三大主力调仓换股大曝光(名单)

　　一季度险资携137亿建仓151股业绩环增公司超四成

　　险资新进151家公司逾9亿股

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　　《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，沪深两市截至昨日已公布一季报的上市公司中，险资共计新进151家公司，新进建仓数量合计高达92720.74万股，期末持股市值高达1373519.89万元。这些公司的一报数据显示，上述公司中仅有65家公司的一季度净利润实现了环比增长，占比43.05%。

　　统计数据显示，上述151家公司中，一季度被险资新进最少是科华恒盛，其被平安保险新进持有14.86万股。除此之外的所有公司去年四季都被险资新进20万股以上，其中逾83.44%的公司被建仓100万股以上，而浦发银行(13103.56万股)、中国联通(8671.85万股)、大唐发电(3770.48万股)、保利地产(3363.88万股)、中国南车(2273.03万股)、深天马A(2236.62万股)、亚盛集团(2234.89万股)、五粮液(1799.68万股)、美菱电器(1691.50万股)和福耀玻璃(1639.86万股)等10家公司一季度都被险资新进建仓1500万股以上。

　　从险资的持仓市值上看，险资在一季度末对上述151家公司的仓位市值都在300万元以上，其中险资对141只个股的持仓市值超过了1000万元，对33只个股的持仓市值超过了1亿元，而险资对浦发银行(178470.46万元)、五粮液(57391.79万元)、中国联通(49342.81万元)、保利地产(45176.94万元)、软控股份、许继电气(30356.05万元)和华光股份(30175.99万元)等7只个股的持股市值都在3亿元以上。

　　而从险资的控盘能力上看，上述151家公司一季末都被险资持仓0.09%以上，有90家公司被险资持仓1%以上，占比59.60%。而利源铝业(11.70%)、新界泵业(7.94%)、希努尔(7.60%)、深天马A(7.16%)、丰东股份(6.49%)、美菱电器(5.78%)、宝莫股份(5.57%)、蓝丰生化(5.55%)、海源机械(5.52%)、宏润建设(5.43%)、金新农(5.38%)、北京利尔(5.28%)和超声电子(5.05%)等13家公司一季末都被险资持仓5%以上，险资的持仓数量占流通股的比例比较大，这显示了险资看好这些公司的决心。

　　比较典型的是利源铝业。其一季报显示，一季度被平安人寿分红和平安人寿万能险建仓276.15万股，占流通股比例高达11.70%，在上述公司中位列第一。2011年一季报披露，报告期内，公司实现归属母公司股东的净利润2597.57万元，环比增长12.30%。同时，前十大流通股东中，以机构投资者为主，合计持有462.63万股，占流通盘的19.60%，股东人数较上期增长约20%，筹码较集中。

　　从上述151家公司的业绩上看，有143公司一季度实现了盈利，占比94.70%，有65家公司一季度净利润环比增长，占比43.05%。其中，有20家公司的一季度净利润增长1倍以上，而湘鄂情(35847.52%)、泰豪科技(30739.46%)、山西汾酒(1291.30%)、海越股份(1114.67%)、宜华木业(644.79%)、五矿发展(605.38%)、深天马A(498.16%)、上海梅林(467.61%)、云海金属(378.87%)、八一钢铁(310.95%)、四川双马(179.86%)和平煤股份(153.02%)等12家公司的一季度净利润增长了1.5倍以上。从每股收益上看，上述公司中有吉林敖东(2.16元)、兖州煤业(1.8316元)、浦发银行(1.6元)、搜于特(1.47元)、蓝丰生化(1.36元)、浙江永强(1.31元)、利源铝业(1.3元)、新都化工(1.239元)、科华恒盛(1.21元)、中材科技(1.18元)、五粮液(1.158元)、山西汾酒(1.142元)、世联地产(1.11元)、保利地产(1.08元)、平煤股份(1.0185元)和安徽合力(1.01元)等16家公司一季度的基本每股收益都超过了1元。

　　业绩不济，再加上近期大盘的持续下跌，这些一季被险资看好的股票大多也未能免俗，仅有33只个股今年以来的累计涨幅跑赢上证指数(2.81%)。其中，有22只个股的年内涨幅都在10%以上，而万力达(98.10%)、银鸽投资(94.86%)、常铝股份(83.94%)、巨化股份(62.88%)、滨化股份(55.24%)、江特电机(42.32%)、桂冠电力(38.64%)、福建水泥(35.18%)、上海电力(35.18%)和青山纸业(34.72%)等10家公司今年以来都上涨了30%以上，远远跑赢上证大盘(2.81%)，显示了险资的投资眼光。

　　一季度QFII投资路线图清晰：新进77股押注业绩增长

　　秉承价值投资理念的QFII一直被视为资本市场的风向标之一，随着上市公司一季报披露接近尾声，QFII一季度投资路线图已逐渐清晰。

　　根据咨讯统计数据，截至4月28日，在已发布1季报的上市公司中，QFII现身77只个股的前十大流通股东。其中万科、中国南车、紫金矿业为QFII新进持股数量前三的公司。在QFII一季度新进的77家公司中，有46家一季度业绩同比增长，占比达到60%;报告期内，在QFII重仓的147家公司中，有99家业绩同比增长，占比为67.35%。

　　万科一季报显示，高盛集团今年一季度新进持股7544.21万股，位列公司第七大流通股东;瑞士银行今年一季度新进中国南车，持股数为2059.82万股，位列第五大流通股东;香港上海汇丰银行则青睐紫金矿业，一季度新进持股2045万股，位列公司第十大流通股东。

　　另外，嘉凯城今年一季度被马丁可利投资管理公司、荷兰安智银行、挪威中央银行、美林国际四家QFII相中， 4家QFII合计持股1908.99万股。截止3月31日，QFII持股较为集中的股票还包括水井坊、鱼跃医疗、九阳股份，3只股票前十大流通股东中至少有3席为QFII。其中马丁可利投资管理、瑞银、挪威中央银行和荷兰安智银行共持有水井坊1378万股，分别位列流通股东第一、二、三、九位。

　　从行业层面来看，QFII一季度新进个股主要集中在机械设备、化工和电子行业。其中机械设备行业个股有11只，化工行业个股有7只，电子行业个股有8只。机械设备行业中，QFII对杭锅股份、鑫龙电器持股较多， JF资产管理公司一季度新进为杭锅股份第二大流通股东，持股数为132.98万股;哥伦比亚大学新进鑫龙电器，位列第七大流通股东，持股100万股;化工行业中的珠海中富、皖维高新、湖北宜化、江南高纤被QFII新进持股较多，持股数都在400万股左右。另外，法国爱德蒙得洛希尔银行一季度新进电子行业中的横店东磁220万股，位列第七大流通股东。

　　从一季度的持仓量来看，地产股受到了QFII的偏爱。除高盛一季度新进万科7544万股、嘉凯城吸引4家QFII进驻外， QFII还在一季度加仓或新进了华发股份，报告期末，花旗银行加仓华发股份260万股，富通银行新进582万股。另外，法国爱德蒙得洛希尔银行加仓招商地产636万股。

　　今年一季度，30只股票获得QFII的增持，5只为中小板、创业板股票、25只为大盘股。其中农业银行被增持3.06亿股，农行一季报显示，报告期内公司实现净利润340.73亿元，较上年同期增长36.41.

　　今年一季度，QFII新进的上海医药一季报显示，报告期内公司实现净利润8.49亿元，同比增长107.4%。另外，哥伦比亚大学一季度内增持了探路者119.363万股至569.58万股，位列第一大流通股东。探路者一季报显示，报告期内公司实现净利润1974.23万元，同比增长83.91%，且预计上半年净利增幅为 50%-100%。除此之外，QFII一季度新进或增仓的、英特集团、鱼跃医疗、新北洋和兴森科技等股票一季度业绩均大幅增长。

　　报告期内，QFII对26只股票进行了减持。其中耶鲁大学减持美的电器1867万股;摩根士丹利和瑞士信贷共减持格力电器287万股;法国爱德蒙得洛希尔银行剔除秦川发展399万股、通用资产管理公司减持秦川发展266万股。从行业分布来看，被减持的股票主要为机械设备行业(8只)、金属、非金属行业(4只).

　　私募首季跻身402公司前十大 2人参演7天狂涨95%传奇

　　截至4月28日，上市公司2011年一季报披露还有最后两天时间，上市公司前十大流通股股东的变化已经基本描绘出包括基金、私募在内的机构投资者最新持仓轨迹。

　　《证券日报》基金周刊记者注意到，阳光私募基金首季跻身402家上市公司的“前十大”，4月份以来大盘的先涨后跌，极度挫伤私募基金重仓股，有四分之三的股票跑输大盘。但有例外，景林资产掌门人蒋锦志、林园投资掌门人林园重仓股莱钢股份在4月份却上演7天狂涨95%的传奇，期间分别浮盈3593.20万元、954.83万元。

　　“股性活跃，易于控盘，使得私募基金重仓中小盘股为多，但今年一季度小盘股全军覆没，私募基金的业绩必定要受严重影响。”壹私募网研究中心基金研究员康林在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，“重组股得到资金炒作是当前市场的一个重要的特征，在行情难做的情况下，私募基金布局莱钢股份这类重组股是很正常的事情。”

　　曝光二季度布局路线图 私募首季跻身402股“前十”

　　据《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，截至4月28日，沪深两市共有1713家A股公司出具了2011年一季报，占A股总是的79.56%。其中阳光私募基金共重仓持有402只股票，占已披露季报公司总数的23.47%，私募基金今年二季度的布局路线终于曝光。《证券日报》基金周刊记者注意到，阳光私募的持股五花八门，各有偏好。

　　上市公司一季报显示，私募基金在A股市场上大进大出。据财汇资讯最新统计数据，在402只股票中，约四分之三为私募基金新进股票。从持股结构上看，机械设备、化工、信息设备最受私募青睐，分别有70只、60只、50只股票进入私募基金的法眼;医药生物、纺织服装、交运设备、建筑建材、房地产也得到私募基金的青睐，其中重仓医药生物股32只，重仓纺织服装、交运设备股也超过20只。

　　“医药板块在经过一个季度的调整后，开始凸现投资价值，部分私募尝试加仓医药股。”一私募分析师对此表示。

　　私募基金重仓中小盘股为多，中小板和创业板股票被不少阳光私募的持有。据《证券日报》基金周刊统计，402只重仓股中，中小板股有120股，创业板股有61只，两类股票合计181只，占私募基金重仓股总数的45.02%。私募拍拍网对此认为，部分私募偏好中小市值追求高成长的特点，决定私募基金的这一持股结构，同时，ST股也成为部分私募热衷对象，频频进入私募法眼。数据显示，目前已经有18只ST股前十大流通股股东中出现了私募基金的身影，包括4月份大幅跑赢大盘的ST东海A、*ST得亨、ST安彩、*ST精伦、*ST新材、*ST化工等。“罗伟广”领衔的新价值系对ST股的青睐程度最深，*ST新材得到新价值成长一期、新价值2期、新价值8号、新价值4号的宠爱，其中新价值4号为一季度新进股东。

　　但值得注意的是，私募在一季度减持赌重组概念的股票。比如新价值投资减持威远生化、*ST新材;朱雀投资减持ST长信;两只私募减持*ST昌九，这些股票的共同特点都是市场一直在传言重组，但重组迟迟不出，股票长期横盘，让私募的这部分仓位成为不增加业绩的无效仓位。

　　风格“快、准、狠” 蒋锦志重仓莱钢浮盈3600万元

　　与大型机构投资者倡导稳健投资不同，私募基金“快、准、狠”的投资风格在不少股票中。林资产掌门人蒋锦志、林园投资掌门人林园新进重仓4月份大牛——莱钢股份便是最好一例。

　　莱钢股份一季报披露，前十大流通股东中有6家机构合计持仓1809万股，其中的4家为一季度内新进，上期为5家持仓1103万股;上投摩根基金新进733万股，蒋锦志执掌的景林稳健、景林稳健II号两只私募产品分别新进260万股、239.75万股，林园新进132.8万股;上期平安保险2只产品持仓344万股。

　　截至4月28日收盘，莱钢股份4月份以来累计上涨42.33%，同期上证指数累计下跌1.4%，莱钢股份跑赢大盘43.73个百分点。蒋锦志合计持有莱钢股份499.75万股，3月底持股市值为3778.11万元;时至4月28日，持股市值增至5377.31万元，账面浮盈1599.2万元。与此同时，林园持股市值由3月底的1003.97万元，增至目前的1428.93万元，账面浮盈424.96万元。值得注意的是，自4月13日开盘后的7天时间里(4月13日至4月21日)，该股累计上涨95.11%。可以估算出，7天的时间里，蒋锦志合计浮盈3593.20万元，林园则同时浮盈954.83万元。

　　其实，“快、准、狠”的投资风格还体现在见好就收，快速撤离方面。鼎立股份一季报显示，伴随着公司股价持续上涨，包括泽熙投资在内的5只信托私募产品已在一季度全部“出逃”，这与上述机构去年四季度对鼎立股份的追捧形成了极大反差。今年1月，该公司宣布斥资1.23亿元收购江苏清拖51%股权，随后2月披露拟出资4000万元收购岑溪稀土10%股权，随即展开了一轮主升浪，一季度单边上涨幅度高达70%。而以泽熙为代表提前“埋伏”的私募军团见好就收，收益丰厚。

　　2/3私募4月份净值下跌 林园受益莱钢1个月回报7.1%

　　重仓股的上涨和下跌，对私募基金的业绩产生直接影响。《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，截至4月28日，可对比的851只非结构化阳光私募产品中，只有276只实现了正收益，占比32.43%。其中，重仓莱钢股份的林园，截至4月20日(最新披露净值日)，近1个月总回报为7.1%，在同期私募基金业绩排行榜中位居前10。作为民间派的代表，林园自1989年开始涉足股市，深圳市林园投资管理有限公司成立于2006年，林园1期自2007年2月28日成立以来，净值累计上涨61.38%。

　　重仓大牛股的蒋锦志，其执掌的景林稳健，最新净值披露截至日为2011年4月8日，4月份重仓股莱钢股份7天大涨所带来的收益并没有反映在业绩上。据景林稳健信托计划介绍，该私募产品赎回开放日为每月10日，且每月披露一次基金净值。该基金自2006年10月31日设立以来，累计回报率为282.25%。另一只重仓莱钢股份的私募基金景林稳健II号，自2011年2月28日披露净值后再无心数据披露，该私募基金自成立一年来累计回报率为5.75%。

　　据《证券日报》基金周刊记者掌握的资料，2008年，景林旗下的这两只私募基金全部入选晨星/Morningstar中国私募基金风险最小的6只基金，并获国内私募基金评级权威机构国金证券评为五星级基金管理公司。稳健成立至2010年12月期间的净累计收益率为295%(年复合收益率为40%)。蒋锦志先生以其对公司的深入分析和价值投资理念闻名于业界;对于中国股票，他有优秀的长期投资业绩，其风格以稳健著称。