赫尔辛基艺术设计大学:经典回顾系列之三：投资中的趋势

经典回顾系列之三：投资中的趋势

默认分类 2010-08-03 00:21:53 阅读88 评论0   字号：大中小 订阅

太阳底下没有什么可以阻挡着趋势，除非趋势自己。

                                                                                     ---------------------华尔街谚语

每个领域都要自己的核心秘密。比如，政治上核心的秘密是权力，军事上的核心秘密“致人而不致于人”（李世民李靖语），营销上的核心秘密就是交易，等待。股市最大的秘密是什么呢？-----是趋势！

趋势，无所不能。

当认识到股市各种行情的核心是趋势的时候，就说明认识清了股市的天机。如果从这个天机出发，再操作股票，就等于成功的一半。对趋势的描述很简单，几乎每个人都懂得，一系列更高的高点或者一系列更高的低点就构成趋势，这是向上的趋势；一系列更低的低点或者一系列更低的高点也构成了趋势，这是向下的趋势；一系列平衡震动的价格区间也就趋势，这是震动的箱体趋势。趋势是技术派和基本面派共同使用的概念，是各种股市投资人都在使用的东西，是股市各种流派的交汇点。很多人痴迷于K线，均线，成交量，图标，市盈率，信息，内幕等等，其实这些都是股市的皮毛或者术而已，趋势才是股市的灵魂，才是股市的道，才是一切的核心。只有坚持以趋势为核心来分析股市，才算抓住了根本。这就是我为什么如此重视趋势的原因。

那么趋势是如何产生的呢？趋势的形成不是想当然的，也不是某个或某几个资本大鳄所能决定的，甚至不是某个政府力量决定的。比如石油的走势，比如黄金的走势，比如大豆橡胶的走势，某个甚至某几个政府的力量都决定不了。那么什么决定趋势呢？我们认为，趋势是基本面（供求关系）与资本面（流动性和虚拟金融倾向）的共鸣。一旦基本面和资本面形成合谋，那么趋势就会形成，而是是必然形成。《股票大作回忆录》上说得经典：当条件具备时，该牛市就是牛市，该熊市就是熊市，上帝也阻挡不了。

趋势有几个非常重大的特点，或者说趋势有神秘的属性。这些属性对我们投资股市和期市非常重要。我们下面按照重要性来分析。

趋势的第一属性是趋势的持续性：趋势的持续性是趋势的核心，也是我们本篇文章的标题和宗旨，我们说无所不能的趋势就是说趋势的持续性。正是趋势有持续性，所以趋势会在相当长一段周期内按着自己的方向来走，任何外界力量都无法改变趋势的运行，除非趋势本身的基本面和虚拟金融倾向发生改变。趋势的持续性表现在市场上就是耐打击性和惯性。

耐打击性就是一旦趋势形成，外界的力量无法改变它，虽然短期会有小的逆向趋势。《十年一梦，-----一个操盘手的自白》一书讲一个真实的事情。LEM铜形成一个向下的趋势，这个时候拉登策划9.11爆发啦，LEM铜在短期价格大涨，因为9.11的影响太大啦，甚至会引起世界大战，稀有金属都反弹。这个时候很多人说铜会反转开始走牛的趋势，但是事后证明LEM铜仅仅反弹几天又重新回到原有的趋势中，继续下跌，一直跌倒1336才收兵。连美国9.11甚至世界大战都无法改变趋势，可见趋势的力量是多么强大，多么耐打击。趋势的耐打击性使得趋势成为我们忠诚的朋友。

趋势惯性就是当其他因素平衡的时候，趋势会毫不犹豫的沿着原有方向前进。我们可以打这么一个比喻，当我们穿鞋的时候，如果没有特别的事情，我们可能一辈子都会根据习惯来先穿左脚或者右脚，除非有人纠正或者当天穿鞋的时候有特别的事情。趋势也是如此，如果基本因素不发生变化，趋势会毫不犹豫的沿着原有的“习惯”进行。也就是说，除非有确凿的证据证明价格会突然转向，否则就坚持原有趋势操作，这样做80%是正确的。

趋势的耐打击性和趋势的惯性让趋势保存其持续性，趋势的持续性是趋势的最伟大最有、魅力的特性。我们要把趋势的这个特点用足用够。在一个趋势的行情中，我们没有必要担心价格会突然反转。市场会按照自己的思路运行。在退出的号角响起之前，市场会让我赚足趋势的利润。当市场按照趋势进行时，没有必要整体做着显示器前，时刻盼着什么时候脱手。一旦趋势确立，就不要纠缠于价格细节和时间细节，对趋势的自身力量要有足够的信任。

我们甚至可以用哲学的语言这样说，趋势是混沌运动中确定性的一面在起作用，而非趋势则是混沌运动中随机的一面在其作用。趋势时期是革命的高潮时期，任何不敢追涨不敢追跌，任何不敢长期持有仓位不敢加仓，任何急于平仓的做法都是错误的，都是革命的右倾投降主义；非趋势时期是革命的低潮期，任何追涨追跌，任何加仓，不果断获利的做法都是错误的，都是革命的左倾冒进主义。------正确判断革命形势乃是重中之重！（《毛泽东选集》）

我们用这么多语言都是说趋势的持续性，这是趋势的核心和最伟大力量，只有认识到趋势的持续性之后我们认识趋势才有意义。否则都是纸上谈兵。举个极端的例子，当一个股票出现三个涨停板的时候，当问你第四天的走势时，凡是回答第四天是下跌的，基本上都没有领会什么是趋势；而当回答第四天是上涨的，而且上涨的概率远远大于下跌的概率时，才是真正领会到趋势的内涵。趋势是判断大势的，即使是五个涨停板，只要原有的趋势没有改变，我们依然毫不犹豫的看多。这就像抛硬币一样，如果一个人连续抛7次硬币，7次都是正面，当问你第8次抛硬币是正面还是反面，如果你回答是反面的时候，你就没有领会什么是趋势；而当你回答正面和反面的可能性一样多的时候，你才明白什么是趋势，因为抛硬币会出现某一面的概率是50%，哪怕连续抛20次都是正面，那么第21次出现正面的概率仍然是50%，这个50%就是趋势。

中外很多投资高手无不对趋势的持续性相当重视并运用自如。《股票大作回忆录》中讲作者遇到一个高手，叫帕特里琦。在趋势行情中一直做多。当别人问他，你手上的股票短期涨的太多，你为什么不卖掉呢，可以在回调下来再买呀。他总是回答一句话：“这是多头市场，你知道的。”后来作者一再请教他，帕特里琦才说出秘密：“亲爱的小兄弟，如果我卖掉那只股票（尽管可以在回调到低档再买入），我会失去我的位置，那么我该上哪儿呢？我是说我会失去我的仓位，等你像我这么老啦，像我这样经历了许多好景和恐慌之后，你就会明白失去仓位是任何人都无法承受的，就连约翰D洛克菲勒也一样。”这段话我认为是《股票大作回忆录》的精华之一。我会失去我的位置，我会失去我的仓位，这连洛克菲勒都无法承受，这就是对趋势的最重要认识。当趋势成立的时候，千万不要失去趋势，不要急于平仓，不要整天盼着什么时候获利了结，不要失去位置，失去和趋势站在一起的位置。这才是股市最聪明的做法。

趋势的第二大属性就是趋势的稀缺性。趋势的稀缺性是指趋势难得，真正的趋势是需要条件的，有时候要等上几年甚至十几年才能等到真正的趋势。特别是我们的A股，只能做多赚钱，没有做空机制，要盼到趋势往往要等很多年。当我们对趋势稀缺性认识充分之后，我们就会明白耐心是多么重要，等待也是一种高贵的品质。趋势的稀缺性还告诉我们，不要时时刻刻交易，空仓也是投资的一部分。频繁交易是投资大敌。

趋势的第三大属性就是趋势的小反向性。小反向性就是趋势行情中，也会受到短期事件的影响，在短期走势中与趋势悖逆，甚至出现很大的悖逆幅度，但是无法改变趋势的总趋势。这个很好理解，就拿我们2005---2008年的大牛市来说，5.30后就是一个小反向性，因为印花税事件的影响。小反向性告诉我们，重仓交易要谨慎，特别是在期货交易中，即使是做对了方向，如果忽略小反向性，在重仓的情况下，依然会暴仓，变得倾家荡产。

以上三个就是趋势的最主要的三个特点，当然趋势还有其他的特性，但是我们觉得不是学术研究，从实战的角度我们只研究它的三个属性就够了。其中趋势的持续性的特点最伟大最重要也最有实战意义，我们分析趋势就是要充分认识其持续性并坚持趋势交易法则。趋势的持续性让趋势成为投资者的天堂和乐土