。
一、银行里面资产和负债的简单描述：
首先，我们得了解银行的流动性风险控制的一些基本概念：
就我们认识的，银行里面有资产和负债，但是管理起来，必须比普通企业的资产以及负债更加严谨、专业，因为我们把那么多钱存在银行，如果银行倒闭了，负面影响要比一些其他企业倒闭要大得多得多。
我们看看银行的资产，而我，在分析这些东西的时候，倾向于把他们分成流动性分别为高、中、低三等，流动性越高，就意味着这些资产容易套现，就我们看到，股票的流动性就比厂房高，因为卖起来方便，容易折现。
后面还有负债，负债也分长期、短期，不同负债类别，可以跟不同的资产相匹配，这样一来，就不会出现银行的负债偿付不了的问题了，银行在达到这个平衡后，就会相对安全，信用度也会高。
资产
负债
贷款、应收项目、投资、其他
非银行同业存款、发行债券（高级、低级）、股本
交易资产
未担保银行同业存款、其他、交易负债
逆向回购（以及证券借入）
回购（以及央行投标、证券借出）
所以，要分析银行风险，就得了解这些银行的结构，不同银行，不同业务，就会有不同的资产配置，不同的资产负债比重，但是，对于流动性的匹配，却必须遵循这些规则。
举个例子：
民众把100万存到银行里面（高流动性），为活期存款，也就是说，他们随时可以找银行把钱拿回去，这样一来，对于这种存款，银行不可能用于放贷，特别是长期贷款（低流动性），银行可能只能用来做同业隔夜拆借所用，每天算利息，当然，利息都很低的，因此，活期存款对银行所产生的收益就会远小于定期存款，这就是为什么活期存款利率很低的原因了。同理，如果你存两年定期，银行就能拿你的钱去做中长线放贷，因为你不会把钱从银行拿出来，银行用这笔钱，也用得安心。
二、资产价格对于银行的影响
现在，我们谈谈一些资产价格对银行的影响，这里，我们看看各种黑天鹅，对银行的管理，有多致命。
我们看到，很多金融机构在2007年开始的次贷危机中，受伤很大，为什么呢？
很多金融机构，之所以受伤，很大程度是因为，他们的资产负债表出现问题了，影响了信心，一些银行可能用自己的存款或者在理财产品中收到的资金，投资于一些跟次贷或者雷曼相关的资产里面了，有公司债、次贷衍生品、两房债等等，我们看到，在雷曼完蛋前不久，雷曼公司债依然是AAA评级，谁能想到，过了一头半个月，这个投行就倒闭了。因此，雷曼的倒闭，冲销了大量的雷曼债券，次贷衍生品，当然，很多理财产品就这样子完蛋掉了（大家有机会去香港中环，也就是金融中心看看，到了2011年了，依然有很多人天天站在花旗银行、星展银行门口抗议，这些银行门口都是几个保安在把持局面的，可想而知，这些理财产品，对民众伤害有多大。）当然，这些公司债对很多银行伤害也很大，因为他们可能用这些资产去跟特定的负债匹配了，上面看到，交易资产--------未担保银行同业存款、其他、交易负债。所以，我们发现当时印了上万亿美元，为什么美元还涨，很大程度，就是因为这些资产出了问题，银行必须快速收回现金，去跟某些没有被匹配好的负债进行匹配，也只有这样子，才能稳住信心，银行不至于被降级。
当然，那次灾难中，欧洲的银行也收紧了，英国也收紧了，只不过回流美国的资本更多，显示出来，就是美元涨得最厉害。而至于欧元，大家可以参照一些2008年，欧元对澳元的利率，英镑对澳元、纽元等等的利率，就知道资金是否回流欧洲和英国了。
三、对于美国国债和两房债券下跌的分析
我们再来看看后面可能发生的事情，如今我们看到美国国债价格在下跌，大家无法理解，美国国债和两房债券下跌，到底影响有多么严重，因为大家开始可能不知道银行的操作理论，现在知道了，我就在此，重新说说里面的关系。
这里，先提及一个新东西，就是折现率的问题，一个资产，如果你急需卖掉它，它出售的价格可能就会出现折扣了，这可能因为这些资产的流动性不太好，或者银行出售的量太大，这都是有很大关系的。
我们看看穆迪（国际三大评级机构之一）和国际证监会组织（IOSCO）反应证券可出售程度的折扣率
资产等级
穆迪（%）
IOSCO（%）
政府公债
2
5
高流动性抵押债券
2
10
商业票据以及银行汇票
10
5
上市公司股票
15
30
银行债
33
15
公司债
33
20
货币市场工具
2
5
这里的证券，是指净头寸，这个大家要注意
所以，两房的公司债，如果流动性下降，对持有银行的影响有多大，大家可以看到，可能折现价格只有市场价的67%，用IOSCO的标准，可能就是市场价的80%。这时候，银行可能就必须在市场上面，收回部分流动性，去屏蔽多出来的风险暴露，因为原来的那块布（两房债）缩水了，你得去找另外一块布，把露出来的部分重新遮住。
同理，黄金，美国国债也一样，等到我们需要流动性的时候，我们可能就得折价出售了，当然，我们依然得在市场上面，四处找布（就是掩盖用的遮羞布，掩盖负债增加或者资产减少的布，下同），这不是一件好事。
四、欧洲债务危机中美国评级机构的战略性作用
大家得了解，穆迪、惠誉、标普频繁降低欧洲国家以及银行的评级，威力有多大。假设，德国商业银行的评级下降一级，可能这个银行的某些业务，就得追加保证金，例如一些衍生产品、银行证券等等，因为其他银行担心你没钱还，这个要命。这样一来，本来可以向市场贷款10块钱的，现在因为他追加保证金，可能就只能贷出9块钱了。而希腊信用呢，下降评级，一些持有希腊债券的银行，就得提前去找布了，因为违约了，这些银行就会出现很大的风险暴露了。
可以说，如果这些评级机构不下调欧洲各种资产的评级，欧洲的复苏可能比现在顺畅得多，因为可以有更多资本流入市场，带动经济发展，美国资本，真的是用心良苦啊。
后面，如果欧债危机，在美债和两房债见底的情况下爆发，威力会比现在大得多得多。到时候，很多欧洲银行，到处找遮羞布的时候，发现其他地方套现的折价非常地高，因为华尔街就是要他们以地板价卖出这些美国资产，到那时，这个欧债危机的严重程度才能达到极点。我担心，他们把整个银行都卖掉，都买不回来那么多布去遮住那么大的风险暴露。
这里我们看到了银行的管理策略，虽说是小版块，但是可能对整个大战略的分析，起到一个指引的作用。