贵金属交易业务员:时间与价格 - Qzone日志

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转载自 大漠仓鹰 2011年04月20日 20:33 阅读(8) 评论(0) 分类：个人日记

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 时间与价格
这是衡量市场对称性的方法。市场上涨或下跌多少分钟、多少天、多少周，价格上涨或下跌多少点，存在很多内在规律。市场上涨之后，获利了结的卖压盘涌出，导致价格疲软，同样的市场下跌之后，逢低抄底的买盘抢进，促使价格弹升。如果相关新闻公布，市场将吸收消化相关的信息，行情因而容易起伏不定。最后，市场陷入盘整期或者均衡期。过了一段时间，价格恢复上扬或者下跌，而且图形上往往相同。
这是将数学应用到市场的方式。我对时间与价格的概念深具信心。除非明确市场的运行方向，以及抵达目标位的时间，否则绝对不应该随便交易。反复不断的时间与价格形态，每天都在市场上出现。
市场有它自身的智慧。你别去预测它应该怎么走，市场会告诉你怎么走。幸运的是，只要愿意观察和倾听的人，市场会把自己的意向告诉他们。你必须学会研读形态的技巧，并且对市场的走向做出聪明的假设。由于市场的对称特质，涨不上去的市场就会下跌—通常与价格形态已经呈现的对称性一致。这就是为什么你经常看到V形态(跌深反弹)和倒V形态(止涨回跌)的原因。形态经常正好衰竭于当初的起点，绝非偶然。
关于“市场将往哪里去?”这个古老的问题，竟然可望得到数字答案，令我雀跃不已。此外，把时间观念纳入，也能回答进出时机的问题:什么时候会到那里。我加进了风险估计值:市场能在什么价位交易，并且继续保住那个价位。或者用另一种方式来说:到了哪个价位，你必须赶快“逃命”。简言之，我需要知道的重要答案，全都了如指掌:市场将往哪里去?何时将到达那里?我在什么地方会陷入麻烦?另外，我还有一些宝贵的建议。如果对称性失灵，那预示着市场即将反转。学着计算这些数字，让我能以全新的方式评估市场。
因此我不用再猜测市场的走向。是的，总有一些引人误入歧途的突破或者虚假的走势。需要注意的是那些著名的假突破，或者典型的触发止损型走势。现在我敢说，根据摆在我眼前的证据，市场应该有很高概率，在X分钟内以A价位或B价位——交易。
我开始使用时间与价格时，对这套操作策略的准确度惊叹不已，因为它能够精确的指出头部或底部在哪里，误差不超过一两档，而且经常能够精确到分钟的指出到达那里的时间。但是我很快就发现，如果你能把握住了当天的主要波动趋势，时间与价格操作法的效果是最好的。当天的市场波动，通常上午会有一个方向，下午一个方向，但肯定不是杂乱无章的。要是你真的想好好利用这种操作方法，就必须慎思明辨、精挑细选、保持耐性。我也很快就学到，真正的森家必须密切监视市场。这么做，你才能随时判断是否策略失败，并能随时调整操作。知道市场应该将会发生什么事十分重要。当价格形态未如预期般实现，反向操作往往能够获利。当然，只有在你知道要等待市场发生什么，而且随时能敏锐地感觉到是否错误，才能做好这些交易。一般来说，强趋势很容易一眼就看出。从走势的强度，可以判断市场上涨或下跌的意愿有多“认真”。当我发现这种走势，经验告诉我，获利的概率可望高达80%以上。你找不到比它更可靠的交易了。
在我了解时间与价格操作法的细枝末节之后，仿佛自己掌握了一种赚钱的大秘密似的。大部分操盘手都不是很相信有所谓的操作“系统”，尤其是完全机械化、毫无弹性的系统。但是真的有一套系统，只要少许常识，几乎能够指引你稳赚不赔。我很清楚这种操作方法不适用于每一个灭丁茵此难免有人不能接纳我的观点。令我惊讶不已的是，不少人只是因为这个操作要花费大量的心血，所以排斥我的观念。“你怎么知道他们正在触发止损?”在拉斯维加斯举办的一场研讨会上，有人提出这个问题。“为什么你要花那么多时间跟踪市场?”另一个人问道。“我家没有电脑，”还有一个人表示。当然这些都是借口，因为我没有给出一个最简单的方法。与此同时，我充分利用自己的技术，在承受很低的风险的同时，持续不断赚取丰厚的利润。
我知道，如果能够找到一天之内的两大趋势，利用时间与价格，可以赚很多钱。我知道，确认一个点之后—每个趋势都有两点—靠一些简单的计算，就能确定出场目标价格、回抽止损位、趋势运行可能需要的时间。简言之，为了抓住那个点，需要知道的每件事，我都知道了。不过，还必须解决另一个令人迷惑的话题才行。接下来我们就要谈这件事。

日间走势
我有一些最成功的操作，是从研判日趋势得来的。多年来，我最偏爱在星期四进行交易。星期四似乎存有某种因素，能让我赚进可观的利润。这原来只是我内心深处的直觉。直到最近几年，我才终于知道原因何在，知道为什么在一周之中的这一天，而不是其他时候，操作起来有那么好的成果。简单地说，我喜欢做空。而要卖出的话，星期四正好是一周当中最黄金的一天。我讲得这么斩钉截铁，是因为我们做过研究，证明这种说法千真万确。要是你选择在一周的某天只做卖出交易，那就选择星期四—如果市场正在上涨的话。处于空头市场，星期四将反趋势而行，也就是行情会上涨。
如果要买进多头仓位，你应该选择星期一。根据超过13年的研究，统计数字也证明，星期一是买股票和S&P 500股价指数期货的好日子。当然，仅仅说你应该在星期一买进或星期四卖出，未免失之过简。你也需要从市场趋势的角度，探讨在一周当中不同日子进出市场的可能性。你更应该依据前一天的交易区间、最近5天的强弱势、前一天的强弱势等其他重要的指标来过滤。这可能需要一些相当复杂的分析。但是，正由于这种研究，你才能在市场上获得别人所欠缺的宝贵优势。
我在《每日短线精确交易》中，提出的LSS三日周期法，是根据市场重复出现的周期而来。但我不是从日形态来看周期。我在新开办的“交易人生”研讨会和影像教程中，不光谈日趋势，也涵盖实际的走势—例如:上午上涨，下午下跌—而这正是特定交易日里的特点。同样的，你需要透过相关指标组成的三棱镜，观察某一天的走势，才能得到日趋势可能如何演变的市场线索。我的一些肯花时间研究这个功课的学生，因为勤奋用功，终于在市场上得到可观的回报。
研究时间跨度比较长的市场走势，应该将价格形态化为百分率，才能在标准上达到同等基础。当然，这只是我们必须克服的挑战之一。比较波动低和波动高的市场时，单单拿彼此的绝对价格数字观察，得不到有用的信息。记得1987年夏天，我每天都能在平中偏软的开盘走势中买进并且获利。要是有利空的事情发生，只要买进更多就行。那年夏季，市场几乎天天上涨。13年后的今天，虽然这个理论仍然正确，但由于波动扩大，这套战术运用起来极为危险。你怎么知道市场不会先下跌个1 000点才展开涨势?不过，我们绘制的综合价格走势图，对于某一天市场应该如何交易，提供了宝贵的先见之明—当然，必须拿其他重要的指标比对才行。
那么到底是哪些指标?说起来可不少。我用的是支点突破买进值和卖出值，它们告诉我市场是不是处于重要的支撑点或阻力点。这些买进值和卖出值，交易圈内通常有许多人密切注意。因此，它们能够预示市场的重要突破点。
我用5天平均数值来告诉我目前的交易区域——以及我的期望——是否符合目标。没错，你偶尔会碰到倒霉晦气的日子，令百分率玩家摔个大跟斗。我在这里玩的，正是百分率的游戏。我利用五日摆动指标衡量市场超买和超卖的程度。你当然不想在价格高得离谱的市场中买进，也不想在已经承受巨大卖压的市场中卖出。摆动指标告诉你，市场现在位于多头周期或空头周期的何处。而我将特定的指标读数联系到一星期当中某个特定的日子观察，因为关于一星期当中特定日子的市场细节，历史资料中很详尽。然而，真正艺术性的地方在于，如何把所有这些指标结合起来研读。

交易公式
以前，交易厅里有个人经营一个小本生意，专门贩售支撑数字和阻力数字。每天早上，他就站在营业厅入口附近，把他视作机密的数字卖给客户。他当然视那些数字为传家宝，坚持不得以任何形式传播。有一天，他看到一位朋友正和我对照数字(我有自己的一套买进值和卖出值，将它们打印在卡片上)，顿时勃然大怒，责备我的朋友，并说不用再指望他卖数字给我那个朋友了。大约这时，我在一本操作著作里发现一套简单的公式，将它纳入我的LSS系统早期的版本中。两年后，一位场内交易员把这套公式拿去，用他的名字命名。不久，有人对我说，你用了某某人的公式。我向他们解释说，不是的，我是从另一个人那里得到这套公式，而你讲的那个人，是拿我的原创思路去用的。
我听一位十分优秀的成功操盘手说过，即使在市场中做错事，还是有可能赚钱。问题是，这只是偶然，最终市场平均概率会让你吐出所赚到的大部分钱，如果不是全部的话。想要在华尔街或拉塞尔街淘金的人无法在公式堆里找到答案。但是公式的确是解开市场谜团的法宝之一。你不能只靠公式获得成功，然而不用一些公式，也没办法成功。如何使用它们，以及如何将它们纳入你的整体操作概念中，将决定你赢多少。
我想起几年前的 3月，差不多是每一笔投资都有丰厚的回报。每赚一次，我的信心会跃升一次。事后总结，这应该为我拉响了警报，提醒我应该降低操作金额，谨慎应对。你想必已经知道后来发生的事。到了4月，我辛辛苦苦赚来的钱，都陆陆续续吐了回去。出了什么事?市场发生了改变，我却没将市场上的变化纳入交易时的考虑范围。
有些日子，你可以在价格不断创新高时追入，最后照样赚到许多钱。就算你的成交价不是最低，或者经常买到盘中阶段性高点，都无所谓。只要是你肯抱牢到收盘，肯定赚钱。还有些日子，即使处于多头市场，你仍然要精挑细选，以决定把钱投入哪些品种，从而使获利的可能性最高。做空的道理也是一样。 
交易公式能帮助你快速找出市场中走势形态最符合你交易思路的一些品种。它们提供一种观点让你看市场，这种观点可能非常有价值。这并不是说，不按公式的指示操作，绝对无法成功。一流的直觉式操盘手懂得何时将守则手册丢到一边去，弃而不用。但是市场感觉稍微弱一些的人，则必须依靠百分率来生存。当然，只有很少数一些公式，能够从头到尾，让你不败。
成功的交易人往往只做行得通的事。这表示他们使用的操作方法具有弹性。与此相反的，则是缺乏弹性。有些交易人倾向于寻找一套守则或公式，虽然它们只具有局部的功用，却一相情愿推而广之，试着将它们演变成放诸四海皆准的法则。如果事情有这么简单就好了。此外，你看不到使用K线的人会看柱形图，你看不到使用随机指标的人会看移动平均线。要是按照移动平均线操作了一笔成功的交易，那么它就会一跃成为一个重要武器。依我之见，凡是行得通的工具，都可偶尔用之。但是，如果过度僵化，抱着一种套路不放，排斥其他的招数，只会让自己备感困扰和失望。
有些市况对多头或者空头有利。处于这种市况时，感觉敏锐的交易人应该会一底再底。假使S&P期货周五收盘时劲扬，你通常会想在周一上午盘初买进—趁市场大涨之前就买。要周一的开盘价从周五的高点跳空上扬，你会更想买。但是如果等到下午，而且市场居高不下，那么你很可能看到一些获利回吐，卖压涌出，市场也许转而下跌。我从亲身投资经历中深刻的领会到，如果你在3月中旬操作，多头有可能占上风。等到4月中旬，市场很可能已经出现近期高点，整个周期性趋势或许转为下跌。这并不表示你不能在4月某个周一强劲开盘时买进，只是说周期性倾向暂时转为向下。
你会经常看到市场出现某种倾向。有时多头市场从低点往上冲刺，涨到阻力位后再度突破，这种倾向十分明显。市场即将急转直下时，也有同样的情形。(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)市场倾向虽然难以描述，在交易厅却特别明显，因为买单和卖单如潮水般起落，并且演变为口头喊叫，可以看出某一方就要占得上风。有些场外交易人想要利用交易大厅内的这种口头信号赚取超额收入，于是订
购某种服务，获取买价和卖价资讯，有时还会附上一点评论。我听说这种服务相当受喜欢。但是交易新手如果不了解市场试探新高点或新低点时，则很容易被误导，或者将评论当做市场分析，而这是更危险的行为。事实上，我认识一些交易者，以为自己拥有营业厅的圈内消息，结果却得不偿失。因为向你透露信息的对象，往往是待在小房间内、俯瞰大厅的文书。没错，美林证券正在买它，这个消息会令你兴奋。但是不要忘了，美林买的，一定是别人卖给它的。
公式的目的，是把市场倾向数量化。只有把它转化成具体数值，才能拿来和另一个数字进行比较观察。我发现形态的分析证实我的直觉时特别有用。这不是说这么一来你就不必保持耐性，伺机等待最好的交易机会出现。但是情况合适的话，迟早你会发现那个机会出现，这时你应该立刻行动，完成期待中的交易。
黄金机会不会每天出现。美国联邦储备委员会(以下简称美联储)在发表报告之前，市场可能退巡不前。但当机会一来，有心人必定会全力投入。市场总有交投不活跃的期间，如圣诞节前后，但我们都反复经历过市场高潮迭起的时刻，所以永远不会缺乏交易的机会。关键在于懂得合适的时候用合适的资金去冒险，以及何时退出观望。这可是相当艰巨的工作。
成功的交易人具备两项特质。第一，你必须拥有分析能力，懂得研读市场。我深信这种能力是学得来的。第二，你必须对自己的操作能力满怀信心，敢于将钱扔上赌桌。通常这叫做资金管理，但是更准确的说法，应该是自我管理。换句话说，分析市场会往哪里走是一回事，实际利用大好良机交易赚钱又是另一回事。有些一流的分析师缺乏操作技能。他们有办法告诉你，市场将往哪里走，却无法自行在市场上利用知识来赚钱。
我知道只要稍微改进一些，我可以说具备了很好的分析水平。那么多年来的操作经验，让我懂得够多，能够避开一些明显的错误。但是我对自我管理的操作技巧，信心不是那么高。我知道如果不遵守资金管理原则，即使是最杰出的分析师，也会摔得鼻青眼肿。此外，你不但需要知道如何处理资金，还必须懂得选择何时进行操作。虽然我尝试了许多年，现在仍然需要微调自己所做的操作选择。有时只晚5分钟——或者早5分钟，本来极好的操作成果，反而因为时机拿捏不当而赔钱。我发现有两种截然不同的症状存在:一种交易人过于小心谨慎，从来不敢进场;另一种交易人过于激进，莽莽撞撞冲进市场。我知道自己需要形成一套策略，把自己的投资交易控制在上述两种极端行为的中点处。
大部分交易新手倾向于采用传统的方法。他们只想操作1口合约，下个止损单，然后在预定的价位抱着利润出场。这套策略取得某种程度的成功之后，新手接着加大操作的规模。这种做法乍看之下合情合理，实际上却是不对的。因为，不管一个人使用何种操作策略，事实依然是:大部分的利润是由少数的操作创造出来的。那些操作容易成功的人，似乎拥有一种不确定的天赋，搜长于判断可望赚得大钱的操作标的，并且善用这方面的知识，建满比较重的仓位。我们经常看到森家场内操盘手这么做。最成功的场内交易员，经常先用小资金试探市场，一旦觉得自己是对的，便满仓操作。也就是说，他们会根据自己对某笔操作的信心，调整投入的金额。此外，他们倾向于把仓位建立在买进区或卖出区之内。如果发现这笔操作看起来还不错，便继续加码;万一察觉某笔操作是错的，那么这位交易人会以“零售”的方式退出市场，或者放弃差价卖给另一位自营场内交易员，以求把损失压到最低。
前面说过，赚大钱往往集中在少数的交易中。这意味着大部分的投资可能要么赔钱，要么勉强打平。所以整体获利的关键，在于找到最优的机会。那么，如何事先相中能跑得快的品种呢?

耐性与操作选择
其中一个答案显然是耐心等候，另一个答案则是精挑细选。简单地说，一天之中很少有两三个以上的大好机会。暂且假设这个说法是对的，那么你如何对一天高达9-10笔的操作记录自圆其说呢?
一般而言，用这种方式过度操作，唯一赚钱的人是你的经纪商。其实不必费太大的工夫，我可以大胆地说，一星期的黄金交易机会最多只有两三个!如果你是喇叭口形态的受害人，你就应该懂得我的意思了。幸好，研究告诉我们，何时会有这种形态出现—通常是在星期三。单单知道这个简单的概率，就能帮助你在日历上打个记号，提醒你应该避开哪一天。也许你可以外出打打高尔夫球，把市场漫无方向、恼人的一天留给别人。
每个人都想找到赚钱概率高的操作，但是相对而言，只有极少数人愿意耐心地去等候操作机会出现。投资人需要培养自己的耐性，只要你相信，机会将自行现身。我知道，下面这句金玉良言不言而喻，却有必要一提再提:不投资不赔钱好过乱投资输大钱。交易新手往往为了抓住一些蝇头小利而硬着头皮操作。打个比方，这种行为就好比痴心妄想着把闪电抓进一只瓶子。虽然市场总是充满机会，这种说法也许是对的，但这不表示每个机会你都能把握到。 这里，我要再强调所谓的中庸之道。对于那些缺乏耐性的人，我要告诉你，市场会把两个简单的教训讲得很透彻。首先，想寻找百分之百确定的东西，到头来只会以灾难收场(世界上没有所谓稳操胜券那回事);其次，对于那些”快枪手”而言，不顾后果操作和粗心驾驶一样，结果如何，不说也知。