九乡新闻网贾蔷和龄官:谭雅玲：监管力度不足市场专业低 加速热钱流入
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 13:57:13
以下为访谈实录
和讯网：国家在运用货币政策当中更多的可能想要把抑制热钱流入作为一个主要的调控目标，您觉得当前想要抑制热钱流入的话，它有效的方式应该是什么？
谭雅玲：先问一句话，美国有没有热钱？我们听到过美国的热钱吗？美国的热钱可以统计吗？
和讯网：美国资本输入仍然是世界第一位。
谭雅玲：从这个角度来说，美国的市场是最充分的市场，美国的市场是全球最大的市场，美国应该有最多的热钱，但美国人在热钱方法处理不是担忧它会伤了我们的经济，会破坏了我们的经济。美国恰恰是利用大量的热钱进入美国市场，刺激美国经济，繁荣美国经济，是美国经济复苏的力量，这应该跟它的监管水平、市场能力、专业化程度有关系。从这个角度去看我们现在对热钱，第一可以统计出来现在有多少热钱，热钱能统计吗？它什么时候进来你不知道，进来以后它在市场上游动，你能区分出这是投机性的热钱，这是投资性的冷钱，你能这么区分出来，肯定区分不出来，只有它快速地走了，你突然发现它是热钱，它只有获利才走，如果不获利可能就趴在你国内的市场不动，寻找机会，寻找突破口。所以热钱应该是一个高端，思想行为不正常的一种状态下的投资策略或投资选择，它是找你的毛病，找你的漏洞，找你不足的地方。它可以利用这个东西煽起你对价格的预期，可以挑起大家对这个产品的追逐，所以它能够获利，是利用了不正常，不稳定，不合理的情绪以及市场舆论，以及你制度的漏洞才能做这样的事儿。
所以，1997年亚洲金融危机，我们要记住，对热钱最好的一个评论，针对问题炒作。所以你看到这么多的热钱不要理解为，中国很有魅力（所以）热钱来了，中国是很有问题热钱（才）来了。你存在着很多漏洞，存在着很多不足，热钱是冲着利润而来的，它是投机行为。从热钱的角度看给我们带来的警示，我们的监管不足，存在着很多欠缺，应该尽快地健全，我们的市场专业不足，存在着很多偏颇的认识、极端的认识，这个认识是追高，价高就投资，因为价高就有回报率。但所有的投资是以价来选择投资的进入吗？并不是这样，它要看整个一条长链的投资价值，什么时候进去，什么时候出来取决于你对这个市场的了解程度，取决于你资金链的规模，取决于你对未来回报的预期，它是很多综合性、复杂性的状态，综合到一块儿得出的一个点，我应该在这个点进去，未来我想在什么点出来，而不是就看到这个点挺高，未来这个点还要高。舆论在说，别人再劝我买这个东西，大家就去买了。
从2007年，美国发生问题，西方发生问题，我们就在不断地说抄底，现在回过头来应该总结总结，中国抄到什么？抄到了多少利润？哪个机构抄到底了？中国抄到什么底？这就是一个最大的教训，是需要去总结的。我们谈论的很多问题是笼统的。笼统的是没有本质的论证，而更笼统的在于我们没有未来的结论，所以这样会耽误我们很多事情，是一个很大的误区。就跟和讯网去年年底评“国内十大新闻”的时候提了一个“二次重启人民币汇率机制”。大家都知道，我们的汇率改革什么时候发生的？2005年7月21日，什么时候宣布汇率改革停止了，变成了单一的盯住美元，没有宣布吧？那么我们凭什么说重启汇率机制？这是对我们人民币汇率改革一种误导，一种绑架。包括央行2010年6月19日新闻发言人说的话是，继续汇率机制的改革，增强人民币汇率的弹性，扩大人民币汇率的浮动区间，跟2005年的原则一模一样。所以，在意识上、舆论上和很多焦点问题的论证上是一个单边的，短期的，甚至是有误导和误读的层面，所以现在我们很多问题出现了偏差。
我近一段时间一直在讲，防范风险和应对风险，这只是第二步和第三步，第一步是识别风险，只有识别了风险才能防范和应对。现在的市场识别出了问题，这是我对这个市场风险的一个论点。