超高清3d红蓝立体图片:宋文彪：巴菲特的成功在中国可以复制

2011年05月06日18:10腾讯财经[微博]我要评论(32)
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炼金术董事长宋文彪（微博）
腾讯财经讯 5月6日 炼金术董事长宋文彪做客财经会客厅，就参加2011年巴菲特股东大会的感受与微博网友进行交流。
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宋文彪认为，大多数的投资者都没有真正的了解巴菲特的投资理念，巴菲特的成功模式在中国也可以复制。
总结巴菲特的成功要素，宋文彪认为有三个关键点，第一，选择有持续竞争优势的企业；第二，评估公司的价值；第三，擅长沟通。另外，择时和等待机会巴菲特成功的另一大核心。
另外宋文彪建议，由于中国的股市波动幅度大于美国，投资者可以参照技术方法波段做利润保护。
以下为访谈实录：
主持人：各位网友，大家好！欢迎来到今天的财经会客厅，我是主持人轶婷。今天我们演播室里请到的嘉宾是炼金术投资教育集团的董事长宋文彪先生，宋总，您好，非常欢迎您。我们今天请到宋总是因为他刚刚在4月30号刚刚参加完股神巴菲特2011年投资报告年会，我们非常有幸邀请宋总作为我们的特邀观察员，我们今天把他请到这里就想请他谈谈他在巴菲特股东大会上的见闻。首先请您先描述一下巴菲特大会的场景是怎样的？
各国投资者齐聚巴菲特股东大会
宋文彪：很多朋友都看过那个照片，非常轰动。以往在舞台的后半圈的部分有四分之一的位置是没有人坐的，今年连巴菲特后面那一部分座位全都坐满了。今年很多人对于巴菲特接班人有关内幕交易的新闻都很关心，包括今年6月份联邦准备局，货币政策都有非常多的关心，所以来得人非常非常多。
主持人：参会者基本上都有什么人？
宋文彪：五湖四海的人都有。大部分是欧美的国家比较多，那天早上在排队的时候碰到了很多像美国，包括马来西亚，还有澳大利亚，还有很多来自中国的一些投资者，包括我们碰到我们的一些同行，私募界的一些朋友，还有基金公司的，公募基金，私募基金都有很多。
主持人：您参加股东大会主要是有哪些期望？
宋文彪：这一次参加巴菲特的股东大会，我想多了解几方面的东西，第一个方面是更深刻的了解有关巴菲特投资的理念和思路。因为我们以往很多人都是通过看书看这样的情况，实际上我这次感觉，看书就像我们看DVD，到现场就像看演唱会一样，差别是非常非常大的。
主持人：真的有演唱会的情节，我看到你的微博里说，开场的时候看到巴菲特跳街舞的这么一个片断，他跳得怎么样？
宋文彪：他跳得酷毙了。巴菲特非常幽默，包括在开幕的视频里，开幕里有一个视频的片断，一个是跳街舞，还有专门播了参演的肥皂剧，在巴菲特里面演肥皂剧也挺好玩的，其中巴菲特准备投资75家公司，他的女儿专门写了一首歌，把75家公司做在一首歌里唱回来，我感觉非常不错。
主持人：这些都是比较有趣的。刚才说到会议有很多人参加，也得排队，也是非常拥挤。
宋文彪：我那天早上4点多就被酒店旁边的人吵醒了，他们一大早去排队去了，那天天气预报说早上有4、5度，当时也是下着小雨，当时去到5点多，已经有几百人开始在门口排队了，很多人都想挤占很好的位置。有四五万人住到山顶上，还有在前面，差别是非常非常大的。
主持人：还不卖票，如果卖票就分一些座位的等级。
宋文彪：比尔盖茨也来了。
主持人：现场你有没有向他们提一些问题？
宋文彪：有。巴菲特包括在后面的股东大会里专门有一个股东向董事会里面提一些建议的情况，当时巴菲特也提到了有关的新能源产业的进一步投入的情况。当时我也给了巴菲特股东大会的建议，尤其是对于新能源，欧洲也好，它大量的生产了很多太阳能多晶硅的东西，其实它的污染是很挺大的。我当时给他提了一个建议，尤其是在投资方面，特别注意到对于中国的污染情况。当时我提了这样的建议，有关新能源增加投资的投票项目，但是最后被整体的股东大会就否决了。
巴菲特投资重在选股择时
主持人：我在您的微博里也看见了，您从92年开始投资期货股票外汇，其中也研究过包括巴菲特、索罗斯等等一些大师的投资方法，并且在您的投资经历中都适用过，经过您的研究和对他本人的亲自见面，跟你以前的理解有没有出入？
宋文彪：我感觉出入太大了。早年我是做期货和股票，最早是用技术分析做的，为什么做技术分析呢？美国的期货或者是外汇很难对公司详细做一个把握。没办法用有价值的分析的方法去做。随着我们在操作里边的经验的增加，对各个投资大社区了解之后，发现如何去长期稳定，包括已经扩大了的基础上，不能够再做一些短炒，不可能这样做的时候，逐渐研究巴菲特的方法里，像早年，我在用技术分析方法，早年我用那种流派。到后来包括也接触了罗杰斯，整体国家宏观的投资方法。包括后来巴菲特是一种由下至上，优先选公司，而不是选择大的环境，有很大的区别的情况。
包括索罗斯特别喜欢做空，巴菲特和索罗斯完全是两种不同的风格，慢慢在学习的过程中逐渐使自己的投资体系得到了很大的丰满。
主持人：巴菲特给人的第一印象就是他是做价值投资，还有他连续50年保持20%以上的平均收益率，这个他是怎么做到的？您有没有比较深刻的理解？
宋文彪：以前我们能够感觉到巴菲特很容易捡到便宜货，我感觉很多人对巴菲特的投资理念是片面的，因为早年的巴菲特在哥伦比亚大学学，格雷厄姆的价值原则主要有几个，第一是公司的资产有50%就要去买，涨了50%就卖掉，如果持续两年时间都不涨也卖掉。以这种方法去做的话，包括像可口可乐拿了20多年，不可能看到现在的巴菲特，真正到后来合伙人给了他很多的建议，是三倍资产值，那个时候巴菲特逐渐从单一派变成了成长派。早年格雷厄姆选股票没有选行业的。他选夕阳行业，最后他看到把纺织的资产逐步卖掉，停掉，重点做金融方面的投资。
在早年他的很多方法其实在后来已经发生很大的转变，甚至很多人说，巴菲特真正成功的思路，在60岁的时候真正投资体系才成熟。