超人演员自杀:Trustno1:银行资产证券化分析

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/06 02:23:01
人民银行副行长刘士余表示，要加快发展资产证券化产品，这是关系到整个金融体系稳定，金融市场稳定的基础性产品。如果资产证券化产品做到5万亿，按核心资本充足率4%计算，银行可以多出2000亿的资本。(评,1.货币太多，水还是太大。水多了加面，面多了掺水。用来用去就这几招了，现在管理层已经是逼急了把能拿出来的沉淀资产都拿出来了.      2.如果真的能够重开Asset Securitization,银行要看高一线。存款活期化和高速揽储的压力会有所减轻,整个银行体系会从拼吸储蓄能力，到拼资产管理，将来谁的资产优良,谁的信用违约就低，其风险溢价就少，融资规模就大,资金周转的速度就高.另外银行股东,也会从不断抽血的融资里脱身.真正的开始得到价值回报.从管理层，央行来说,货币紧缩政策的腾挪空间更大,息差会收的更窄,银行的在净息差上的利润空间会越来越少.整个银行业的游戏规则要重新改变了.这里看好招行和建行，一个是有优良的风控能力在资产证券化上不可或缺。一个是拥有大量的优质Mortgage。中国的Mortgage的质地都太优良了，40%首付哈,而且中国老百姓都喜欢提前还款不喜欢欠债.建行的这些Mortgage的风险溢价会非常低。      3.对于人寿这样的专业保险公司来说.我觉得回改变他的投资结构，特别是股权投资结构。现在人寿手里压着大量的金融银行股,风险低,盈利能力好.但是流动性差，成长性不好。人寿投资这些金融银行股，其实无非是看重他们手里优质资产所能产生的现金流。如果现在开放资产证券化，那么这些银行里的优质资产就能打包出售给人寿,特别是如果能做过手(MBS-pass through) 的话,人寿在这方面和拥有一个银行实际上没有多大区别。那么人寿的股权投资就可以腾出手来做一些高成长性的东西。另外资产证券化也会降低人寿未来并购银行的动力,毕竟从股权上并购一个银行，有各种各样的成本，谈判，重组，溢价，goodwill的摊销都对整个公司的财务状况会有很大的冲击,而且人寿不能像平安那样随意的融资做杠杆收购，收购回来以后还要参与经营。       4.当然资产证券化以后，风险信用评级和认定工作是一个缺口，中国应该会出现一个这样的公司吗,中国的Moody?你们觉得会吗?
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