九乡新闻网软通动力公司性质:黄金真能保卫财富吗？ - Qzone日志
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 06:10:44
—— 沃伦巴菲特
黄金真能保卫财富吗？
文/陈思进
最近金价连创新高，已经突破每盎司1,500美金。原因看似很简单：美国金融危机远未平复，世界对以美元作为保值的货币失去了信心；欧元区和日本经济形势更不容乐观，欧美股市高处不胜寒，而中国股市有心无力，其他商品也在高位。特别是通胀预期上升，看来看去，好像就只剩下黄金这个最后堡垒，能确保财富的价值了。
黄金真能保值吗？
在资本主义发展初期，货币采用银本位制。随着生产力的发展和提高，对货币的需求猛然增长，逐而更换为金本位制，也就是每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）。但因为金属货币毕竟有限，当财富越来越集中在少数人的手里时，社会流通的货币减少，便阻碍了经济的发展。上个世纪美国大萧条，就是因为生产力大大超过了黄金的总量形成产能过剩，商品无法兑现。结果，美国人在大萧条期间，7%的人口饿死，足可见金本位之恐怖！
自金本位废除之后，黄金其实就只是一种贵金属而已，与其他任何商品的价格一样，都由供求关系决定的。当一种商品的价格达到一定高度，人们没能力购买时，需求就会下降。黄金也不例外。比如印度人和非洲人，可以说是世界上最喜欢佩戴金饰品的民族，恨不得全身上下被黄金包裹。可如今金价这么昂贵，首先就逼迫他们退出了购买的舞台；其次，黄金在工业上的重要用途，大部分早已被其他金属替代了。所以说，黄金的“刚性需求”并不刚性。
两、三年前，就有权威机构研究显示，黄金的合理价值在5、600美元/盎司之间。那就算这几年美元贬值25%，黄金合理价位也不该超过800美元/盎司。
谈到这儿好些读者肯定会问，既然如此，那目前金价会超过1500美元/盎司？
在讲清这个问题之前，有必要先弄清投机和投资的区别。当你买入一个金融产品之后，如果是指望这个产品能不停的产生收入，比如定期得到利息分红和房租收入，那才是投资。投资的收益，是来自投资物所产生的财富。要是你买入一个金融产品后，是想以更高的价格卖出的话，比如股票、房子、黄金的低买高卖，那就是投机；投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。
只要弄清了投资和投机的区别，目前金价之高就不难理解了，而且和这几个月金价上涨并不矛盾。其实要论投机回报，近两年，大蒜、绿豆的价格都能翻番，和田玉的价格涨幅更是超了百倍；黄金还远不如它的“弟弟”白银，其价格从去年8月18美元/盎司，前些日子曾一路飙升至50美元/盎司，翻了近三倍。那么金价继续上升又有什么奇怪呢。资本市场永远都会有新故事，不信等黄金泡沫之后，肯定会有其它故事，白银已经开始，再下去，铜铁锡……肯定将是你方唱罢我登场。
有人声称“黄金是‘真正的’货币，政府或社会发行的法定货币只是薄纸一张。”
尽管货币的确是“薄纸一张”，然而只要这张薄纸在社会经济活动中，可以作为交换媒介，记账单位，价值储藏和延期付款的标准，被人们普遍接受作为支付商品、服务和偿还债务的形式，那它就不只是一张薄纸这么简单。黄金能起到这些功用吗？
还有人说：“投资黄金是明智的决策，因为数千年来它的购买力保持不变。”
真是这样吗？60年前很多有钱人均把别的财产变卖后买入黄金储存。我们以十分极端的情况——50年3月买入后留到现在，来估算一下。当时的国际金价为每盎司35美元，现今的金价超过1500美元，上涨幅度为43倍。如果你当年买一盎司黄金，花人民币147（当时美元和人民币汇率是1:4.2），如果你现在卖出，得9750人民币，9750约为147的66倍。不过当年10元人民币的购买力里相当于现在的3000元，相差300倍。可见藏金60年，贬值接近80%！
更何况当下还有华尔街的炒作因素。三十年前金价就曾被华尔街炒作，突破了每盎司850美金。即使按最保守每年3%的通胀率计算，那时850美金，其价值已然超过了现在的2000美金。一个40岁的投资者，假如在金价最高位时购入黄金作为退休之用，那就要等到 28 年之后，金价才可能重新升至850 美金的水平，除非他活到 80岁，否则就别指望这笔退休金了。退一步说，即便黄金“ 3000年来维持购买力不变”，这也仅仅说明黄金的真实回报率（经通胀因素调整）为0%。政府发行的通货膨胀保值债券，还能有通胀率加2%的收益率呢！
总而言之，如果不怕成为最后接棒的“大傻瓜”，尽可以进场去投机；但是希望作为长线投资购入黄金来保值增值的话，则千万谨慎为宜。